Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Истринский»

Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно – коммерческих функций ООО «Истринский». Текущая деятельность является главным и единственным источником формирования финансовых ресурсов в хозяйстве, она генерирует основной поток денежных средств. Следует отметить, что в ООО «Истринский» два источника поступления денежных средств, а именно: поступления от покупателей и прочие поступления. Причем в динамике за три года соотношение между двумя этими показателями в общем поступлении существенным образом изменяются. Так, если в 2003 год наибольший удельный вес в общем итоге поступления денежных средств занимали прочие поступления, то при переходе к 2005 году наблюдается иная ситуация – 91,8% из 100% всех поступлений денежных средств занимают поступления от покупателей. В 2004 году соотношение между двумя видами поступлений находится примерно в равном соотношении. Следует также отметить, что к числу прочих поступлений относится:

- поступление от перепродажи  товаров, полученных по бартерному обмену;

- авансы, полученных от  покупателей и заказчиков.

Основным направление  оттока денежных средств в операционной деятельности предприятия является оплата счетов поставщиков и подрядчиков (в общем итоге платежей доля составляет в 2003, 2004, 2005 годах 36,8; 45,2; 41,4% соответственно). Структура оттока денежных средств из года в год меняется незначительно, но возрастает доля расходов на оплату труда и снижается доля расходов на выплату дивидендов, процентов по налогам и сборам. К числу прочих расходов в ООО «Истринский» относятся выплаты подотчетных сумм, отчисления во внебюджетные фонды.

Так как ООО «Истринский» - предприятие не стабильно работающее, то денежные потоки, генерируемые текущей  деятельностью не могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью притока и оттока денежных средств, что способствует формированию приемлемого их остатка. Остаток денежных средств в хозяйстве наиболее высокий в 2004 году.

Для изучения движения денежных потоков используют систему аналитических показателей:

1. Сальдо общего денежного потока = общая сумма поступлений – сумма платежей. В 2003 г. этот показатель равен 37 тыс. руб., в 2004 г. и 2005 годах соответственно 357 тыс. руб. и -467 тыс. руб. Данное сальдо определяет конечный финансовых результат, который влияет на формирование и динамику размера его денежных средств.
2. Коэффициент ликвидности денежного потока = сума поступлений / сумма платежей. В 2003, 2004 и 2005 годах этот показатель составляет 1,00; 1,02; 0,96 соответственно.

Для обеспечения  необходимой ликвидности денежного  потока этот коэффициент должен иметь  значение не меньше 1, что и можно  наблюдать в хозяйстве в 2003 и 2004 годах. В 2005 г. этот коэффициент незначительно снизился, что сказалось на снижении оттока денежных средств на конец периода (в 2005 году он самый низкий), что связано с ухудшением общей структуры поступлений и платежей. ООО «Истринский» находится в неустойчивом финансовом положении, так как в отдельные периоды генерируют денежные средства, недостаточные для покрытия необходимых платежей. Следует отметить значительный недостаток в деятельности хозяйства. Недостатком в деятельности ООО «Истринский» является то, что не разрабатывается бюджет движения денежных средств, на базе которого предприятие должно прогнозировать выполнение своих расчетных обязательств.

 2.5. Анализ ликвидности баланса, оценка коэффициентов платежеспособности и критериев несостоятельности (банкротства) 

В условиях кризиса  неплатежей и частого применения процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка финансового состояния предприятий имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность  предприятия выражает его возможность и способность своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов. При стабильном финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, а при нарушении финансового равновесия – периодически или постоянно неплатежеспособно.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости  от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям (сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

А2 быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240 раздела II актива баланса).

А3 медленнореализуемые активы включают запасы, НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4 труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса).

П2 краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610+630+660 раздела V пассива баланса);

П3 долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей (итог раздела IV пассива баланса+стр. 640+650);

П4 постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

Если  некоторые неравенства не соответствуют  указанным ограничениям, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что  менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств. Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы 10.

Таблица 11. Абсолютные показатели ликвидности баланса предприятия в 2005 г., тыс. руб.
Актив	На начало года	На конец  года	Пассив	На начало года	На конец  года	Платежный излишек (недостаток)
						на начало	на конец
Наиболее ликвидные  активы (А1)	804	384	Наиболее срочные  обязательства (П1)	2243	2600	-1439	-2216
Быстрореализуемые активы (А2)	867	651	Краткосрочные пассивы (П2)	5000	5000	-4133	-4349
Медленно реализуемые  активы (А3)	6716	4576	Долгосрочные  пассивы (П3)	1973	1973	4743	2603
Трудно реализуемые  активы (А4)	14601	13705	Постоянные  пассивы (П4)	13772	9743	829	3962
Баланс	22988	19316	Баланс	22988	19316	-	-

 

Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Она  свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия  на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную  ликвидность. Перспективная ликвидность  отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для  третьей и четвертой групп  отражает соотношение платежей и  поступлений в относительно отдаленном будущем.

Как видно из таблицы  10., первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1). То есть предприятие нее способно погасить текущую задолженность кредиторов.

По  остальным соотношениям указанные ограничения выполняются следующим образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы (П2), но лишь на начало года, медленнореализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные обязательства (П3), а труднореализуемые активы (А4) не покрывают постоянные пассивы (П4).  Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Анализ  ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов, рассчитанных в таблице 11.

Таблица 12. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия в 2005 году
Наименование показателя	Норматив	На начало года	На конец  года	Отклонение (+,-)
Общий показатель ликвидности (L1)	L1>=1	0,34	0,37	0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2>=0,1-0,7	0,11	0,05	-0,06
Коэффициент критической  оценки (промежуточного покрытия) (L3)	L3=1 opt=0,7-0,8	0,23	0,14	-0,09
Общий коэффициент  покрытия (L10)	L10>2-2,5	1,16	0,74	-0,42
Коэффициент текущей  ликвидности (L4)	L4=1,5-2 min=1	1,2	0,74	-0,46
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала (L5)	Уменьшение - положительная тенденция	5,9	-2,3	-8,2
Доля оборотных  средств в активах (L6)	L6>=0,5	0,36	0,29	-0,07
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	L7>=0,1	-0,099	-0,71	-0,611
Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	L8>=1	0,395	0,048	-0,348
Коэффициенты  утраты    платежеспособности (L9)	L9<1	0,123	0,059	-0,064

Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле

L1=(А1=0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

В ходе анализа  каждый коэффициент рассчитывается на начало и конец периода.

Различные показатели ликвидности не только характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Динамика коэффициентов L2 и L3 анализируемой организации отрицательная. Коэффициент L2 показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. В конце отчетного периода этот коэффициент составил 0,05, т.е организация может оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает ожидаемую платежеспособность одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается значение коэффициента L3 равное 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен 1. В ООО «Истринский» этот коэффициент намного ниже нормы и наблюдается отрицательная тенденция в его изменении.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности.

Если значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. В нашем случае наблюдается отрицательная тенденция, коэффициент текущей ликвидности снизился в течение отчетного периода на 0,46 единиц, следовательно, ухудшилась структура баланса. Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из параметров, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.