Проблемы и перспективы развития реального капитала в российской экономике

     Что касается уровня глубины переработки  нефти, т.е. доли высококачественных моторных топлив, изготавливаемых из условной единицы перерабатываемого нефтесырья, в России этот показатель - 66%, ниже, чем в других странах бывшего  СССР. А вот в странах - членах ОПЕК он превышает 80%, в Китае - более 70%, в индустриально развитых странах - участницах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) - минимум 90% [18.№ 728].

     Для того чтобы выдержать конкуренцию  импорта в открытой экономике, нужно  иметь производство, сравнимое по эффективности с производством  конкурентов. Высокая эффективность  достигается не только за счет специализированной кооперации, странового фактора (Китай!), но и за счет высокого уровня загрузки дорогостоящего, но производительного  оборудования. В России просто не сформирован  рынок для нормальной промышленной кооперации, потому и закупка современного высокопроизводительного оборудования, как правило, экономически неэффективна. Кроме того, внутренний российский рынок для многих видов современного оборудования уже слишком мал, а  на внешнем – приходится конкурировать, например, с тем же Китаем, который  вступил на путь технического перевооружения своей промышленности значительно  раньше и уже продвинулся по сравнению  с Россией достаточно далеко. 

     Итак, рынок реального капитала сегодня - это, возможно, ключевой вопрос российской экономики. Рынок, которому требуются  существенные инвестиции, развитие и  внедрение НИОКР (научно исследовательские  и опытно-конструкторские работы). Разумеется, в условиях текущего финансового  кризиса амбициозные планы по тотальной модернизации большинству  фирм и государственных предприятий  придется отложить. Однако кризис - явление  временное, и через 2-3 года по прогнозам  ситуация стабилизируется. А значит, мы вернемся к прежним проблемам: отставать ли по-прежнему от уровня развитых стран на 50 лет, или все-таки ускорять развитие и догонять? (как  это успешно делают Бразилия, Индия  и Китай).

       В российской экономике избыток  доступных финансовых ресурсов  в сочетании с перенакоплением  капитала в торговле, финансовом  секторе, строительстве. Но большая  его часть находится либо в  казначействе, либо на частных счетах за рубежом. Вливания бюджетных средств реальный сектор отторгает. Например, крупномасштабные вливания в начале кризиса не только не привели к росту объемов производства, но даже существенно не затормозили их падение. 

Развитие  экономики в 2010 г

Так как  однозначно говорить о тенденциях развития экономики и о состоянии реального  сектора экономики в 2011 еще рано, рассмотрим данные пункты на примере  данных за 2010 год.

В первом квартале 2010г. ситуация в российской экономике развивалась противоречиво. С одной стороны, проявились позитивные тенденции: наблюдалось замедление инфляции; уровень запасов материальных оборотных средств приблизился  или уже достиг докризисной нормы (в качестве которой можно рассматривать  отношение запасов к объему продаж в 2004г.). Это повышает вероятность  временного ускорения в ближайшее  время роста выпуска,

- продолжилось  увеличение физических объемов  экспорта, а чистый отток капитала  сменился в марте его притоком,

- инвестиции  в основной капитал в марте  2010г. после многомесячного падения  продемонстрировали рост со снятой  сезонностью.

С другой стороны, проявились явные негативные тенденции:                                 - восстановительный рост ВВП, который  наблюдался в третьем и четвертом  квартале 2009г., резко замедлился,

- промышленность, по оценкам аналитиков, перешла  от роста к умеренному снижению  выпуска, 
- строительная отрасль заметно увеличила темпы спада, 
- продолжилось снижение объемов выданных кредитов и рост просроченной задолженности.

Состояние реального сектора  экономики  в 2010г.

