Анализ экономической деятельности предприятия

                                        Достигается                                   Выпуск товаров                   Уровень 

                                                    Безубыточность                                 становится                         производства                 

                                                                                                                 убыточным  

                                         Рис. 2.2.    График прибыльности 

 

      С помощью этого графика можно  найти так называемую точку  безубыточности, то есть тот объем  производства, при котором кривая, показывающая изменение выручки  от реализации  (при  заданном  уровне  цен), пересечется с кривой, показывающей изменение себестоимости продукции. Допускается несколько вариантов такого графика, соответствующих разным уровням цен на продукцию. 

     Стратегия финансирования.   В разделе излагается  план  получения средств для создания или расширения предприятия. При этом необходимо ответить на вопросы:

     1.Сколько требуется средств для  реализации данного проекта.

     Ответ на  данный  вопрос  можно  получить из предыдущего раздела  бизнес-плана "Финансовый план".

     2.Источники финансовых ресурсов  и форма их получения.

       Источниками могут служить:

          а) собственные средства;

          б) кредиты банков;

          в) привлечение средств партнеров;

          г) привлечение средств акционеров  и так далее.

      3.Срок ожидаемого полного возврата  вложенных средств и  получения

        инвесторами дохода на них. 
 

                    
 
 
 

         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

              2.3 Экономическая  эффективность инвестиционного  проекта. 

Эффективность инвестиционных проектов характеризуется  системой показателей,

Отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников . В соответствии с категориями участников различают показатели :

• коммерческой (финансовой ) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
• бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджетов ;
• экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за  пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Бизнес  план позволяет показать выгодность  предлагаемого проекта и

 привлечь  возможных контрагентов, потенциальных  финансовых партнеров. Он может убедить инвесторов в том что Вы нашли привлекательные возможности развития производства, позволяющие эффективно  осуществлять намеченное и  предприятие имеет эффективную, реалистичную и последовательную программу осуществления целей и задач проекта. Инвестор вложит свои средства лишь в тот

 проект, который с достаточной вероятностью  гарантирует ему получение максимальной  прибыли.

               Одним из производственных ресурсов  является капитал по совокупности  производственного назначения –  средства производства ( машины, оборудование), транспортные средства предприятия, все виды инструментов, здания, сооружения, передаточные устройства и т.д.

               Такие виды товаров называют  инвестиционными товарами или  инвестиционными ресурсами. Термины  инвестиционные ресурсы и капитал применительно к промышленному предприятию рассматривают как синонимы. Применение этих терминов здесь не подразумевают деньги , которые как таковые ничего не производят , а следовательно не могут выступать в качестве производственного ресурса , а являются источником приобретения машин , оборудования и  других средств производства.

        Промышленное предприятие производит  инвестиции, с целью сохранения  или  увеличения своей прибыли.  При инвестировании предприятие  должно решить вопрос : будет ли за определенное время масса прибыли приносимая инвестициями , больше стоимости соответствующих издержек.

            Инвестирование –это процесс  простого или расширенного воспроизводства  средств производства. Как известно  основные фонды предприятия подвержены износу ,машины и оборудование стареют физически  и морально и должны заменяться. Решение задач максимизации прибыли   предприятий в долгосрочном периоде связанно с вовлечением в производство новейшей технологии, проведением технического перевооружения и реконструкции.

            Инвестиционный процесс представляет  собой комплекс работ который  включает в себя следующие  основные фазы : 

• определение объекта инвестирования,
• финансирование капитальных вложений
• контроль за использованием капиталовложений

          

                     Инвестирование как долгосрочное  вложение капитала с целью  получения прибыли предполагает  составление и оценку плана  развития событий по мере достижения  желаемого результата. Такой план  называется бизнес-планом инвестиционного проекта. Он лежит в основе принятия решений об инвестициях в производство.

            

                     Бизнес-план позволяет показать  выгодность предлагаемого проекта  и привлечь возможных контрагентов, потенциальных финансовых партнеров.

         Для обоснования экономической  эффективности предпринимательских  инвестиционных проектов используются  коммерческая эффективность.

