Совершенствования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

      Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а  итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

      Устойчивое  финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

      Основные источники информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия – бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу.

      В соответствии с ПБУ 4/99 с 2000 года «Отчет о прибылях и убытках должен содержать следующие числовые показатели: выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей (нетто-выручка); себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов); валовая прибыль; коммерческие расходы; управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж; проценты к получению; проценты к уплате; доходы от участия в других организациях; прочие операционные доходы; прочие операционные расходы; внереализационные доходы; внереализационные расходы; прибыль (убыток) до налогообложения; налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чрезвычайные доходы; чрезвычайные расходы; чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)).

      В процессе анализа используются также  расшифровки различных балансовых статей и любая другая дополнительная информация оперативного характера.

      Сегодня анализ финансового состояния организации существенно отличается от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий. В частности, усилилась зависимость финансового состояния предприятия от внешних экономических процессов, надежности поставщиков и покупателей, усложняющихся организационно-правовых форм деятельности.

      В результате, современный финансовый анализ организации включает множество  новых приемов и способов, позволяющих учитывать эти явления.

      Одним из индикаторов финансового положения  предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

      Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

      Другую  часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать  высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее, при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами-клиентами эта задолженность все таки будет возвращена, а запасы реализованы.

      Однако  следует иметь в виду, что отдельные  виды внеоборотных активов (транспорт, здания, современное оборудование, компьютеры и т.п.) также можно  при необходимости реализовать  даже с большим успехом, чем, например, некоторые запасы, и  получить  искомую наличность, если это в интересах компании.

      Ликвидность активов – это быстрота превращения актива в деньги без потери стоимости. Чем меньше времени потребуется для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

      Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Для анализа ликвидности баланса  активы и пассивы баланса группируют следующим образом:

      В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1 – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, а также краткосрочные финансовые вложения:

      А1 = строка 250 + строка 260                                       (1)

2. Быстрореализуемые активы А2 – активы, для обращения которых в наличные денежные средства требуется определенное время. К ним относятся краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы:

А1 = строка 230 + строка 240 + строка 270                        (2)

3. Медленно реализуемые активы А3 – запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность:

А3 = строка 210 + строка 220                                      (3)

4. Трудно реализуемые активы А4 – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени (внеоборотные активы):

А4 = строка 190                                                (4)

      Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности  их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность:

П1 = строка 620                                                (5)

2. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = строка 610 + строка 630 + строка 660                          (6)

3. Постоянные пассивы П3 – долгосрочные обязательства:

П3 = строка 590                                                (7)

4. Постоянные (устойчивые пассивы) П4 – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и другие постоянные пассивы:

П4 = строка 490 + строка 640 + строка 650                          (8)

      Баланс  считается ликвидным при выполнении следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

      Если  при этом выполнены три первых условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, то есть текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств и означает соблюдение минимально необходимого условия для признания структуры баланса удовлетворительной.

      Неудовлетворение  одного из трех первых неравенств свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной  группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

      В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Назовем наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности [14.с. 230].

      Мгновенную  ликвидность предприятия характеризует  кКоэффициент абсолютной ликвидности (К_{аб.ликв}), который показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить предприятие в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных вложений. Показатель определяется как отношение суммы денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к краткосрочным обязательствам (КО) без доходов будущих периодов:

                      (9)

      В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам, кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

      Нормальное  значение данного показателя К_{аб.ликв} ≥0,2, означает, что каждый день подлежит погашению не менее 20 % краткосрочных обязательств предприятия.

      Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточного покрытия, или коэффициент критической ликвидности К_{крит.ликв.}. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, и определяется как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ) к краткосрочным обязательствам:

    (10)

      Нормативное значение коэффициента критической  ликвидности К_{крит.ликв} ≥1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

      Сопоставление оборотных средств и краткосрочных  обязательств позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть ликвидность в текущий момент времени. Коэффициент текущей ликвидности К_{тек.ликв} иди коэффициент общего покрытия, равен соотношению суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, запасов (З) и НДС по приобретенным ценностям к краткосрочным обязательствам:

                      (11)

      Этот  показатель показывает возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. В отличие от коэффициентов абсолютной и критической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на более отдаленную перспективу. Нормативное значение для него К_{тек.ликв} ≥2. 

1.2 Методические основы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 

      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.

      Самым простыми приближенным способом оценки финансовой устойчивости является проверка выполнения условия:

Оборотные активы < (Собственный капитал × 2 – Внеоборотные активы)

Раздел  II < (Раздел III × 2 –Раздел I)                              (12)

      Если  условие соблюдается, то предприятие  считается финансово независимым. Финансовая устойчивость может быть проанализирована с помощью абсолютных показателей. Для этой цели определяется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и источников запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = строка 210 + строка 220                                      (13)

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Раздел III – Раздел I = строка 490 – строка 190             (14)