Повышение рентабельности предприятия. Убыточность и малорентабельность

                                                 

                                                  (1)

где R_в-рентабельность;

       П-прибыль;

       З-затраты;

    

     Важными показателями, которые показывают соотношение затрат с доходами являются коэффициенты окупаемости и покрытия затрат.⁵

     Коэффициент окупаемости характеризует величину затрат, понесенных предприятием для получения дохода от продажи продукции:

                                                                                                                ₍₂₎

где Кокуп - коэффициент окупаемости;

       З-затраты;

       ЧД-чистый доход;

    

     Коэффициент покрытия является обратным показателем коэффициента окупаемости и характеризует величину, на которую доход покрывает понесенные затраты.

                                                       

                                                       (3)

где Кпокр -коэффициент покрытия;

       З-затраты;

       ЧД-чистый доход;

    

     Ресурсные показатели рентабельности рассчитываются, если необходимо определить доходность ресурсов или капитала предприятия (собственного, основного, привлеченного, оборотного). Они определяются как отношение прибыли (валовой, общей или чистой) к себестоимости активов (капитала) или их составляющих:

                                                         

                                                         

                                                    (4)

где П - прибыль;

       А (К) - себестоимость активов (капитала);

Результаты  расчета показывают эффективность  деятельности предприятия, активов, капитала. Коэффициенты окупаемости (покрытия) активов (капитала) сходны с затратными показателями, но вместо сумм затрат в знаменателе  приводятся суммы активов (капитала).

    

     Доходные показатели рентабельности рассчитываются как отношение прибыли от реализации продукции к чистому доходу предприятия:

                                                        

                                                             (5)

где П - прибыль;

       ЧД - чистый доход предприятия;

    

     Для расчета приведенных показателей рентабельности в числителе показателей могут отображаться не только сумма прибыли,но и сумма чистого прироста денежных средств. Данные показатели свидетельствуют о возможности предприятия рассчитаться с кредиторами и собственниками денежных средств.

   

  Показатели рентабельности, которые рассчитываются таким способом, широко применяются в странах с рыночной экономикой. Такой подход является приоритетным, потому что операции с денежными средствами обеспечивают платежеспособность и является существенным показателем здорового финансового состояния предприятия.

    

     Рентабельность продукции ( ) определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной.⁶

     Рентабельность ( ) операционной деятельности (окупаемость издержек) определяется как отношение операционной прибыли к операционным затратам *100%.Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям и видам продукции. Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проектов относится к сумме инвестиций в данный проект.

     Рентабельность реализованной продукции  по чистой прибыли от реализации  определяется как отношение чистой прибыли от реализации к чистой выручке от реализации. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

     Рентабельность реализации по  чистой прибыли определяется как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации.

     Рентабельность реализованной продукции  определяется как отношение прибыли  от операционной деятельности  к сумме себестоимости реализованной  продукции, административных затрат  и затрат на сбыт  и находится  по следующей формуле:

 

                                                                                                           ₍₆₎

где П оп.д.  – прибыль от определенной деятельности;

        _{С рп      – себестоимость от реализованной продукции;}

       _{З адм}    - административные затраты; 

       _Зсб        - затраты на сбыт.

    

     Коэффициенты рентабельности отражают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Поскольку можно назвать несколько показателей прибыли (прибыль от реализованной продукции, прибыль от операционной деятельности, налогооблагаемая прибыль, прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль предприятия), то можно рассчитать целый ряд показателей рентабельности (прибыльности) в зависимости от целей проводимого анализа.

     Рентабельность капитала (активов)  определяется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала, т.е. к активам . Этот показатель отражает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

     Рентабельность капитала (активов), или экономическая рентабельность  определяется по формуле;

 

                                                      

                                                     (7)

где – прибыль от реализации продукции;

       – активы (валюта баланса)

Активы (валюта баланса) рассчитывают, как  среднеарифметическую величину на начало и конец отчетного периода.

    

     Рентабельность производственных фондов (Rпф) определяется как отношение чистой прибыли к производственным фондам .

     Факторная модель рентабельности  производственных фондов определяется  по формуле:

                                               

                                                                                                               (8)

 

где - рентабельность реализации продукции по чистой прибыли;

        и – средняя за отчетный период стоимость производственных фондов соответственно основных и оборотных;

   

     Количественную оценку влияния отдельных показателей на уровень рентабельности производственных фондов определяют методом цепных подстановок или интегральным методом оценивания влияния показателей.

 

   

     Система показателей рентабельности характеризует финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия.  ⁷Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса,    рыночного обмена.

     Показатели рентабельности являются  важными характеристиками факторной  среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности  используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Основные показатели рентабельности  можно объединить в следующие  группы

1) показатели рентабельности капитала  (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

     Первая группа показателей рентабельности  формируется как отношение прибыли  к различным показателям авансированных  средств, из которых наиболее  важными являются: все активы  предприятия; инвестиционный капитал  (собственные средства + долгосрочные обязательства) ; акционерный (собственный) капитал :

 

             

           (9)

    

     Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей  -доходность акции и т.д.

    

 

 

Каждый  из перечисленных показателей легко  моделируется по факторным  зависимостям Рассмотрим   следующую очевидную зависимость:

 

                                                ₍₁₀₎

    

Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью  всех активов. рентабельностью  реализации и оборачиваемостью активов  Экономически связь, заключается в  том, что формула прямо указывает  пути повышения рентабельности при  низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

     Рассмотрим еще одну факторную  модель рентабельности.

 

           ₍₁₁₎

    

      Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит  от изменения уровня рентабельности  продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного  и заемного капитала Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

    

     Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности   по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. ⁸Например,

 

                                                                                                                                               (12)

  Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

                                                    ;                                                           (13)

или

                                          ;                                                      (14)

 

                                                    ₍₁₅₎                                                                                                        где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

        - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

        - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

        - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

   

     Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС -чистый приток денежных средств

 

                                  ₍₁₆₎

    

  Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

 

 

     1.2 Содержание анализа показателей рентабельности

     

     Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.