Взаимодействие фундаментального и технического анализа на рынке Форекс

FOREX работает 24 часа в сутки 6 дней в неделю. В 5 вечера по нью-йоркскому времени открываются финансовые центры Новой Зеландии и Австралии, и начинаются первые сильные движения на рынке. В 8 вечера открывается крупнейший азиатский финансовый центр - Токио, и начиная с этого времени активность на азиатских рынках быстро достигает своего пика. Наибольший объем торгов во время работы азиатских рынков приходится на валютную пару доллар-Йена, когда в течение нескольких часов миллиарды американских долларов продаются или покупаются за японские Йены.

В 9 вечера начинают работать Гонконг, Сингапур, затем Бомбей, а  в 2 часа ночи к ним присоединяются Франкфурт, Цюрих и другие финансовые центры континентальной Европы. В  европейское время работы FOREX активно торгуются по отношению к американскому доллару все основные мировые валюты – японская Йена, швейцарский франк, британский фунт стерлингов и европейская валюта – евро. Кроме этого, постоянно растущим сегментом FOREX является обмен валют без участия американского доллара, который называется "cross rates" (например, евро обменивается на японскую Йену, швейцарский франк на британский фунт стерлингов и т.д.).

В 4 часа утра по нью-йоркскому  времени в "битву за валюту" вступает крупнейший в мире финансовый центр - Лондон, и в это время  обычно наблюдается сильнейший пик  активности на рынке Forex. Ну а в 8 утра начинается заключительная часть всеобщего валютного "марафона", когда открывается нью-йоркский финансовый рынок. Обычно ранним утром активность FOREX снижается, т.к. рынки часто ждут выхода важных экономических индикаторов, выходящих в США 3-4 раза в неделю и публикуемых чаще всего 8.30 утра. В 9.30 утра начинает работать крупнейшая в мире нью-йоркская фондовая биржа, за ходом событий на которой внимательно следят трейдеры во всем мире, и начиная примерно с 10-11 часов утра активность FOREX опять резко увеличивается, идет активный трейдинг всех валют, и так продолжается примерно до 1 часа дня, когда заканчивают работу Лондонские финансовые институты, и затем активность рынка постепенно снижается и финишная ленточка в конце дня дает старт новому марафону. И так продолжается всю неделю, до пятницы 3 часов дня по нью-йоркскому времени, когда FOREX закрывается. И открывается он вновь в воскресение вечером – и бесконечная гонка за деньгами продолжается опять…

FOREX не имеет единой биржи, тысячи банков, десятки тысяч различных фондов и международных корпораций, брокерских и дилерских фирм и все еще не подсчитанное количество индивидуумов со всего мира круглосуточно, с различными целями, покупают и продают одни валюты за другие. FOREX изначально предназначался только для крупных участников, минимальная сумма для работы на этом рынке еще несколько лет назад составляла не менее $500,000. И только с появлением интернета и возможности осуществлять все операции по покупке или продажи валюты со своего домашнего компьютера, в последние 6 лет на FOREX хлынул поток небольших фондов, компаний и индивидуальных трейдеров со всего мира, которые торгуют на нем из дома или с работы в удобное для них время. Появилось много компаний, предлагающих трейдинг в интернете, а с ними и конкуренция. Появилось несколько международных межбанковских сетей, предлагающих реальные цены в автоматическом режиме, и многие банки также ввели автоматический клиринг для брокеров - и поэтому сейчас рядовой трейдер может получать цены на том же уровне, что и крупные участники рынка. И начальная сумма, разрешенная для работы на FOREX, снизилась до $2,000.

Рынок спекулятивных операций настолько большой, что ни один игрок, ни даже одно правительство не могут  полностью влиять на него. Поэтому  эксперты назвали FOREX самым лучшим рынком на земле.

Основная часть торговли приходится на 300 международных банков, которые осуществляют транзакции для  больших компаний и правительства. Операции с валютой, которые к  недавнему времени были привилегией  только для банков-монополистов, сейчас общедоступны. Банки выставляют котировки  валют, и последняя котировка  рассматривается как текущая  цена рынка на эту валюту. Торговля ведется через терминалы компьютеров, интернет и по телефону со всех концов мира.

