Анализ финансовых расчетов

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующее соотношение:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

A3 ≥ П3;

А4 £  П4. [6, с. 102]

В нашем случае:

 А1 < П1 10 616 (тыс. руб.) <  33 417 (тыс. руб.) – на начало периода

                    13 436 (тыс. руб.) < 46 100 (тыс. руб.) –  на конец периода;

А2 <  П2 48 938 (тыс. руб.) < 71 867 (тыс. руб.) – на начало периода

                      74 401 (тыс. руб.) < 137 518 (тыс. руб.) –  на конец периода

А3 >П3 101 317 (тыс. руб.) > 497 (тыс. руб.) – на начало периода

                               148 537 (тыс. руб.) > 521 (тыс. руб.) – на конец периода

А4 < П4       26 757 (тыс. руб.) < 81 847 (тыс. руб.) – на начало периода

                     24 339 (тыс. руб.) < 76 574 (тыс. руб.) –  на конец периода.

Исходя из полученных соотношений {А1 < П1; А2 <  П2; А3 >П3; А4 < П4} можно охарактеризовать ликвидность баланса данного предприятия как недостаточную. Составление первых двух неравенств свидетельствует о том, что ОАО «Уссурийский бальзам» в ближайший промежуток времени не удастся поправить свою платежеспособность. [6, с. 102]

           ТЛ (текущая ликвидность) = (А1 + А2) – (П1 + П2)                        (7)

ТЛ нг = (10 616 + 48 938) - (33 417 + 71 867) = 59 554 – 105 284 = - 45 730 (тыс. руб.)

ТЛ кг = (13 436 + 74 401) – (46 100 + 137 518)  = 87 837 – 183 618 = - 95 781 (тыс. руб.)

По расчету, представленному  в таблице  4.1 «Анализ ликвидности  баланса ОАО «Уссурийский бальзам»  видно, что за анализируемый период несколько снизился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для  покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале оцениваемого периода на предприятии наблюдался платежный недостаток в 45 730 тыс. руб., к концу периода он значительно снизился и составил 95 781 тыс. руб., иными словами, по сравнению с началом периода предприятие на конец периода может оплатить больше своих  наиболее краткосрочных обязательств. Это свидетельствует, что недостаточно хорошее финансовое положение предприятия к концу периода по этому показателю значительно улучшилось. В результате, к концу анализируемого периода организация может оплатить свои краткосрочные обязательства быстрореализуемыми активами, что свидетельствует о не стесненности финансового положения. [1, с. 255]

По остальным группам  неравенства выполняются и происходит полное покрытые долгосрочных обязательств медленно реализуемыми активами. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность. В данном случае платежный излишек, равный 101 317 тыс. руб. на начало оцениваемого периода увеличился до 148 537 тыс. руб. на конец периода. [1, с. 255]

 При оценке баланса  ОАО «Уссурийский бальзам» следует  обратить внимание на один  очень важный показатель - чистый  оборотный капитал, или чистые оборотные активы. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. [1, с. 259]

Чистые оборотные активы  равны:

  Чоа=ОА (оборотные  активы)–КО (краткосрочные обязательства)             (8)

Ч оа =  161 173 – 105 284 = 55 889 (тыс. руб.) - на начало периода,

Ч оа = 236 628 – 183 618 = 53 010 (тыс. руб.) - на конец периода.

Изменение уровня ликвидности  определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого  оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. На анализируемом предприятии ОАО «Уссурийский бальзам» краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными средствами. Следовательно, небольшое снижение этого показателя с 55 889 тыс. руб. до 53 010 тыс. руб.  – показатель достаточно высокого уровня ликвидности предприятия. [1, с. 259]

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности и платежеспособности ОАО «Уссурийский бальзам»: для качественной оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «Уссурийский бальзам» кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Результаты расчетов представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Расчет коэффициентов  ликвидности и платежеспособности за 2011 год ОАО 

                         «Уссурийский бальзам»

