Аналіз грошових потоків підприємства (за матеріалами ПП «Артус» )

КЛ _{ГП 2010} = 20903,7 / 19818 = 1,055

Для забезпечення необхідної ліквідності грошового потоку цей  коефіцієнт має бути зі значенням, не нижчим від одиниці. Перевищення  одиниці буде сприяти зростанню  залишків грошових активів на кінець періоду, тобто підвищенню коефіцієнта абсолютної ліквідності підприємства.

 

 

Розділ 3. Вдосконалення  системи управління грошовими потоками на підприємстві.

3.1 Оцінка ефективності  грошового потоку та його достатності  для фінансування діяльності  підприємства

 

Платоспроможність підприємства і фінансовий стан в цілому в певній мірі залежить від вхідного і вихідного  грошових потоків. Відсутність мінімально необхідного запасу грошових коштів викликає фінансові ускладнення, а  надлишок грошових коштів веде до того, що підприємство терпить збитки від  інфляції та упускає свої вигоди від  розміщення коштів і отримання додаткового  доходу.

Методи оцінки платоспроможності  та фінансової стійкості підприємства базуються на досить великий кількості  показників, похідних від структури  активів та пасивів балансу підприємства. Самі поняття "платоспроможність" та "фінансова стійкість" досить умовні і не мають чітких меж. Вважають, що платоспроможність виражається  коефіцієнтами, які вимірюють співвідношення оборотних активів або окремих  їх елементів з короткостроковою заборгованістю, тобто які показують  в якій мірі активи здатні покрити  борги підприємства.

Розрахуємо показники, описані  в додатку 1. Розраховані показники  представимо у вигляді таблиць.

 Показники оцінки ліквідності  (платоспроможності) :

1. Коефіцієнт абсолютної  ліквідності має такі значення:

КАЛ₂₀₁₀=1103,6/5265,1=0,21

КАЛ₂₀₀₉=17,9/19005=0,001

КАЛ₂₀₀₈=25,9/8530,2=0,003

Показує в якій мірі всі  поточні фінансові зобов’ання підприємства забезпечені готовими засобами платежу що є в нього на відповідну дату.

2. Коефіцієнт проміжної  ліквідності:

КПЛ₂₀₁₀=(1103,6+4011,2)/5265,1=3,48

КПЛ₂₀₀₉=(17,9+581,9)/19005=1,33

КПЛ₂₀₀₈=(25,9+3332)/8530,2=1,66

Показує в якій мірі всі  короткострокові (поточні) фінансові  зобов’язання можуть бути задоволені за рахунок його високоліквідних  активів.

2. Коефіцієнт покриття загальний:

КПЗ₂₀₁₀==(1103,6+4011,2)/3730,3=3,7

КПЗ₂₀₀₉==(1103,6+4011,2)/3729,7=1,5

КПЗ₂₀₀₈==(1103,6+4011,2)/2670,8=2,1

Характеризує співвідношення оборотних активів і поточних зобов’язань.

Показники оцінки ліквідності (платоспроможності) представлені в  таблиці 3.1

Таблиця 3.1

Показники фінансової стійкості  підприємства

ПП «Артус» за 2008-2010 рр.

Показник	Нормативне значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності)	0,2- 0,25	0,003	0,001	0,21
Коефіцієнт проміжної  ліквідності	> 1	1,66	1,33	3,48
Коефіцієнт покриття загальний	> 2	2,1	1,5	3,7

 

Як видно з таблиці 3.1 за останні два роки коефіцієнт платоспроможності значно збільшився. З цього можна зробити висновок, що в 2010 році в порівнянні з 2008 роком значна частина поточних фінансових зобов’язань підприємства забезпечена готовими засобами платежу. По коефіцієнту проміжної ліквідності видно, що підвищилася частка короткострокових фінансових зобов’язань які можуть бути задоволені за рахунок його високоліквідних активів (включая готові засоби платежу). Судячи з динаміки загального коефіцієнта покриття можна сказати, що співвідношення оборотних активів і поточних зобов’язань змінилося за аналізуємий період на 76%.

Розрахуємо показники  оцінки грошових коштів в період оборотності:

1. Коефіцієнт обороту  грошових коштів:

КО_{ГК 2010}=23415,1/24142,7=0,97

КО_{ГК 2009}=35280,4/23695,7=1,49

КО_{ГК 2008}=67053,8/25919,48=2,59

Характеризує кількість  оборотних коштів за аналізований період.

2. Період обороту грошових коштів:

ПО_{ГК 2010}=24142,7•365/23415,1=377

ПО_{ГК 2009}=23695,7•365/35280,7=246

ПО_{ГК 2008}=25919,48•365/67053,8=142

3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

КО_{ДЗ 2010}=23415,1/(16684,7+21614,7)/2=1,22

КО_{ДЗ 2009}=35280,4/(21614,7+10972,2)/2=2,16

КО_{ДЗ 2008}=67053,8/(10972,2+3350,9)/2=9,36

Показує зростання або  зменшення комерційного кредиту, наданого підприємством.

4. Середній строк обороту дебіторської заборгованості:

ССО_{ДЗ 2010}=365•19149,7/23415,1=299

ССО_{ДЗ 2009}=365•16293,4/35280,4=169

ССО_{ДЗ 2008}=365•7161,55/67053,8=39

5. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

КО_{КЗ 2010}=23415,1/(3778,4+577,5)/2=10,75

КО_{КЗ 2009}=35280,4/(4594,4+3778,4)/2=8,43

КО_{КЗ 2008}=67053,8/(20929+4594,4)/2=5,25

Показник показує збільшення або зменшення розміру комерційного кредиту, який надається підприємству.

