Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Тема. Анализ финансового состояния предприятия.

 

1. Значение, задачи, источники анализа финансового состояния.
2. Анализ бухгалтерского баланса.
3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.
4. Анализ финансовой устойчивости
5. Анализ оборачиваемости оборотных средств.
6. Анализ деловой активности предприятия

1. Значение, задачи, источники анализа финансового  состояния

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и финансовой устойчивостью.

Финансовое  состояние предприятия зависит от результатов его производственной и финансовой деятельности. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, наиболее эффективного использования капитала.

Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Основными задачами анализа финансового состояния  являются:

• оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;
• оценка динамики, состава и структуры источников собственного и 
  заёмного капитала, их состояния и движения;
• анализ    абсолютных    и    относительных    показателей    финансовой 
  устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня;
• анализ платёжеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности 
  активов его баланса.

Для оценки финансового состояния предприятия  используется целая система показателей, характеризующих изменения:

-структуры   капитала  предприятия   по   его  размещению   и   источникам

образования;

-эффективности  и интенсивности его использования;

-платежеспособности  предприятия;

-запаса его  финансовой устойчивости.

Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

2. Анализ бухгалтерского баланса.

 

Общая оценка финансового состояния осуществляется на основе анализа бухгалтерского баланса. Анализируя данные бухгалтерского баланса устанавливают какие изменения произошли в составе средств и их источников. Анализ проводят в определенной последовательности:

1. Оценивают изменение валюты баланса;
2. Анализируют динамику и структуру валюты актива бухгалтерского баланса;
3. Анализируют динамику и структуру валюты пассива бухгалтерского баланса;

 

 

Пример: Анализ динамики и структуры баланса

Таблица №1 "Анализ актива баланса".

 

Показатели	На  начало года		На  конец года		Отклонение		т роста %
	Сумма (т.руб.)	У д. вес (%)	Сумма (т.руб.)	Уд. вес (%)	Сумма (т.руб.)	Уд. вес (%)
1 .Внеоборотные активы, в т.ч.:	2811	30,3	3 431	15,9	620	-14,4	122,1
основные средства	2 805	30,2	3 137	14,5	332	-15,7	111,8
незавершенное строительство	—	—	294	1,4	294	1,4	—
долгосрочные финансовые вложения	6	0,1	—	_	-6	-0,1	—
2. Оборотные активы, в т.ч.:	6 465	69,7	18 171	84,1	11706	14,4	281,1
запасы	2 798	30,1	6 932	32,1	4 134	2,0	247,7
НДС	418	4,5	1402	6,5	984	2,0	335,4
дебиторская задолженность	3 235	34,9	9 819	45,4	6 584	10,5	303,5
денежные средства	14	0,2	18	0,1	4	-0,1	128,6
Итого (актив баланса):	9 276	100	21 602	100	12 326	0	232,9
Прибыль до налогообложения	1350		1570		220		118,9
Выручка от реализации	4300		4950		650		115,1

 

Вывод: На анализируемом предприятии стоимость имущества за 2001 год увеличилась на 12 326 т. рублей или на 132,9 %, в том числе внеоборотные активы увеличились на 620 тыс. рублей и темп роста составил 122,1 %, а оборотные активы увеличились на 11 706 тыс. рублей и темп роста составил 281,1 %. Это говорит о расширении хозяйственного оборота на ОАО "МЗГ".

Основные средства увеличились на 332 тыс. рублей или  на 11,8 %, сумма незавершенного строительства  увеличилась на 294 т. руб., а долгосрочные финансовые вложения сократились на 6 тыс. рублей.

Увеличение  оборотных активов произошло  в основном за счёт значительного увеличения дебиторской задолженности, сумма которой увеличилась на 6 584 тыс. рублей или 203,5 %. Следствием этого явилось снижение денежной наличности на предприятии, которая уменьшилась на 4 тыс. рублей или на 28,6 %.

Производственные запасы увеличились на 4 134 тыс. рублей или на 147,7%; НДС увеличился на 984 тыс. рублей или на 235,4. Накопление производственных запасов говорит о снижении производственной активности предприятия.

На  предприятии произошли изменения  в структуре актива баланса. Удельный вес оборотных активов на конец года составил 84,1 %, а внеоборотных активов составил 15,9 %. То, что удельный вес оборотных активов значительно выше удельного веса внеоборотных активов, говорит об увеличении ликвидности имущества предприятия.

