Проблема государственного долга в переходных экономиках

   Государственное бюджетное ограничение показывает, как изменения в бюджетно-налоговой политике связаны с изменениями политики в будущем.  Если это не учитывать, то можно попасть в «долговую яму», т.е. иметь большой внешний долг. Так при рассмотрении данной главы, мы видим состояние экономики России. Она из-за постоянного бюджетного дефицита попала в сильную финансовую зависимость от внешних заимствований, и совсем недавно это грозило нам реальным дефолтом со всеми вытекающими отсюда последствиями из-за неспособности государства платить по процентам. После переговоров часть долгов была списана, а часть переоформлена на более длительный срок в более или менее устраивающей нас форме, но угроза все еще остается. Это значит, что правительству РФ необходимо искать альтернативные пути сокращения дефицита государственного бюджета и источники погашения внешней задолженности страны.    
 

3.   Государственный долг Республики Беларусь

   Национальная  финансовая система Беларуси  возникла с образованием в  1990 году суверенного государства  – Республики Беларусь, которая  прошла сложный путь становления  и развития в условиях выхода  из глубокого системного кризиса,  вызванного распадом бывшего  СССР. Сегодня она представляет  собой систему, построенную по  международным стандартам с учетом  специфики экономики страны. Ее  новые ( рыночно ориентированные  ) сущность, назначение, структура, функции  закреплены в Конституции и  Налоговом кодексе Республики  Беларусь.

   К началу XXI века мировая финансовая система приобрела долговой характер. В мире не осталось государств, за исключением некоторых стран-экспортеров нефти, не имеющих внешней задолженности. Сущность внешнего долга многогранна. Привлечение внешних ресурсов является возможностью дополнительного финансирования национальной экономики. Также внешние займы являются неинфляционным источником покрытия бюджетного дефицита.

   Однако существуют и отрицательные моменты. Благодаря внешним займам создается так называемый долговой навес — будущие затраты государства, связанные с погашением и обслуживанием внешнего долга. Накопление иностранной задолженности может привести к трудностям с ее обслуживанием, перерастающим в долговые кризисы и дефолты. В ряде случаев внешний долг является инструментом политического влияния на страну-должника и создает угрозу национальной безопасности.  По международным стандартам Республика Беларусь имеет скромный внешний долг. Например, по данным Всемирного банка в 1993 году отношение внешнего долга к ВВП составляло для нашей республики 4%.   К 1998 году только Беларусь имела отношение внешнего долга к ВВП на уровне 5%. Данный показатель у большинства транзитных стран вырос весьма значительно. Казалось бы, долговых проблем у республики не существует. Однако формально незначительный внешний долг республики ( около 80 долларов США на человека, для сравнения в России — около 1000 долларов ) уже не один год требует значительных усилий государства по его обслуживанию и погашению. С обретением независимости Республика Беларусь не осталась в стороне от международных финансовых потоков. С 1992 года мы начали активно использовать иностранные финансовые ресурсы. Особо отметим, что в отличие от России, которая приняла на себя всю тяжесть долгов бывшего Советского Союза, Республика Беларусь создавала свой долг самостоятельно. Динамика государственного внешнего долга приведена в таблице «Е».

   Внешний долг республики появился в 1992 году. Первые кредиты были предоставлены Комиссией Европейского сообщества, США, Германией и Россией. Эти заемные средства были использованы для закупки зерна, сахара, подсолнечного масла, детского питания, медикаментов и медицинского оборудования, стабилизации платежного баланса и покрытия бюджетного дефицита. Такая направленность использования внешних заемных средств на социально-значимые и невалютоокупаемые проекты сохранилась до настоящего времени, предопределив проблемы с погашением и обслуживанием значительной части долга.

   Условно можно выделить два периода в истории белорусских внешних заимствований. До 1996 года республике удавалось ежегодно привлекать в свою экономику от 327,5 до 583,7 млн. долларов США иностранных кредитных средств, при этом ежегодное погашение основного долга не превышало 50% от привлекаемых в том же году средств. Можно утверждать, что эти пять лет ( 1992-1996гг. ) были периодом наиболее активного привлечения иностранных кредитов. К началу 1996 года внешний государственный долг республики достиг своего максимума и составил 1,5 млрд. долларов США.

