Проблема государственного долга в переходных экономиках

   Повышение  ставки процента на внутреннем  рынке, вызванное дефицитом бюджета, приводит как к вытеснению частных инвестиций, так и к увеличению спроса на государственные ценные бумаги. Это в свою очередь вызывает рост государственного внешнего долга, но может увеличить спрос на национальную валюту, что повышает ее международную ценность, удорожает экспорт и удешевляет импорт. Уменьшение экспорта сдерживает развитие экономики. Такого рода тенденция наблюдалась в последние годы в США, где правительство придерживалось в этот период концепции функциональных финансов.

   Принято различать текущий и капитальный государственный долг. Срок платежа по текущему долгу наступает обычно в текущем или в следующем финансовом ( бюджетном ) году; к капитальному долгу относится та часть государственного долга, по которой срок платежа ещё не наступил и не наступит в ближайшем будущем.

   Как правило, государственный долг возникает в результате появления дефицита государственного бюджета. Когда налоговых и др. поступлений не хватает для финансирования растущих расходных потребностей государства, оно обращается к внутренним и внешним рынкам ссудного капитала за заёмными средствами. Такая необходимость возникает, например, в периоды ведения войн или крупномасштабных военных действий, всегда требующих значительных государственных затрат. Другая наиболее частая причина возникновения хронического бюджетного дефицита и роста государственного долга - разлаженность внутренней экономики, проведение нерасчётливой, непоследовательной, плохо обоснованной экономической политики.

   Декларировать кейнсианские теоретические установки и следовать им при объяснении причин роста государственного долга было бы неправильно: кейнсианская теория действительно призывает не опасаться бюджетных дефицитов при спадах в экономике, однако при этом имеется в виду компенсация возникающей задолженности государства в годы наступающего затем экономического роста, когда сальдо государственного бюджета становится положительным в результате того, что растущая экономика приносит больше налоговых доходов государству, а потребности в государственных расходах, особенно социального характера, уменьшаются.  

    Долги государства обслуживаются с  помощью многочисленных видов ценных бумаг, которые различаются по срокам действия и по условиям погашения, а  также по ряду других особенностей. В США, например, выпускаются ценные бумаги трёх категорий: рыночные ( продаваемые и покупаемые на рынке ценных бумаг ), нерыночные ( их нельзя свободно купить на рынке ) и так называемые специальные выпуски ценных бумаг.   

    Каждая  из категорий, в свою очередь, делится  на несколько видов. Рыночные ( наиболее распространённые ) бумаги включают казначейские векселя ( со сроками 3, 6 и 12 месяцев ), казначейские ноты ( на срок от 3 до 5 лет ) и казначейские боны - долгосрочные бумаги ( на период от 5 до 25 лет ).

   Нерыночные бумаги могут быть предъявлены к оплате в любой момент, но при этом процентная выплата по ним резко снижается по сравнению с предъявленными в обозначенный срок. Такие бумаги помогают мобилизовать небольшие сбережения населения, они включают сберегательные боны, казначейские налоговые сберегательные ноты, сберегательные сертификаты и т. п. Такими бумагами можно уплачивать налоги. Часто они бывают именными.

    Специальные выпуски займов размещаются в страховых или пенсионных фондах. Их нельзя передавать другому держателю, а к оплате можно предъявить в любое время по истечении обусловленного срока с момента их выпуска.

   Процент, выплачиваемый по государственным ценным бумагам, устанавливается исходя из общей ситуации на денежном рынке страны. Величину процента, в частности, определяет срок действия займа: как правило, с увеличением срока несколько повышается и процент выплат по данному виду ценных бумаг. Величина процента прямо влияет на цену облигаций и др. бумаг на рынке. Различается несколько видов цен на различные бумаги: номинальная (обозначенная на бумаге, она включается в государственный долг и выплачивается держателю при погашении бумаги); эмиссионная (по ней бумаги могут передаваться банкам для последующего их размещения на рынке, эта цена обычно намного ниже номинальной); курсовая ( по которой бумаги продаются и покупаются на рынке, в зависимости от различных факторов она может далеко отклоняться от номинала в ту или другую сторону ).