Июльские  данные вновь демонстрируют неустойчивость тенденций к восстановлению экономики. Данные по росту экономики и промышленного  производства оказываются в июле ниже ожиданий уже второй месяц подряд. После роста ВВП в I квартале 2010 г. на 2,9% и II квартале на 5,2% относительно соответствующего периода предыдущего года, в июле, по оценке Минэкономразвития, ВВП снизился на 0,3% по сравнению с июнем текущего года (с исключением сезонности). Таким образом, по предварительным итогам семи месяцев 2010 г. прирост ВВП составил 3,8% против 4,0% в I полугодии к соответствующему периоду предыдущего года. В июле, по сравнению с предыдущим месяцем, рост промышленного производства в целом составил 1,0% при увеличении добычи полезных ископаемых на 2,9%, производства и распределения электроэнергии, газа и воды на 2,0% и падении обрабатывающего производства на 0,4%. Сокращение инвестиционного спроса наиболее заметно отразилось на динамике производства машин и оборудования (74,8% к июню 2010 г.) и производстве транспортных средств (92,2%).

     Снижение  спроса на труд со стороны промышленности, строительства и сельского хозяйства  привело к возобновлению роста  безработицы с 6,8% экономически активного  населения в июне до 7,0% в июле. Численность безработных (по методологии  МОТ) в июле составила 5,4 млн. чел. и  на 0,2 млн. чел. превысила показатель июня 2010 г. Следует отметить, кроме того, что в июне-июле фиксировалось расширение практики неполной занятости.

     Основными препятствиями более динамичному  восстановлению экономики остаются неустойчивая динамика спроса и низкая инвестиционная активность.

     Инвестиции  в основной капитал за январь–июль  2010 г. увеличились на 1,3% при сужении инвестиционного спроса на 20,4% к соответствующему периоду предыдущего года. При этом динамика инвестиций на протяжении текущего года оставалась крайне неустойчивой, что свидетельствовало о сохранении влияния факторов, сформировавшихся в острой фазе кризиса конца 2008 – первой половины 2009 гг. Индекс деловой активности в строительстве в 2010 г. оставался в области отрицательных значений. Объем работ в строительстве за январь - июль 2010 г. составил 97,0% от соответствующего показателя 2009 г., ввод в действие жилой площади – 95,9%. Фактором, усилившим снижение инвестиционной активности в июле 2010 г., стало отвлечение ресурсов в связи со сложившейся неблагоприятной климатической обстановкой. В июле 2010 г. по сравнению с июнем текущего года сокращение инвестиций в основной капитал составило 10,7%, объема работ в строительстве – 2,8% и ввода в действие жилой площади – 39%.

     Конъюнктурные опросы Института Гайдара демонстрируют  неуверенность производителей относительно динамики спроса. Число оценок спроса как «нормального» и «ниже  нормы» колеблется в последние месяцы вокруг точки равновесия – определенной тенденции в динамике спроса не прощупывается, что оказывает дестимулирующее  влияние на промышленность.  В августовских опросах возобладали негативные оценки и ожидания, причем оценки ожидаемого спроса ухудшаются второй месяц подряд. Оптимизм начала года, когда предприятия ожидали роста продаж темпами +11–13 п.п., практически сошел на нет. Эта проблема прослеживается также и в оценках запасов готовой продукции и планов по их пополнению. Второй месяц подряд предприятия сообщают об отсутствии на складах излишков запасов готовой продукции, при этом лишь 8% предприятий имеют намерения увеличивать запасы.

     Наконец, опросы демонстрируют, что баланс оценок фактического выпуска продукции (заявившие  о росте выпуска минус заявившие  о снижении) в августе остался  на уровне предыдущих месяцев (+15 пунктов). Однако баланс оценок ожидаемых темпов выпуска продукции снизился в  августе по сравнению с июльскими  оценками и находится на самом  низком уровне с начала года. Это  тем более примечательно, что августовские опросы демонстрируют дальнейший рост уверенности предприятий в доступности кредитов – в августе об их доступности заявляли 69% предприятий. Таким образом, опросы свидетельствуют в пользу вывода, что не недостаток финансовых ресурсов, но именно неуверенность в динамике спроса остается главным препятствием роста производства.

     В целом можно сказать, что стагнация  деловой активности и всплеск  инфляции стали двумя главными экономическими тенденциями конца лета 2010 г. Насколько долговременными они окажутся или, наоборот, насколько обусловлены они климатическими аномалиями, станет главным вопросом.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

Подводя итоги курсовой работы, в заключение сделаем краткие выводы.

