Распределение на классы кредитоспособности по сумме баллов может быть таким:

     1-й  класс………………………………... 100  -  150 баллов

     2-й  класс ………………………………..151  -  250 баллов

     3-й  класс……………………………….. 251  - 300 баллов

     С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассные заемщики считаются финансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать меньше форм обеспечения или вообще выдавать бланковые (без обеспечения) кредиты, по возможности снижать процентную ставку. Второклассные заемщики считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заемщики считаются ненадежными, и кредит предоставляется им особых условиях: под более высокий процент, под несколько видов обеспечения, ограничением ссуды размером уставного капитала. В ряде случаев, банк может отказать таким предприятиям в получении кредита. [26]

     Оценка  кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Необходима систематическая аналитическая работа по оценке финансового состояния заемщика. Эта методика имеет ряд недостатков: строится на данных об остатках; отражает положение дел только в прошлом; показывает в основном движение оборотных активов. Эти недостатки в некоторой степени преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

1.2.2.Оценка  кредитоспособности  на основе денежных потоков

 

     Денежный  поток - это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода. Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в связи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая. [4]

     Текущая деятельность отражает основной поток денежных средств от производства  и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.

     Инвестиционная  деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. Источники денежных средств для инвестиционной деятельности: амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций.

     Финансовая  деятельность - операции по краткосрочному финансированию предприятия: краткосрочные кредиты и займы, оплати процентов по полученным кредитами займам, обороты по валютным операциям.

     Между всеми этими видами деятельности существует связь. Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью предприятия, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться для развития и совершенствования производства. Однако, они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты, например, дивидендов. В свою очередь, текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой, что обеспечивает выживание предприятий в нестабильных экономических условиях.

     Оценка денежных потоков по российским предприятиям находится в начальной стадии. В качестве стандарта при оценке денежных потоков выступает бухгалтерская отчетность о движении денежных средств (форма № 4), которая составляется только в последнее время. [21, c.142]

     Анализ  денежного потока заключается в  сопоставлении притока и оттока денежных средств у заемщика за период, предшествующий сроку испрашиваемого кредита. При выдаче ссуд на 12 месяцев  анализ денежного потока делается в  годовом разрезе, на срок до трех месяцев - в квартальном и т.д. Существует два метода расчета 

     Прямой  метод имеет более простую  процедуру расчета, так как не посредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.). На этом методе строится квартальная отчетность о движении денежных средств (форма № 4). Используя данные отчетности, можно подсчитать приток или отток денежных средств сначала по видам деятельности, а потом в целом по предприятию как разницу между поступлениями денежных средств и их выбытием. Приток или отток денежных средств можно охарактеризовать как чистый денежный поток со знаком плюс или минус. Покажем взаимосвязь потоков денежных средств:

     Остаток денежных средств предприятия на начало периода ± Чистый денежный поток ТД ± Чистый денежный поток ИД ±Чистый денежный поток ФД = Остаток денежных средств предприятия  на конец периода. 

     Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности  предприятия, детально раскрывая движение денежных средств на его банковском счете, но не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Этот недостаток устраняется при использовании косвенного метода. При применении косвенного метода сначала устанавливают чистую прибыль и определяют разницу между доходами и притоком денежных средств, между расходами и оттоком денежных средств. [7, c.152]

     Различия  между финансовым результатом и  денежными поступлениями обусловлены  рядом причин:

     1. Денежные поступления могут быть  получены по операциям, не имеющим  ничего общего с прибылью или убытком. Источником денежных средств может быть распространение акций и облигаций, получение займов, что не обязательно связано с получением прибыли.

     2.  Приобретение основных средств  может оплачиваться не только  за счет амортизационных отчислений.

     3.  При продаже основных средств  предприятие получает прибыль  или несет убыток, равный разнице  между выручкой от реализации  и остаточной стоимостью основных  средств на момент продажи.  Однако, результатом данной операции  будет увеличение денежных средств на проданную сумму основных средств.

     4.  При продаже товаров в кредит  сумма денежных поступлений будет  отличаться от объема реализации, в то время как в отчете  о прибылях и убытках будет  отражен общий объем реализованной  продукции в стоимостном выражении.

     5.  Платежи, уплаченные за приобретенные  материалы, отличаются от их  стоимости, если материалы приобретены  в кредит.

     Чтобы объяснить причины расхождения  между суммой полученной прибыли  и изменением суммы денежных средств  на счете предприятия, необходима оценка влияния метода начисления на формирование прибыли. Для этого в отчете о движении денежных средств устраняются операции, оказывающие влияние на расчет чистой прибыли, но не оказывающие влияния на динамику денежных средств. Следовательно, чистая прибыль предприятия увеличивается (уменьшается) на сумму неденежных статей. К неденежньм статьям относят: начисление амортизации, прибыль (убыток) от реализации основных средств, расходы будущих периодов.

