Пути повышения эффективности использования денежных активов

- расходов по уплате  процентов по заемным средствам,  используемым на приобретение  ценных бумаг до принятия их  к бухгалтерскому учету;

- иных расходов, непосредственно  связанных с приобретением ценных  бумаг.

Согласно  п.23 Методических рекомендаций о порядке  формирования показателей бухгалтерской  отчетности Зеленокумского РайПО объекты  финансовых вложений (кроме займов), не оплаченные полностью, показываются в активе бухгалтерского баланса  в полной сумме фактических затрат на их приобретение с отнесением непогашенной суммы по соответствующей статье группы статей "Кредиторская задолженность" в пассиве бухгалтерского баланса в случае, если к инвестору перешли права на объект. В остальных случаях суммы, внесенные в счет оплаты подлежащих приобретению объектов финансовых вложений, показываются в активе бухгалтерского баланса по соответствующей статье группы статей "Дебиторская задолженность".

Финансовые  вложения Зеленокумского РайПО в  других организаций, котирующиеся на бирже  или на специальных аукционах, котировка  которых регулярно публикуется, отражаются при составлении годового бухгалтерского баланса на конец  года по рыночной стоимости, если последняя  ниже балансовой стоимости. Вышеуказанная  корректировка производится на сумму  резерва под обесценение вложений, созданного за счет финансовых результатов  организации в конце отчетного  года. 3. Особенности денежных потоков финансовых инвестиций

Каждый  долгосрочный инвестиционный проект описывается  денежным потоком на протяжении всего  его периода полезного использования, или эксплуатации. Компоненты денежного  потока формируются с разбивкой  по годам или другим выделенным подпериодам  заданного периода, при этом учитываются  особенности реализации рассматриваемого проекта. Каждая его компонента представляет собой сальдо денежных доходов и  расходов инвестора, связанных с  исполнением инвестиционного проекта  за соответствующий год или иной установленный подпериод.

Положительная компонента означает, что в соответствующий  год доходы по проекту превышают  расходы и сальдо платежей за данный год положительно. Отрицательная - что  в соответствующий год доходы либо вообще отсутствуют, либо оказываются  меньше расходов.

Если  в качестве инвестиционного проекта  выступает приобретение облигаций  с фиксированным процентом дохода и установленным сроком погашения, то следует иметь в виду, что  цена их покупки не совпадает с  номинальной стоимостью облигации, а сумма выплачиваемых процентов  рассчитывается по номиналу. Денежный поток проекта приобретения данной облигации имеет следующий вид:

Z = (-p, wM, wM,., (1+w) M), где

p - цена  приобретения облигации,

М - ее номинальная  стоимость, w - ежегодно выплачиваемый  процент,

Т - срок погашения облигации.

Он учитывает  расходы и поступление денежных средств инвестора по годам в  течение периода Т, связанные  с покупкой, получением процентов  и погашением облигации. Для государственных  краткосрочных обязательств, государственных  городских краткосрочных обязательств и дисконтных корпоративных облигаций  денежный поток имеет более простую  форму:

Z = (-p, 0, 0,., 0, M)

По этим ценным бумагам проценты не выплачиваются.

Подобные  денежные потоки могут быть сформированы для всех ценных бумаг с фиксированным  процентом дохода и установленным  сроком погашения. Рассмотрим такую  форму внешнего финансирования, как  кредит. В общем виде денежный поток  кредита, который всегда начинается с положительной компоненты, можно  представить следующим образом:

К = (Кр, - ВК1, - ВК2,., - ВКт), где

Кр - объем  кредита,

Кр > 0; ВКt - выплаты заемщика кредитору в  счет погашения долга и уплаты процентов за него в год t, t = 1, 2,.,T.

При формировании денежных потоков конкретных проектов кредитования необходимо учитывать  сумму кредита, период, на который  он получен, ставку процента, а также  условия погашения долга и  уплаты процентов.

