Лекции по "Предпринимательству"

    Планирование  проекта представляет собой определение структурной последовательности этапов работ, ведущих к достижению всего комплекса целей. План проекта служит инструментом для работы и предпосылкой для составления подробного календарного графика работ и точной оценки их стоимости.

    Разработка  технических требований охватывает процесс установления важнейших эксплуатационных характеристик объектов проекта (объем работ, производительность труда, материалоемкость производства, экологические показатели и др.).

    Выбор и оформление земельного участка включает проведение геодезических и инженерно-геологических изысканий, подготовку технических условий на инженерное обеспечение участка и получение разрешительных свидетельств на ведение работ.

    Эскизное  проектирование предполагает определение состава работ по рабочему проектированию, начиная от проектно-конструкторской деятельности, корректировки и утверждения ТЭО, уточнения оценки затрат по проекту.

    Контрактный этап включает отбор потенциальных исполнителей проекта и проведение торгов. На основе конкурсного отбора исполнителя оформляется контракт на выполнение проекта, в котором отражаются задание на проектирование, график выполнения работ, их стоимость. Затем осуществляется выбор подрядных организаций, отношения с которыми также оформляются контрактами.

    Этап  реализации проекта  состоит из рабочего проектирования и собственно строительства. На этот этап приходится наибольший удельный вес как по затратам, так и по времени в общих показателях первых двух фаз проекта (предынвестиционной и инвестиционной), о чем можно судить исходя из следующих среднестатистических данных об удельном весе каждого этапа проекта:

    • концептуальный этап – 3%;

    • этап планирования – 5%;

    • этап проектирования – 20%;

    • этап строительства – 60%;

    • завершающий этап – 12%.

    Познания  в области структуры жизненного цикла проекта способствуют грамотной  оценке его перспективности, целесообразности, построению системы управления проектами на основе их строгой экономической значимости для конкретного предпринимателя и государства в целом.

    При выполнении первых двух фаз проекта  особое внимание должно уделяться тщательному  экономическому обоснованию его  реализации как на стадии предварительной  экспертизы, так и на заключительной стадии точных расчетов, подтверждающих или опровергающих целесообразность внедрения данного проекта в жизнь. Только в случае безусловной положительной экономической эффективности и целесообразности рассматриваемого проекта можно приступать к выполнению следующих его этапов.

    Инвестиции  – важнейшее условие  реализации предпринимательского проекта. Реализация любого предпринимательского проекта требует значительных ресурсов.

    Говоря  о ресурсах, следует различать  их по фазам предпринимательского проекта. В первых двух фазах нужны ресурсы  для создания нового дела, а в  последующих – ресурсы для  эксплуатации этого дела.

    В процессе эксплуатации созданного дела используются разнообразное сырье, материалы, комплектующие, топливо, энергия, оборудование, рабочая сила, рабочее время и денежные средства. Все они расходуются непосредственно при производстве продукции, выполнении каких-то работ или оказании конкретных услуг. Их особенность состоит в постоянном потреблении и возобновлении в каждом новом производственном цикле. Таких циклов в течение существования проекта может быть очень много. Расход различных ресурсов в их полной совокупности в течение реализации предпринимательского проекта составляет текущие затраты на производство.

    Иначе характеризуются ресурсы, используемые при создании нового дела. Это тоже разнообразные сырье, материалы  и прочие ресурсы, необходимые предпринимателю для открытия нового дела, но потребность в них носит разовый характер. Это единовременные затраты, которые впоследствии в данном проекте не повторяются, однако их значимость по сравнению с текущими затратами нисколько не ниже. Без названных затрат последующий производственный процесс невозможен. В отличие от текущих затрат эти затраты называются единовременными вложениями или инвестициями.

    Инвестиции  – необходимое условие реализации любого предпринимательского проекта. Обычно (за малым исключением) они выступают в денежной форме, ибо, чтобы приобрести потребные для создания нового дела ресурсы, предпринимателю нужны прежде всего деньги, и порой немалые.

    Денежные  средства при создании и формировании нового дела в первую очередь расходуются  на:

    • покупку земли (при наличии законодательства о ее возможной продаже), на которой будет располагаться будущее новое дело;

    • оплату стоимости построек необходимых  производственных площадей, расположенных на данном участке земли;

    • оплату стоимости незавершенных  построек, находящихся на покупаемой территории;

    • осуществление геолого-изыскательских работ и разработку проектно-сметной  документации;

    • проведение строительно-монтажных  работ по возведению объекта;

    • приобретение технологического, транспортного, энергетического и прочего оборудования;

    • монтаж, наладку и пуск оборудования;

    • приобретение лицензий на технологию, на право производства конкретного товара;

    • покупку и оплату различных ноу-хау;

    • создание мощностей по охране окружающей среды;

    • приобретение информации;

    • затраты на создание или пополнение потребных оборотных средств.

    Расходы по указанным направлениям и их удельный вес в общей стоимости инвестиционных вложений называется технологической структурой инвестиций. Естественно, что технологическая структура инвестиций цивилизованного рынка существенно отличается от той, что действовала в условиях плановой экономики, так как в последнем земля является предметом купли-продажи.

