Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского

(ННГУ) 
 

Дисциплина: Анализ хозяйственной деятельности

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

 
 

Тема: «Анализ финансовой устойчивости предприятия» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                    Выполнил: студент 4 курса

                                                                                  группы 9-24 ЭУ1/5

        заочной формы обучения

                                                                              Афанасьева О.В.                                              

                                                     Проверил:  Трофимов О.В. 
 
 
 
 

Кстово 2010 г.

      Содержание

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . стр. 3

Глава 1. Теоретические  аспекты понятия финансовой устойчивости . . . . . . . . .стр. 5

1.1 Сущность  понятия финансовой устойчивости, ее типы . . . . . . . . . . . .стр. 5

1.2 Показатели финансовой устойчивости. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . стр. 11

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости СПК «Победа» . . . . . . . . . . . . . . . .стр. 21

     2.1. Характеристика СПК «Победа» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . стр. 21

2.2. Оценка финансовой устойчивости СПК «Победа» . . . . . . . . . . . . . . .стр. 22

Глава 3. Выводы и предложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .стр. 33

Список используемой литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .стр. 36

Приложение 1……………………………………………………...стр. 37

ВВЕДЕНИЕ

 

      Для определения финансового состояния предприятия необходимо исследо-вать показатели финансовой устойчивости, т.к. стабильность деятельности пред-приятия с позиции долгосрочной перспективы связана с общей финансовой струк-турой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Имен-но показатели финансовой устойчивости раскрывают данную задачу анализа. Изу-чить условия финансовой устойчивости предприятия является актуальной задачей на данном этапе развития рыночной экономики в Российской Федерации, ведь многие предприятия в последнее время находятся на грани банкротства, потому что имеют огромные дебиторские и кредиторские задолженности, не возвращают кредиты и займы. Необходимо оптимизировать структуру пассивов, а также активов – каждая статья актива имеет свои источники финансирования, это нужно четко понимать. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

      Целью данной курсовой работы является изучение сущности и показателей финансовой устойчивости на основе данных конкретного предприятия. Для этого в первой главе рассмотрены теоретические аспекты понятия финансовой устойчи-вости, т.е. рассмотрена сущность финансовой устойчивости, ее  типы, различные показатели, характеризующие состояние финансовой устойчивости предприятия.

      Несмотря  на кажущуюся простоту задачи количественного  оценивания финансовой устойчивости, единого общепризнанного в литературе подхода к ее расчетам не существует. Показатели, включаемые в различные  методики анализа, могут существенно варьироваться как в количественном отношении, так и по методам расчета. В литературе огромное множество различных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, но определение понятия встречается крайне редко.

     Во  второй главе проводится анализ финансовой устойчивости на основе данных финансового состояния коллективного сельскохозяйственного предприятия «Победа» Нижегородской области Д.Константиновского района. Данное хозяйство специализируется на животноводстве. Проводится анализ структуры и динамики средств хозяйства и источников их формирования. Дается оценка финансовой устойчивости на основе различных рассчитанных коэффициентов.

     В третьей главе приводятся общие  выводы по анализу финансовой устойчи-вости СПК «Победа» и предложения по улучшению устойчивости его финансового состояния.

    ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.

1.1. Сущность понятия финансовой устойчивости, ее типы.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависи-мости от инвесторов и кредиторов. Так, многие бизнесмены, включая предста-вителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значи-тельный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов требуют свои средства в «неудобное» время.

     Каждая  статья баланса имеет свои источники  финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капи-тал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет краткосрочного заемного капитала. Текущие активы в зависимости от источников формирования принято делить на переменную часть (созданную за счет краткосрочных обязательств предприятия) и постоянный минимум текущих активов (созданный за счет собственного и долгосрочного заемного капитала). Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчи-вости его положения.

     Решающее  значение имеет вопрос о том, какие  показатели отражают сущ-ность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

     Оценка  финансовой устойчивости осуществляется на базе балансовой модели:

     ВНОА + З + R^a = СК+ ДКЗ + ККЗ + R^p, где                                                  (1.1)

     ВНОА– внеоборотные активы,

       З – запасы и затраты,

       R^a – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебитор-ская задолженность,

     СК  - собственный капитал,

     ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы,

     ККЗ–  краткосрочные кредиты и займы,

     R^p – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

     Учитывая, что долгосрочные кредиты направляются, в основном, на приоб-ретение основных средств и прочих внеоборотных активов, можно преобразовать исходную формулу баланса к виду:

     З + R^a = ((СК + ДКЗ) - ВНОА) + (ККЗ + R^p),                                                    (1.2)

 которая  означает, что оборотные активы (З + R^a) формируются за счет креди-торской задолженности и краткосрочных кредитов и займов, основного капитала, оставшегося после приобретения внеоборотных активов. Для обеспечения финан-совой устойчивости предприятия необходимо, чтобы величина запасов и затрат не превышала источников, предназначенных для их финансирования:

     З <= ((СК + ДКЗ) - ВНОА)                                                                                (1.3)

     Это выражение отражает условие финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, соотношение величин материальных оборотных средств и собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость предприятия.[9] Внешним проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. считают, что «обес-печенность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособ-ности), выступающей как следствие обеспеченности. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспо-собность».[8. с.276]

     Ковалев В. В., Волкова О. Н. отмечают, что существует несколько формул балансового уравнения. Многие показатели финансовой устойчивости могут иметь различное наполнение в зависимости от того, какие источники средств и в какой градации выбраны аналитиком для оценки. Источники средств предприятия делятся на собственный капитал и привлеченные средства. Привлеченные средства, в свою очередь, на источники средств финансового характера (долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы) и текущую кредиторскую задолженность нефинансового характера.

     Мы  рассматриваем  формулу: ВНОА + ОА = СК + ДП + КП, где                (1.4)

     ВНОА  – внеоборотные активы,

     ОА  – оборотные активы,

     СК - собственный капитал,

     ДП  – долгосрочные заемные средства (пассивы),

     КП  – краткосрочные пассивы.

     Здесь предполагается, что активы и отдельные  источники не сопоставляются между  собой в плане целевого покрытия, т. е. любой источник, в принципе, может рассматриваться как источник покрытия любого актива; важно не соотнесение каких то активов и источников, а общая характеристика финансовой структуры предприятия.

     Во  втором случае ограничиваются анализом структуры капитала компании, под  которым понимают лишь долгосрочные источники финансирования (собст-венные и заемные). Таким образом, предполагается, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной кредиторской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность финансовый или нефинансовый характер. Здесь речь идет об анализе пассива аналитического баланса, имеющего следующее представление:

     ВНОА+ (ОА-КП) = СК + ДП                                                                           (1.5)

     В третьем случае анализируется структура  всех источников финансового характера. В основу такого подхода заложено подразделение привлеченных средств на средства финансового и нефинансового характера. Правда, надо сказать, что эти обозначения условные. Привлечение средств финансового характера всегда связано с необходимостью нести постоянные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов. Средства нефинансового характера представляют собой кредиторскую задолженность, являющуюся источником финансирования, во-первых, в некотором смысле бесплатным, и, во-вторых, меняющимся спонтанно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности и взаимоотношений с кредиторами.

     В отличие от кредиторов поставщики средств  финансового характера назы-ваются лендеры. И лендеры, и кредиторы, по сути, предоставляют собственные средства во временное пользование предприятию, однако природа сделки имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе на определенный срок и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресурсов контро-лируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики, бюджет, работники).