Проблемы функционирования ЕВС

     Введение 

     Актуальность  данной темы состоит в рассмотрении и осмыслении создании Европейского валютного союза,его плюсы и  минусы,цели задачи его создания.

        Созданный в 1999 г. Экономический и валютный союз (ЭВС) Европейского союза (ЕС) и сформированная в его рамках единая европейская валюта евро являются неотъемлемыми составляющими процесса экономической глобализации. Зона евро играет определяющую роль не только в интеграционном развитии самого ЕС, но и самым активным образом участвует в происходящей на наших глазах трансформации международной финансовой системы. ЭВС - первый и пока единственный в мировой истории пример добровольного отказа группы государств от национальных денежных единиц в пользу единой валюты и передачи суверенитета в сфере денежно-кредитной политики наднациональному институту - Европейскому центральному банку (ЕЦБ). В 2009 году на долю зоны евро, состоявшей из 16 государств приходилось 16% мирового ВВП, по этому показателю она являлась второй после США экономикой мира.

     В кратчайшие сроки единая европейская  валюта приобрела статус второй по значению мировой валюты. На нее  приходится 37% всех совершаемых в  мире валютообменных операций, зона евро располагает вторым по размеру и  качеству предоставляемых услуг  фондовым рынком в мире.. Переход  на евро является обязательным для  всех стран ЕС согласно положениям Маастрихтского договора, за исключением  стран, которые получили оговорку «о не участии». Мировой экономический и финансовый кризис 2008 – 2009 гг., вследствие которого в зоне евро разразился масштабный долговой  кризис поставил вопрос о том, в какой степени входящие в европейский валютный союз страны должны обеспечивать долгосрочную стабильность своих экономик и быть в состоянии выполнять общие для зоны евро цели экономического развития.  

     Процесс расширения зоны евро на современном  этапе широко освещается в специальных  изданиях и публикациях Европейского центрального банка, Европейской комиссии, национальных центральных банков новых  государств-членов ЕС.

     Цель исследования заключается в комплексном осмыслении теории и практики  присоединения новых стран к зоне евро, выявлении общих и специфических черт данного процесса и анализе формирующихся в его рамках макроэкономических закономерностей.  

     Исходя  из цели исследования, были поставлены следующие задачи:

     -    рассмотреть положения теории оптимальной валютной зоны во взаимосвязи с процессом европейской валютной интеграции;

     -    оценить современную методику, используемую при принятии новых стран в состав европейского валютного союза;

     -    исследовать преимущества и риски непосредственно для стран ЕС, не связанные с переходом на евро;

     -   выявить степень и охарактеризовать качественные параметры влияния ЕС на мировой валютный рынок.

     Объектом исследования являются страны-члены ЕС, которые не стали участниками зоны евро с момента ее образования. Среди них выделяются три категории:

     1) страны, которые уже присоединились  к зоне евро;

      2) страны, планирующие переход на  единую валюту в обозримом  будущем и 

     3) страны, пока не имеющие планов  вхождения в ЭВС или не заявившие  о них официально.

     Предмет исследования – теоретические и практические аспекты процесса расширения зоны евро, а также политика институтов и органов ЕС в отношении членства в зоне евро,историческое развитие Европейского валютного союза,систему его функционирования.

     Хронологические рамки исследования определяются его целью и поставленными задачами. Они охватывают период с 2008 г. по 2011 г.

В ходе работы применялись методы современного познания, в том числе экономико-статистического, логического и системного анализа, теоретические методы обобщения, исторического  и системного синтеза, графических построений. В работе использованы личные наблюдения и выводы. Теоретической базой исследования явились работы зарубежных и отечественных экономистов, занимающихся режимами обменных курсов, теорией оптимальной валютной зоны (ТОВЗ), валютной интеграцией, экономикой стран Центральной и Восточной Европы и Балтии, экономико-математическим моделированием. Существенный вклад в разработку данной тематики внесли труды О.В. Буториной, В. Мишиной, Т. Валовой, С. Глинкиной, Д.Курочкина, В. Пищика, В.Г. Шемятенкова, Р. Манделла, Р. МакКинона, П. Кенена,. П. Де Грова, Ордонеза, Х. Фаруки, Дж. Франкела.

