Финансовая устойчивость

- коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности, который характеризует наличие  реальной возможности у предприятия  восстановить либо утратить свою  платежеспособность в течение определенного периода.

Учитывая, что  ООО «Уралводоприбор» восстанавливать свою платежеспособность не требуется, оно итак платежеспособно, посмотрим, грозит ли анализируемому предприятию утрата платежеспособности в будущем.

Коэффициент утраты платежеспособности при значении менее 1,0 имеет негативное значение.

                                                   13,6 + 3/12 * (13,6-9,9)

К_{утраты платежеспособности} =                                                           = 14,5 > 1

                                                                        2

 

На основании  проведенного нами анализа структуры  баланса ООО «Уралводоприбор» и оценки утраты платежеспособности этим предприятием можно сделать вывод о признании структуры баланса удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным.

Наибольшую  известность в области прогнозирования  угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего на базе аппарата множественного дискриминантного анализа  методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса банкротства Э. Альтман  обследовал 66 предприятий промышленности, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал 5 наиболее значимых из них для прогноза. Эти показатели он включил в линейную дискриминантную функцию:

Х₁ – отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

Х₂ – рентабельность активов (перерапределенная прибыль к сумме активов);

Х₃ – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

Х₃ – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;

Х₅ – оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:

 

Z₅ = 1,2*Х₁ + 1,4*Х₂ + 3,3*Х₃ + 0,6*Х₄ + 1,0*Х_5,

 

где Х_1, Х_2, Х_3, Х_4, Х₅ - коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается  согласно таблицы 14. Чем больше Z₅ превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства предприятия в течение двух лет.

Таблица 14 - Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана

Значение интегрального показателя Z5	Вероятность банкротства
Менее 1,87	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,99	Вероятность невелика
Более 2,99	Вероятность ничтожна, очень низкая

 

              (стр.290-стр.220)                               198373-2924

Х₁ =                                       (форма №1) =                             = 0,56

                    Стр. 300                                            346077

 

Х₂ = стр.470 / стр.300 (форма №1) = 120347 / 346077 = 0,35

Х₃ = стр.140 (форма №2) / стр.300 (форма №1) = 20865 / 346077 = 0,06

Х₄ = (стр.490+стр.640+стр.650) (форма №1) / (стр.590+стр.610 (форма №1) = 331477 / 0 = 0

Х₅ = стр.010 (форма №2) / стр.300 (форма №1) = 328437 / 346077 = 0,95

Z₅ = 1,2*0,56 + 1,4*0,35 + 3,3*0,06 + 0,6*0 + 1,0*0,95 = 0,672+0,49+0,198+0,95 = 2,31

 

Значение интегрального  показателя Z₅ = 2,31 по уровню угрозы банкротства в модели Альтмана попадает в интервал от 1,81 до 2,7, при котором вероятность банкротства высокая в ближайшие 3-5 лет.

Вывод по проведенному анализу вероятного банкротства ООО «Гидролюкс» можно сделать неоднозначный. В случае, если предприятие решит обратиться в суд о признании его банкротом, банкротом его не признают, потому, что при определении финансового состояния предприятия применяться будет официальная методика.

Если же, ООО  «Гидролюкс» решит обратиться в  банк с просьбой о предоставлении долгосрочного кредита в большом  размере сроком свыше одного года, к примеру, на 3 года, а банк при  определении кредитоспособности применяет  методику Альтмана, то кредит, скорее всего, предоставлен не будет.

3.3 Корреляционно  – регрессионный анализ деятельности ООО «Уралводоприбор»

 

В рамках данного параграфа проводим корреляционно- регрессионный анализ применительно к ООО «Уралводоприбор».

Пусть фирма осуществляет производство и продажу товара через сеть фирменных магазинов. Данные о цене товара и объеме проданных товаров в среднем за сутки в одном из географических сегментов рынка приведены в таблице 15.

 

Таблица 15 - Данные о цене и объеме проданных товаров в среднем за сутки в ООО «Уралводоприбор»

Цена товара, тыс. руб. (х)	3,00	3,05	3,10	3,15	3,20	3,25	3,30	3,35	3,40	3,45	3,50
Объем продажи товара,шт (у)	48	46	41	39	36	31	27	26	24	26	22

 

Необходимо:

1. проанализировать существующую зависимость между объемом продажи товара и уровнем его цены;
2. определить коэффициент эластичности между ценой товара и объемом его продажи;
3. определить тесноту связи между ценой и объемом продажи товара.

На основании данных таблицы 15 графически изобразим объем продажи товара на рисунке 1.

 

Рис. 1. Графическая взаимосвязь между  ценой товара и объемом его  продажи

 

Рисунок 1 показывает, что для зависимости  между ценой продажи товара и  объемами продажи может быть использовано уравнение прямой линии:

 

у_(х) = а₀ + а₁ х,                                                                       (1)

 

Для расчета значений а₀ и а₁ составим вспомогательную таблицу 16.

