Особенности функционирования валютной биржи

Currenex снабжает своих участников  новостями, информацией о состоянии  рынка иностранной валюты, исследовательской  и аналитической информацией,  с тем, чтобы они обладали  всем комплексом информации для  выработки наилучшей стратегии  и корректировки планов. Кроме  того, система позволяет участникам  запросить и немедленно получить  котировки по спотовым и форвардным  и сделкам своп из единого  банка данных.

Currenex проводит торги круглосуточно  в режиме реального времени,  обеспечивая их участникам постоянный  доступ к рынку иностранной  валюты с ежедневным оборотом  более 1,5 трлн. долларов.

В силу огромного числа  участников Currenex за предоставляемые  услуги биржа взимает сбор. Этот сбор состоит из ежемесячного членского  взноса и сбора за совершенную  сделку.

В обязанности Currenex входит в  том числе и обеспечение конфиденциальности информации об участниках и совершаемых  ими сделках.

Atriax — самая молодая  из ведущих мировых электронных  бирж. Она была создана в Великобритании  в июне 2001 г. и расположена в  Лондоне. В силу этого на  нее распространяется действие  закона Великобритании 1986 г. «О  финансовых услугах», а сама биржа  находится под надзором государственного  органа по регулированию финансовых  услуг. Atriax — независимая компания, крупнейшими акционерами которой  являются такие корпорации, как  Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan and Reuters.

Для участия в торгах на этой бирже необходимо пройти процедуру  регистрации. Членами биржи могут  быть корпорации, финансовые учреждения и банки со всего мира (физические лица к торгам не допускаются).

В отличие от Currenex, на которой  возможна торговля любыми валютами мира, на Atriax торгуется 43 валюты. Участники  торгов могут получить котировки  интересующей их валюты по отношению  к любой другой иностранной валюте, торгуемой на бирже. На Atriax совершаются спотовые сделки с иностранной валютой, а также форвардные сделки и сделки своп. В планы биржи входит обеспечение возможности заключения сделок «форвард-форвард», расчетных форвардов и валютных опционов.

Atriax также обеспечивает  своих участников комплексом  услуг Straight Through Processing, т.е. полной  автоматизацией торгового процесса. Конфиденциальность информации  — едва ли не важнейший приоритет  биржи.

Биржа делит участников торгов на прайс-мейкеров — участников, определяющих цены на рынке иностранной валюты, и прайс-тейкеров (price taker) — участников, принимающих цены, предлагаемые прайс-мейкерами. На Atriax постоянно присутствуют около 60 прайс-мейкеров, включая таких  мощных участников рынка иностранной  валюты, как Citibank, Deutsche Bank и JPMorgan.

FXall — электронный организатор  торгов на валютном рынке, который  начал свою работу в мае  2001 г. с запуска полностью автоматизированного  торгового портала. Эта биржа  имеет несколько офисов — в  Нью Йорке, Лондоне, Токио —  и представительство в Гонконге.

Услугами FXall могут воспользоваться  казначейские департаменты компаний, менеджеры по управлению корпоративными финансами, хеджевые фонды, центральные  банки и иные институциональные  клиенты. Для того чтобы участвовать  в торгах на FXall, эти организации  должны заключить соответствующее  соглашение с членами биржи —  ее маркет-мейкерами.

Члены биржи могут совершать  как спотовые сделки с иностранной  валютой, так и форвардные, опционные  сделки и сделки «своп». Кроме того, биржа предлагает такую услугу, как  «портфельная торговля» — совершение нескольких сделок с разными парами валют и датами валютирования. Посредством  электронной торговой системы клиенты  имеют возможность запросить  котировки иностранных валют  одновременно из нескольких банков, получив  наглядную картину ситуации на рынке.

На бирже создана система  безопасности, сравнимая по надежности с системами, используемыми крупнейшими  финансовыми корпорациями мира. Она  включает процедуру разрешения доступа, а также различные контрольные  и идентификационные процедуры. Эта система гарантирует защиту всей информации о сделках и их участниках. 