   Государственные бумаги являются эффективным инструментом влияния на ситуацию, складывающуюся на финансовых рынках страны.  

Последствия наращивания государственного долга

   Дефицитное  финансирование на некоторое  время позволяет смягчить кризис  государственных финансов, мобилизовать  недостающие средства и профинансировать неотложные расходы государства. В том числе выплатить заработную плату бюджетным работникам, ввести в строй больницу, школу и т. п. Но, как говорится, все хорошее быстро забывается. А вот негативные последствия от наращивания государственного долга не заставляют себя долго ждать и могут обнаружиться в различных формах.   

1. Прежде всего обратим внимание на то, что государственный долг – это стремление страны жить за счет будущих поколений. Поэтому наращивание государственного долга способно обострить противоречия между поколениями.
2. Задолженность перед внешним миром усиливает экономическую и политическую зависимость страны, снижает ее кредитный рейтинг ( степень доверия в деловом мире ).
3. В среднесрочной перспективе государственный долг ограничивает уровень потребления населения страны. Особенно четко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.
4. Обслуживание государственного долга и выплата процентов по нему есть не что иное, как перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.
5. Обслуживание внешнего долга может подтолкнуть правительство к продаже иностранцам государственного имущества ( активов ), в первую очередь, например, в виде высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий ( некое подобие «распродажи фамильного серебра» ).

   Стремление реструктуризировать внешний долг ( отодвинуть сроки платежа, обменять старые долги на новые и т. п. ) может сопровождаться новыми и все более серьезными уступками иностранному капиталу.

2.    Теория, практика и опыт в зарубежных странах.

2. А.  ФОРМИРОВАНИЕ  БЮДЖЕТА  В  СТРАНАХ  С  РАЗВИТОЙ  РЫНОЧНОЙ  ЭКОНОМИКОЙ  И  В  РОССИИ

   Государственные  финансы,  в  которые  входят  бюджеты  центрального  правительства,  местных  органов  власти  всех  уровней,  а  в  ряде  стран  и  некоторые   внебюджетные  фонды,  -  важнейшая  составная  часть  хозяйственного  механизма  развитых  стран.  Это  тот  рычаг,  с  помощью  которого  правительство  оказывает  огромное  воздействие  на  весь  процесс  производства  и  распределения.  Бюджетная  система  выполняет  при  этом  три  функции:

1. фискальную  -  через изъятие налогов обеспечивает  необходимые ресурсы для правительственной деятельности,  то  есть  для покрытия  расходов  на  военные,  экономические и социальные  программы,  а также на  существование аппарата  управления;
2. экономического  регулирования -  налоги  и расходы используются  как рычаги  управления  хозяйственной деятельностью и осуществления определённых  целей экономической политики  ( стабилизации  экономики,  стимулирования  её  роста,  структурных  сдвигов  и  т.  п. );
3. выравнивания  доходов -  то  есть  перераспределения доходов,      благодаря прогрессивной системе налогообложения и системе трансфертных  платежей,  малообеспеченным  и  безработным  гражданам,  инвалидам,  детям,  отсталым  регионам  и  т.  п.

   Главная  особенность  стран  с  рыночной  экономикой  состоит  в    том,  что  с  помощью  бюджета  финансируются  по  преимуществу  только  те  общественные  потребности  или  сферы  народного  хозяйства,  где  частное  предпринимательство  и  рыночные  отношения  не  работают  или  работают  плохо,  а  также  те  сферы,  где  требуется  защита  интересов  отдельных  слоёв  общества  или  населения  в  целом.

   Бюджетные  расходы  идут  на  такие  основные  статьи,  как: 

    -    содержание  вооружённых  сил  и  государственного  аппарата; 

       - финансирование  социальной  инфраструктуры  ( социальное  обеспечение,  здравоохранение,  просвещение,  наука  и  пр. ); 

        -   финансирование  хозяйства;

        - выплата  процентов  по  государственному  долгу.

   Соотношение  между  этими  глобальными  категориями  определяется  многими  факторами:  социальной  и  экономической  структурой  в  конкретной  стране,  долей  государственного  сектора,  историческими  и  политическими  традициями,  общей  стратегией  регулирования  экономики.  Сравнительная  характеристика  структуры  бюджетных  расходов  в  США,  Японии,  ФРГ  и  Англии  в  конце  80-х  -  начале  90-х  годов  представлена  в  таблице «Б» ( т.к. некоторые виды расходов опущены, то приведенные суммы отличаются от показателя «все расходы» ).                                    

   Как  видно,  структура  расходов  российского  бюджета ( таблица «В» ) существенно отличается.  За  годы  реформ,    прежде  всего,  произошло резкое  снижение  доли  военных расходов  -  с примерно  20%  ВВП в 1990  году  до  3%  ВВП в 1995  году  ( в  США  к  1995  году  они снизились до  3,7%  ВВП ).  Но  самое главное различие  состоит в том,  что удельный  вес социальных  расходов  в России  значительно ниже  уровня  развитых  стран.  Крайне  низка у нас доля  финансирования  науки,  причём  она непрерывно  снижалась:  с  1,03%  в  1991  году  до  0,41%  в  1995  году  ( в  развитых  странах  этот  показатель  колеблется  в  пределах  2-2,7% ).

   Главным  источником  покрытия  государственных  расходов  являются  налоги.  Подавляющую  часть  налоговых  поступлений  дают  три  источника:

во-первых,  индивидуальный  подоходный  налог,  от  которого  поступает  примерно  треть  всей  суммы  ( кроме  Франции,  где  его  доля  довольно  низка  -  13,4% );

во-вторых,  налог  на  заработную  плату,  доля  которого  колебалась  в  конце  80-х  годов  от  19%  в  Англии  до  46%  во  Франции; 

в-третьих,  налоги  на  потребление.  Если  в  США  и  Японии  эти  налоги  давали  по  18%  поступлений,  то  в  европейских  странах  их  фискальная  роль  была  гораздо  выше.  Удельный  вес  налогов  на  потребление,  главным  образом  благодаря  существованию  здесь  налога  на  добавленную  стоимость,  колебался  в  пределах  30%.  Общим  для  всех  перечисленных  стран  -  является  низкая  доля  поступлений  от  налога  на  прибыли  корпораций.  Если  исключить  Японию  ( 21,1% ),  то  эта доля  составляла  лишь  7%  в США,  4%  во  Франции,  5%  в ФРГ и около 11%  в Англии.  Это говорит о том,  что налоговые системы построены таким образом,  чтобы максимально снизить налогообложение предпринимательского  сектора,  с  тем,  чтобы  предприятия  имели  благоприятные  возможности  для  инвестирования  получаемых  прибылей.

   С  1992  года  российский  бюджет  в  основном  перешел  на  те  виды  налогов,  которые  характерны  для  стран  с  рыночной  экономикой,  -  подоходный  налог,  налог  на  прибыль  предприятий,  имущественный  налог,  налог  на  добавленную  стоимость  ( НДС )  и акцизы.  Сразу же  большую роль  стал  играть  налог на  добавленную стоимость,  хотя  его пресс постепенно  снижали:  в  1992  году  он  дал 37,5%  всех  бюджетных  поступлений.  А  в  1995  году  -  22,0%.  Что касается  поступлений по  остальным видам налогов,  то  их  структура почти не  изменилась.  Значительную  часть бюджетных поступлений дают  прямые  налоги  на  прибыль предприятий,  хотя  их  доля  несколько снизилась -  с 29  до  26%.  Если  учесть,  что налоги  на  предприятия забирают  до  80%  прибыли,  то  становится  ясно,  что их  главная роль  -  фискальная,  никакого  простора  для инвестиционной  деятельности  такие налоги  не  оставляют.  Ничтожно  малую долю  дают  налоги  с населения -  8%.  По-видимому,  необходима  более прогрессивная шкала налогообложения физических  лиц,  которая до  80-х годов во  всех  странах Запада  была  весьма  дифференцированной,