Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния организации и оценке вероятности ее банкротства

Сопоставление итогов 4 группы позволяет сделать вывод об излишке  собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.

Итак, в нашем случае ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток наиболее ликвидных активов компенсируется избытком быстро и медленно реализуемых активов, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Коэффициенты ликвидности  отражают кассовую позицию организации и определяют ее способность управлять оборотными средствами, то есть в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения оценки ликвидности  активов в процессе финансового анализа используются основные показатели:

а). Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. В отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения.

    [6, с. 213],  где

Кал – коэффициент  абсолютной ликвидности,

ДС – сумма денежных активов предприятия на определенную дату,

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату,

КО – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату

Рекомендуемое значение данного показателя составляет примерно 0,2.

 В нашем случае  значение данного показателя  даже немного выше нормы.

Это означает, что предприятие  имеет возможность немедленных  расчетов по долгам.

б). Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности, показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

    [6, с. 213],  где

.

Ксл - коэффициент срочной  ликвидности,

ДЗ – сумма дебиторской задолженности всех видов

Для России значение этого  показателя признается достаточным  на уровне 0,7-0,8. В нашем случае значение данного показателя, как на начало, так и на конец 2010 года в пределах нормы. Это означает, что при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков предприятие сможет расплатиться по своей краткосрочной задолженности.

в). Коэффициент текущей ликвидности, дает общую оценку ликвидности оборотных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счет оборотных активов, то если оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически организация может погасить свои обязательства. Необходимая величина коэффициента варьируется по отраслям, видам деятельности и ее масштабам.

  [6, с. 212], где

Ктл - коэффициент текущей  ликвидности,

ОА – сумма всех оборотных активов предприятия

ЗУ – задолженность  учредителей по взносам в уставный капитал

Нормой признается значение данного коэффициента равное 2. В нашем случае наблюдается недостаток (на 0,95 на начало и на 0,93 на конец года). Это означает, что предприятие не обеспечивает минимальную гарантию по своим обязательствам. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов.

Таблица 6 – Динамика показателей ликвидности за 2010 г.

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,29	0,48	+0,19
Коэффициент срочной  ликвидности	0,7-0,8	0,76	0,73	-0,03
Коэффициент текущей  ликвидности	2	0,95	0,93	-0,02

 

При рассмотрении динамики показателей ликвидности (таблица № 6) обнаруживается отрицательная тенденция к снижению коэффициентов абсолютной и срочной ликвидности, что очевидно обусловлено значительным ростом кредиторской задолженности. Но, если коэффициент абсолютной ликвидности хоть и незначительно, но превышает норму, то коэффициент срочной ликвидности на начало года превышавший норму, в конце периода сократился на 0,03 пункта. Это означает, что если на текущий момент платежеспособность предприятия может расцениваться как удовлетворительная, то в прогнозе оно не сможет покрыть краткосрочную задолженность только за счет высоколиквидных активов. В отчетном периоде наблюдалось незначительное снижение показателя текущей ликвидности. Это означает, что при учете медленно реализуемых активов у предприятия снижается возможность погашения своих обязательств.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности. Финансовая устойчивость — неоднозначная характеристика деятельности организации.

В широком смысле под финансовой устойчивостью организации следует понимать ее способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. При этом организация должна сохранять структурное равновесие активов и пассивов в динамично меняющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов.

Объекты анализа финансовой устойчивости организации:

• наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
• оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости и степени финансового риска);
• оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов и степени производственного риска);
• платежеспособность и инвестиционная привлекательность;
• вероятность банкротства;
• порог рентабельности и запас финансовой прочности.

К ключевым задачам анализа финансового состояния организации относятся:

• оценка финансового положения организации на основе системы критериальных показателей;
• выявление и измерение влияния факторов хозяйственной деятельности организации на уровень ее финансовой устойчивости;
• прогнозирование финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации исходя из сложившихся условий ведения бизнеса, наличия ресурсов;
• обоснование управленческих решений, направленных на реализацию резервов укрепления финансового состояния организации путем создания разновариантных финансовых моделей ее развития.

Детализированный анализ финансового состояния организации для установления уровня ее финансовой независимости проводят с использованием системы абсолютных и относительных показателей.

Таблица 7 – Анализ финансовой устойчивости абсолютные показатели

Показатели	2009 г. (тыс. руб.)	2010 г. (тыс. руб.)
1	2	3
1. Источники собственных  средств	3875	4726
2. Внеоборотные активы	5537	7576
3. Наличие собственных  средств	-1662	-2850
4. Долгосрочные кредиты  и займы	-	-
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников	-1662	-2850
1	2	3
6. Краткосрочные кредиты  и займы	30235	41725
7. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат	28573	38875
8. Общая величина запасов и затрат	5352	8063
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств ( Е )	-7015	-10913
10.  Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ( )	-7015	-10913
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников  средств для формирования запасов  и затрат( )	+23221	+30812
12. Трехкомпонентный показатель

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, которые определяются в виде разницы  величины источников средств и величины запасов и затрат.

Анализ трехкомпонентного  показателя показал, что финансовое положение предприятия, как на конец, так и на начало года является неустойчивым. Для формирования запасов и затрат предприятия не достаточно имеющихся в наличии собственных средств. Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют. Следовательно, источником формирования запасов и затрат являются краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации отражают также относительные показатели — коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

1. Коэффициент автономии  характеризует, в какой степени  используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала.

   где   [6, с. 225]

- коэффициент автономии,

- собственный капитал,

- активы

2. Коэффициент финансовой зависимости отражает степень зависимости организации от привлеченных средств

, где   [6, с. 225]

- коэффициент заемного капитала,

- заёмный капитал

=

3. Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж) показывает финансовую активность по привлечению заемных средств.

, где  [6, с. 225]

- коэффициент финансового рычага,

ЗС – заемные средства,

 

 

4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств.

, где   [6, с. 225]

- коэффициент финансовой устойчивости,

ДО– долгосрочные обязательства

=

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает долю формирования оборотных активов за сет собственного капитала

, где  [6, с. 226]

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами,

СОС - собственные оборотные  средства,

ОА - оборотные активы

=

6. Коэффициент маневренности  показывает, какая доля собственного капитала, направлена на финансирование оборотных активов.

, где  [6, с. 225]

- коэффициент маневренности

=

Таблица 8 - Динамика показателей финансовой устойчивости

Коэффициенты	Норматив	2009 г.	2010 г.	Отклонение
				За периоды	От норматива
					На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7
	Более 0,5	0,114	0,102	-0,012	-0,386	-0,398
	Менее 0,5	0,886	0,898	+0,012	+0,386	+0,398
1	2	3	4	5	6	7
	Менее 0,7	7,8	8,8	+1	+7,1	+8,1
	-	0,114	0,102	-0,012	-	-
	Более 0,1	-0,041	-0,073	-0,032	-0,141	-0,173
	0,2-0,5	-0,3	-0,6	-0,3	-0,5	-0,8

 

Как видно из таблицы № 8 коэффициент автономии ниже нормы, как на начало, так и на конец периода, при чем отклонение от нормы возросло еще больше в течение года. Это означает, что активы предприятия в основном сформированы не за счет собственных средств.