3 Россия в современной  мировой валютной системе

По российскому законодательству валютные биржи — это юридические  лица, созданные в соответствии с  законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых  является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке  и на условиях, которые установлены  Центральным банком Российской Федерации.

Основной нормативной базой  для формирования и функционирования валютного рынка России являются Закон РФ «О валютном регулировании  и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. с изменениями от 29 декабря 1998 г., 5 июля 1999 г., 31 мая 2001 г. и тесно связанный с ним Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О Центральном банке РСФСР (Банке России)»» от 26 апреля 1995 г., а также целый ряд других законов и подзаконных актов.

Политика валютного регулирования, проводимая Центральным Банком России во многом определяется под влиянием таких факторов, как:

- мировая конъюнктура валютных отношений;

- макроэкономические и политические  цели, стоящие перед Правительством  России в контексте обеспечения  стабильности социально-экономического  развития страны;

- специфики функционирования национальной  валютной системы России.

Для нашей страны характерным стал национальный, или местный, валютный рынок, но это не означает, что Россия не принимает участие, как в международных, так и в региональных валютных рынках.

Формированию биржевого валютного  рынка в РФ предшествовали валютные аукционы Внешэкономбанка СССР в 1989 г., на которых на основе конкурса заявок осуществлялись покупка и продажа иностранной валюты предприятиями, имевшими валютные счета во Внешэкономбанке, но, по сути, это было перераспределение средств между валютными счетами предприятий.

В апреле 1991 г. начала работать валютная биржа Центрального банка СССР, а  в январе 1992 г. было создано акционерное  общество закрытого типа «Московская  межбанковская валютная биржа» (ММВБ).

В состав ее учредителей вошли 30 ведущих  банков, две финансовые компании, а  также Ассоциация российских банков и Правительство Москвы. ММВБ стала  основным центром проведения валютных операций банков, курс которой с 1 июля 1992 г. использовался Банком России для  официальной котировки рубля  к иностранным валютам.

В начале 1993 г. наряду с ММВБ начали функционировать региональные валютные биржи: Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), Уральская валютная биржа (УРВБ), Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ), Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (АТМВБ), Ростовская межбанковская валютная биржа (РМВБ). В январе 1994 г. была учреждена Нижегородская валютная фондовая биржа (НВФБ), а в апреле этого же года -- Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ).

Таким образом, в валютный рынок  были вовлечены все крупнейшие промышленные регионы страны.

На Фондовой бирже ММВБ ежедневно  идут торги (см. приложение 1- 3)

В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций  — профессиональных участников рынка  ценных бумаг, клиентами которых  являются свыше 670 тысяч частных  инвесторов.

Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов в 4 квартале 2010 года составила 60 %.

На ММВБ в основу механизма торговли заложен принцип рынок конкурирующих  между собой заявок (order-driven market). Это принцип, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках.

Динамика  объёмов продаж на биржевых торгах ММВБ
По рынкам ММВБ	2000г	2001г	2002г	2003 г	2004 г	2005 г	2006г	2007 г	2008 г
Валютный ынок млрд. руб	3512,13	2110,29	2017,77	4441,6	10051,89	16789,74	25890,35	37995,68	67708,27
Фондовый рынок млрд. руб	707,67	977,37	1528,8	3021,16	4246,64	6024,01	15049,06	28569,38	17621,49
Рынок «репо» млрд. руб	-	-	104,56	1118,02	1452,90	3257,20	9745,42	37399,82	56944,18
Депозиты Банка России млрд. руб	-	-	-	-	199,29	198,80	468,18	722,84	1185,81
Срочный рынок млрд. руб	0,57	4,74	13,31	3,51	13,07	186,79	894,29	2207,52	3324,67
Оборот ММВБ трлн. руб млрд. долл	4,22	3,09	3,66	8,58	15,97	26,46	52,05	106,89	149,85
	149,99	105,85	117,3	280,8	555,4	932,2	1924,82	4212,36	5979,08

Движение денежных потоков на валютном рынке России осуществляется через:

- валютные операции;

- валютно-кредитное и расчетное  обслуживание покупки и продажи  товаров и услуг;

- операции с ценными бумагами;

- зарубежные инвестиции.

