Анализ финансового состояния и экономических результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 
 
       

1. Чистый  дисконтированный доход (ЧДД) показывает величину денежных средств, которую  инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки  окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.

       Величина  ЧДД рассчитывается по формуле: 

       

,         (10) 

       где - денежные потоки по шагам расчетного периода;

     i – ставка дисконта, рассчитанная с корректировкой на величину инфляции;

              единовременные инвестиции в  нулевой период времени;

             Т – горизонт расчета. 

       

 (11) 

_{где   i0 – ставка дисконта,%}

 _{iинфл – величина инфляции, %} 

 

       

   

       Поскольку величина ЧДД больше нуля, то проект можно считать эффективным  для реализации.

       2. Индекс доходности по проекту  представляет собой отношение  суммы приведенных эффектов к  величине капиталовложений. Если  ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 – неэффективен. 

       

,                      (12)

       где ДП(t) – продисконтированные поступления, получаемые на t-том шаге расчета;

            ДО(t) – затраты, осуществляемые  на том же шаге;  

            Т – горизонт расчета.

       

       Таким образом, индекс доходности показывает, что на 1 рубль вложенных средств  предприятие будет иметь 1,12 рублей дохода.

2. Внутренняя норма доходности (ВНД) – такое положительное число, при котором (при данном уровне дисконта) ЧДД обращается в 0.

  (13) 

 

       Расчет  внутренней нормы доходности производится с помощью компьютерной программы  «Exele». Для данного проекта ВНД составила 32%.

       Так как внутренняя норма доходности больше чем альтернативная ставка вложения, то проект можно считать эффективным.

       4. Срок окупаемости – период  времени в течении которого  инвестиционные затраты полностью  покрываются доходами от реализации  проекта. С этого момента проект  начинает приносить прибыль.

       Срок  окупаемости может быть определен по следующей формуле:

        

       

                 (13)

       

,               (14)

       где - сумма доходов за время t;

             Т – период реализации проекта;

             - среднегодовой доход;

             - первоначальное значение капитального вложения. 

         

       

       Средний срок окупаемости аналогичных проектов составляет примерно 1,5 - 2 года. В нашем случае срок окупаемости с учетом инфляционного риска составит 1,65 года. 

       Таким образом, проанализировав систему  показателей, характеризующих финансовую эффективность данного инвестиционного  проекта, сделали вывод о целесообразности ввода новой технологической линии по производству лущеного шпона на предприятии ЗАО «Солид Паркет».

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

       В данной курсовой работе было обследовано  действующее предприятие и его  финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение  дел на предприятии.

       Исследования  показали, что предприятие имеет  постоянный дефицит собственных оборотных средств, что вынуждает его изыскивать дополнительные источники финансирования. Для увеличения собственных оборотных средств необходимо:

       - нарастить собственный капитал  (увеличив уставный капитал, нераспределенную  прибыли и резервов, повысив рентабельность  с помощью контроля затрат  и агрессивной коммерческой политики);

       – увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных кредитов в структуре  пассивов относительно немного, то можно  попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет  для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;

       – уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для организации;

       – увеличить объем реализации и  прибыли при рациональном управлении последней.

       Баланс  предприятия не отвечает условиям абсолютной ликвидности, однако анализ коэффициентов ликвидности показывает достаточное наличие средств в кассе и на расчетном счете для обеспечения эффективной работы предприятия, несмотря на то, что в 2009 году наблюдается тенденция увеличения зависимости предприятия от заемных средств.

       Произведенные расчеты оборачиваемости элементов  бухгалтерского баланса привели к выводу, что руководство предприятия в достаточной мере использует  имеющиеся резервы, т. к. изменение скорости оборота отражает повышения производственно-технического потенциала предприятия.

       Расчет  абсолютных показателей прибыльности предприятия и его рентабельности показал увеличение темпов роста  практически по всем показателям, что, безусловно, характеризует эффективность  деятельности производства. В частности  темп роста выручки в 2009 году составил 27,2 %, чистой прибыли - 83,2 %. Рентабельность продукции увеличилась на 11,55%, рентабельность предприятия – на 35,91%.

       Для улучшения результатов деятельности предприятия был предложен проект по введению технологической линии  по производству шпона. Произведенные  расчеты показали целесообразность реализации данного проекта: - ЧДД = 832,5 тыс. рублей;

                 - ИД = 1,13 рублей;

       - ВНД = 33 %;

       - Срок окупаемости – 1,65 года.

       Таким образом, реализовав данный проект, предприятие  не только эффективнее использует отходы производства, но и улучшает, тем самым, ликвидность и финансовую устойчивость своего производства.

       А поскольку главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, следовательно, необходимо эффективно управлять капиталом предприятия. Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную  сферу государства,  в её экономический  потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.  

       СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

       

1. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир. -М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 2007.-128 с
2. Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов,  А.Д. Шеремет. - М: Финансы и статистика, 2006 – 360 с.
3. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие./Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с.
4. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
5. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности/Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Изд-во «ДИС», 2003. – 336 с.
6. Едронова, В.Н. Учет и анализ финансовых активов / В.Н. Едронова, Е.А. Мизиковский. - М:  Финансы и статистика, 2006 – 180 с.
7. Ершова, С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – СПб: СпбГАСУ., 2007. – 155с.
8. Камышанов, П.И. Бухгалтерский учет и аудит/ П.И. Камышанов - М: “ПРИОР”, 2007 – 415 с.
9. Ковалев, В.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент/ В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 688 с.
10. Кондраков, Н.П. Основы финансового анализа/ Н.П. Кондраков - М: Главбух, 2008. – 328 с.
11. Кузнецова, Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ Н.В. Кузнецова. – Владивосток: ДВГУ, 2004. – 519 с.
12. Кустова, Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Т.Н. Кустова. – Рыбинск: РГАТА, 2004. – 200с.
13. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ/ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. - М: “ПРИОР”,1997 – 428 с.
14. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь/ Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 496 с. 
15. Романова, Т.Г. Финансовый анализ: схемы и таблицы./ Т.Г. Романова, Т.В. Романова, А.Г. Белоусова. - Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2002. - 63 с.
16. Русак, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак. – М.: ИНФРА - М, 2007. – 401 с.
17. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп./Г.В. Савицкая. - М.: ИП «Экоперспектива», 2007. - 498 с.
18. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. –М.: ИНФРА - М, 2006. – 354 с.

19. Гришаева, Н. Что и как проверять в финансовой отчетности/Н. Гришаева// Финансовый директор. – 2010. - № 2 (февраль). – 79 с.

20. Дмитриева, Е. Проверяем отчетность: еще несколько дополнительных рекомендаций финансовому директору/Е. Дмитриева// Финансовый директор. - 2010. - № 2 (февраль). – 79 с.

 

 
 
 
 

       ПРИЛОЖЕНИЯ