В ходе проведения исследования информационной базой служили отчеты и статистические данные Евростата, Европейской комиссии, Европейского центрального банка, Банка  международных расчетов, Международного валютного фонда, центральных банков и соответствующих ведомств государств-членов ЕС, Росстата, Банка России, Московской межбанковской валютной биржи, а  также аналитические материалы, опубликованные в российских и зарубежных периодических изданиях. 
 
 
 
 
 

     Глава 1 Европейская Валютная система ее роль и  значение в мировой  экономике

     1.1 Понятие и становления Европейского валютного рынка 

     Формирование  и развитие Европейского союза - это  интеграция западноевропейских стран  в политическом, экономическом, культурном аспектах. Этот процесс продолжается и сегодня: Евросоюз постоянно расширяется. И хотя не все члены ЕС перешли  в настоящий момент на евро, многие из этих стран собираются присоединиться к валютному союзу в ближайшее  десятилетие. Основной целью образования  Европейского союза стало создание единого рынка для более чем 370 миллионов европейцев, обеспечивающего  свободу перемещения людей, товаров, услуг и капитала. Среди целей  создания Европейского валютного союза  можно выделить такие как облегчение взаиморасчетов, между странами участниками, стабилизация валютных курсов, а также  появление единой крепкой и устойчивой европейской валюты, которая бы смогла на равных конкурировать с долларом на мировых рынках.

     С точки зрения экономического развития Европейского валютного союза, на текущий  момент можно выделить 7 этапов интеграции входящих в него государств:

     1 этап - 1947-1957 годы - начало европейской  экономической интеграции, учреждение  Европейского платежного союза. 

     2 этап - 1957-1974 годы - создание Европейского  экономического сообщества (ЕЭС), план  «Венера».

     3 этап - 1974-1985 годы - ввод первой европейской  расчетной единицы - ЕРЕ (European unit of account - EUA), решение о создании  Европейской валютной системы,  появление европейской валютной  единицы «экю» (European currency unit - ECU). В 1979 г. в ЕЭС была создана собственная международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС) - в целях стимулирования процесса экономической интеграции. ЕВС базировался на ЭКЮ - европейской валютной единице. ЭКЮ заменила использовавшуюся с 1975 года странами ЕЭС европейскую расчетную единицу – ЕРЕ. От ЕРЕ новая расчетная единица ЭКЮ унаследовала построение - по принципу «стандартной корзины». Удельный вес каждой национальной денежной единицы в валютном коктейле зависела от доли валового внутреннего продукта страны в совокупном ВВП ЕЭС. Исходя из этого, рассчитывались размеры составляющих ЭКЮ компонентов в абсолютном выражении. В связи с изменениями рыночных курсов валют доля каждой из них в процентном выражении постоянно менялась. В таблице 1 приведены показатели удельного веса национальных валют.

     Действующий механизм обменных курсов стран ЕЭС  ограничивал изменения валют  в пределах 2,25 % одна относительно другой и в диапазоне не более 15 %. В решении о создании ЕВС предусматривалось, что ЭКЮ станет: основой для расчетов в рамках механизма, определяющего валютные курсы, основой для определения показателя отклонений курса какой-либо из денежных единиц, входящих в эту систему от среднего показателя по странам-членам ЕЭС, средством осуществления валютных интервенций, заключения сделок и предоставления кредитов, средством расчетов между центральными банками стран-членов, реальным резервным активом.

     4 этап - 1985-1992 годы - разработка и утверждение  меморандума «О создании европейского  валютного пространства и Европейского  центрального банка».

     5 этап - 1992-1999 годы - подписание Маастрихтского  договора, определение целей и  путей создания Экономического  и валютного союза в Западной  Европе, создание Европейского валютного  института, разработка и реализация  плана введения евро.