Коэффициенты ликвидности и  платежеспособности	Интервал оптимальных значений	Расчет показателя на начало года	Расчет показателя на конец года	Оценка динамики показателя
Общий показатель платежеспособности (L1)	L1>1	0,942	0,828	- 0,114
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности (L2)	0,2-0,5	10616 / 105284=0,10	13436 / 183618= 0,07	- 0,03
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (L3)	0,7-1	(10616+48938) / 105284=0,57	(13436+74401) / (183618)= 0,48	- 0,09
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (L4)	Необ.знач. 1,5 оптим. 2,0-3,5	160871/105284 = 1,53	236374/186618= = 1,27	- 0,26
Чистые оборотные активы	Чем выше, тем лучше	55 889	53010	- 2 879
Коэффициент маневренности чистых оборотных активов (L5)	0 < L5 <  1	10616 / 55889 = 0,19	13436 / 53010= = 0,25	+0,06
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L6)	Уменьш-е показателя в динамике - явление положительное	101619 / 55889 = 1,82	148791 / 53010 = = 2,81	+0,99
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Нижняя граница 0,1 Оптимальное значение 0,5 и выше	82149  161173= - 0,51	76828 / 236628= 0,32	-0,19

 

Цель расчета - оценить  соотношение имеющихся активов  на предприятии, как предназначенных  для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены данным предприятием в предстоящем периоде. [1, с. 260]

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используем общий показатель платежеспособности. [1, с. 260]

                                                       А1 + 0,5А2 + 0,3А3

        L1  =  ----------------------------------                                                 (9)

                                                      П1 + 0,5П2 + 0,3П3

 

               10616+ 0,5*48938 + 0,3*101317   65 480,1 (тыс. руб.)

 

L1 нг  =    ------------------------------------ = --------------------------  =  0,942

                33417 + 0,5*71867 + 0,3*497       69 499,60 (тыс. руб.)

 

          13436 + 0,5*74401 + 0,3*148537 95 197,60 (тыс. руб.)

L1  кг  =  -----------------------------------   =  ------------------------- =  0,828

             46100 + 0,5*137518 + 0,3*521      115 015,30 (тыс. руб.)

 

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения  финансовой ситуации в ОАО «Уссурийский бальзам» с точки зрения ликвидности. Как мы видим, общий показатель платежеспособности ниже критериального (на начало года 0,942 < 1; на конец года 0,828 < 1). Коэффициент на конец периода уменьшился на 0,114 пунктов, что является не совсем положительной динамикой и можно говорить о том, что оцениваемое предприятие на конец отчетного периода с точки зрения ликвидности имеет  незначительное улучшение своей финансовой ситуации. [2, с. 140]

Как видно из таблицы 4.2, коэффициенты L₁ (общий показатель платежеспособности), L₂ (коэффициент абсолютной ликвидности), L₃ (коэффициент быстрой ликвидности) -  имеют значения ниже критериальных. В конце отчетного периода организация могла оплатить не все свои краткосрочных обязательств. [2, с. 140]

Также, на оцениваемом  предприятии ОАО «Уссурийский бальзам» наблюдается не совсем положительная  динамика  общего показателя платежеспособности (L₁) и коэффициента абсолютной (срочной) ликвидности (L₂). Уменьшение показателей составило соответственно 0,114 и 0,03 пунктов, это положительная тенденция.  [2, с. 141]

 Низкое значение  коэффициента критической ликвидности  (L₃)  (менее 1) указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов. [2, с. 141]

 Значение коэффициента (L₄) превышает единицу, имеет положительную динамику к концу отчетного периода, следовательно,  можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. [2, с. 142]

Как уже отмечалось выше, снижение показателя  чистые оборотные  активы с 55 889 тыс. руб. до 53 010 тыс. руб.  – показатель понижения уровня ликвидности предприятия ОАО «Уссурийский бальзам». [2, с. 142]

Как положительный фактор можно расценить повышение на 0,06 пункта коэффициента маневренности чистых оборотных активов по денежным средствам, что свидетельствует о повышении  собственных оборотных средств, вложенных в наиболее ликвидные активы. [2, с. 143]

Отрицательным явлением можно считать увеличение на 0,99 пункта коэффициента маневренности функционирующего капитала (L₆). [2, с. 143]

Как показывают данные таблицы 4.2, у анализируемой организации достаточно высок  коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇). Существует мнение, что коэффициенты платежеспособности и ликвидности могут быть оптимальными, например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:

Запасы  = 66,7%

Дебиторская задолженность = 26,7%

Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.[2, с. 145]

В анализируемой нами организации на конец отчетного  периода оборотные активы имеют иную структуру: запасы – 56,99%; дебиторская задолженность – 28,51%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 5,15 %. [2, с. 145]

Таким образом, исследуя данный раздел можно сделать вывод, что ОАО «Уссурийский бальзам»  имеет средний уровень ликвидности и платежеспособности. Однако текущие активы организации на дату составления баланса полностью покрывают краткосрочные обязательства  и имеется положительная динамика показателей ликвидности и платежеспособности.

2.4 Анализ показателей деловой активности

 

Важной составной частью финансовой политики ОАО «Уссурийский бальзам» является повышение эффективности бизнес процессов. Итогом проводимой компанией политики является улучшение показателей, характеризующих деловую активность общества (таблица 2.5). Это показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемость основных средств, оборачиваемость активов и оборачиваемость запасов. Показатели исчисляются в днях. [10, с. 25]

Таблица 2.5 – Показатели деловой активности ОАО «Уссурийский бальзам» в 2011–2010 гг.

Показатель	2010	2011	Изменения
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, в днях	134,07	203,84	69,77
Оборачиваемость основных средств, в днях	58,51	66,67	8,16
Оборачиваемость активов, в днях	514,87	648,30	133,43
Оборачиваемость запасов, в днях	277,79	407,44	129,65

 

Так, оборачиваемость  основных средств ОАО «Уссурийский бальзам» в течение двух последних  лет выросла почти на 85%, составив по итогам года 66,67. Оборачиваемость  активов увеличилась и составила  на конец 2011 года 407,44 дня, что на 133,43 дня выше, чем в 2010 году. Оборачиваемость дебиторской задолженности также увеличилась почти на 70 дней в 2011 году по сравнению с прошлым 2010 отчетным годом.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала :

 d₁ = Выручка от продаж / стр. 300

2010 год : 662350 / 155199 = 4,27

2011 год : 386530 / 187930 = 2,06

Показатель отражает скорость оборота (количество оборотов за анализируемый период) капитала предприятия, показывает эффективность использования имущества.

2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств:

 d₂ = Выручка от продаж / стр. 290

2010 год : 662350 / 121660 = 5,5

2011 год : 386530 / 161173 = 2,4

 Показатель характеризует  скорость оборота всех оборотных  средств предприятия (материальных и денежных).

3.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

d₃ = Выручка от продаж / стр. 490

2010 год : 662350 / 76354 = 8,7

2011 год : 386530 / 82149 = 4,7

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала предприятия.

4.Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

d₄ = Выручка от продаж / стр. 260

2010 год : 662350 / 7422 = 89,3

2011 год : 386530 / 10616 = 36,4

5.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

d₅ = Выручка от продаж / (стр. 230 + стр. 240)

2010 год : 662350 / 25855 = 25,7

2011 год : 386530 / 48938 = 7,9

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает количество оборотов дебиторской задолженности.

6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

d₆ = Выручка от продаж / стр. 210

2010 год : 662350 / 87894 = 7,6

2011 год : 386530 / 101394 = 3,9

Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов  определяет скорость оборота запасов  и затрат.

7.Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

d₇ = Выручка от продаж / стр. 620

2010 год : 662350 / 31320 = 21,15

2011 год : 386530 / 33417 = 11,6

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставляемого предприятию.

Таблица 2.6 – Анализ показателей деловой активности

 

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
Выручка от продажи, тыс. руб.	662350	386530	275820
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	25855	48938	23083
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	31320	33417	2097
d1, общая оборачиваемость капитала	4,27	2,06	- 2 ,21
d2, оборачиваемость мобильных средств	5,5	2,4	- 3,1
d3, оборачиваемость собственного кап.	8,7	4,7	- 4
d4, оборачиваемость денежных средств	89,3	36,4	- 52,9
d5, оборачиваемость дебиторской задол.	25,7	7,9	- 17,8
d6, оборачиваемость материал.-произ. з.	7,6	3,9	- 3,7
d7, оборачиваемость кредиторской зад.	21,15	11,6	- 9,55