Основной валютой FOREX является американский доллар, на который обменивается 40% всех мировых валют. Всего на валютном рынке существует 5 сегментов:

1. Спот (48% всего FOREX). Сделка, срок исполнения которой составляет два торговых дня (кроме сделок с канадским долларом, которые требуют срок исполнения один торговый день).
2. Валютный своп (39%). Сделка с одним партнёром, но с разными датами и котировками.
3. Форвард (7%). Сделка, срок исполнения которой наступает на следующий день после спот-сделки.
4. Опцион (5%). Необязательное право на покупку или продажу определенного количества валюты по определённому курсу.
5. Фьючерс (1%). Особый вид срочной форвардной сделки[10].

На самом главном и крупном из них, на споте FOREX, на котором работает большинство трейдеров, доллар обменивается на основные мировые валюты - японскую йену (JPY), швейцарский франк (CHF), британский фунт стерлингов (GBP), евро (EUR), канадский доллар (CAD), новозеландский доллар (NZD) и австралийский доллар (AUD).

Все большую популярность, особенно в Европе, приобретает валютный трейдинг без участия доллара, который  называется "cross rates", и у нас вы можете торговать фунтом стерлингов против евро и Йены, а также евро против Йены.

Особенность FOREX состоит еще и в том, что трейдеры на нем одинаково зарабатывают как на росте, так и на падении курса валют (но могут точно также и потерять). На возможности работать на этом рынке мало влияют экономическое положение в стране и в мире. Если в США, например, наступает рецессия и сток-маркет становится «медвежьим», т.е. все время падающим – тогда трейдеры на FOREX будут все время продавать американский доллар, покупая валюты тех стран, где экономическое положение лучше, в результате американский доллар будет все время падать в цене по отношению к валютам других стран, но на этом падении трейдеры могут не только терять, но и точно также зарабатывать, т.к. процесс продажи одной валюты подразумевает одновременно покупку другой.

Система плавающих  регулируемых валютных курсов привела к необходимости  законодательных изменений в  вопросах регулирования деятельности валютного рынка. Все вопросы  решаются в рамках соответствующих  разделов национальных законодательств. В каждой стране есть соответствующе компетентные органы, занимающиеся этими  вопросами. Например, в Великобритании надзор за финансовой деятельностью  и формированием правил занимается FSA. Financial Services Authority – это независимая неправительственная организация, основанная по распоряжению министра финансов в рамках реформы системы надзора и управления финансовым сектором Великобритании. В FSA работает около 2300 человек, её бюджет составляет около 170 миллионов фунтов стерлингов, под её надзором находятся около 10 000 финансовых учреждений.

Существуют кодексы поведения  участников рынка – правила, определяющие порядок деятельности на валютных рынках. Свод этих правил в Великобритании до 2000 года назывался Лондонский кодекс поведения и регулировал порядок  операций на валютном рынке, в настоящее  время он называется Кодекс рыночного  поведения и в него включены правила  работы на всех видах финансовых рынках. Кодекс издаётся FSA, и в него постоянно  вносятся изменения.

В США эти правила сведены  в Основные направления для руководства  операциями на валютном рынке, в Германии – Руководство практической деятельности для банков, участвующих в операциях  на немецком валютном рынке.

Национальный банк РБ является основным органом валютного регулирования  в Республике Беларусь и в рамках Закона "О валютном регулировании и валютном контроле": определяет сферу и порядок обращения в РБ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте; издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РБ резидентами и нерезидентами; проводит все виды валютных операций; устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Республике Беларусь операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в РБ операций с валютой РБ и ценными бумагами в валюте РБ; устанавливает порядок обязательного перевода ввоза и пересылки в РБ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РБ; устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии; устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками, а также порядок и сроки их предоставления; готовит и публикует статистику валютных операций РБ по принятым международным стандартам; выполняет другие функции, предусмотренные указанным Законом [3].

Таким образом, поведение  участников рынка жёстко регулируется. Но в то же время не жёстко регулируется движение курсов валют, участник рынка  в любой момент может продавать  и покупать валюту. Это сделано  в соответствии с установками  МВФ на устранение любых барьеров на перемещение капиталов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ТЕХНИЧЕСКОГО И ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА FOREX

 

   2.1 Технический  анализ

   Существует два вида анализа рынка FOREX: фундаментальный и технический. Фундаментальный анализ пытается предсказать движение валютных курсов, путем изучения текущих политических и экономических событий. Технический использует исторические данные, чтобы составить прогноз изменений на валютном рынке. Далее будут описаны принципы и используемые инструменты технического анализа.