     6 этап - 1999-2001 годы - введение евро  в безналичный оборот.

     7 этап - с 2002 года по настоящее  время - введение евро в наличный  оборот, разработка и реализация  плана присоединения к валютному  союзу новых стран.

     В середине ХХ века впервые в современной  истории Европа оказалась без  мировой валюты: послевоенная Бреттон-Вудская  модель международной валютной системы  базировалась на долларе США. Поэтому в 1950 г. был создан Европейский платежный союз, в который вошли ФРГ, Франция, Великобритания, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Дания, Швеция, Норвегия, Исландия, Швейцария, Австрия, Италия, Греция, Португалия и Турция [8. с. 91]. Европейское сообщество появилось с 1 января 1958 г. и включало сначала шесть стран - ФРГ, Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом. С 1973 г. в ЕЭС вошли Великобритания, Ирландия, Дания, с 1981 г. - Греция; с 1986 г. Уже в 1962 г. Комиссия ЕЭС выдвинула для этих стран идею единой валюты. В апреле 1975 г. была введена европейская расчетная единица - ЕРЕ (European unit of account - EUA), курс которой зависел уже не от доллара, а от рыночной стоимости составляющих ее европейских валют. Эта единица использовалась в межгосударственных расчетах и бюджете ЕЭС, в операциях Европейского инвестиционного банка.

     На  сессии Европейского совета 5-6 декабря 1978 г. в Брюсселе было принято решение  о создании Европейской валютной системы. В итоге 13 марта 1979г. появилась  европейская валютная единица - «экю» (European currency unit - ECU) и основанная на ней  Европейская валютная система (ЕВС).

     В процессе построения ЭВС в качестве главных стратегических целей были названы «независимая единая денежно-кредитная  политика, направленная на поддержание  ценовой стабильности, и создание единого внутреннего рынка, предполагающего  полное снятие ограничений на перемещение  капиталов» [6. с. 43]. Участники обязаны были обеспечить высокий уровень конвергенции . Для определения степени его достаточности в Маастрихтском договоре были зафиксированы следующие критерии:

     - уровень инфляции не должен  превышать средний уровень инфляции  трех государств с наименьшим  уровнем более чем на 1,5%;

     - долгосрочные процентные ставки  не должны превышать более  чем на 2% средний показатель долгосрочных  процентных ставок трех государств  с наименьшим уровнем инфляции;

     - национальная валюта не должна  девальвироваться в течение последних  двух лет и должна оставаться  в пределах колебаний курсов  на уровне 2,25%, предусмотренных Европейской  валютной системой;

     - дефицит государственного бюджета  не должен превышать 3% от ВВП; 

     - государственный долг - не выше 60% от ВВП. 

     Первоначально эти критерии были задуманы как средство создания так называемого «твердого  ядра» валютного союза в лице Германии, Франции, Австрии и стран  Бенилюкса . Что касается государств, которым не удалось достичь требуемой степени конвергенции, Маастрихтский договор позволял им вступить в валютный союз в более поздние сроки, в соответствии с дифференцированными темпами интеграции.  В 1992-1993 гг. Европейская валютная система испытала тяжелейший кризис, вследствие чего национальные валюты Испании, Португалии и Ирландии были значительно девальвированы, а Великобритания и Италия вообще вышли из состава ЕВС. Для спасения ЕВС в августе 1993 г, было принято решение увеличить допустимые пределы колебаний курсов валют до плюс-минус 15%. В 1992-1994 гг. общественность ряда стран выступила против создания Европейского союза: Великобритания категорически отказалась участвовать в проекте ЭВС, Норвегия. Важные события по созданию валютного союза произошли в 1995 г.: в январе в состав ЕС вошли Австрия, Швеция и Финляндия; в декабре на заседании Европейского совета в Мадриде была принята программа введения евро, которая была развита и конкретизирована на заседании того же совета в Дублине в декабре 1996 года.