   В 1996 году произошло значительное уменьшение внешнего долга. На конец 1995 года внешний долг составлял 1513,1 млн. долларов, в течение 1996 года привлечено 453,8 млн. долларов США, а погашено 96,2 млн. долларов США. Таким образом, на конец 1996 года внешний долг должен был достичь размера в 1870,7 млн. долларов США. Однако реально он составил только 950 миллионов. Начиная с конца 1996 – начала 1997 года начался второй этап в развитии внешнедолговой ситуации в республике. Участие международных финансовых организаций в инвестиционных процессах нашей страны ограничились, в основном, технической и консультационной помощью, новые займы практически не предоставлялись. В это же время обострилось положение с обслуживанием предприятиями ранее привлеченных кредитов, сузился круг стран, которые предоставляют нашей стране новые займы. Кроме того, по привлеченным ранее кредитам наступили сроки уплаты основных сумм долга.  Пик платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга пришелся на 2000 год, однако положение было несколько смягчено путем проведения серии двусторонних переговоров с австрийскими и немецкими кредиторами о переносе части платежей на более поздние сроки ( от полугода до 4 лет ). В 2000 году Республика Беларусь получила иностранных кредитов под гарантию правительства на сумму 152,9 млн. долларов США, что в 2,6 раза больше, чем в 1999 году и в 1,7 раза больше, чем в 1998 году, хотя это в 3,8 раза меньше, чем было получено в 1993 году. Однако, даже не смотря на этот рост, на сегодняшний день мы имеем ситуацию, когда республика осуществляет платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга больше, чем привлекает новых займов. Всего за период с 1992 по 2003 год Беларусью фактически привлечено иностранных кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь на сумму 2624,7 млн. долларов США. Заемные средства использованы для закупки технологического оборудования в рамках реализуемых экспорто-ориентированных или импортозамещающих проектов, а также, частично, для пополнения оборотных средств предприятий. За счет средств внешних займов профинансированы поставки оборудования для предприятий нефтеперерабатывающего комплекса, машиностроения, сельского хозяйства, связи и информатики, энергетики, легкой и местной отраслей промышленности. Развивается сотрудничество и в сфере предоставления инжиниринговых и строительных услуг. В то же время ряд реализованных проектов является социально-значимыми, к ним относятся поставки в Беларусь товаров критического импорта. Фактически в 2003 году профинансированы поставки товаров и услуг под гарантии Правительства на сумму 48,83 млн. долларов США, что значительно ниже уровня поступлений в течение последних трех лет ( фактически получено в 2000 году – 152,9 млн., 2001 году – 118,2 млн., 2002 году – 142,54 млн. долларов США ). В 1 квартале 2004 года фактически привлеченные средства внешних займов составили 6,363 млн. долларов США. В отчетном периоде продолжалась реализация следующих проектов: строительства корпуса БГУ, центра коммерческих связей ЗАО «БелИнтерЭСТ», закупка сельхозтехники РО «Белагросервис» за (кредитная линия Германии ), реконструкции завода полиэфирных текстильных нитей РУП «Светлогорское ПО «Химволокно» ( кредит Кувейта ), модернизации инфраструктуры в социальной сфере за счет кредита МБРР и проект финансирования малого и среднего бизнеса с привлечением средств ЕБРР. Снижение в поступлении кредитных средств в республику в 2003 году обусловлено как завершением ряда проектов ( строительства ГП «Гостиничный комплекс «Минск», реконструкции Мозырского НПЗ, закупки сельхозтехники и машинокомплектов и др. ), так и отсутствием новых валютоокупаемых инвестиционных проектов. Количество задействованных источников внешнего заимствования сократилось до четырех (Германия, Чехия, Кувейт и МБРР) по сравнению с 2002 годом, когда кредитные ресурсы поступали в рамках межправительственных и межбанковских соглашений с Россией, Германией, Австрией, Чехией, Польшей, Турцией, Кувейтом, ЕБРР и МБРР. В то же время потенциал действующих кредитных линий значительно превышает сумму привлеченных внешних государственных займов под гарантии Правительства.

