Проблемы и перспективы развития реального капитала в российской экономике

Содержание

Введение                                                                                                                           3

1. Категория «реальный капитал» в экономической теории                               6

1.1. Теории  капитала                                                                                          6

1.2. Сущность, формы и структура капитала                                                      7

1.3. Основной  капитал                                                                                        9

1.4. Амортизация  основного капитала                                                                11

1.5. Оборотный  капитал                                                                                      13

2. Взаимодействие  спроса и предложения на рынке  реального                            

 капитала                                                                                                            15

2.1. Спрос  и предложение на рынке услуг  капитала                                         15

2.2. Спрос  и предложение на рынке капитальных  активов                                     18

2.3. Метод  дисконтирования стоимости будущих  денежных потоков                   20

3. Проблемы  и перспективы развития реального  капитала в 

российской  экономике                                                                                       21 
 
 
 
 
 

Введение

     «Капитал  является для финансиста-практика реальным объектом, на который он может постоянно  воздействовать с целью получения  новых доходов фирмы»

     В.Г. Белолипецкий

     Концепция капитала, в полном соответствии ее переводу с латинского языка capital (лат.) - главный, занимает главное место  в политэкономии и теории фирмы. Заметим, что с момента ее появления, она претерпела значительные изменения. Так, если в первых теоретических  изысканиях капиталом считались  только вещественные, материальные ресурсы, то в современных теориях организаций  и принятия решений на первое место  выдвигается человеческий капитал, как главная составляющая капитала предприятия. Собственно, любая экономическая  наука или направление выбирают для себя тот или иной аспект концепции.

     Капиталу  принадлежит одно из ведущих мест среди факторов производства, поскольку  именно он придает современным экономикам многие из их основных черт.

     Понятие «капитал», заданное как отражение  его стоимости в денежной форме, является реальным объектом для финансиста, и в этом качестве капитал для  него - объективный фактор производства. Также как для производственника  объективными факторами являются основные и оборотные средства, персонал предприятия.

     А если учесть, что согласно стандартам бухгалтерского учета, в финансовой отчетности представлены обязательства  и капитал, по существу - превращенные формы финансовых ресурсов, то будет  очевидно, что для задач экономического анализа деятельности предприятия  формальное различие между финансовыми  ресурсами и капиталом несущественно. Таким образом, можно утверждать, что капитал - это часть ресурсов, задействованных предприятием в  хозяйственный и финансовый оборот и приносящих доходы от этого оборота и в результате этого оборота.

     Задача  менеджера предприятия заключается, таким образом, в том, чтобы обеспечить необходимые составляющие экономической  деятельности предприятия в виде запасов (ресурсов) и потоков капитала.

     Актуальность  данной темы характеризуется тем, что  ни один производственный процесс не возможен без участия в нём  капитала. Таким образом, целью данной работы является анализ применения капитала и состояние рынка реального  капитала в современных условиях. Сектор реального капитала находится  сейчас в затруднительном положении  и потому изучение и анализ его  состояние представляет огромный интерес.

Для этого, в ходе выполнения работы необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть  понятие реального капитала и  рассмотреть теории и сущность  капитала,

2. Раскрыть  понятие оборотного и основного  капитала,

3. Проанализировать  спрос и предложение на рынке  реального капитала

4. Изучить  состояние  рынка реального  капитала в современной российской  экономике.

     Реальный  капитал - средства производства, основной капитал. Включает в себя основные и  оборотные средства. Первые используются в нескольких производственных циклах, вторые - в одном. Реальный капитал  в балансе предприятия зачисляется  в актив и распределяется по следующим  статьям: здания и оборудование, сырье, материалы другие оборотные средства производственного назначения, легко  реализуемое имущество и запасы.

     В современной экономической теории нет однозначного толкования концепции  капитала, процесс ее формирования продолжается, и это, в свою очередь, находит отражение и в развитии методов экономического анализа (методологии учета доходов и затрат, в частности). Сторонники «теории фондов» трактуют капитал в рамках концепции потока, в то время как «материалисты» рассматривают капитал лишь форме запасов.

     Капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Субъектами спроса на капитал в рыночной экономике является бизнес, предприниматели. Субъектами предложения капитала являются домашние хозяйства. Они предлагают заемные средства, т. е. денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов, разумеется, при посредничестве банков и других финансовых посредников.

     Современное состояние рынка капитала в России вызывает серьезные опасения. Наряду с неблагоприятной рыночной конъюнктурой налицо дисбаланс распределения  финансовых средств государством с  акцентом в сторону поддержки  фондового рынка с сохранения стабилизационных фондов, нехватка инвестиций в модернизацию существующих предприятий. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сущность реального  капитала в экономической теории

     Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и финансовый капитал. Поэтому  целесообразно, вначале рассмотреть  капитал в целом, особенно его  понятие и  теории, затем реальный и финансовый капитал в отдельности. Затем капиталовложения (инвестиции) и, наконец, процесс создания и закрытия предприятия – этой главной формы  воплощения реального капитала.

