Анализ финансовых расчетов

За отчетный год Ркл (оборотного) составила = 1 326 / 76 828 = 0,017

За предыдущий год  Ркл (оборотного) составила = 5 795 / 82 149 = 0,071

Рентабельность в отчетном году в ОАО «Дальтемашсервис»  уменьшилась на 0,099 показателя, что связано с уменьшением оборотного капитала на 5 321 тысяч рублей. [7, с. 89]

Проанализировав рентабельность предприятия ОАО «Уссурийский бальзам» можно сделать вывод, что основными  показателями которые прямо влияют на результат финансового состояния  предприятия – прибыль от продаж, чистая прибыль, оборотный капитал и себестоимость продукции.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Уссурийский бальзам» начинается с расчета и оценки абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. [9, с. 186]

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования,  степень готовности организации к погашению своих долгов. [31]

На практике следует  соблюдать следующее соотношение:

 

Оборотные активы < Собственный  капитал х 2–Внеоборотные активы     (6)                                                         

 

По балансу анализируемой  организации ОАО «Уссурийский бальзам» приведенное условие на начало не соблюдается, а вот на конец отчетного периода – соблюдается:

На начало отчетного  года: 161 173 <  (82 149 х 2) – 24 339

На конец отчетного  года:   236 628 < (76 828 х 2) – 26 757.

Следовательно, организация  является не совсем финансово независимой. Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат можно использовать метод расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия (таблица 3.1). Данные таблицы говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. [9, с. 186]

Запасы и затраты (ЗП) не покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Запасы и затраты не покрываются полностью собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками формирования запасов и затрат (ФК). [9, с. 188]

В этой ситуации  необходима оптимизация структуры пассивов. В отчетном периоде произошло увеличение краткосрочных обязательств. Можно сделать вывод, что внешние заемные средства привлекались очень мало. Администрация ОАО «Уссурийский бальзам» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственной деятельности. Неудовлетворительное использование данным предприятием внешних заемных средств является негативным моментом в хозяйственной деятельности ОАО «Уссурийский бальзам». [9,  с. 188]

Финансовая устойчивость может быть восстановлена  путем  снижения запасов и затрат. [9, 188]

С помощью расчета  и оценки относительных показателей  финансовой устойчивости на ОАО «Уссурийский бальзам», можно более точно оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 2.1). [9, 189]

Уровень общей независимости  характеризуется коэффициентом  финансовой независимости U₃, т.е., определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине.  Коэффициент независимости U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников.

Таблица 2.1 – Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО 

                         «Уссурийский бальзам» за 2011 год

Показатель	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.
Общая величина запасов (ЗП)	116 860	171 400
Наличие собственных  оборотных
средств (СОС)	618 610	500,71
Функционирующий капитал (ФК)	618 610	500,71
Общая величина источников (ВИ)	183 543	225 543
СОС – ЗП	501750  < 0	-170899 < 0
ФК – ЗП	501750 < 0	-170899 < 0
ВИ – ЗП	66683  > 0	54143 > 0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф)	(0,0,1)	(0,0,1)

 

В большинстве стран  принято считать финансово независимой  фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация может их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если  оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной. [9, с. 189]

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость анализируемой организации, представлены в таблице 2.2.

Как показывают данные таблицы, коэффициент финансовой независимости ОАО «Уссурийский бальзам» равен 0,42 на конец отчетного периода, что свидетельствует о не благоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования U_2.  Он показывает, на конец года деятельность ОАО «Уссурийский бальзам» финансировалась за счет заемных средств.  Динамика коэффициента капитализации U_1, а именно  его увеличение, свидетельствует о не достаточной финансовой устойчивости ОАО «Уссурийский бальзам», так как его значение и на начало, и на конец года намного выше  1,5. [11, с. 46]

На величину этого  показателя влияют следующие факторы:  высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом U₆  - коэффициентом обеспеченности запасов собственными источниками. Он показывает, в какой степени материальные запасы предприятия сформированы за счет  собственных оборотных средств или нуждаются в привлечении заемных. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, в тех случаях, когда  U₆ > 50 %, можно говорить,  что организация не зависит от заемных источников средств при формировании материально-производственных запасов.