 

Таблица 16 - Вспомогательная таблица для расчета значений а₀ и а₁

№ п/п	Цена единицы товара, тыс. руб. (х)	Общий объем продажи  за сутки, ед. (у)	ху	х2	у2	у(х)
1	3,0	48	144	9	2304	47,5
2	3,05	46	140	9,3	2116	44,1
3	3,1	41	127	9,6	1681	40,7
4	3,15	39	123	9,9	1521	37,3
5	3,2	36	115	10,2	1296	33,9
6	3,25	31	101	1,5	961	30,5
7	3,3	27	89,1	10,8	729	27,1
8	3,35	26	87,1	11,2	676	23,7
9	3,4	24	81,6	11,5	576	20,3
10	3,45	26	89,7	11,9	676	16,9
11	3,5	22	77	12.2	484	13,5
итого	35,75	366	1175	116,4	13020
среднее	3,25	30,5		-	2304

 

Значение коэффициента а₁ определяется по формуле (2):

 

,                                                             (2)

 

Используя данные таблицы 16, определяем:

а₁ = (11* 1175 – 35,75 * 366) : ( 11* 116,4 – 35,75*35,75) = (12925 – 13084,5) : (1280,4- 1278,06) = -159,5 : 2,34 = -68

Итого: а₁ = - 68

Это число показывает теоретическую величину падения объема продаж при увеличении цены на единицу стоимости.

Тогда коэффициент а₀ можно для средних значений можно определить по формуле (3):

 

,                                                                                 (3)

 

Используя данные таблицы 16, рассчитываем:

 

а₀ = 30,5 - (-68) * 3,25 = 251,5 ед.

 

Это число показывает теоретически возможный объем продаж при минимальной  цене.

Тогда теоретическое уравнение  зависимости объема продаж от цены примет вид:

 

 

Расчет значений у(х) приведен в  таблице 16 в графе 7

То есть теоретическая зависимость  между объемом продаж и ценой  товара примет вид:

 

 

Коэффициент эластичности рассчитывается по формуле (4):

 

,                                                                               (4)

 

Таким образом, коэффициент эластичности равен:

 

Кэ = - 68 * 3,25 : 30,5 = -7,25

 

Это число показывает процент изменения  объема продаж при изменении цены на 1 %.

Теснота связи между показателями цены и объема продаж рассчитывается по формуле (5):

 

,                                                (5)

 

В нашем примере r = ( 11* 1175-35,75*366) : ( = - 159,5 : 149, 1 = - 1,07

Так как значение r близко к – 1, следовательно, связь между ценой и объемом продажи сильная.

Однако в процессе анализа важное значение имеет не только анализ показателей за прошедшие периоды, но и планирование показателей на предстоящий год.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Поводя итоги  проделанной работе, можно сделать  основополагающий вывод о том, что  финансовая устойчивость служит основой  прочного положения коммерческой организации. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

В рамках данной работы был проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Уралводоприбор». В заключении сделаем несколько общих выводов по сильным и слабым сторонам предприятия.

Компания ООО «Уралводоприбор» на протяжении многих лет успешно работает на рынке внутренних коммуникаций зданий, она объединяет в себе оптово-розничную торговую сеть, монтажно-сервисную службу и инжиниринговую компанию.

В настоящее время ООО «Уралводоприбор» поставляет на рынок весь спектр оборудования, используемого в современных инженерных системах, как бытовых, так и промышленных. Компания ООО «Уралводоприбор» обеспечивает потребителей продукцией многих поставщиков из России, Европы и Америки, в числе которых – мировые лидеры производства инженерного оборудования.

В 2011 году существенно увеличились доходы от прочих видов деятельности на 163623 тыс. руб., темп роста составил 137,50%. С одной стороны данный факт следует назвать положительным, но с другой стороны, на мой взгляд, руководству следует задуматься об увеличении доходов от основного вида деятельности – торговли. Соответственно, прибыль до налогообложения также существенно увеличилась на 243057 тыс. руб., ее темп роста составил 131,06%, то есть превышает темп роста прибыли от реализации товаров на 8,12% (131,06-122,94).

Издержки обращения имеют отрицательную динамику, в 2011 году они уменьшились на 1339 тыс. руб., темп роста составил 99,42%. Таким образом, при росте товарооборота имеется динамика снижения издержек обращения, что является очень хорошим показателем. Уровень издержек, соответственно, также имеет отрицательную динамику.

Уровень рентабельности продаж увеличился на 1,98%, его темп роста составил 120,11%, что является хорошим показателем.

На основании  проведенного анализа структуры баланса ООО «Уралводоприбор» и оценки утраты платежеспособности этим предприятием можно сделать вывод о признании структуры баланса удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным.

Предприятие финансово  устойчивое на перспективу, но в настоящее  время сумма текущих платежей превышает сумму поступлений, то есть предприятие испытывает недостаток денежных средств, а, следовательно, становится неплатежеспособным по наиболее срочным обязательствам.

Реализуемые активы не могут заменить наиболее ликвидные  активы, поэтому можно сказать, что  предприятие не очень финансово  устойчиво.