Доля внеоборотных активов снизилась на 14,4 %, в том  числе удельный вес основных средств  снизился на 15,7 %, удельный вес незавершенного строительства увеличился на 1,4 %, удельный вес долгосрочных финансовых вложений снизился на 0,1 %. Доля оборотных активов увеличилась на 14,4 %, в том числе увеличился удельный вес производственных запасов на 2 %, НДС - на 2 %, дебиторской задолженности - на 10, 5 %, а удельный вес денежных средств снизился на 0,1 %. Это положительный фактор, так как свидетельствует о том, что имущество предприятия стало более мобильным.

Предприятию необходимо более детально проанализировать поступившую дебиторскую задолженность от каждого покупателя или сотрудника предприятия и вести с ними претензионную работу.

Таблица №2 "Анализ пассива баланса".

 

Показатели	На  начало года		На  конец года		Отклонение		т роста %
	Сумма (т.руб.)	Уд. вес (%)	Сумма (т.руб.)	Уд. вес (%)	Сумма (т.руб.)	Уд.вес (%)
1. Капитал и резервы, в т.ч.:	5 376	58,0	6 376	29,5	1000	-28,5	118,6
Собственные оборотные средства	2 565	27,7	2 945	13,6	380	-14,1	114,8
2. Заёмные средства, в т.ч.:	3 900	42,0	15 226	70,5	11326	28,5	390,4
Кредиторская задолженность	3 893	41,9	15 198	70,4	11 305	28,5	390,4
Задолженность участникам по выплате доходов	7	0,1	28	0,1	21	0	400,0
Итого (пассив баланса):	9 276	100	21 602	100	12 326	0	232,9

 

 

Вывод: На анализируемом предприятии увеличилась стоимость имущества на 12 326 тыс. рублей. Это произошло в основном за счёт заёмных средств, они увеличились на 11 326 тыс. рублей и темп роста составил 390,4 %, в том числе сумма кредиторской задолженности увеличилась на 11 305 тыс. рублей или на 290,4 %, а сумма задолженности участникам по выплате доходов - на 21 тыс. рублей или на 300%. Это является отрицательным фактором, так как говорит об увеличении зависимости от заёмных средств и ухудшении финансового состояния предприятия. Также увеличились собственные средства на 1 000 т. руб. или на 18,6 %, в том числе собственные оборотные средства увеличились на 380 т. руб. или на 14,8 %. Это положительный фактор, так как свидетельствует об усилении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Значительно изменилась структура источников средств. Удельный вес собственных средств снизился на 28,5 %, а заёмных увеличился на 28,5 %. Также значительно снизился удельный вес собственных оборотных средств на14,1 %. Это объясняется тем, что темп роста собственных средств составил 118,6 %, а внеоборотных активов - 122,1 %.

Заёмные средства состоят в основном только из кредиторской задолженности, её доля как на начало (41,9 %), так и на конец года (70,4 %) очень высокая и возросла на 28,5 %. Это отрицательный фактор работы предприятия, так как свидетельствует об увеличении потребности в заёмных средствах, а, следовательно, об ухудшении финансового состояния ОАО "МЗГ".

 

Коэффициент финансового  риска увеличился на 1,66:

Коэффициент финансового риска = Заёмные средства / Собственные сред.

Коэф. фин. риска  на начало г. = 3 900 / 5 376 = 0,73

Коэф. фин. риска  на конец г. = 15 226 / 6 376 = 2,39

Это говорит об очень значительном снижении финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, у предприятия недостаточно собственных источников.

Предприятию нужно обращать внимание на своевременное погашение кредиторской задолженности за счёт более эффективной работы и получения прибыли, так как просроченная кредиторская задолженность может привести к предъявлению штрафных санкций другими организациями.

Для улучшения финансового состояния  предприятию необходимо увеличить долю собственных средств в имуществе предприятия за счёт уставного, добавочного или резервного капиталов.

 

3. Анализ  ликвидности и платёжеспособности

 

Анализ  платёжеспособности предприятия на основе показателей

ликвидности баланса.

Оценка платёжеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

 

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств только за счёт внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может, привлечь заёмные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платёжеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса зависит платёжеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчётов, так и перспективу. Предприятие может быть платёжеспособным на отчётную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 1 отражена взаимосвязь между платёжеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса.

Рис 1

 

 

 

 

 

 

 

Ликвидность баланса является основой платёжеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платёжеспособности.

Показатели  платёжеспособности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

 

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершённое производство, к общей сумме краткосрочных обязательств (3 раздел баланса) Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение  текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. Изменение данного коэффициента может произойти за счёт увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов (рис. 2).