6. Середній строк обороту кредиторської заборгованості:

ССО_{КЗ 2010}=365•(3778,4+577,5)/23415,1=34

ССО_{КЗ 2009}=365•(4594,4+3778,4)/35280,4=44

ССО_{КЗ 2008}=365•(20929+4594,4)/67053,8=70

Розраховані показники зведені до таблиці 3.2.

Таблиця 3.2

Показники оцінки грошових коштів в період оборотності

 ПП «Артус» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.
Коефіцієнт обороту грошових коштів	2,59	1,49	0,97
Період обороту грошових коштів, днів	142	246	377
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості	9,36	2,16	1,22
Середній строк обороту  дебіторської заборгованості, днів	39	169	299
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості	5,25	8,43	10,75
Середній строк обороту  кредиторської заборгованості, днів	70	44	34

 

З даних таблиці 3.2 можна  сказати, що оборотність коштів на підприємстві значно впала за аналізуємий період, зріс період обороту грошових коштів майже в два рази, значно зменшився коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості, що свідчить про погану політику підприємства в цій області фінансів. Все це веде до погіршення стану підприємства.

Розрахуємо показники  ефективності грошового потоку ПП «Артус»:

1. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається:

КЛ_{ГП 2010}=(23415,1-17,9)/21681=0,87

КЛ_{ГП 2009}=(35280,4-25,9)/21681=0,91

КЛ_{ГП 2008}=(67053,8-188,2)/21681=0,87

2. Коефіцієнт ефективності грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається:

КЕ_{ГП 2010}=23415,1/21681=1,08

КЕ_{ГП 2009}=35280,4/31533,9=1,12

КЕ_{ГП 2008}=67053,8/62196,3=1,075

Даний показник показує наскільки  додатний грошовий потік перевищує  від’ємний грошовий потік.

3. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається:

КР_{ГП 2010}=23415,1/775,2=30,2

КР_{ГП 2009}=35280,4/1399,6=25,2

КР_{ГП 2008}=23415,1/523,9=127,9

Цей показник дає уявлення про рівень ефективності грошового  потоку.

Зведемо розраховані показники  в таблицю 3.3

Таблиця 3.3

Показники ефективності грошового  потоку

ПП «Артус» за 2008 – 2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.
Коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається	0,87	0,91	0,87
Коефіцієнт ефективності грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається	1,075	1,12	1,08
Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку підприємства у періоді, що розглядається	127,9	25,2	30,2

 

Показники даної таблиці  свідчать про те, що коефіцієнт ліквідності  грошового потоку залишився на високому рівні, а коефіцієнт ефективності грошового потоку підприємства показує, що додатний грошовий потік перевищує від’ємний, що свідчить про те, що справи підприємства не такі вже і погані. Рівень ефективності грошового потоку значно скоротився в 2010 році в порівнянні з 2008-м роком.

Фінансова стійкість показує  стан фінансових ресурсів підприємства, їх структуру та використання, які  забезпечують розвиток підприємства на базі зростання прибутку, капіталу при збереженні платоспроможності  та кредитоспроможності на допустимому  рівні.

Фінансову стійкість підприємства можна оцінити за допомогою таких  показників;

1. Коефіцієнт забезпечення  запасів та витрат власними  оборотними коштами (Кз):

 

     (3.1)

К з на кінець 2008 р. = 10219,4 / 4303,9 = 2,3

К з на кінець 2009 р. = 9636,3 / 3143,1 = 3,06

К з на кінець 2010 р. = 14373,6 / 1159,5 = 12,4

 

2. Коефіцієнт маневреності  власних оборотних коштів ( Км ) показує,  яка частина власних коштів  вкладена в найбільш мобільні  активи:

     (3.2)

де ВК - власні кошти.

К м на кінець 2008 р. = 10219,4 / 11854,0 = 0,86

К м на кінець 2009 р. = 9636,3 / 12512,7 = 0,77

К м на кінець 2010 р. = 14373,6 / 12492,7 = 1,15

3.Коефіцієнт забезпеченості  власними коштами поточних активів  (Кзв)

      (3.3)

 де ОК - оборотні кошти.

 

К зв на кінець 2008 р. = 10219,4 / 18749,9 = 0,54

К зв на кінець 2009 р. = 9636,3 / 28641,5 = 0,34

К зв на кінець 2010 р. = 14373,6 / 19643,9 = 0,73

4. Коефіцієнт автономії  (Ка)

      (3.4)

К а на кінець 2008 р. = 10219,4 / 20442,8 = 0,49

К а на кінець 2009 р. = 9636,3 / 31521,4 = 0,31

К а на кінець 2010 р. = 14373,6 / 22787,5 = 0,63

Зведемо всі показники  фінансової стійкості підприємства ПП «Артус» до таблиці 3.4.

Таблиця 3.4

Показники фінансової стійкості  підприємства

ПП «Артус» за 2009 – 2010 рр.

Показники	Нормативне значення[5]	2008 р.	2009 р.	2010 р.
Коефіцієнт забезпечення запасів власними оборотними коштами	0,6 – 0,8	2,3	3,6	12,4
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів		0,86	0,77	1,15
Коефіцієнт забезпечення власними коштами поточних активів		0,54	0,34	0,73
Коефіцієнт автономії	> 0,5	0,49	0,31	0,63

 

Розрахунок коефіцієнта  забезпечення запасів та затрат власними оборотними коштами свідчить про  достатність власних коштів, необхідних для формування запасів. Для останніх двох років даний показник знаходиться  вище нормативного значення.