 

 

 

5. Пути повышения эффективности использования денежных активов

 

Важнейшим элементом деятельности хозяйствующего субъекта являются денежные активы, выполняющие функции обеспечения непрерывности производственно-финансовой деятельности, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Именно они представляют собой часть средств производства, необходимую для обеспечения ритмичности производства, конкурентоспособности хозяйствующего субъекта, получения прибыли, укрепления финансового состояния или достижения другого положительного результата, выражающегося в создании благ и удовлетворении потребностей общества.

Большое значение в деятельности организации  потребительской кооперации отводится  политике управления денежными активами, поскольку она позволяет повысить показатели эффективности их использования, ускорить оборачиваемость и обеспечить инвестиционную привлекательность организации. Величина и динамика оборотных активов отражает результативность проведения выше указанной политики. В связи с переходом к новым условиям хозяйствования, возникновением более сложных бизнес-структур (в частности, холдингового типа) особенно остро проявляется необходимость в исследовании проблем анализа оборотных активов и разработке эффективной политики управления ими.

В результате проведенного анализа  на примере практической деятельности организаций потребительской кооперации были сделаны следующие выводы.

Денежные активы Зеленокумского РайПО формируются за счет средств оборотного капитала, которые инвестированы с целью получения положительного экономического эффекта, выражающегося в максимизации благосостояния собственников и росте результативных показателей деятельности хозяйствующего субъекта.

Для уточнения содержания оборотных  активов необходимо использовать ряд  классификационных признаков: по степени  использования в процессе производства, по этапам реализации инвестиционного проекта, по степени подверженности естественной убыли, по этапам жизненного цикла товара, по структуре источников финансирования оборотных активов и др.

С целью установления существующих на сегодняшний день представлений о денежных активах, их составе, содержании, выявления проблем их внутрихозяйственного анализа и контроля было проведено анкетирование управленческого персонала исследуемой организации потребительской кооперации по проблемам внутрихозяйственного анализа и контроля оборотных активов.

С учетом потребности в анализе  денежных активов Зеленокумского РайПО на всех этапах принятия и реализации управленческих решений, необходимо построение системы комплексного экономического анализа денежных активов, включающей все его разделы и направления.

Начальным этапом аналитического исследования денежных активов Зеленокумского РайПО является определение алгоритма его проведения. Значительная роль при этом отводится формированию информационной базы, поскольку именно от нее зависит эффективность применяемых аналитических процедур. Раскрыта классификация источников данных по ряду признаков, которые позволяют оценить структуру информационного обеспечения внутрихозяйственного анализа денежных активов исследуемого РайПО, дифференцирование его источников в зависимости от целей и направления исследования, предъявляемые к нему требования; рекомендованы отдельные источники информации в соответствии с задачами (этапами) аналитического исследования и акцентировано внимание на конкретных показателях, которые рассчитываются на основании соответствующих данных; оценены возможности отдельных форм отчетности в части раскрытия информации, релевантной для внутрихозяйственного анализа оборотных активов.

До использования данных как  информационной базы необходимо оценить их качество с учетом предъявляемых требований, которые, на наш взгляд, целесообразно сгруппировать следующим образом: достоверность, полнота, доступность.

Именно такая группировка требований обеспечивает экономический анализ денежных активов Зеленокумского РайПО информацией, с учетом которой принимаются наиболее уместные и эффективные решения.

Одной из задач, которая решена в процессе анализа, является определение оптимальной величины денежных активов. Под оптимальной величиной денежных активов необходимо понимать такие количественные и качественные их характеристики, которые обеспечивают запланированную ритмичность процесса производства, своевременное и полное выполнение обязательств, поддержание определенного уровня конкурентоспособности, минимизацию затрат по их обеспечению и хранению, а также позволяют аналитику избегать проблем нехватки (излишка) отдельных элементов оборотных активов и связанных с этим последствий.

Следующим этапом экономического анализа  денежных активов является оценка показателей эффективности использования денежных активов. В качестве показателя эффективности использования денежных активов использован показатель их рентабельности и оборачиваемости, в процессе изучения которых выявлен и решен ряд проблем. В качестве одного из способов решения выявленных проблем организации потребительской кооперации рекомендовано использовать в практической деятельности концепцию временной ценности денег. Методика оценки потребности в денежных активах с учетом дисконтирования, позволяет учесть реальные денежные потоки, возникающие в процессе использования оборотных активов, что приводит к принятию эффективных управленческих решений.

Управление рисками использования денежных активов является составной частью общего процесса антикризисного управления Зеленокумского РайПО. С целью получения представления о них РайПО предлагает схему, из которой следует, что хозяйствующий субъект может оказать какое-либо влияние на внутренние риски (снабженческие, производственные, сбытовые) и вынужден только учитывать внешние. Для оценки рисков использования оборотных активов нами разработан алгоритм проведения аналитических процедур, включающий такие этапы, как: идентификация отдельных видов рисков, связанных с использованием денежных активов; выбор и использование подходящих методов оценки рискового события; определение последствий, связанных с его наступлением, их количественная оценка и др.

Одним из способов совершенствования  деятельности организации является внедрение внутрихозяйственного контроля денежных активов, который представляет собой совокупность взаимосвязанных процедур наблюдения и проверки наличия и использования денежных активов, применяемую с целью оценки обоснованности и эффективности принимаемых управленческих решений, в т. ч. в части инвестиций и результатов их выполнения; выявления отклонений от запланированных норм, а также нарушений принципов законности, достоверности и целесообразности процессов использования денежных активов; выявления факторов возникновения неблагоприятных явлений, их устранения и возможности прогнозирования.

В Зеленокумском РайПО отсутствуют какие-либо комплексные разработки в области внутрихозяйственного контроля денежных активов. С целью решения этой проблемы разработан организационно-методический подход, предполагающий обоснование цели, задач, значимости, субъектов, объектов, периодичности, документооборота внутрихозяйственного контроля. Для получения комплексных представлений о его особенностях организации потребительской кооперации рекомендованы к исследованию задачи, которые возникают при реализации его различных направлений (контроль достоверности, сохранности, соответствия, эффективности и предшествующий, текущий, последующий). На наш взгляд, система внутрихозяйственного контроля денежных активов невозможна без четкого распределения обязанностей и ответственности функциональных подразделений, информационных связей между ними. При этом важным является разграничение и четкое определение контрольных функций, присущих конкретным субъектам, выполнение которых приводит к своевременному выявлению искажений и повлиявших на них факторов. Выделенные 12 направлений реализации контрольных процедур могут рассматриваться как составные части единой системы контрольных мероприятий для характеристики их комплексности в производственной деятельности РайПО.

Одним из важнейших направлений  реализации контрольных процедур является проверка достоверности информации о денежных активах, под которой понимается совокупность контрольно-аналитических процедур, направленных на определение степени достоверности представленных данных, их сопоставление с фактической информацией, свидетельствующей об использовании денежных активов, а также выполнение всеми субъектами внутрихозяйственного контроля своих обязанностей.

Для реализации контроля эффективности  управленческих решений по использованию  денежных активов в Зеленокумском РайПО внедрена в практическую деятельность система контрольных процедур, позволяющая повысить требования к менеджерам различных уровней, осуществить контроль по определенным направлениям реализации, контрольным точкам. Таким образом, полученные результаты позволяют решить ряд проблем внутрихозяйственного анализа и контроля денежных активов, значительно повысить эффективность их использования и, теми самым, укрепить финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

По данным проведённого исследования необходимо сделать следующие выводы.

1. Характеризуя состав денежных активов Зеленокумского РайПО с позиций финансового менеджмента следует отметить, что здесь их трактовка шире, чем в бухгалтерском учете, где краткосрочные финансовые вложения рассматриваются как самостоятельный объект учета и отчетности. Это связано с тем, что краткосрочные финансовые вложения представляют собой форму резервного хранения временно свободных денежных средств и в любой момент могут быть востребованы для обеспечения текущих платежей..