     Амортизация представляет начисленный элемент себестоимости, уменьшающий величину финансового результата. Так как при начислении амортизации происходит уменьшение прибыли, не сопровождающееся сокращением денежных средств, то для получения реальной величины денежных средств сумма начисленной амортизации должна быть прибавлена к чистой прибыли. Выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Избыток амортизации вычитается из чистой прибыли. По своему характеру к амортизационным отчислениям близки расходы будущих периодов, поэтому при увеличении расходов будущих периодов сумму прироста следует исключить из чистой прибыли, а при снижении - прибавить.

     Использование метода начисления позволяет получить доходы раньше реального поступления денежных средств. Любое увеличение сумм текущих активов, не связанное с реальным поступлением наличности, означает уменьшение поступления денег на счета предприятий, а любое увеличение обязательств означает возрастание сумм на счетах предприятия. Так, рост дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении поступлений наличных денег на банковские счета, а снижение, наоборот, об увеличении.

     Приведем  элементы денежного потока.

     Приток:

• чистая прибыль;
• амортизация;
• убыток от реализации основных средств;
• уменьшение расходов будущих периодов;
• уменьшение счетов к получению (за минусом резерва по сомнительным долгам);
• уменьшение авансовых выплат;
• уменьшение материально-производственных запасов;
• увеличение суммы накопленных обязательств (кредиты, займы полученные).

     Отток: 

     • прибыль от реализации основных средств;

     • увеличение расходов будущих периодов;

     • увеличение счетов к получению (за минусом резерва по сомнительным долгам)

     • увеличение авансовых выплат;

     • увеличение материально-производственных запасов;

     • уменьшение суммы накопленных обязательств;

     • возврат ссуд, займов;

     • оплата процентов по полученным кредитам и займам;

     • расчеты с бюджетом;

     • использование средств фондов специального назначения;

     • чистое поступление наличных денег (сумма поступлений за минусом суммы выплат). [12, c.162]

     В результате инвестиционной деятельности в расчете увеличения (уменьшения) чистых денег учитывается выручка  от реализации долгосрочных активов, расходы  на приобретение долгосрочных активов и инвестиции в долгосрочные активы предприятий, а также получение (выплата) дивидендов по обязательствам долгосрочного характера. Приток-отток наличных денег при осуществлении финансовой деятельности связаны с проведением финансовых операций краткосрочного характера. Алгебраическая сумма чистых поступлений наличных денег по всем трем направлениям деятельности предприятия дает чистый приток (отток) денежных средств.

     Для анализа денежного потока (любыми методами) следует брать данные за несколько периодов, чтобы выявить тенденции в изменении. Если заемщик имел постоянный чистый денежный приток, то это свидетельство его финансовой устойчивости и кредитоспособности. Кратковременный чистый денежный отток - свидетельство более низкого уровня кредитоспособности. Систематический чистый денежный отток - свидетельство некредитоспособности предприятия.

     Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических  данных за истекшие периоды, но и прогнозных данных на период пользования кредитом исходя из средних темпов прироста выручки за предшествующие 2 - 3 отчетных периода и изменения затрат на производство и реализацию. Оценка денежных потоков начинает применяться российскими коммерческими банками для оценки деятельности предприятия не столько при получении краткосрочных кредитов, сколько при получении долгосрочных ссуд, в частности при кредитовании инвестиционных проектов. [10, c. 302]

1.2.3.Оценка  кредитоспособности  на основе анализа делового риска

 

     Деловой риск - риск, связанный с несвоевременным завершением кругооборота фондов и неэффективным использованием ресурсов (финансовых, технических, трудовых). [4] Кругооборот включает три стадии: снабжение, производство, реализацию. Стадию снабжения можно оценить по таким показателям:

• характер поставок (прямые или через посредников);
• количество поставщиков, длительность производственных связей с ними;
• ритмичность поставок;
• место нахождения складских помещений.

     Прямые  поставки, большое число поставщиков, длительные связи, ритмичность поставок, наличие складских помещений, близких к месту производства, оцениваются более высоко и получают при количественной оценке больше баллов.

     Стадию  производства можно оценить по таким показателям:

• обеспеченность рабочими, в том числе высокой квалификации;
• производительность рабочих;
• возрастной состав оборудования;
• производительность оборудования.

     Рост  доли рабочих высокой квалификации, производительности труда рабочих и оборудования, доли оборудования со сроком службы до 10 - 12 лет будут также оценены более высоко.