Анализ финансового состояния предприятия (на примере РДАУП «АТУП-15»)

 

Таким образом, рассматривая финансовое положение предприятия, видно, что маневренность собственных оборотных средств находится на низком уровне (2004 год - -0,05, 2005 год - -0,11, 2006 год - -0,07), это связано с уменьшением величины собственных оборотных средств, которые с 2004 года по 2006 год снизились от -40 млн.руб. до -138 млн.руб.. Анализируя коэффициенты ликвидности предприятия можно сказать, что РДАУП «АТУП-15» не в состоянии своевременно погашать свои краткосрочные обязательства, так как нормативом является коэффициент текущей ликвидности не менее 1,15, однако наблюдается постепенный рост от 0,675 до 1,09. Обратная ситуация с коэффициентом быстрой ликвидности, который достиг в 2006 году у предприятия минимального норматива 0,83 (норматив 0,7-1,0), на который в свою очередь в какой-то степени повлияло то, что предприятием в 2006 году был взят долгосрочный кредит в сумме 150,0 млн.руб. Доля оборотных средств в активах у предприятия не высока (2004 год – 0,05, 2005 год – 0,06, 2006 год – 0,06), в них наименьшую долю занимают запасы, которые практически находятся на одном уровне (2004 год – 0,1, 2005 год – 0,09, 2006 год – 0,1). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие не платежеспособно, так как он не достиг норматива не менее 0,2, но здесь также наблюдается тенденция его увеличения с 0,03 до 0,09.

 

2.4. Анализ финансовой  устойчивости предприятия РДАУП  «АТУП-15»

 

        Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой  автономии – характеризует долю  собственного капитала в общей  сумме средств, авансированных  в деятельность предприятия:

К_фа = источники собственных средств+доходы и расходы/итог баланса

2004 год = 1644 + 28 / 1795 = 0,931

2005 год = 1550 + 113 / 1833 = 0,907

2006 год = 1855 + 270 / 2410 = 0,882

- коэффициент финансовой  неустойчивости – показывает  соотношение собственных и заемных  средств:

К_фн = расчеты/ источники собственных средств+доходы и расходы

2004 год = 123 / 1644 + 28 = 0,074

2005 год = 170 / 1550 + 113 = 0,102

2006 год = 285 / 1855 + 270 = 0,134

- коэффициент долгосрочной  финансовой независимости – показывает  какая часть общих активов  сформирована за счет наиболее  надежных источников, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств:

К_дфу = источники собственных средств + доходы и расходы + долгосрочные кредиты / итог баланса

2004 год = 1644 + 28 / 1795 = 0,931

2005 год = 1550 + 113 / 1833 = 0,907

2006 год = 1855 + 270 + 150/ 2410 = 0,944

- коэффициент маневренности  собственного капитала характеризует  долю собственных оборотных средств,  т.е. источника финансирования  оборотных активов в составе  собственного капитала. Он показывает, какая часть собственного капитала  используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована:

К_мск = источники собственных средств + доходы и расходы – внеоборотные активы / источники собственных средств + доходы и расходы

2004 год = 1644 + 28 – 1712 / 1644 + 28 = -0,02

2005 год = 1550 + 113 - 1717/ 1550 + 113 = -0,03

2006 год = 1855 + 270 - 2263/ 1855 + 270 = -0,06

- коэффициент структуры  долгосрочных вложений – показывает, какая часть внеоборотных активов  профинансирована внешними инвесторами,  т.е. принадлежит им, а не владельцам  предприятия. Рост коэффициента в динамике свидетельствует о негативной тенденции в финансовой устойчивости предприятия:

К_дв = долгосрочные кредиты и займы/внеоборотные активы

2004 год = 0 / 1712 = 0

2005 год = 0 / 1717 = 0                     2006 год = 150 / 2263 = 0,07

- коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  = долгосрочные кредиты и займы/долгосрочные  кредиты и займы + собственный  капитал:

2004 год = 0 / 1644 = 0

2005 год = 0 / 1550 = 0                     2006 год = 150 / 150 + 1855 = 0,07

- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности – характеризует один из важнейших факторов финансовой устойчивости организации. Его значение свыше 2 свидетельствует о критическом состоянии предприятия:

К_зад = кредиторская задолженность / товары отгруженные + дебиторская задолженность

2004 год = 123 / 70 = 1,76

2005 год = 170 / 95 = 1,8                   2006 год = 135 / 100 = 1,35

 

