Шпаргалка по "Экономике"

На открытой бирже заключать  сделки в помещении биржевого зала имеют право: члены биржи и их представители; брокеры, аккредитованные на бирже; постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

На закрытой бирже заключать  сделки имеют право: члены биржи  и их представители; брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Группу, организующих заключение биржевых сделок, представляют прежде всего сотрудники биржи, находящиеся в зале: маклеры; операторы (помощники маклера); сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов; работники отдела (бюро) экспертизы биржи; работники юридического отдела биржи.

Кроме того, в эту группу можно  включить также и помощников брокеров, имеющих право присутствовать в биржевом зале, но не имеющих права на заключение сделок.

Группу контролирующих ход ведения торга составляют Государственный комиссар, а также  представители бирж. Также ход биржевого торга могут контролировать члены Биржевого комитета (совета), члены Ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи. Группу наблюдающих за ведением биржевого торга составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы, а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки.

Центральной фигурой среди участников биржевой торговли считается брокер, который является связующим звеном между биржей и клиентами.

20. Допуск биржевого товара к торгам.

Товар, чтобы стать биржевым, должен отвечать целому ряду требований. Прежде всего необходимо, чтобы он был массовым. Количество товара должно быть определено в соглашении в кубических метрах, штуках, вагонах, тоннах или других единицах измерения. Если количество проданного товара указано в вагонах, должна быть отмечена и полная нормальная вместимость вагона (платформы). Фактическая величина продажи называется лотами. Это означает, что большее количество товаров должно делиться на каждую такую единицу без остатка.

Качество, являющееся также одним  из требований к биржевому товару, в соглашении определяется: по стандарту и техническим условиям, по договорным условиям, при предшествующем осмотре и по образцам. Определяющим фактором при стандартизации качества биржевого товара является введение базового сорта как единой меры. В качестве базового сорта принимается наиболее распространенный вид продукции данного рынка. Особенностью биржевого товара является то, что его всегда можно и купить, и продать — он вполне ликвидный. Биржевой товар, прежде чем попасть к потребителю, много раз переходит из рук в руки. Это обусловлено тем, что на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или контракт на его поставку. Котировочная цена — типовая биржевая цена, устанавливаемая биржей на основе реальной оценки конъюнктуры рынка. Она является ценой равновесия спроса и предложения данного товара, устанавливается экспертным путем на определенный срок или дату и является ориентиром для продавцов и покупателей при заключении соглашений. Котировочные цены определяются выборным органом биржи котировальной комиссией. Причем комиссия устанавливает их по характеру цены, а также цены проведения операций, цены продавцов и цены покупателей по моменту осуществления операций, то есть к моменту открытия биржи, в середине биржевых торгов и в конце дня, перед закрытием биржи.

 

21. Торговые поручения и их виды.

Торговое  поручение — означает выражение  в устной, письменной или иной предусмотренной письменным соглашением Брокера и Клиента, представляющее собой твердое намерение Клиента совершить одну или несколько сделок купли-Продажи Ценных бумаг при посредничестве Брокера.

Если Клиентом и Брокером не достигнуто соглашение об ином, срок окончания исполнения Торгового поручения Клиента определяется как конец Торгового дня принятия Торгового поручения к исполнению.

Типы Торговых поручений, принимаемых Брокером, и их обязательные реквизиты.

1. «Лимитированное» — это Торговое поручение на совершение сделки по цене, не выше или по цене не ниже, указанной Клиентом в таком Торговом поручении.
2. «Рыночное» — это поручение на сделку по рыночной цене, определяемая Брокером по цене наилучшей на момент исполнения Торгового поручения Клиента Встречной котировки.

3«Неконкурентное» — это Торговое поручение на совершение сделки по «средневзвешенной» цене.

Брокер принимает к  исполнению Торговое поручение Клиента только при условии, что в момент принятия Торгового поручения Клиента к исполнению Плановый остаток денежных средств/Ценных бумаг на Инвестиционном счете Клиента соответствует сумме денежных средств/количеству Ценных бумаг, необходимых для исполнения Торгового поручения Клиента.

22. Механизм ведения биржевого торга.

Сделки должны совершаться только в биржевом зале.

Маклер зачитывает наименование биржевого товара и его цену при поступлении заявок. Брокер проявляет интерес к товару, объявленному маклером, путем возгласа или поднятия руки. Брокер, выставивший товар на продажу, и брокер, проявивший к нему интерес, оговаривают между собой дополнительные условия сделки. При достижении согласия брокеры подписывают заявку, в которой заявлен товар, являющийся объектом сделки. С этого момента сделка считается заключенной. Подписанная двумя сторонами заявка передается маклеру, который регистрирует ее совершение своей подписью на заявке и проставляет время и дату регистрации. После этого оператор на кругу вводит информацию о зарегистрированной сделке в банк данных.

Если к  товару, объявленному маклером, присутствующие не проявляют интерес, брокер имеет право изменить цену заявленного товара и сообщить об этом Биржевому собранию через маклера. Для этого он поднимает руку или передает информацию маклеру в письменном виде.

Если к той или  иной позиции проявляется интерес более, чем одним брокером, маклер проводит конкурсный торг, на котором заявленная цена может быть изменена.

Брокеры, достигшие согласия о совершении сделки, минуя изложенную процедуру торга, обязаны зарегистрировать ее у маклера, который перед ее регистрацией объявляет на кругу условия совершения сделки.

Если брокер, заявивший позицию, или брокер, уполномоченный совершить сделку вместо заявителя, отказывается от совершения или регистрации сделки на условиях, определенных в заявке, это расценивается как отказ от совершения сделки на заявленных условиях, признается нарушением правил торговли и наказывается штрафом.

Если брокер-продавец в момент оглашения позиции товара, к которой проявлен интерес, не отреагировал или отсутствует на кругу, то по этой позиции торг откладывается.

 

23. Порядок и особенности заключения сделок на валютной бирже.

Торговля валютой осуществляется в виде кассовой или срочной валютной сделки. По кассовой валютной сделке, т. е. сделке «слот», валюта поставляется сразу не позже, чем через два рабочих дня после заключения сделки. Валюта перечисляется обычно по телеграфу. Если перечисление валюты произошло несвоевременно, то виновная сторона платит проценты за просрочку. Кассовые валютные сделки в первую очередь применяются для своевременного получения иностранной валюты, необходимой для совершения внешнеторговых операций.

Объявление  котировки. Валютная сделка осуществляется: дилер, предъявляющий спрос на валюту или предлагающий ее выясняет положение на валютном рынке. На экране дисплея он наблюдает котировки на международных финансовых рынках. Дилер связывается с наиболее подходящим ему банком и выясняет у запрошенного дилера курсы продавца и покупателя по интересуемой его валюте. Запрашивающий дилер имеет определенное преимущество, так как он принимает решение о покупке или продаже валюты лишь после того, как узнает котировки. В случаи, если запрашиваемый дилер не сообщает обязательные курсы валюты, запрашивающий дилер довольствуется информативными курсами, не обязывающими заключать сделку вообще или заключать ее на определенную минимальную сумму.

Вторым видом валютных сделок является срочная, или форвардная, валютная сделка. При форвардных сделках устанавливается курс, по которому будут осуществляться расчеты в будущем. Обычно срок и курс форвардной сделки оговариваются при подписании контракта.

Различают два вида срочной  валютной сделки.

1. Простая форвардная сделка. Стороны договариваются лишь предоставить определенную сумму к данному сроку и по установленному курсу. Этот вид форвардных сделок во внешней торговле используется в целях страхования от изменения валютного курса.

2. Сделка «своп» — это валютная сделка, которая заключается между банками и представляет собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты, но в разные сроки. Определенная сумма валюты в рамках одной сделки покупается на срок и продается на кассовом рынке или наоборот.

24. Порядок и особенности заключения сделок на фондовой бирже.

К кассовым относятся сделки с фондовыми ценностями, подлежащие исполнению немедленно или в течение 2-3 дней после их заключения.

Существует две разновидности  кассовых сделок.

1. Покупка с частичной оплатой заемными средствами — заключаются преимущественно игроками на повышение («быками»). В этом случае клиент оплачивает только часть стоимости акций, а остальная покрывается кредитором, которую предоставляет брокер или банк.
2. Продажа ценных бумаг, взятых взаймы, — используют игроки на понижение («медведи»). Они продают взятые взаймы акции, которыми фактически не владеют.

По механизму заключения срочные  сделки делятся на твердые (простые), фьючерсные, условные (опционы) и пролонгационные.

Твердые сделки обязательны  к исполнению в установленный в договоре срок и по твердой цене. Преимуществом является то, что они заключаются на различные виды и объемы фондовых ценностей, а также в сроки в соответствии с реальными потребностями контрагентов.

Финансовый фьючерс  — это стандартная сделка, которая заключается по установленным биржей правилам, и партнером в каждой сделке является биржа в лице Клиринговой палаты.

Условные сделки, или  сделки с премией, — это сделки, в которых один из контрагентов за установленное вознаграждение приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню, сделать тот или иной выбор: исполнить сделку или отказаться от ее исполнения.

Пролонгационная сделка представляет собой внебиржевую срочную сделку. Одной стороной сделки выступает биржевой спекулянт, заключивший на бирже сделку на срок с целью получения курсовой разницы. Потребность в пролонгационной сделке возникает у биржевого игрока в том случае, если прогнозируемое им изменение курса не состоялось и ликвидация срочной сделки не принесет прибыли.

Существуют две разновидности  пролонгационной сделки — репорт и депорт. Эти разновидности определяются положением биржевого игрока в сделке: «быки» - репортируют; «медведи»—депортируют.

 

25. Порядок и особенности заключения сделок на товарной бирже.

Биржевые сделки, заключенные  на товарной бирже, классифицируются по разным признакам. Биржевые сделки принято делить на две группы:

• сделки с реальным товаром;
• сделки без реального товара.

К разновидностям биржевых сделок относятся:

Сделка с  залогом — это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент его заключения сумму, взаимоопределенную договором между ними в качестве гарантии исполнения этих обязательств.

Сделка с  премией— это договор, при котором один из контрагентов на основании особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребовать от своего контрагента выполнение обязательств по договору либо полностью отказаться от сделки.

Различают несколько видов сделок с премией:

1. Простые сделки с премией— плательщик премии получает так называемое право отступного.

2. Двойные сделки с премией— это договора, в которых плательщик премии получает право на выбор между позицией покупателя и позицией продавца, а также право отступиться от сделки.
3. Сложные сделки с премией — это договоры, которые представляют собой  соединение двух  противоположных сделок с премией, заключаемых одной и той же брокерской фирмой с двумя другими участниками биржевой торговли.

4. Кратные сделки с премией — это договоры, при которых один из контрагентов получает право увеличить в несколько раз количество товара, подлежащего в соответствии с существом сделки к передаче или приему.

5. Сделки с кредитом— соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий его товар.

6. Сделки с условием — это соглашения, при заключении которых брокер должен выполнить определенные поручения клиента.

26. Клиринг.

Клиринг — это процесс расчетов между сторонами, построенный на взаимозачете встречных требований и обязательств.

При фьючерсных сделках с полностью стандартизированными партиями товара расчеты осуществляются следующим образом. При заключении сделки продавец и покупатель контракта вносят в Клиринговую палату гарантийный задаток под обеспечение выполнения обязательств по контракту. Величина гарантийного задатка определяется Клиринговой палатой, исходя из нестабильности цен и времени, остающегося до момента поставки товара, и составляет от пяти до пятнадцати процентов от стоимости контракта. При неблагоприятной конъюнктуре рынка и при приближении срока поставки Клиринговая палата может потребовать увеличения размера задатка до ста Процентов.