    В плановой экономике наибольший удельный вес занимали расходы на строительно-монтажные  работы (60—70%). Следующая наиболее весомая статья затрат – покупка оборудования, инструмента и инвентаря – от 20 до 25%. Остальные затраты приходились на прочие направления расходования денежных средств.

    Разумеется, технологическая структура по отдельным  видам предпринимательской деятельности может и должна отличаться от среднестатистических данных. Очевидно, что развертывание  пивоваренного бизнеса потребует  значительно меньших вложений в строительно-монтажные работы и приобретение различного оборудования, чем, например, при создании нового дела в машиностроительном производстве, а вложения при создании консалтингового бизнеса будут отличаться и от вложений в первый и второй виды предпринимательства, и от среднестатистических данных технологической структуры.

    Однако  не надо думать, что технологическая  структура консервативна и не зависит от хозяйственного механизма. Можно с уверенностью утверждать, что структура вложений в России будет видоизменяться по мере совершенствования  действующего законодательства. Во всяком случае, как только будет принят закон о купле-продаже земли, удельный вес вложений в земельные угодья будет повышаться. Чтобы начать свое дело, нужны немалые денежные средства. Для предпринимателя решение данной проблемы определяет возможность иметь или не иметь свой бизнес, поскольку недостаточно просто доказать высокую эффективность инвестиций, нужно еще найти деньги, чтобы покрыть расходы, связанные с организацией нового дела.

    В планово-директивной экономике источниками  финансирования инвестиционных вложений были:

    • централизованные (государственные) капитальные  вложения;

    • кредиты государственных банков;

    • вложения из прибыли предприятий;

    • используемые для целей инвестирования амортизационные отчисления предприятия.

    Нет смысла доказывать крайнюю ограниченность инвестирования новых производств, вложений в научно-технический прогресс, в повышение качества продукции и в охрану окружающей среды при плановой экономике.

    В рыночной экономике источниками  финансирования инвестиций предпринимательской деятельности выступают:

    • государственные, региональные и муниципальные  вложения;

    • вложения зарубежных инвесторов;

    • заемные средства (кредиты коммерческих банков, займы инвестиционных фондов, пенсионных частных фондов, акционерных обществ, частных лиц и др.);

    • собственные источники предпринимателя (свободные денежные средства, эмиссия ценных бумаг, прибыль, дивиденды от акций других компаний, амортизационные отчисления и т.п.).

    Как показывает производственный опыт, доля каждого источника финансирования инвестиций разнообразна и зависит от конкретных условий организации нового дела, от его характера, масштабов и т.д.

    На  рынке каждый предприниматель пользуется всеми возможностями, которые ему предоставляются и которые, на его взгляд, являются наиболее предпочтительными. Однако это происходит на развитом и цивилизованном рынке, где у предпринимателя имеется богатый арсенал возможностей.

    В российской экономике переходного  периода с ее политической нестабильностью, неуверенностью в завтрашнем дне, рискованностью большинства предпринимательских проектов, экономической и финансовой неустойчивостью государства, бедностью и низкими доходами большинства населения страны все обстоит иначе. Этот период оказался неблагоприятным для массовых инвестиций, когда в экономике наблюдается стагнация, накопления отсутствуют, собираемость налогов низкая, имеют место массовые неплатежи заработной платы. Естественно, в таких условиях нет внутренней базы для инвестирования и дальнейшего развития производства. На долю зарубежных инвесторов по отношению к внутренним источникам инвестирования приходится всего 10—12%.

    Для дальнейшего развития экономики  России следует шире использовать существующий производственный потенциал. За многие годы существования СССР были созданы  огромные производственные мощности, и хотя их износ достигает 50– 60%, это все-таки некий фундамент, который  может быть использован в рыночной экономике. Можно развивать бизнес, создавать новые рабочие места, несмотря на ограниченные инвестиционные возможности. В этом заложены определенные резервы роста российской экономики  в переходный период, которые надо задействовать. 
 

    Тема 3. Анализ эффективности  производственных инвестиций 

    1. Основные критерии.

    2. Метод чистой современной стоимости.

    3. Индекс рентабельности и коэффициент  эффективности инвестиций.

    4. Внутренняя норма доходности.

    5. Определение срока окупаемости  инвестиций.

    6. Другие статические методы оценки  экономической эффективности инвестиций.

    7. Анализ альтернативных проектов. 

    3.2. Метод чистой современной  стоимости. 

    В последнее время в качестве основного  измерителя эффективности инвестиционных проектов чаще всего используется метод  чистой современной стоимости (NPV). Суть этого метода состоит в определении  разницы между инвестиционными  затратами и будущими доходами, выраженной в денежной величине, скорректированной  во времени.

    При разовой инвестиции чистую современную  стоимость рассчитывают по формуле:

    

    PV – будущие доходы;

    IC – инвестиционные затраты.

    Инвестиционные  затраты – это чистые денежные оттоки, связанные с принятием  проекта, направленные на приобретение и установку необходимых основных фондов и на увеличение собственных  оборотных средств для обеспечения  нормального процесса производства и реализации продукции.

    Величину PV можно определить по формуле:

    

    CF_t – чистый поток платежей в периоде t.