Таблица 2.2 – Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО

                       «Уссурийский бальзам» за 2011 год

Коэффициент	Способ расчета	Интервал оптим. значений	на начало года	на конец года	Абсолютн. изменения
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (к-т капитализации), (U1)	с.590+с.690\с.490 Нг = 105781 \ 82149 Кг = 184139 \ 76828	Не выше 1,5	1,29	2,39	-1,1
Коэффициент Финансирования, (U2)	с.490\с.590+с.690 Нг = 82149 \ 105781 Кг = 76828 \ 184139	U2 ≥ 0,7 Оптим. знач,1,5	0,78	0,42	+0,36
Коэффициент Фин. независимости (автономии или концентрации  собст. Капитала), (U3)	с.490 \ валюта баланса Нг = 82149 \ 187930 Кг = 76828 \ 260967	0,5 и более	0,44	0,42	-0,02
Коэффициент зависимости или (концентрации заемного капитала (U4)	U4 = 1 - U3 Нг = 1 – (0,44) Нг = 1 – (0,42)	менее 0,5	0,56	0,58	0,02
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	с.490+с.590 \ валюта баланса Нг =82646 \ 187930 Кг =77349 \ 260967	U5 ≥ 0,6	0,44	0,30	-0,14
Коэффициент обеспеченности запасов собств. Источниками, (U6)	с.490-с.190\ с.210+220 Нг = 55392 \101619 Кг = 52489\ 148791	0,6 – 0,8	0,55	0,35	-0,20
Коэффициент (индекс) постоянного актива (U7)	с.190\с.490 Нг = 26757 \ 82149 Кг = 24339 \  76828	U7 < 1	0,33	0,32	-0,01

 

В нашем случае показатель коэффициента U₆ ниже критериального. На конец года в анализируемой организации лишь 0,85 % материально производственных запасов покрываются собственными оборотными средствами. Хотя положительная динамика показателя свидетельствует об улучшении ситуации. [11, с. 47]

Коэффициент финансовой устойчивости U₅  имеет отрицательную динамику и показывает, что 0,14 % источников финансирования ОАО «Уссурийский бальзам» не могут быть использованы длительное время. Значения показателя индекс постоянного актива (U₇) на начало и конец отчетного периода  находятся в рекомендуемых границах (оба показателя  меньше 1, и близки к критической отметке). Индекс постоянного актива свидетельствует, что  21 % в величине собственных источников средств на конец года занимают внеоборотные активы ОАО «Уссурийский бальзам». Однако динамика данного показателя в сторону наиболее приемлемых значений (уменьшение) свидетельствует об улучшении ситуации. [11, с. 48]

Таким образом, из данного  раздела можно сделать вывод  о том, что на начало года финансовое положение анализируемой организации можно расценивать как недостаточно устойчивое, на конец отчетного периода -  по большинству показателей финансовая ситуация  более благоприятна, если и дальше предприятие будет так идти, то наверняка к следующему отчетному периоду финансовая устойчивость ОАО «Уссурийский бальзам» значительно улучшится.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Главная задача оценки ликвидности  баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). [6, с. 96]

Для проведения оценки актив  и пассив баланса сгруппируем  по следующим признакам:

- по степени убывания  ликвидности (актив);

- по степени срочности  оплаты (погашения) (пассив). [6, с. 96]

Разделим активы в  зависимости от скорости превращения  в денежные средства (ликвидности) на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250). [6, с. 96]

А1 нг = 10 616 (тыс. руб.)

А1кг = 13 436 (тыс. руб.)

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+ стр. 270). [6, с. 96]

А2 нг = 48 938 (тыс. руб.)

А2 кг = 74 401 (тыс. руб.)

A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 - стр. 216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140). [6, с. 97]

А3 нг = 101 619 - 302 = 101 317 (тыс. руб.)

А3 кг =  148 791 - 254 = 148 537 (тыс. руб.)

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190). [6, с. 98]

А4 нг =  26 757 (тыс. руб.)

А4 кг = 24 339 (тыс. руб.)

Сгруппируем пассивы по степени  срочности их возврата:

П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (стр.620 + стр.660). [6, с. 98]

П1 нг = 33 417 (тыс. руб.)

П1 кг = 46 100 (тыс. руб.)

П2 — краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела баланса V  «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630). [6, с. 98]

П2 нг = 71 867 (тыс. руб.)

П2 кг = 137 518 (тыс. руб.)

П3 — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + стр.650). [6, с. 99]

П3 нг = 497 (тыс. руб.)

П3 кг = 521 (тыс. руб.)

П4 — постоянные обязательства. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490 - стр. 216). [6, с. 99]

П4 нг = 82 149 – 302 = 81 847 (тыс. руб.)

П4 кг =  76 828 – 254 = 76 574 (тыс. руб.)

Результаты расчетов занесем в таблицу 2.3.

При определении ликвидности  баланса сопоставим итоги групп  ликвидности по активу и пассиву  баланса:

 

Таблица 2.3 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Уссурийский бальзам» за 2011 год

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+)/недостаток (-)
						На начало года	На конец года
						(2-5)	(3-6)
Наиболее ликвидные  активы, А1	10 616	13 436	Наиболее срочные обязательства, П1	33 417	46 100	- 22 801	- 32 664
Быстрореализуемые активы, А2	48 938	74 401	Краткосрочные обязательства, П2	71 867	137 518	- 22 929	- 63 117
Медленно реализуемые активы, А3	101 317	148 537	Долгосрочные обязательства, П3	497	521	100 820	148 016
Трудно реализуемые  активы, А4	26 757	24 339	Постоянные обязательства, П4	81 847	76 574	55 090	52 235
Баланс	187 628	260 713	Баланс	187 628	260 713	-	-