Технический анализ — метод прогнозирования цен  с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

История западного  технического анализа началась с  заметки в Wall Street Journal, опубликованной Чарльзом Доу в начале 1890-х. В своей статье Доу изложил ряд принципов, с помощью которых, по его мнению, можно было вступать в сделки на покупку и продажу без особенного риска. Эти принципы используются почти во всех методах современного технического анализа в неявном виде. К сожалению, Чарльз Доу не опубликовал своих идей отдельной книгой, а лишь написал еще ряд статей в том же журнале. Термин Теория Доу появился уже после его смерти — был введен аналитиками, систематизировавшими труды Доу.

  Ральф Нельсон Эллиотт открыл свою теорию в годы Великой Депрессии, анализируя индексы Доу-Джонса, и оставил труды по основной концепции и математическому обоснованию. Кроме определения базисной формы ценовых движений, Эллиотт открыл для технического анализа последовательность Фибоначчи. Теория не забылась и получила мощный импульс в конце 70-х — начале 80-х годов благодаря усилиям талантливого аналитика Роберта Прехтера.

Уильям Ганн, легендарный трейдер первой половины XX века, создал довольно сложную комбинацию геометрически-алгебраических принципов, которые с успехом использовал при торговле на зарождавшихся фьючерсных рынках. Они привлекли огромное внимание сразу после публикации, и впоследствии Ганн даже создал специальный учебный центр.

Способ отображения графика крестики-нолики и соответствующие принципы прогнозирования были заложены Виктором де Вилльером в 30-х годах и получили большую популярность при его жизни.

График японские свечи стал популярным среди западных трейдеров в конце 80-х. Один из первооткрывателей метода, Стив Нисон, заработал на нем большие деньги. Японские свечи работоспособны, но вряд ли возможности, заложенные в этом методе, до сих пор осознаны в полной мере. Метод был создан более трехсот лет назад японцами, торговавшими "пустыми корзинами риса". "Пустая корзина" — тот же фьючерс, и графическая запись его цены представляла собой "свечу" или "подсвечник". В зависимости от цвета, формы и расположения свечей составляется прогноз будущего движения цены. И хотя все современные информационные системы предоставляют трейдерам графики этого типа, взгляды японца и американца на одну и ту же картину могут быть совершенно разными. Это происходит из-за разницы в психологическом подходе.

Бум технического анализа в 70-е годы был прежде всего связан с развитием компьютерной техники. Трейдеры получили в свои руки отличный инструментарий, работающий до того просто, что почти не нужно думать над анализом возникших сигналов (а только о том, насколько им стоит доверять). И хотя осцилляторы и скользящие средние даже в названиях почти не носят "личностного" характера, отметим имена таких выдающихся создателей, как Уэллс Уайлдер, Джордж Лейн, Ларри Уильяме[17].

С возникновением информационных систем типа Reuters, Dow-Jones Telerate, Bloomberg, Tenfore задача трейдеров и аналитиков сильно упростилась.

Технический анализ основан  на трех предположениях:

1. Движения цен – результат взаимодействия всех  рыночных сил. К факторам, которые могут влиять на цены валют, относятся политические события, экономические условия, спрос и предложение, сезонные изменения и погодные условия.  Однако технический аналитик не заинтересован причинами изменения рынка, скорее, непосредственно изменениями.

2. Цены на валюты следуют тенденциям. Доказано что многие образцовые рыночные показатели – предсказуемы.

3. Движения цен следуют историческим трендам. Данные FOREX собирались на протяжении сотен лет. Стандартные схемы, возникающие в течение длительного времени основаны на человеческой психологии и реакции людей на определенные обстоятельства.

Достоинства технического анализа:

1. Гибкость по отношению к базовому торговому инструменту.  Трейдеры могут использовать свои технически методы  в торговле другой валютой, если активность валюты, в которой трейдеры специализируются, снижается;
2. Гибкость относительно типа рынка.  Трейдеры с помощью графиков могут легко переключаться на другие операции, так как это требует использование одних и тех же технических принципов;
3. Гибкость относительно временного интервала. Большинство трейдеров играет на внутридневных колебаниях курса;
4. Доступность для пользователя