Управление финансовыми результатами предприятия

2.2.5. Анализ рентабельности 

     Произведем  расчет коэффициентов рентабельности на 2007 и 2008 года. Результаты расчетов коэффициентов рентабельности сведем в таблицу 8 «Коэффициенты рентабельности»

     Таблица 8 « Коэффициенты рентабельности, в процентах».

 

     На  основе полученных результатов можно  сделать следующие выводы:

1. рентабельность продаж по выручке составила 20,39% в 2009 году против 19,40% в конце 2008 года, что говорит о верном направлении деятельности предприятия. Вероятнее всего, рост данного показателя достигнут за счет увеличение тарифа на услуги по передаче электрической энергии;
2. коэффициент рентабельности активов увеличился в 2009 году на 0,02% в результате опережения темпами роста выручки темпов роста активов;
3. коэффициенты рентабельности собственного и постоянного капитала снизились с 20,37% до 19,39% , следовательно можно сделать вывод, что доходность бизнеса предприятия упала;
4. наблюдается снижение показателя эффекта финансового рычага с 3,34% до 2,34%. Данный факт говорит о снижении эффективности использования заемного капитала.

 
 
 

2.2.6. Оценка безубыточности  бизнеса 

     На  основе формы 5 «Приложение к балансу»²³ определим величину постоянных и переменных издержек и сведем полученные данные в таблицу 9  «Выделение постоянных и переменных затрат».

     Таблица 9 «Выделение постоянных и переменных затрат».

 

     Произведем  расчет оценки безубыточности бизнеса  и сведем полученные данные в таблицу 10 « Анализ безубыточности»

     Таблица 10 «Анализ безубыточности»

 

     По  данным таблицы значение точки безубыточности в 2009 году увеличивается и составляет 36 794,19 тыс. рублей против 28 939,73 тыс. рублей. Это свидетельствует о том, что предприятие увеличивает свою прибыль не за счет увеличения цен на продукцию, а за счет увеличения объема производимой продукции. В нашем случае: реализация инвестиционной программы позволила подключить к сетям новые многоэтажные дома.

     Операционный  рычаг в 2009 году увеличился до 1,348 против 1,290 в 2008 году, следовательно, можно  сделать вывод, что прибыль будет  нарастать быстрее, чем выручка.

2.2.7. Оценка угрозы  банкротства 

     Данные  расчетов представим в таблицы 11 «Оценка угрозы банкротства».

     Таблица 11 «Оценка угрозы банкротства»

 

     Из  расчетов видно, что Z2009=4,19 против Z2008=3,18.

     Из  проведенного анализа угрозы банкротства  следует, что в настоящий период времени финансовое состояние предприятия достаточно не стабильное и финансовая устойчивость вызывает сомнение, достаточно высокая вероятность ситуации банкротства.

     2.2.8. Рейтинговая оценка  предприятия

     Данные  расчетов представим в таблицы 12 «Рейтинговая оценка предприятия по годам».

     Таблица 12 «Рейтинговая оценка предприятия по годам»

 

     Таблица 13 «Рейтинг компании за 2008 – 2009 года»

 

     По  результатам расчетов лучший показатель в 2009 году, следовательно, деятельность предприятия МУП «Муромская горэлектросеть» направлена в нужное русло. 
 

                        2.3. Общие выводы и рекомендации

     На  формирование финансового результата работы МУП «Муромская горэлектросеть»  в 2009 году повлияло ряд факторов, среди  которых можно выделить следующие:

• направление основной расходной деятельности предприятия на обновление основных средств: строительство новых объектов электроэнергетики, реконструкция линий электропередач, замена физически и морально устаревшего электрооборудования на оборудование, отвечающее требованиям современной электроэнергетики;
• неоплата услуг по передаче электроэнергии ОАО «МРСК Центра и Приволжья» (ОАО Владимирэнерго) предприятию в размере 3 383 тыс. руб., что привело к образованию дебиторской задолженности;
• чрезвычайные факты хозяйственной деятельности: в 2007 г., 2008 г. и 2009 г. МУП «Горэлектросеть» рассчитала объем фактических потерь электроэнергии  (технологический расход при выполнении услуг по передаче) с учетом того, что объем потребления электроэнергии по многоквартирным домам определялся по приборам учета, учитывающих общедомовое потребление электроэнергии. ОАО «Владимирэнергосбыт» рассчитало объем фактических потерь электроэнергии  (технологический расход при выполнении услуг по передаче) с учетом того, что объем потребления электроэнергии по многоквартирным домам определялся как сумма объема потребления гражданами-потребителями по индивидуальным приборам учета и объема потребления электроэнергии на места общего пользования. Разница в определении объемов потребления по многоквартирным домам (внутридомовые потери электроэнергии) является предметом рассмотрения в Арбитражном суде Владимирской области в настоящее время и составляет 11893185 рублей за 2007 год и 15771977 рублей за 2008 год.  В случае решения суда в пользу ОАО «Владимирэнергосбыт»  предприятие понесет большие убытки в будущем, что существенно повлияет на финансовое состояние предприятия увеличение тарифа на услуги по передаче электрической энергии;
• снижение потерь электроэнергии, как следствие реализации муниципальной инвестиционной программы округа на 2009 – 2011 года;

• увеличение тарифа на услуги по передаче электрической энергии.

       Но в совокупности влияние всех этих факторов привело к увеличению финансовой устойчивости, что благоприятно сказалось на инвестиционной привлекательности предприятия.

       Проанализировав абсолютные показатели деятельности фирмы можно сделать вывод, что в целом в 2009 году произошло увеличение выручки на 10,9 %, но оно сопровождалось также увеличением себестоимости на 11,66%,что является отрицательным фактором, так как темп прироста себестоимости выше темпа прироста выручки. В результате такого опережения уровень затрат на 1 рубль реализованной продукции увеличился. Большую часть в структуре себестоимости, как в прошлом, так и в отчетном году занимают переменные затраты. В их составе наибольший удельный вес, как по прошлому, так и по отчетному году имеют материальные затраты, что позволяет охарактеризовать производство как материалоемкое. Увеличение себестоимости реализованной продукции к отчетному периоду происходит за счет увеличения переменных затрат. Их величина увеличилась в 2009 году  на 7,97% Таким образом, предприятию следует больше внимания уделять сокращению затрат на передачу и распределение электроэнергии, применять энергосберегающее оборудование, снизить потери в сетях.

       В результате проведенного анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия, можно сделать вывод о том, что к 2009 году баланс МУП «Муромская горэлектросеть» является ликвидным и в результате совокупного влияния двух факторов:

1. снижения кредиторской задолженности;
2. недополучения денежных средств от ОАО «Владимирэнергосбыт» в сумме 8489 тыс. рублей и от ОАО «Владимирэнерго» в сумме 3383 тыс. рублей за услуги по передаче электрической энергии, предприятие все же повысило показатель платежеспособности, но лишь на 0,22 ( с 0,51 до 0,73).

     С точки зрения деловой активности предприятие не является настолько же успешным, а именно: произошло снижение анализируемых показателей оборачиваемости и увеличение периодов оборачиваемости соответственно в 2009 году по сравнению с 2008 годом, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности фирмы.

     В результате проведенного анализа угрозы банкротства, можно сделать

вывод, что в ближайший год на предприятии  существует угроза банкротства, что свидетельствует о нестабильности предприятия. Менеджменту компании следует обратить на это особое внимание и приложить все усилия по уменьшению угрозы банкрота.