   По показателям, используемым международными финансовыми организациями для оценки внешнего долга, Республика Беларусь относится к группе стран с наименьшим уровнем закредитованности. По данным на 1 января 2004 года отношение внешнего долга Беларуси к валовому внутреннему продукту не превысило 4,3 % ( максимально допустимый показатель по методике МВФ - 50% ), отношение платежей по обслуживанию и погашению внешних займов к объему экспорта товаров и услуг – 1,7 % ( при нормативе - до 30% ), отношение внешнего долга к объему экспорта товаров и услуг – 6,4% ( норматив - не более 275% ). Несмотря на значительные потребности экономики страны в притоке иностранного капитала, в том числе в форме кредитов, в начале февраля 2004 года Правительство и Национальный банк Беларуси приняли согласованное решение об отсутствии необходимости привлечения в страну кредитных ресурсов Международного валютного фонда. В дальнейшем сотрудничество с Фондом, который прекратил кредитование Беларуси с 1996 года из-за несоответствия проводимой в стране экономической политики его рекомендациям, будет ограничено работой технических миссий.

   Общепризнанным является тот  факт, что основной причиной, вынуждающей  развивающиеся страны брать взаймы  у других государств и у международных финансово-кредитных организаций, является необходимость финансирования расширенного воспроизводства. Речь идет о таком хозяйственном развитии, которое обеспечило бы переход к нормальным рыночным отношениям и вступление в мировые финансово-кредитные отношения на равных условиях с промышленно развитыми странами.

   Как нам представляется, объективная  необходимость внешнего финансирования  для экономики республики обусловлена  прежде всего потребностями ее  развития.

1. Согласно мониторингу предприятий реального сектора экономики нашего государства, проводимому Национальным банком Республики Беларусь, выделены основные факторы, ограничивающие рост производства на предприятии в 2006 году ( таблица «Ж» ).

   Данные этой таблицы показывают, что в 2006 году основным фактором, ограничивающим рост производства товаров ( работ, услуг ), по-прежнему является недостаток денежных поступлений для финансирования текущей деятельности предприятий. На это указали 55,1 % респондентов, в том числе в промышленности – 56,3, на транспорте – 61,1, в строительстве – 61,8, в торговле и общественном питании – 44 %.

2. В  условиях высокой степени износа  основных средств ( на некоторых  предприятиях она достигает 70 – 80 % ) и ограниченности внутренних  источников финансирования ускорение  инвестиционных процессов может  быть достигнуто при использовании  дополнительных внешних ресурсов.

   Иностранные инвестиции важны  не столько с точки зрения  привлечения дополнительных финансовых  ресурсов, сколько с позиции необходимости  привнести на отечественные предприятия современные, наукоемкие технологии производства и управления бизнесом, что будет способствовать созданию конкурентоспособных и высокотехнологичных товаров и сокращению продукции на складах.

3. Согласно данным Министерства статистики и анализа Республики Беларусь удельный вес убыточных организаций за I кв. 2007 года составил 17,1 %. Сумма чистого убытка предприятий по всем отраслям экономики составила 322,5 млрд. р. вместо 217,5 млрд. р. в I кв. 2006 года ( см. таблицу «З» ).

   Наибольшие суммы чистого убытка у предприятий машиностроения и металлообработки, пищевой промышленности, легкой, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной. Максимальная доля убыточных предприятий пришлась на систему облсельхозпрода ( 38,9 % ), концернов «Беллегпром» ( 37,5 % ). Минимальная доля убыточных предприятий сложилась в концерне «Белнефтехим» ( 3,8 % ) и Минторге ( 8,1 % ).

   Рентабельность реализованной продукции,  работ, услуг промышленных предприятий  за январь – март 2007 года составила  11,9 % ( за январь – май 2006 года  – 13,3 % ).

