Анализ эффективности валютных операций Российских коммерческих банков

Взаимосвязи между текущим курсом спот Xs, ожидаемым курсом спот E(Xs), форвардным курсом Xf, процентными ставками по вкладам в разных валютах nd и nf и ожидаемым изменением цен в разных валютах E(if) и E(id), свойственные идеальным условиям сбалансированной экономики, представлены в виде формул следующим образом:

       

      1+nd =   Xf    = 1+ E(id) = E(Xs)

      1+nf     Xs     1+ E(if)      Xs

 

 Для  проведения ретроспективного анализа эффективности конверсионных валютных операций рекомендованы два направления:

      - оценка рациональности фактически  проведенных операций привлечения или размещения средств в одной валюте в сравнении с существовавшими альтернативными вариантами привлечения или размещения тех же средств в другой валюте;

      - оценка доходности и риска  (эффективности) проведенных конверсионных  операций и ее сравнение с  доходностью и риском (эффективностью) альтернативных банковских операций.

      Возможные подходы к проведению ретроспективной сравнительной оценки рациональности привлечения или размещения средств в разных валютах проиллюстрированы условными примерами.

      В первом из них определяется предпочтительность получения межбанковского кредита в рублях или в иностранной валюте, условием которого является единовременная уплата процентов по истечении срока кредита. Во втором более сложном примере рассматриваются схемы привлечения кредитных ресурсов в рублях и в иностранной валюте, осуществляемого путем размещения на различных условиях облигационных займов с периодической уплатой процентов. При этом показано, как следует рассчитывать эффективные ставки привлечения, сравнение которых и позволяет решить вопрос о целесообразности выпуска займа в той или иной валюте; рассмотрены возможности факторного анализа для определения оптимальных условий привлечения денежных средств, в том числе в иностранной валюте, при различных заданных критериях.

 

      3. Использованные подходы к оценке эффективности проведенных банком конверсионных операций основаны на том, что в идеальных условиях сбалансированной рыночной экономики доходность покупки (продажи) иностранной валюты за национальную сопоставима с доходностью альтернативного размещения в кредит национальной (иностранной) валюты. Выведена формула расчета доходности конверсионных операций:

 

процентный  доход ± торговые разницы ± курсовые разницы  ´ 100% годовых средний объем покупок (продаж) иностранной валюты

 

      Из  формулы видно, что доходность конверсионных  операций определяется следующими факторами:

- размещение  купленной иностранной или вырученной  национальной валюты, приносящее  процентный доход;

-отличие  валютного курса конверсионной  сделки от текущего среднерыночного;

- изменение  текущего среднерыночного валютного  курса.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание

 

1. Банки и банковское дело: Учебное пособие/ Под ред. И.Т.Балабанова. - СПб.: Питер, 2001. - 304с.

2. Бурлак Г.Н., Техника валютных операций: Учебное пособие для вузов/ Кузнецова О.И. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, - 368с.

3. Емелин А. Валютные операции и валютные сделки: понятие и классификация// Деньги и кредит. - 2000. - 4, апрель. - с. 42-48.

4. Крылов О.М. Фискальные валютные операции// Законодательство и экономика. - 2004. - 7. - с. 25-34.

5. Курбангалеева О.А. Валютные операции: По сост. На 1 сентября 2003 г./ О.А. Курбангалееева. - М.: Вершина, 2006. - 256с.

6. Масленченков Ю.С. Банк-партнер предприятия: Расчет.-платеж. Операции и хеджирование: Учебное пособие для вузов по экон. Специальностям/ Ю.С. Масленченков, А.М. Тавасиев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 352с.

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник. /Под ред. Красавиной Л.Н. -М.: Финансы и статистика, - 2000, - С.530.

8. Мишина В. Российский валютный рынок: достижения на пути либерализации: Совершенствование инфраструктуры - биржевой торговли, клиринга и расчетов// Проблемы прогнозирования. - 2007. - 4, июль-август. - с. 113-125.

9. Мовсесян А.Г. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/ А.Г. Мовсесян, С.Б. Огнивцев. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 312с.

10. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 574с.

11. Моисеев с. Экономико-математические модели валютного кризиса// мировая экономика и международные отношения. - 1999. - 4, апрель. - с. 20-26.

12. Носкова И.Я. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. Пособие для вузов по направлению "Экономика", спец. "Финансы, кредит и денежное обращение" и "Мировая экономика" (ВЗФЭИ). - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ,2000. - 209с.

13. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка: Учебное пособие/ И.В. Пещанская. - М.: Инфра-М, 2003. - 320с.