         Показатели коммерческой эффективности  учитывают финансовые последствия  его осуществления для участника , реализующего инвестиционный проект , в предложении , что он производит все необходимое для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

         Показатели эффективности проекта  в целом характеризуют с экономической  точки зрения технические, технологические и организационные  проектные решения.

                Определение эффективности инвестиций  представляет собой описание  ожидаемых экономических результатов  от проектируемых капитальных  вложений. Для того , чтобы рассчитать  эффективность инвестиций необходимо знать денежные потоки расчетного периода.

        Чтобы привести показатель выплат  и поступлений , приходящиеся  на разные периоды инвестиционного  цикла к сопоставимому  по  времени виду , применяется метод  дисконтированной стоимости . Кроме того , необходимо сделать расчетный прогноз по следующим показателям:

• объем инвестиций всего и по годам инвестиционного цикла;
• ликвидационная стоимость основного капитала;
• срок функционирования объекта инвестиций;
• влияние инвестиций на издержки в будущем периоде.          

               Объем инвестиций определяется  исходя из проектно-сметной документации  и включает стоимость зданий  и сооружений, машин и оборудования , а также иные возможные затраты  , связанные в подготовкой объекта   к эксплуатации.

         Под ликвидационной стоимостью  капитала понимают рыночную стоимость  капитала на момент окончания  срока их функционирования. Если  потребуются расходы на демонтаж  объекта, то его стоимость   уменьшиться на величину этих  затрат.

         Срок функционирования объекта инвестирования зависит от морального и физического износа. Во многих случаях моральный износ наступает раньше физического. Поэтому срок эксплуатации объекта может быть ограничен моральным износом.

       Инвестиции являются важнейшим  фактором снижения эксплутационных издержек. Влияние этого фактора следует рассчитать по годам всего периода эксплуатации  объекта и учесть при расчете прибыли.

        Для оценки экономической эффективности  проектов могут быть использованы  различные критерии, позволяющие судить об экономической привлекательности проектов, о финансовых преимуществах одних проектов над другими.

        Методы инвестиционных расчетов  можно классифицировать по ряду  признаков. Рассмотрим важнейший  из них- по методу учета в  инвестиционных расчетах фактора времени. По этому признаку методы делятся на статистические , в которых денежные поступления и выплаты , возникающие в разные моменты времени , оцениваются как равноценные и динамические, в которых денежные поступления и выплаты , возникающие в разные моменты времени , приводятся с помощью дисконтирования к единому моменту времени , обеспечивая их сопоставимость. 

   Статистические методы. К статистическим методам расчетов эффективности инвестиционных проектов относятся такие методы, которые применяются , если проекты носят краткосрочный характер, когда инвестиционные затраты осуществляются в начале периода , а результаты проекта определяются на конец периода.

        Статистические методы оценки  эффективности относятся к простым  методам  

                 Которые используются главным  образом для грубой и быстрой  оценки привлекательности проектов  и рекомендуются для применения  на ранних стадиях экспертизы  инвестиционных проектов.

      В качестве критерия выбора и оценки эффективности используются следующие показатели:

1. уровень рентабельности инвестиций;
2. срок окупаемости затрат;
3. анализ точки безубыточности.

      Статистические  методы расчетов основаны на проведении сравнительных расчетов прибыли, издержек или рентабельности и выборе инвестиционного  проекта на основе оптимального значения одного из этих показателей , которые в данном случае выступают в качестве краткосрочной цели инвестора.

      Их  простых методов чаще всего используется расчет показателей рентабельности инвестиций  и срок окупаемости (период возврата).

      Рентабельность  инвестиций рассчитывается по формуле :

                    

                     П ср

        R0I =  -------  х 100;

                         I 0 

где   R0I- рентабельность инвестиций ;

         П ср – среднеарифметическая величина  суммы чистой прибыли на весь

                  период    функционирования  обьекта;

         I 0 – первоначальные инвестиции;

Инвестиции  считаются эффективным если рентабельность больше или равна нормативному показателю. В качестве   нормативного показателя можно принять ставку банковского процента или стоимость действующего капиталла (рентабельность анологичного обьекта .