Комплексная оценка финансового состояния предприятия (на примере ООО «Арктика»)

Коэффициент маневренности (Км) показывает, что 50% на конец отчетного периода занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства.

Коэффициент финансовой напряженности (Кф. напр.) говорит о том, что доля заемных средств (в нашем случае кредиторской задолженности) в валюте баланса составляет 70%, хотя снижение показателя к концу года является положительной тенденцией.

Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) показывает, что доля  имущества производственного назначения в активах предприятия составляет 30% и требует привлечения дополнительных оборотных средств. Мультипликатор собственного капитала (Кск) уменьшился по сравнению с началом года с 5,6 до 4,2 что означает уменьшение средств авансируемых в предприятие.

2.4 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Ликвидность предприятия – это его способность быстро и без финансовых потерь преобразовать свои активы  в денежные средства. Она определяется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и элементов оборотных активов, которые легко и быстро можно реализовать (например, краткосрочных ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию и на практике тесно взаимосвязаны, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности организации ее финансовое состояние характеризуется как устойчи­вое. В то же время высокий уровень платежеспособно­сти не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборот­ных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова сте­пень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэф­фициентами структуры оборотных активов.

Ликвидность баланса предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения финансовых обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Для осуществления анализа ликвидности баланса активы и пассивы баланса группируются и располагаются по следующим признакам:

1) активы - по степени убывания ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности;

2) пассивы - по степени срочности оплаты обязательств и располагаются в порядке возрастания сроков.

Активы и пассивы объединяются в 4 группы, как для составления сравнительного аналитического баланса:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ³   П1

А2  ³   П2

А3   ³  П3

А4  <   П4                      

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – в необоротные активы). Определим ликвидность баланса  анализируемого предприятия и представим данные в таблице 2.2

                                                                                                                                                          Таблица 2.2

Анализ ликвидности баланса ООО «Арктика» за 2009 год, тыс.руб.

В нашем случае результаты выглядят следующим образом:

А1     8 283тыс.руб. <   П1  19 696тыс.руб. – условие не выполняется,

А2  47 710тыс.руб.  >   П2  39  819тыс.руб. – условие выполняется,

А3  11987тыс.руб.  >   П3 62тыс.руб. – условие выполняется,

А4  8 295тыс.руб. <   П4  18 572тыс.руб. – условие выполняется.

В нашем случае, первое неравенство системы имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то есть ликвидность баланса ООО «Арктика» отличается от абсолютной, но все остальные неравенства выполняются, поэтому тип состояния ликвидности относится к нормальной.

При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и разделы V «Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Представим расчет данного показателя в виде таблицы 2.3                                            

Таблица 2.3

Расчет чистого оборотного капитала ООО «Арктика» за 2009 год,

тыс. руб.

              В результате сопоставления активов и обязательств выявляется соответствие в первой пропорции, свидетельствующее о достаточности быстрореализуемых активов (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Так же последнее неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, что достаточно для соблюдения минимального условия его финансовой устойчивости.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия и  вероятности банкротств

Платежеспособность предприятия - это возможность своевременно и в полном объеме погасить свои финан­совые обязательства внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.  Платежеспособность непосредственно влияет на форму и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается такими признаками, как:

1) наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;

2) отсутствие длительной просроченной задолженности поставщиками, банкам, персоналу, внебюджетным фондам, бюджету и другим кредиторам;

3) наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической).  Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Для качественной оценки финансового состояния организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Целью такого расчета является оценка соотношений имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на отличии видов активов в их ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.                    Поскольку данные параметры одномоментные (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку. 

Обобщающим показателем платежеспособности предприятия является:

L = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3≥1

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в ближайшее время (на дату составления баланса) имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах. Рассчитывается по формуле:

                 Кал = (ДС+ КФВ)/КО,                                                           (48)

где ДС - денежные средства; КФВ- краткосрочные финансовые вложения; КО- краткосрочные обязательства

(стр.260 + стр.250) / (стр.690) ф.1

Кал нач = 8 249 / 35 142  = 0,23

Кал кон = 6 263 + 2 020 / 59 515  = 0,14

Рекомендуемое значение 0,1-0,7. (зависит от отраслевой принадлежности организации). Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Показывает в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рассчитывается по формуле:

              Ктл = ОА/КО,                                                                               (49)

где ОА – оборотные активы

(стр.290 – стр.216) / (стр.690) ф.1

Ктл = 35 910 – 724 / 35 142 = 1,0

К тл = 69 854 – 1 874 / 59 515 = 1,1

Необходимое значение 1,5. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (быстрой ликвидности) (Кппл). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам, а также отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается по формуле.

Кппл = (ДС+КФВ+ДЗ)/КО,                                                                        (50)

где ДЗ - дебиторская задолженность

(стр.260 + стр.250 + 240 + стр.230) / (стр.690) ф.1

Кппл нач  = (8 249 + 14 233) / 35 142 = 0,6

Кппл кон = (6 263 + 2 020 + 43 923) / 59 515 = 0,9

Допустимое значение 0,1 - 0,7.Желательно значение ³ 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) на конец года составляет 0,14 или 14%- это часть краткосрочных обязательств которая может быть погашена в ближайшее время (на дату составления баланса) имеющимися денежными средствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах, При норме показателя от 0,1 до 0,7 он снизился к концу года на 0,1 и находится на критической отметке, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.