Понятие и теории капитала

     Стремление  объяснить суть и значение капитала проявили представители всех крупнейших школ и направлений экономической  науки. Это видно даже из названий многих трудов. Упомянем, в частности, «Капитал» К. Маркса, «Капитал и прибыль» Е. Бам–Баверка, «Природу капитала и прибыли» И. Фишер, «Стоимость и капитал» Дж. Хикса.

1.1. Теории капитала

     Теории  капитала имеют длительную историю.

А. Смит характеризовал капитал лишь как  накопленный запас вещей или  денег. Д. Рикардо трактовал его как средства производства. Палка и камень в руках первобытного человека представлялись ему таким же элементом капитала, как машины и фабрики.

     В отличие от своих предшественников К. Маркс подошел к капиталу как  к категории социального характера. Он утверждал, что «капитал - это самовозрастающая стоимость, рождающая так называемую прибавочную стоимость». Причем создателем прироста стоимости (прибавочной стоимости) он считал только труд наемных рабочих. Поэтому Маркс считал, что «капитал - это, прежде всего определенное отношение между различными слоями общества, в особенности между наемными рабочими и капиталистами» [1,с.650-865].

     В числе трактовок капитала следует  упомянуть так называемую теорию воздержания. Одним из ее основателей  был английский экономист Нассау Уильям Сениор (1790-1864). Труд рассматривался им как «жертва» рабочего, теряющего свой досуг и покой, а капитал - как «жертва» капиталиста, который воздерживается от того, чтобы всю свою собственность использовать на личное потребление, и значительную часть ее превращает в капитал.

     На  этой базе был выдвинут постулат о  том, что блага настоящего обладают большей ценностью, чем блага  будущего. И, следовательно, тот, кто  вкладывает свои средства в хозяйственную  деятельность, лишает себя возможности  реализовать часть своего богатства  сегодня, жертвует своими сегодняшними интересами ради будущего. Такая жертвенность заслуживает вознаграждения в виде прибыли и процента.

     По  мнению американского экономиста Ирвинга  Фишера (1867-1947), капитал порождает  поток услуг, которые оборачиваются  притоком доходов. Чем больше ценятся  услуги того или иного капитала, тем выше доходы. Поэтому величину капитала нужно оценивать на основе величины получаемого от него дохода. Так, если сдача внаем квартиры приносит ежегодно ее владельцу 5000 долл., а в  надежном банке он может получить 10% годовых на положенные на срочный  счет деньги, то реальная цена квартиры составляет 50 000 долл. Ведь именно такую  сумму нужно положить в банк под 10% годовых, чтобы получать ежегодно 5000 долл. Таким образом, в понятие  капитала Фишер включал любое  благо, приносящее доход своему владельцу (даже талант). Понятие капитала, предложенное Фишером, наиболее распространенно  в экономике.

1.2. Сущность, формы и  структура капитала

     Капитал - это определенная сумма благ в  виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса  в дальнейшем производстве. Поэтому  капитал есть сумма так называемых капитальных благ, т.е. благ по производству других благ. Капитальным благом можно  считать кирпичи (из них сложат дом), станки (на них изготовят детали будущих легковых машин), телевизор (он воспроизведет телепередачу) и т.д.

     Распространены  и более узкие определения. Согласно бухгалтерскому определению капиталом  называются все активы (средства) фирмы. По экономическому определению капитал  разделяется на реальный (физический, производственный), т.е. в форме средств  производства, и денежный, т.е. в финансовой форме, а иногда выделяют еще и  товарный капитал, т.е. капитал в  форме товаров.

     Реальный  капитал делится на основной и оборотный капитал (Приложение 1). К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года. В России основной капитал называют основными фондами.

     К реальному оборотному капиталу следует  относить только материальные оборотные  средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для  перепродажи. Это экономическое  определение оборотного капитала.

     Если  к материальным оборотным средствам  добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями (дебиторская задолженность, т.е. кредиты и рассрочка платежей покупателям, и расходы будущих  периодов, т.е. авансы поставщикам), денежные средства в кассе предприятия  и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал (оборотные  средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.

     Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный (промышленный), торговый, финансовый (ссудный) и т.д. Владельцы  капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом  доход приобретает форму процента. В остальных случаях (это другие виды денежного капитала или же весь реальный капитал) доход приобретает  форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала (например, собственника патента) и др. 

1.3. Основной капитал

     Основной  капитал (основные фонды) является главной  составной частью капитала фирм в  большинстве отраслей, прежде всего  в реальном секторе. Например, в России в конце XX в.  соотношение между  основным и оборотным капиталом  в целом по промышленности составляло 8:1.

Структура и анализ основного капитала.

     Основные  фонды представлены, прежде всего, зданиями и сооружениями, передаточными устройствами, машинами, оборудованием и приборами, транспортными средствами, инструментом, скотом, а также нематериальными  активами  (патентами, товарными  знаками, авторскими и другими правами). В них иногда включают товары длительного  пользования домашних хозяйств.