         В исследуемых периодах (2004-2006гг) коэффициент автономии уменьшается (0,931, 0,907 и 0,882 соответственно), что означает то, что предприятие постепенно снижает свою финансовую независимость, т.е. не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Однако он соответствует нормативу не менее 0,5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 0,06 на конец анализируемого периода, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала и составил 0,134, но  это значение, при оптимальной норме < 1, означает незначительную зависимость от привлеченных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала (-0,02, -0,03 и -0,06 соответственно) находится на достаточно низком уровне, что означает малую мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения. Чем выше этот показатель, тем предприятие является более финансово устойчивым. При анализе коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2004 и 2005 гг. (1,76 и 1,8 соответственно) выяснилось, что предприятие находилось на грани критического состояния, так как его значение было приближено к 2, что является отрицательным фактором финансовой устойчивости РДАУП «АТУП-15». Однако с 2006 года его значение уменьшилось на 0,41 и составил 1,35, но предприятию все же  необходимо работать над мероприятиями по снижению дебиторской, а соответственно и кредиторской задолженности. Обратная ситуация с коэффициентом долгосрочной финансовой независимости, по сравнению с 2004 годом  он увеличился с 0,931 до 0,944. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (0,07) и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (0,07) рассчитан только за 2006 год, так как в этом году был взят долгосрочный кредит на покупку грузового подвижного состава.

 

2.5. Анализ деловой  активности предприятия РДАУП  «АТУП-15»

 

             На финансовое состояние организации непосредственное влияние оказывает деловая активность организации, которая зависит от многих внутренних и внешних факторов и условий. Наиболее существенными из них являются следующие:

• фактор спроса — ассортимент транспортных услуг, пользующихся спросом на внутреннем рынке;
• ценовой фактор — соотношение между уровнем цен, сложившимся на данные  услуги на рынке, и уровнем цен на эти услуги у услугопроизводителя. Конкуренция может быть преодолена тем успешнее, чем больше единицы соотношение указанных цен;
• производственный фактор — характеризуется возрастной структурой и уровнем использования основного и оборотного капитала, а также качеством применяемых технологий;
• группа макроэкономических факторов — включает проводимую в стране денежно-кредитную, налогово-бюджетную, ценовую, амортизационную политику, правила валютообменных и внешнеэкономических операций и другие меры государственного регулирования. На деловую активность влияют такие факторы, как уровень инфляции и процентных ставок — на финансовое состояние и инвестиционную активность и другие.

  Оценка деловой  активности предприятия:

Выручка от реализации:                                 Чистая прибыль:   

2004 год = 608 млн.руб.                                  2004 год = 0 млн.руб.

2005 год = 697 млн.руб.                                  2005 год = 0 млн.руб.

2006 год = 757 млн.руб.                                  2006 год = -15 млн.руб.

Производительность труда = выручка от реализации / среднесписочная  численность:

2004 год = 608 / 47 * 1000 = 12936 руб.

2005 год = 697 / 46 * 1000 = 15152 руб.

2006 год = 757 / 44 * 1000 = 17205 руб.

Фондоотдача = выручка  от реализации / средняя стоимость  основных средств:

2004 год = 608 / 2096 = 0,290

2005 год = 697 / 3159 = 0,221                  2006 год = 757 / 3407 = 0,222

Оборачиваемость средств  в расчетах (в оборотах) = выручка  от реализации / средняя дебиторская  задолженность:

2004 год = 608 / 66 = 9,2

2005 год = 697 / 83 = 8,4                         2006 год = 757 / 98 = 7,7

Оборачиваемость средств  в расчетах (в днях) = 360 дней / оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

2004 год = 360 / 9,2 = 39 дней

2005 год = 360 / 8,4 = 43 дней                    2006 год = 360 / 7,7 = 47 дней

Оборачиваемость запасов (в оборотах) = себестоимость реализации / средние запасы:

2004 год = 537 / 7 = 76,7

2005 год = 652 / 10 = 65,2                          2006 год = 723 / 13 = 55,6

Оборачиваемость запасов (в днях) = 360 дней / оборачиваемость запасов (в оборотах):

2004 год = 360 / 76,7 = 5 дней

2005 год = 360 / 59,3 = 6 дней                     2006 год = 360 / 48,2 = 7 дней