     В современной экономической теории нет однозначного толкования концепции  капитала, процесс ее формирования продолжается, и это, в свою очередь, находит отражение и в развитии методов экономического анализа (методологии  учета доходов и затрат, в частности). Сторонники «теории фондов» трактуют капитал в рамках концепции потока, в то время как «материалисты» рассматривают капитал лишь форме  запасов.

     К разновидности рынка реального  капитала можно отнести продукцию  научного производства, которая определяет совершенствование технологий, техники, систем организации и управления хозяйственными и социально - экономическими процессами. Это тот рынок, для  которого характерны самый высокоинтеллектуальный и творческий труд, сверхсовременные инвестиционные товары и материалы, а также с которым связана  высокая степень риска, особенно в области фундаментальных и  прикладных исследований. Объекты купли - продажи - патенты, лицензии. Авансированный капитал расходуется на приобретение основных и оборотных фондов, трудовых ресурсов, приобретая форму основного  и оборотного капитала. В процессе производства оборотный капитал  разделяется на четыре формы: денежную, товарную в виде запасов и сырья, производительную, товарную в виде готовой продукции.

     Основными средствами называют ту часть физического  капитала, которая переносит свою стоимость на стоимость продукции  по частям, в течение нескольких производственных циклов. Это запас  физического капитала, обеспечивающий статическую составляющую экономической  деятельности предприятия. Оборотные  средства - это объекты, использование  которых осуществляется фирмой либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого  календарного периода времени (как  правило, не более одного года). С целью сохранения полноты описания, в состав групп оборотных средств при их классификации включаются также денежные средства. Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия.

     Эффективное функционирование капитала возможно только в такой экономической системе, где в достаточной степени  развиты соответствующие институциональные  отношения. Это, помимо прочего, предполагает умение потенциальных инвесторов, каковыми являются практически все сознательные граждане, разбираться в основных положениях экономического анализа, а  к финансовой отчетности предприятий  предъявляются строгие требования прозрачности, достоверности, существенности, непрерывности учета и т.д.

     Итак, современное состояние рынка  капитала в России вызывает серьезные  опасения. Наряду с неблагоприятной  рыночной конъюнктурой налицо дисбаланс  распределения финансовых средств  государством с акцентом в сторону  поддержки фондового рынка с  сохранения стабилизационных фондов, нехватка инвестиций в модернизацию существующих предприятий.

     Более 1/3 крупных и средних предприятий  не инвестировали в основной капитал. Еще примерно 20% фирм осуществляли незначительные инвестиции, которые были ниже уровня, необходимого для простого воспроизводства (уровень амортизационных отчислений). Таким образом, только 45% фирм вели инвестиционную деятельность в объемах, теоретически допускающих расширенное воспроизводство. Однако из-за низкой балансовой стоимости  многих существующих фондов для их расширенного воспроизводства были необходимы суммы, значительно превышающие  амортизационные отчисления.

     Больше 50% инвестиций в оборудование приходилась  на закупку импортной техники. Только на предприятиях некоторых отраслей машиностроения и в химическом производстве доля отечественного оборудования в инвестициях превышала половину. При этом, чем более конкурентоспособно предприятие и чем более оно инвестиционно активно, тем выше доля импорта в закупаемом оборудовании. В группе инвестиционно активных конкурентоспособных предприятий доля импортного оборудования превышает 70%. Можно предположить, что отечественное оборудование в основном используется для простого воспроизводства (замена действующего, капитальный ремонт), в то время как расширение мощностей идет преимущественно за счет импортируемой техники.

Выводы.

В докризисный  период (с 2005 г. до второй половины 2008 г.)  величина инвестиций в основной капитал росла ускоряющимися темпами. Существенное падение инвестиционной активности стало заметным с декабря 2008 г. Тогда прирост инвестиций оказался значительно ниже, чем в предыдущие годы. Во II кв. 2009г. продолжилось падение объемов инвестиций в основной капитал – этот показатель был на 20 %  меньше, чем в аналогичный период прошлого года.