   Выше, чем в среднем по промышленности, рентабельность реализованной продукции,  работ, услуг была в нефтедобывающей  промышленности ( 34,8 % ); нефтехимической  ( 30,7 % ); химической ( 23,6 % ); приборостроения  ( 22 % ); медицинской промышленности ( 18,6 % ); тракторном и сельскохозяйственном  машиностроении ( 17,1 % ); полиграфической промышленности ( 14,7 % ).

   В 2005 – 2006 гг. для снижения числа убыточных предприятий была проведена реорганизация путем их присоединения к рентабельным предприятиям, проводилась продажа убыточных организаций имущественных комплексов, принимались на баланс местных Советов от убыточных организаций объекты социальной сферы, вводились понижающие коэффициенты по налогам на землю и недвижимость, оказывалась государственная поддержка за счет местных бюджетов в виде отсрочки ( рассрочки ) уплаты налогов и сборов в бюджет, целевых субсидий, займов из средств инновационных фондов.

   Как говорят экономисты, проводимые  мероприятия поддерживают лишь  иллюзию реструктуризации и полной  занятости, так как на выходе  добавлений стоимости не становятся  больше. Наоборот, дополнительная нагрузка  на прибыльное предприятие отвлекает  ресурсы и снижает его конкурентоспособность.  Поэтому финансовое оздоровление  убыточных предприятий остается  по-прежнему весьма актуальным.

4. Национальной  программой привлечения инвестиций  в экономику Беларуси до 2010 года  предусматривается привлечение  иностранных ресурсов в основные  производственные фонды, начиная  с 2006 года в размере 2 млрд. долларов  США ежегодно. Таким образом, потенциальная  потребность белорусской экономики  в иностранных инвестициях на  период до 2010 года оценивается  порядка 10 млрд. долларов США.  В то же время только два  крупнейших предприятия машиностроения ( МАЗ и МТЗ ) в 2006 – 2010 гг. планируют реализовать экспортоориентированные  проекты на сумму в 1 млрд. долларов  США. Это должно обеспечить  повышение конкурентоспособности  их продукции на внешних рынках  и способствовать значительному  расширению ее экспорта.

   Кроме того, для модернизации  производства ОАО «Могилевхимволокно» до 2011 года, включая создание производства терефталевой кислоты и текущую реконструкцию производства полиэфирного волокна, необходимо 500 млн. долларов США. Новая концепция развития белорусского гиганта позволит полностью обновить производство, увеличить конкурентоспособность продукции и снизить энергозатраты.

   По состоянию на 22. 08. 2007 года в  базе данных Белорусской торгово-промышленной  палаты находилось 92 инвестиционных  проекта на общую сумму 3,95 млрд. долларов США.

   Ни один из белорусских банков  в одиночку в настоящее время  не может кредитовать такие  крупные проекты. Даже несмотря  на то, что размер собственного  капитала белорусских банков  в 2006 году вырос на 25 % и достиг  на 01. 01. 2007 год 5,09 трлн. белорусских рублей.

   Согласно нормативам Национального  банка РБ максимальный размер  кредитования на одного заемщика  составляет не более 25 % от собственного  капитала банка. На 01. 04. 2007 года  максимальным объемом собственного  капитала обладал ОАО «Белагропромбанк»  - 868,7 млн. долларов США. А ведь мощная банковская система является одним из важнейших условий эффективного экономического развития страны.

   В настоящее время основными  источниками формирования ресурсной  базы белорусских банков являются  внутренние источники – это  средства предприятий, населения,  Национального банка РБ. В соответствии с Концепцией развития банковской системы Беларуси и указом Президента Республики Беларусь № 27 от 15. 01. 2007 года объем активов банковского сектора в абсолютном выражении за 2006 – 2010 гг. должен увеличиться в 2,7 – 3,2 раза: объем внутренних инвестиций должен возрасти  в 2,6, внешних – в 3,3 раза. Для этого отменена квота присутствия иностранного капитала к совокупном уставном фонде банков нашей страны.