Репутация ММВБ как площадки для  проведения сделок и гаранта проведения платежей чрезвычайно высока. За всю  историю торгов было зафиксировано  всего несколько небольших технических  сбоев, не вызвавших серьёзного напряжения у участников рынка.

Получение прибыли не является непосредственной целью ММВБ. Задача ММВБ состоит  в том, чтобы создать необходимые  условия для нормальной и регулярной работы цивилизованного межбанковского валютного рынка, а при появлении  соответствующих предпосылок - развить  различные инструменты валютной торговли (опционы, срочные сделки, современные методы страхования  валютных рисков).

Основные функции ММВБ заключаются  в:

• аккумулировании спроса и предложения на валютные ресурсы;

• установлении единого рыночного курса рубля по безналичным операциям банков;

• обеспечении дополнительных гарантий при заключении валютных сделок;

• организации торгов и заключении сделок по купле и продаже иностранной валюты с участниками торгов;

• организации и проведении расчетов в иностранной валюте и в рублях по сделкам;

• определении текущего курса иностранных валют к рублю;

• сборе и анализе информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Члены валютной биржи имеют право:

• участвовать в проведении биржевых операций от своего имени и за свой счет и от своего имени и за счет своих клиентов;

• пользоваться системой расчетов по торгам ММВБ;

• получать от Дирекции и Биржевого совета информацию о решениях касающихся деятельности членов ММВБ на бирже.

Обязанностями члена валютной биржи  являются:

• соблюдение положений внутрибиржевых нормативных документов-

• выполнение решений Биржевого совета и Дирекции, регламентирующих деятельность участников торгов на ММВБ;

• своевременное выполнение обязательств по сделкам, заключенным на ММВБ;

• ежегодная публикация в открытой печати сведений об итогах деятельности компании за год и годового баланса;

• уплата вступительных и целевых членских взносов, размер которых устанавливается Биржевым советом.

Высшим органом управления ММВБ является Общее собрание членов биржи. Для решения основных вопросов развития деятельности ММВБ Общее собрание избирает Биржевой совет, в состав которого включаются представители Банка России, банковских и биржевых ассоциаций и союзов, научных организаций. Биржевым советом  создаются постоянные комиссии по основным направлениям деятельности ММВБ. Комиссии Биржевого совета возглавляются  членами Биржевого совета, их работниками  являются штатные высококвалифицированные  специалисты различного профиля.

Исполнительный орган ММВБ, осуществляющий текущую деятельность биржи (Правление  во главе с президентом), назначается  собранием членов биржи.

 

Заключение

Валютная система как национальная, так и мировая состоит из ряда взаимосвязанных элементов и  взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе таковой  служит национальная, в мировой - резервные  валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные  валютные единицы.

Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, то есть степень свободы  ее обмена на иностранную. С этой точки  зрения различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием  валютных ограничений, которые выступают  как экономические, правовые и организационные  меры, регламентирующие операции с  национальной и иностранными валютами.

Для функционирования валютной системы  важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания  в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные  сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в  себя также такие элементы, как  режим валютного рынка и рынка  золота. Необходимым элементом являются регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных  обязательств, регламентация международных  расчетов.

Период развития международных  валютных отношений включает в себя несколько этапов эволюции мировой  валютной системы: Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайкская, кроме того, страны Евросоюза в конце XX-го в. ввели свою единую валюту - евро.

В ходе выполнения курсовой работы мы рассмотрели роль и функции валютных бирж, различия их работы в современном мире, этапы становления валютного рынка РФ и его характерные особенности. Вследствие чего пришли к выводу, что наличие в стране валютной биржи позволяет более эффективно противодействовать валютным кризисам и бороться с их последствиями. Но это еще не значит, что валютную биржу можно ликвидировать в период стабильности, потому что ко времени развития первых признаков валютного кризиса биржа уже должна функционировать в полной мере.