         Оборачиваемость кредиторской задолженности  (в днях) = средняя кредиторская  задолженность * 360 дней / себестоимость  реализации:

2004 год = 92 * 360 /  537 = 62 дня

2005 год = 153 * 360 / 652 = 84 дня            2006 год = 153 * 360 / 723 = 76 дней

          Продолжительность операционного  цикла = оборачиваемость средств в расчетах (в днях) + оборачиваемость запасов (в днях):

2004 год = 39 + 5 = 44 дня

2005 год = 43 + 6 = 49 дней                          2006 год = 47 + 7 = 54 дня

           Продолжительность финансового  цикла = продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

2004 год = 44 - 62 = -18 дней

2005 год = 49 - 84 = -35 дней                        2006 год = 54 - 76 = -22 дня

           Коэффициент погашения дебиторской  задолженности = средняя дебиторская  задолженность / оборачиваемость  средств в расчетах (в оборотах):

2004 год = 66 / 9,2 = 7,174

2005 год = 83 / 8,4 = 9,881                          2006 год = 98 / 7,7 = 12,727

          Рентабельность продукции = прибыль от реализации / себестоимость услуг * 100:

2004 год = 8 / 537 * 100 = 1,5%

2005 год = - 26 / 652 * 100 = -4,0%             2006 год = -42 / 723 * 100 = -5,8%

         Рентабельность продаж = прибыль  от реализации / выручка от реализации * 100:

2004 год = 8 / 545 * 100 = 1,5%

2005 год = - 26 / 697 * 100 = -3,7 %            2006 год = -42 / 757 * 100 = -5,5%

         Рентабельность активов = чистая прибыль / среднегодовую стоимость активов * 100:

2004 год = 0 / 1458 * 100 = 0%

2005 год = 0 / 1814 * 100 = 0%                    2006 год = -15 / 2122 * 100 = -0,7%

         Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный  капитал * 100:

2004 год = 0 / 1353 * 100 = 0%

2005 год = 0 / 1597 * 100 = 0%                   2006 год = -15 / 1703 * 100 = -0,9%

 

      В исследуемых  периодах (2004-2006 гг.) оборачиваемость активов показывает количество оборотов, которое делают за год активы предприятия. В 2004-2006 гг. оборачиваемость средств в расчетах равнялась 9,2, 8,4, 7,7 оборотов соответственно, что означает снижение на 2 оборота и увеличение оборачиваемости средств в расчетах в днях с 39 до 47 дней (на 8 дней).

       Оборачиваемость запасов важный показатель для деятельности торгового предприятия, на автотранспортном предприятии РДАУП «АТУП-15» он играет не очень главную роль, так как запасы составляют малый удельный вес. Однако их оборачиваемость также снижена 19 оборотов и увеличена на 2 дня.

      Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась с 82 до 67 дней. Это связано в определенной степени с тем, что предприятие не получая вовремя деньги от должников не в состоянии расплатиться со своими кредиторами. Анализ коэффициента погашения дебиторской задолженности показывает, что основные клиенты предприятия постепенно (не всегда вовремя) стараются погашать свои долги, о чем свидетельствует его увеличение с 8,046 до 13,158. Однако такое малое его увеличение не позволяет вовремя расплатиться вовремя по своим кредиторским обязательствам.

       Производительность РДАУП «АТУП-15» с 2004 года по 2006 год возрастает и составляет 12936 руб., 15152 руб., 17205 руб. или в 2006 году на 113,5%, в определенной степени на это повлияло снижение среднесписочной численности на предприятии на 4,3% за 2006 год по отношению к 2005 году.

         В исследуемых периодах все показатели рентабельности являются отрицательными, однако в 2004 году наблюдался положительный аспект в деятельности предприятия - рентабельность продукции, работ, услуг и рентабельность продаж транспортных услуг составила 1,5%. Предприятию необходимо предпринимать все необходимые мероприятия по росту выручке от реализации работ (услуг), взыскивать дебиторскую задолженность, оптимизировать маршрутную сеть для сокращения расходов, чтобы показатели рентабельности имели положительный результат.

 

2.6. Диагностика банкротства  предприятия РДАУП «АТУП-15»

          

          Для   диагностики   вероятности   банкротства   используется несколько подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа  обширной системы критериев и  признаков;

б)  ограниченного круга  показателей;

в)  интегральных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д)  факторных регрессионных  и дискриминантных моделей.

         В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания  структуры баланса РДАУП «АТУП-15» неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: