Комплексный анализ хозяйственной деятельности

 

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = ОА/КО   = (стр.290 – стр.220 – стр.230) / (стр.610 + стр.620 + стр. 630 + стр.660)

Коэффициент критической  ликвидности = (ДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО = (стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270) / (стр.610 + стр.620 + стр.630 +стр.660)

Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС + КФВ) / КО = (стр.260 + стр.250) / (стр.610 + стр. 620 + стр.630 +стр.660), где:

КО – краткосрочные  обязательства;

ОА – оборотные активы;

ПОА – прогнозируемые оборотные  активы;

ДС – денежные средства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Как видно из таблицы № 7, меньше рекомендованного значения только коэффициент абсолютной ликвидности  – как на начало года, так и  на конец.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, какую часть текущих  обязательств предприятие может  погасить, мобилизовав все оборотные  средства. Данный коэффициент имеет тенденцию к уменьшению, что является неблагоприятным моментов в работе предприятия.

Коэффициент критической  ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных обязательств ЗАО  «Электротехснаб» может быть немедленно погашена за счет денежных средств, поступлений  по расчетам (от покупателей и прочих дебиторов). Этот коэффициент так  же имеет тенденцию к уменьшению своего значения, если же эта тенденция  сохранится и в будущих периодах, то возникнет необходимость срочной  и более тщательной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения  части оборотных средств в  денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности  ЗАО «Электротехснаб» как на начало года, так и на конец, меньше рекомендованного значения. Как было сказано выше, абсолютноликвидным предприятие назвать  нельзя. Расчет этого коэффициента еще раз это доказал.

Таким образом, можно сделать  вывод, что предприятие абсолютно ликвидным признать нельзя. Но, все же, неплатежеспособным оно не является и это подтверждают первые два коэффициента – текущей и критической ликвидности, значения которых находятся в рамках допустимого значения.

2.3. Расчет коэффициента  восстановления платежеспособности

 

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

К_тек.л.1 и К_тек.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{тек.л.норм} - нормативное значение общего коэффициента ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, мес.,

Т - отчетный период, в мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Для ЗАО «Электротехснаб» значение этого коэффициента следующее:

Таким образом, ЗАО «Электротехснаб» в ближайшее время не имеет  реальной возможности восстановить платежеспособность. Вполне вероятно, что в течение года платежеспособность может быть восстановлена, т.к. если за нормативный период взять не 6 месяцев, а 12, то значение коэффициента восстановления платежеспособности будет равным единице.

 

3 Анализ деловой активности ЗАО «Электротехснаб»

 

Одним из важнейших направление  аналитического исследования финансовой деятельности организации является анализ деловой активности (оборачиваемость), на основе которого можно судить о  качестве управления активами и капиталом  организации, ее деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. В  настоящее время вопросы анализа  оборачиваемости являются наиболее спорными в методике комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организации.

Ниже приведены  основные показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период:

2. Время одного оборота  оборотных средств (в днях):

3. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов:

4. Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов:

5. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

Дебиторская задолженность  – это сумма денежных средств  отвлеченных в расчеты или  величина коммерческого кредита, предоставленного предприятием своим деловым партнерам.

6. Время оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях):

7. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

 

Таблица 8 – Расчет показателей оборачиваемости

Показатель	Значение		Изменение
	2009 год	2010 год	абсол.	относит.
Коэффициент оборачиваемости  ОС	4,29	5,70	1,41	32,87
Время одного оборота ОС	83,92	63,16	-20,76	-24,74
Фондоотдача ОС	100,26	91,42	-8,84	-8,82
Коэфф. оборачиваемости производственных запасов	10,16	10,41	0,25	2,46
Коэфф. оборачиваемости дебиторской задолженности	7,71	13,15	5,44	70,56
Время оборота дебиторской  задолженности	46,69	27,38	-19,31	-41,36
Коэфф. оборачиваемости кредиторской задолженности	7,37	9,45	2,08	28,22

 

Таким образом, количество оборотов, совершенных оборотными средствами ЗАО «Электротехснаб» увеличилось на 33% (с 4 до 6) – это отрицательный момент в работе предприятия; но, время одного оборота сократилось на 9 дней и в 2010 году составило 63 дня; основные средства стали использоваться менее эффективно – фондоотдача на конец года снизилась на 9%, это может говорить о нерациональном использовании основных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности возрос на 41% - это положительная тенденция, соответственно, сократилось время оборота. Аналогичная ситуация и с кредиторской задолженностью.

В целом стоит отметить, что за год ЗАО «Электротехснаб» стало  более активным, об этом говорят выше рассчитанные показатели.

 

4 Анализ финансовой устойчивости

4.1 Анализ типов  финансовой устойчивости

 

Анализ финансовой устойчивости организации, осуществляющей свою деятельность в  условиях рыночной нестабильности и  неопределенности существующих коммерческих рисков, в том числе и со стороны  государства (процедура банкротства), становится одним из наиболее актуальных и приоритетных направлений аналитической  работы. Именно это направление является одним из важнейших при реализации аналитических процедур в рамках проведения аудиторских проверок, а  также прединвсетиционных проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Анализ финансовой устойчивости можно  проводить с помощью системы  как абсолютных показателей, так  и относительных.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов в соответствии со спецификой деятельности организации целесообразно  определить три основных показателя, отражающих различные виды источников (таблица 9).

Таблица 9 – Расчет показателей, отражающих различные виды источников

Показатель	Формула расчета	Значение		Изм.
		на начало года	на конец года
1. Собственные оборотные  средства	стр.490-стр.190	39418	36981	-2437
2. Собственные и долгосрочные  заемные источники формирования  запасов и затрат (функционирующий  капитал)	стр.490+стр.590-стр.190	39616	37270	-2346
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	стр.490+стр.590+стр.610-стр.190	39616	65300	25684

Этим трем показателям источников формирования запасов и затрат (ЗЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования, а именно:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆С^С = С^СК – F или ∆С^С = стр. 490 – стр. 190

На начало года и на конец по этому пункту был излишек (стр. 1 таблицы 8);

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆С^КФ):

∆С^КФ = С^КФ – F или ∆С^КФ = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – [стр. 210]

Таким образом, на начало и на конец года образовался недостаток [39 616 – 50 275 = - 10 659] [37 270 – 94 462 = - 57 192] – соответственно;

3. Излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (∆С^ОИ):

∆С^ОИ=С^ОИ – F или ∆С^ОИ = стр.490+стр.590+стр.610-стр.190 – [стр.210]

Опять же образуется недостаток, как  на начало, так и на конец года – [39 616 – 50 275 = - 10659] [65 300 – 94 462 = - 29 162] – соответственно.

 

Таким образом, финансовое состояние  ЗАО «Электротехснаб» следует признать неустойчивым.

4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

 

1) Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время

3) Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (плечо  финансового рычага) показывает, сколько  заемного капитала привлечено  на 1 рубль собственных источников  финансирования

       согласно европейскому  финансовому менеджменту

             по американскому финансовому менеджменту

4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала  направлена на финансирование  внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных  средств находится в наиболее  мобильных активах, т.е. используется  для текущей деятельности.

6) Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами

7) Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными оборотными  средствами

8) Коэффициент реальной стоимости  основных фондов и материальных  оборотных средств в имуществе  предприятия характеризует уровень  производственного потенциала