Анализ финансового состояния ОАО «Дружковский метизных завод» и разработка рекомендаций по его стабилизации и укреплению

 

      Стоимость совокупных активов предприятия  в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. грн. или на 4,08%. В целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать  как положительное явление, которое  свидетельствует об увеличении производственного  потенциала предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов  на 5115,1 тыс. грн., в то время как  стоимость внеоборотных активов  сократилась на 589,9 тыс. грн. Тенденция  роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной части – материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала менее ликвидной.

      В составе пассивов произошли следующие  изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс. грн., а сумма  заемных средств увеличилась  на 3264,6 тыс. грн. (основной причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. грн., в то время как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. грн.). На конец года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости. 

      2.2 Анализ ликвидности  баланса 

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  её активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. Анализ ликвидности  баланса ОАО «Дружковский метизный завод» приведен в таблице 2.3. 

      Таблица 2.3 – Анализ ликвидности баланса

      

      Исходя  из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО ДМЗ  как недостаточную. Сопоставление  итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. грн. или на 16,2%. В начале анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1 (173 тыс. грн./21763 тыс. грн.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.

      В то же время, наблюдается платежный  излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует о возможности  предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.

      Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

      На  начало года:  

        

      На  конец года:  

        

      Исходя  из сокращения общего показателя ликвидности  можно судить об ухудшении ликвидности  баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно – кредиторской задолженности. 

      2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия 

      Показатели  ликвидности и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную характеристику финансовой устойчивости.

      Чтобы иметь представление об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.4.

      1) коэффициент абсолютной ликвидности. 

      На  начало года  

        

      На  конец года  

        

      Значение  коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 – 0,3. Предприятие не имеет возможности  быстро погашать свои краткосрочные  обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии. 

      2) коэффициент срочной ликвидности: 

      На  начало года  

        

      На  конец года  

        

      В связи с ростом текущих пассивов (в основном – кредиторской задолженности) уровень срочной ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7–1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.

      3) коэффициент текущей ликвидности:

      На  начало периода  

        

      На  конец года  

        

      Нормальным  значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что  связано с опережающими темпами  роста текущих пассивов по сравнению  со стоимостью текущих активов.

      Динамику  коэффициентов ликвидности можно  проследить на рисунке 2.1.

      4) сумма собственных оборотных  средств:

      На  начало года: 

      СОС = 85015,6 – 72834,2 = 12181,4 тыс. грн. 

      На  конец года:

 

       СОС = 86277,6 – 72244,3 = 14033,3 тыс. грн. 

      Как показали расчеты, предприятие в  течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом  периоде наблюдалась положительная  тенденция увеличения суммы собственных  оборотных средств на 1851,9 тыс. грн. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы  собственных источников средств  и сокращением стоимости внеоборотных активов. 

      

      Рисунок 2.1 – Динамика коэффициентов ликвидности 

      5) Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств:

      На  начало года: 

        

      На  конец года:

        

      Показатель  маневренности собственных оборотных  средств сократился на 35,7%. Это объясняется  сокращением суммы денежных активов  на фоне роста собственных оборотных средств.

      6) доля оборотных средств в активах

      На  начало года: 

        

      На  конец года: 

        

      В отчетном периоде доля оборотных  средств в общей стоимости  активов выросла, что является свидетельством того, что совокупные активы предприятия  приобрели более ликвидную структуру. Это объясняется опережающими темпами  роста оборотных средств по сравнению  с общей суммой активов (сумма  текущих активов выросла на 13,4%, в то время как увеличение валюты баланса составило 4,1%). С другой стороны, увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.

      7) доля запасов в оборотных активах

      На  начало года:

        

      На  конец года:  

        

      Доля  товарно-материальных запасов в  текущих активах довольно велика, что свидетельствует о том, что  значительная часть средств связана  в этой наименее ликвидной статье оборотных средств. Кроме того, накопление запасов приводит к замедлению оборачиваемости средств предприятия и снижению рентабельности его деятельности.

      8) доля СОС в покрытии запасов 

      На  начало периода: 

        

      На  конец года: 

        

      Доля  собственных оборотных средств  в финансировании запасов за отчетный период не изменилась по причине одинаковых темпов роста стоимости запасов  и суммы собственных оборотных  средств. Значение этого показателя представляется недостаточным для  обеспечения высокого уровня ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия.

 

       Таблица 2.4 – Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности

      

      Исходя  из выполненных расчетов можно сделать  следующие выводы об общем состоянии  ликвидности и платежеспособности предприятия: