Россия как объект зарубежного инвестирования

Улучшение бизнес-климата должно стать одной из ключевых целей. Опыт стран, присоединившихся к ВТО в течение последних 20 лет, указывает на взаимосвязь успешного развития страны после вступления в ВТО и притока в нее прямых иностранных инвестиций. Иностранный инвестор не только осуществляет капиталовложения, но и внедряет новые технологии, которые позволяют отечественным производителям выйти на зарубежные рынки. При достаточно высоком уровне оплаты труда в России ее дальнейшее успешное развитие может происходить только за счет тех отраслей, в которых она не конкурирует с китайскими производителями. С точки зрения издержек на труд, российские предприятия могут конкурировать с производителями развитых стран, но для этого необходимы соответствующие технологии. Включение российских предприятий в производственные цепочки международных компаний должно стать первым шагом на этом пути. Для этого Россия и российские регионы должны быть привлекательными для инвесторов. Работа в данном направлении включает в себя снижение административных барьеров, реформирование российской судебной системы, предоставление гарантии защиты прав собственности и контрактов, борьбу с коррупцией, развитие инфраструктуры, осуществление инвестиций в современную систему профессионального образования.

Для того чтобы повысить привлекательность России для иностранных инвесторов, правительство должно сосредоточить внимание на нескольких важных направлениях. Во-первых, нужно улучшать и развивать институты, чтобы в России было проще вести бизнес. К сожалению, на сегодняшний день ситуация в этом отношении оставляет желать лучшего. В рейтингах Всемирного банка, оценивающих условия ведения бизнеса и предпринимательскую деятельность, Россия практически по всем показателям располагается во второй половине списка, к тому же ее положение в последние годы лишь ухудшалось. В 2009 году половина опрошенных компаний, работающих в России, назвали коррупцию главным препятствием для ведения бизнеса. Для снижения ее уровня необходимы значительные усилия, включая принятие законов и реформирование судебной системы.

Во-вторых, необходимо сделать Россию удобным местом для размещения в ней некоторых частей производственного процесса. Торговые потоки в XXI веке тесно связаны с инвестиционными. Прямые иностранные инвестиции в значительной степени являются «вертикальными»: они направлены на международное распределение продукции в вертикальной производственной цепочке.

Но чтобы встроиться в такую цепочку и стать привлекательной страной для инвестиций в производство компонентов, Россия должна значительно улучшить деловой климат, в том числе повысить прозрачность законов и облегчить прохождение торговых потоков через свои границы. В списке стран, оцененных посредством индекса эффективности логистики, Россия сильно отстает от своих основных конкурентов, претендующих на иностранные инвестиции, - она занимает 99-е из 150 мест.

 

Заключение:

 

Наблюдается постоянный рост иностранных инвестиций по статье «прочие», состоящей в основном из разного рода кредитов. Это можно объяснить двумя причинами. Во-первых, часть поступающих инвестиций - это кредиты, которые предприятия берут для рефинансирования старых долгов. Во-вторых, кредиты за рубежом намного дешевле, и соответственно, брать их более выгодно. Еще одним (частным) объяснением (с известной долей уверенности) может служить значительный вклад в увеличение зарубежных инвестиций по этой статье сделки по объединению ТНК и ВР. Доля ПИИ не претерпела принципиальных изменений, и по-прежнему значительно уступает показателю 1997 г. Доля портфельных инвестиций весьма невелика (всего 0,4% от общего числа), кроме того, объем привлекаемых по этой статье инвестиций имеет тенденцию к снижению. Ожидать значительного притока портфельного капитала в обозримом будущем вряд ли стоит. Зарубежные инвесторы, как правило, предпочитают вкладываться в национальные активы и осуществляют вложения в иностранные, главным образом с целью диверсификации рисков. Российские же ценные бумаги в основной своей массе с точки зрения соотношения доходности и риска не удовлетворяют требованиям зарубежных инвесторов.

. С 2008 г. сохраняется устойчивая тенденция роста отношения бегства капитала к экспорту товаров. Это позволяет говорить о том, что рост иностранных инвестиций происходит на фоне прогрессирующего бегства капитала. Таким образом, можно говорить о противодействии двух тенденций: с одной стороны, рост иностранных инвестиций, с другой, интенсификация процессов вывода капитала из страны.

. Значительная часть иностранных инвестиций пришла в Россию из оффшорных зон, и, следовательно, считать их в «чистом» виде иностранными не совсем правильно, поскольку они обладают некоторыми преимуществами. Достаточно сказать, что «управляющие» пакеты акций большинства нефтяных компаний зарегистрированы в оффшорах.

Существенная доля иностранных инвестиций оседает в небольшом количестве сырьевых секторов экономики. Особенно на этом фоне выделяется нефтедобывающая отрасль, которая, благодаря очень высоким уровням доходности, является наиболее привлекательной. Сложившаяся отраслевая ситуация делает страну уязвимой, поскольку ею не диверсифицируются риски, и в случае низких цен на нефть она будет испытывать большие трудности; будет также наблюдаться значительное снижение темпов роста экономики. Риски иностранных инвесторов внутри страны также не диверсифицируются, поскольку в случае наступления неблагоприятных событий в нефтедобывающей отрасли возможности перевести капитал в другие отрасли весьма ограничены.

Можно ожидать, что в ближайшие несколько лет прямые иностранные инвестиции в экономику России будут продолжать расти, так как потоки инвестиций в Калужскую область и Санкт-Петербург будут увеличиваться. Между тем, действия правительства не способствуют устойчивости этого роста. Оставшаяся часть прямых иностранных инвестиций в последние годы привлекается примерно в одних и тех же объемах, что позволяет говорить об отсутствии ПИИ-политики со стороны государства (или как минимум о ее неэффективности).

. Уровень привлекаемых в Россию иностранных инвестиций еще достаточно мал в сравнении с другими странами. Поэтому любое серьезное изменение потока может приводить к значительному улучшению (ухудшению) в процентных показателях.

Россия имеет высокий инвестиционный потенциал: большая страна с выгодным географическим положением, высокие темпы роста ВВП, низкие издержки производства, значительный рыночный потенциал вкупе с растущей платежеспособностью населения. Однако, в институциональном окружении по-прежнему сохраняется еще достаточно много препятствий на пути проникновения иностранного капитала: значительные бюрократические издержки, существенное административное бремя, высокий уровень организованной преступности и коррупции на фоне неэффективной работы правоохранительных органов. В целях преодоления этих барьеров стране необходимо более активно проводить реформы финансового сектора и государственного управления, осуществлять планомерную и системную борьбу с коррупцией.

Основными мотивами иностранных инвесторов в случае России оказываются: поиск рынков сбыта, природные ресурсы и низкие издержки производства внутри страны (преимущества производства внутри перед экспортом). Занятие стратегического положения на национальном рынке уже не рассматривается в качестве основного мотива. Возможно, это связано с тем, что глобальные игроки, которые были заинтересованы в этом, уже заняли стратегические ниши на местных рынках.

 

 

 

Список литературы:

 

Федеральный закон от 25.02.1999 №39-Ф3 (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

 

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010.

       . Федеральный Закон от 9 июля 1999 года №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях», ст. 1

       . Метелев С.Е. Национальная безопасность и приоритеты развития России: социально-экономические и правовые аспекты. М.: Изд. «ЮНИТИ», 2010;

       .  Дмитриади Г.Г. Безопасность России и ее экономическая политика. М.: Изд. ЛЕНАНД, 2008

 

Illicit Financial Flows from Developing Countries Over the Decade Ending 2009 (http://iffdec2011.gfintegrity.org/)

 

Бюллетень иностранной коммерческой информации. - 2011.- №3.-С. 57-59.

 

Воропаев А.В. Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в России // Право и политика, 2008, №3.

 

Гитман Л.Дж. Основы инвестирования Перевод с английского - М.: Дело, 2009.

 Дэниеле Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. - М.: Дело ЛТД, 2008.

      

Международные экономические отношения: Учебник / Под общ. ред. В.Е. Рыбалкина.-М., 2007.

Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г.

 

Зубаревич Н.В. Крупный бизнес в регионах России: территориальные стратегии развития и социальные интересы. - М., Поматур, 2005 год.