Шпаргалка по "Экономике"

Основная роль фондовой биржи заключается в привлечение  капитала путем продажи ценных бумаг  инвесторам, в обслуживании движения финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы с одной стороны, кредитуя и финансируя государство и различные хозяйственные структуры - с другой, а также передача прав собственности.

 

11. Формирование и распределение доходов товарной биржи.

Доходы товарной биржи  формируются за счет вступительных  и ежегодных взносов членов товарной биржи, платежей за пользование имуществом биржи, регистрацию и оформление биржевых сделок и за счет других поступлений, не запрещенных законодательством. Товарная биржа имеет право устанавливать:

1) размеры и порядок  внесения гарантийных взносов  членами товарной биржи; 

2) размер платежей  за участие в торгах в соответствии  с правилами биржевой торговли;

3) минимальные и максимальные  пределы уровней цен на конкретный биржевой товар в рамках одного торгового дня исходя из цен, сложившихся в результате предыдущих торгов, для приостановления торгов в целях предотвращения спекулятивных действий.

4. Товарной бирже запрещается устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого брокерами и дилерами за посредничество в биржевых сделках.

5. Размеры платежей, взимаемых с членов товарной биржи, определяются правилами биржевой торговли и должны быть доступны для ознакомления любому участнику биржевой торговли.

12. Установление цены на аукционе, виды аукционов.

Аукционная  торговля – при которой продавец, с целью получения наибольшей прибыли, использует конкуренцию покупателей, присутствующих при продаже товаров, которые обладают ликвидными свойствами и ценностями. Выдвинутые на аукцион товары реализуются гласно, в заранее установленное время и в определенном месте.

Английский  аукцион – продавцы до начала торгов подают свои заявки на продажу биржевых ценностей по начальной цене. Они  сводятся в котировочном бюллетене, которые раздаются участникам биржевого торга. В ходе аукциона при наличии конкретных покупателей цена последующего повышается шаг за шагом, пока не останется 1 покупатель. Английский – самая простая форма, при которой цена в ходе аукциона повышается за счет конкуренции покупателей.

Голландский – начальная цена продавца велика, ведущий торгов предлагает все более  низкие цены, пока кого-нибудь не устроит. В этом случаи биржевой актив продается 1 покупателю, которого устроил предложенный курс.

Аукцион «в темную» - все  покупатели предлагают свои ставки одновременно, биржевой актив приобретает тот, кто сделал самое высокое предложение.

Простой аукцион –  имеется конкуренция рынка покупателей. Двойной – конкуренция и продавца, и покупателя.

Двойной: залповый и непрерывный.

Залповый – сделки происходят редко, большие колебания цен. Частые залпы свидетельствуют о наличии постоянного спроса и предложения на биржевые активы, что позволяет перейти на непрерывный аукцион.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13. Сущность, виды и характеристика биржевых индексов.

Биржевой индекс показывает то, что в него заложены заработки  путем определения выборки составляющих и методов расчета.

Более мобильным и  конъюнктурным индекс становится при  определении составляющих по суммарной  рыночной стоимости всех акций, находящихся в обращении. В общем виде фондовые индексы представляют собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг. Момент или определенный период времени, с которым происходит сравнение, называется базисом.

В основе расчета индекса  лежат 3 метода расчета: средней арифметической простой, средней геометрической, средней арифметической взвешенной.

При 1 методе: цены акций  всех эмитентов входят в индекс на момент закрытия торгов складываются и делятся на количество составляющих. Каждая акция имеет одинаковый вес. Недостаток: не учитывается реальный масштаб реальных акций конкретного эмитента. В его структуре одинаковое место определяется и сильной, и слабой компании.

2 метод: вычисляется  умножением цен составляющих  индекса друг с другом, из произведения  извлекается корень n-ой степени, где n-число акций в индексе.

3 метод: применяется  для того, чтоб отразить в индексе  влияние объемных показателей,  т.е. используется методика взвешенной  цены акции. В качестве веса  используется рыночная капитализация  компании.

 

14. Сущность и структура биржевой информации.

Динамикой фондового  рынка можно оценить состояние  и тенденции развития реального  сектора экономики.

С этой целью фондовыми  биржами рассчитываются различные  фондовые индикаторы и фондовые индексы, которые применяются для анализа динамики изменения курсовой стоимости акций по рынку в целом.

Фондовый индикатор исчисляется как средняя величина курсов акций представительной группы компаний в данный момент. Сам по себе индикатор ни о чем не говорит. Для анализа необходимо сопоставление рассчитанного значения индикатора с его значением в предыдущий период.

Фондовый (биржевой) индекс определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату.

Базовое значение индекса исчисляется на некоторую дату или за определенный период в прошлом. Текущее значение индекса характеризует направление движения рынка.

Используя фондовые индикаторы и индексы в динамике, инвесторы могут определить тенденции изменения курсовой стоимости акций. Если индикаторы и индексы растут, то это свидетельствует о росте цен на акции, а рынок называют рынком «быков». Если они снижаются, то это рынок «медведей».

Все индексы рассчитываются как средняя величина из цен акций компаний, включенных в выборку. Разработчики индексов применяют один из следующих методов расчета средней величины:

– метод простой средней арифметической;

– метод средней геометрической;

– метод средней арифметической взвешенной.

 

15. Внебиржевой рынок ценных бумаг, сущность, функции.

Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой торговые площадки, где могут заключаться сделки с различными видами ценных бумаг. В отличие от биржевого рынка, на внебиржевом рынке ценных бумаг, торговая площадка не участвует в сделке, а только является наблюдателем за правильностью проведения сделки между покупателем и продавцом.

При работе на внебиржевом рынке ценных бумаг не взимается комиссия за совершение сделки, а все сделки заключаются на условиях с отложенным исполнением. Кроме того, котировка ценных бумаг на внебиржевом рынке носит индикативный характер и осуществляется брокерами.

Внебиржевой рынок ценных бумаг является надежным способом для проведения сделок, но инвесторам стоит учитывать, что на внебиржевом рынке ценных бумаг часто начинают свою деятельность компании, которые испытывают острый недостаток средств для того, чтобы пройти регистрацию на биржевых рынках. Несмотря на это, многие инвесторы заключают сделки на внебиржевом рынке ценных бумаг, рассчитывая получить солидную прибыль.

Для проведения сделок нет  необходимости лично присутствовать на торгах, как правило, сделки могут  проводиться с помощью сети Интернет или по телефону.

Каждый внебиржевой  рынок имеет свои особенности, поэтому многие инвесторы предпочитают заключать на нем сделки не самостоятельно, а с помощью брокерских компаний, которые имеют большой опыт подобных сделок, кроме того,  брокерские компании предоставляют огромный объем аналитической информации, которая также может быть полезна инвестору.

 

16.  Брокерская фирма и ее место на бирже.

Брокерская деятельность определяет совершение операций в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. По договору поручения брокер действует в качестве поверенного. В этом случае задача брокера — найти для клиента товары, которые его бы устраивали по цене, или продать по поручению клиента принадлежащий ему товар по указанной цене. Брокер на основании договора поручения оказывает клиенту услуги по покупке товара. За свои услуги получает комиссионное вознаграждение.

Брокер выступает исключительно  с целью сведения сторон, которые  берут на себя обязательства по сделке, заключенной при посредстве брокера. Ему предоставляются специальные полномочия на заключение каждой отдельной сделки, и он обязан действовать строго в пределах этих полномочий. В частности, брокер должен выполнять указания своего клиента о количестве, качестве, цене товара. По первому требованию, клиента брокер обязан представлять ему отчет обо всех проведенных от его имени операций. Когда заключению сделки предшествуют длительные переговоры, брокер должен получать полномочия на каждой очередной стадии.

Брокер не имеет права представлять интересы другой стороны в сделке и принимать от другой стороны комиссию или вознаграждение, за исключением тех случаев, когда на это имеется согласие клиента. Брокеры обычно специализируются на совершении биржевых операций по купле-продаже одного-двух определенных видов товара. Как правило, это биржевые и аукционные товары.

 

17. Дилерская деятельность.

Дилерской деятельностью  является деятельность по купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Для того чтобы осуществлять дилерскую деятельность, необходимо получить лицензию от федеральной службы по финансовым рынкам. Лицензия выдается на 3 года.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Одним из основных условий выдачи дилерской лицензии является обеспечение гарантий исполнения сделок, т. е. дилер должен обладать достаточным собственным капиталом. Также необходимо иметь соответствующее техническое обеспечение и систему учета, а также квалифицированный персонал, прошедший специальные экзамены.

Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и  продажной ценой валют и ценных бумаг, а также за счет изменения  их курсов.

Дилеры подчиняются единым требованиям к ведению внутреннего учета, составлению и представлению отчетности.

Организуя дилерскую  деятельность, дилер обязан:

а) заключать договоры купли-продажи ценных бумаг напублично объявленных дилером условиях;

б) раскрывать имеющуюся у него информацию при  совершении операций с ценными бумагами этого эмитента или сообщать о факте отсутствия у него таковой;

в) при отсутствии в объявлении дилера указаний на иные существенные условия договора купли-продажи определенных ценных бумаг заключать договор купли-продажи ценных бумаг на условиях, предложенных его клиентом.

18. Правила биржевых торгов.

Биржевые торги являются наиболее важной частью биржевой деятельности. Они проводятся в специально оборудованном операционном зале, либо, если товарная биржа функционирует в режиме электронных торгов, через специально подготовленный вэб-сайт.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и, впоследствии, хеджирования.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры.

При установлении времени торговли часто учитывается такой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Тем самым обеспечивается практически круглосуточная торговля, что способствует росту биржевых операций.

Упрощению заключения сделок способствует стандартизация основных условий контрактов.

Для активизации оборота, привлечения  максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями. На биржах одновременно продается товар сразу с несколькими сроками поставки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не произошло ошибок.

Важным элементом унификации биржевых контрактов является место поставки товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места, где это предписано правилами биржи. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в других странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.

 

19. Участники биржевых торгов.

Участниками биржевых торгов являются брокеры, биржевые маклеры, старшие маклеры, помощники брокеров и биржевых маклеров. В операционный зал допускаются: персонал биржи, Главный управляющий, Председатель Правления, Государственный комиссар и Ответственный член Биржевого совета, а также лица, присутствие которых разрешено Биржевым советом.