Анализ денежных средств и платежеспособности предприятия

б) К оттокам по инвестиционной деятельности – капитальные вложения.

в) К  оттокам по финансовой деятельности – выплата дивидендов, затраты на возврат и обслуживание займов.

           Структура отрицательного потока  денежных средств за год имеет  следующий вид:

                   Текущая деятельность                96,198%

                   Инвестиционная деятельность    3,755%

                   Финансовая деятельность            0,047% 

          Таким образом, организация преимущественно  занимается текущей деятельностью, непосредственно связанной с производством и реализацией продукции.

          Чистый денежный поток (сальдо  между притоками и оттоками) в целом положителен. Исключение составляет ЧДД по инвестиционной деятельности, что свидетельствует о медленном возврате вложенных средств. 
 
 

2.3.Анализ оборачиваемости  денежных средств

      Особое  значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

      Отсутствие  такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

      Существуют  различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

      Другим  способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств. Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежных  средств. С этой целью используется формула: 

К обдс = Выручка от реализации продукции, работ, услуг /Денежные средства

По предприятию  ООО «Стройинвест» за 2007 год коэффициент оборачиваемости денежных средств  Кобдс=33304/270=123,3

Таким образом, количество оборотов денежных средств составляет величину 123,3.

      Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные  данные.         

        Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока). 

2.4.Анализ платежеспособности  предприятия 

      Одним из важнейших критериев финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.  Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

      Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

      Исходя  из сказанного, в практике аналитической  работы используют целую систему  показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

Таблица 3

Расчет  финансовых коэффициентов

 

Таблица 4

Показатели  ликвидности и платежеспособности ООО «Стройинвест» за 2007 г. 

 
 

Расчет  показателей ликвидности и платежеспособности:

      Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог II раздела пассива за вычетом 735 и 740 строки баланса). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.

Коэффициент текущей ликвидности:

           Ктл = (стр.490 – стр.244 – стр.252)/(стр.610 + 620 + 630 + 660)

           Ктл0 = 2350/(1128 + 2306) = 0,684

           Ктл1 = 4414/(935 + 1516) = 1,800

      Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог II раздела пассива за вычетом 730 и 740 строки баланса). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности Ккл³1.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия):

           Ккл = (стр.240 + стр.250 + стр.260 + стр.270)/(стр.610 + стр.620 +

                      + стр.630 + стр.660)

           Ккл0 = (516 + 100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,230

           Ккл1 = (580 + 120 + 270)/(935 + 1516) = 0,396

      Коэффициент абсолютной ликвидности  (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности); ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

      Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал ³ 0.2 : 0.5 

Коэффициент абсолютной ликвидности:

           Кал = (стр.250 + стр.260)/(стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660)

           Кал0 = (100 + 174)/(1128 + 2306) = 0,080

           Кал1 = (120 + 270)/(935 + 1516) = 0,159 

Коэффициент долгосрочной платежеспособности (на основе формы №4 «Отчет о движении денежных»):

           Кдп = (ЧДП - ∆ДС)/отток ДС,

где  ЧДП – чистый денежный поток;

       ∆ДС – изменение остатка денежных средств. 

        ЧДП = стр.020 к.3 – стр.120 к.3

        ЧДП = 43104 – 43008 = 96 

         ∆ДС = стр.260 к.3 – стр.010 к.3

         ∆ДС = 270 – 174 = 96 

         Отток ДС = стр.120 к.3 = 43008 

         Кдп = (96 – 96)/43008 = 0 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

В данном случае для предприятия рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами не ниже нормативных значений.

            Куп = (Ктл1 – 3/Т х (Ктл1  – Ктл0))/2 > 1 

           1,26 – 3/12 х (1,26 – 0.838) = 1,155 > 1

      Анализ  рассчитанных показателей оценивает  тенденцию деятельности организации по-разному. В то же время изменение наиболее важных показателей (коэффициента текущей ликвидности +1,116 и коэффициента утраты платежеспособности +1,155) оценивается положительно, что говорит об отсутствии угрозы банкротства в ближайшем будущем, т.е. о платежеспособности и финансовой устойчивости организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

      Деятельность  предприятия неразрывно связана  с движением денежных средств. Хозяйственные  операции, осуществляемые предприятием, вызывают либо расходование денежных средств, либо их поступление. Непрерывный  процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток. Анализ денежных потоков предприятия позволяет судить об эффективности его деятельности.

      ООО «Стройинвест» занимается строительной деятельностью. Предприятие по итогам 2007 года прибыльно, имеет достаточно высокую рентабельность продаж.  Проведенный анализ платежеспособности предприятия позволяет сделать вывод о хорошей финансовой устойчивости предприятия, поскольку рассчитанные показатели ликвидности и платежеспособности находятся в пределах нормативных значений.