Мировой рынок ссудных капиталов в условиях глобализации мировой экономики

 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине:

Международные валютно-кредитные отношения

На тему:

Мировой рынок ссудных капиталов в  условиях глобализации мировой экономики 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

г. Улан-Удэ

2010 г.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Мировой рынок ссудных капиталов

1.1. Понятие МРСК……………………………………………………………….5

1.2. Структура и участники МРСК………………………………………………7

1.3. Особенности МРСК…………………………………………………………..8

Глава 2. Сегменты мирового рынка ссудных капиталов

2.1. Мировой кредитный рынок………………………………………………...14

2.2. Мировой финансовый рынок………………………………………………15

2.3. Еврорынок как звено мирового рынка ссудных капиталов……………...20

Глава 3. Тенденции и проблемы развития мирового рынка ссудных капиталов в условиях глобализации мировой экономики

3.1. Влияние глобализации на мировой рынок ссудных капиталов………….26

3.2. Проблема  контроля деятельности мирового рынка ссудных капиталов..28

Заключение……………………………………………………………………….31

Список  использованной литературы…………………………………………...33 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Работа посвящена исследованию  мирового рынка ссудных капиталов  в условиях глобализации мировой  экономики.

     Важным следствием глобализации и интеграции мировых финансовых рынков стало расширение доступа к заемным ресурсам международного рынка ссудных капиталов для суверенных и корпоративных заемщиков. Развитие мирового рынка ссудных капиталов под влиянием глобализации экономики создало объективные условия для увеличения использования временно свободных денежных средств международного рынка ссудных капиталов в интересах расширенного воспроизводства национальных экономик. В результате существенно вырос объем привлекаемых средств на международном рынке ссудных капиталов. В этих условиях использование различных форм международного долгового финансирования является одним из важных источников финансирования расширенного воспроизводства.

Учитывая  огромные инвестиционные возможности  международного рынка ссудных капиталов, анализ механизмов международного долгового  финансирования в интересах устойчивого  развития российской экономики имеет большое значение. Пока что финансовая система России недостаточно эффективно выполняет функции финансового посредничества и не в состоянии удовлетворить потребности корпоративного сектора в инвестиционных ресурсах, что создает необходимость во внешних заимствованиях. В связи с этим выработка национальной стратегии привлечения заемных ресурсов на международном рынке ссудных капиталов в интересах расширенного воспроизводства экономики России имеет как теоретический, так и практический интерес.

     Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности рынка ссудных капиталов в условиях глобализации мировой экономики, так как рынок ссудных капиталов играет важную роль в экономике, поскольку создание, функционирование и развитие любого предприятия невозможны без денежных займов. В наши дни, в отличие от начального периода развития капитализма, лишь в редких случаях предприниматель обладает капиталами, достаточными для обеспечения нужд собственного дела.

     Ссудный капитал оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря ссудному капиталу происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е. превращения ее в дополнительные производственные фонды. Ссудный капитал стимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства. Поэтому, являясь основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы, ссудный капитал необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно на этапе становления рыночных отношений.

     Для достижения поставленной  цели решались следующие задачи:

     - ознакомление с понятием мирового рынка ссудных капиталов, его структурой и участниками;

     - изучение особенностей мирового  рынка ссудных капиталов;

     - рассмотрение сегментов рынка  ссудных капиталов;

     - рассмотрение влияния глобализации  на мировой рынок ссудных капиталов, а также изучение проблемы контроля над его деятельностью.

          При написании курсовой работы были использованы статистические данные. Теоретической основой работы послужили работы российских и зарубежных авторов. 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1. Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК)

     1.1. Понятие МРСК

     Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

     Международный рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками (так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.

     Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

     Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х начале 70-х годов ХХ века мирового рынка ссудного капитала. Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитала составляли около 30 млрд. долл., то в 1994 г. - около 200 млрд. долларов.

     Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

     - выдача государственных и частных займов;

     - приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

     - осуществление выплат по долгам;

     - межбанковские депозиты;

     - межбанковские и государственные задолженности.

     Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок ссудных капиталов и международный рынок ссудных капиталов. Действительно международный рынок ссудных капиталов, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств.

     Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и поэтому не может быть назван мировым рынком.

     С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов. Наиболее широкое из них - мировой рынок ссудных капиталов. Он представляет собой совокупность национальных и международных рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому, как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.

1.2. Структура  и участники МРСК

     Структура мирового рынка ссудных  капиталов:

     - денежно-кредитный рынок;

     - рынок капиталов;

     - еврорынок.

     Мировой денежно-кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Мировой денежный рынок - это краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками. Основные условия кредита оговариваются по телефону. С конца 50-х годов как его подструктура возник рынок евровалют, на котором евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют (например, доллары на счетах иностранных банков в США и за рубежом).

     Мировой рынок капиталов включает два сегмента:

     1. традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа;

     2. рынок еврокредитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 более лет.

     Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начале 60-х годов.

     По характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на международном рынке ссудных капиталов: официальные институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками. Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов). Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в качестве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.

     В последние годы среди прочих кредиторов выросла доля ТНК. В современных условиях головная компания не только может дать указание о переброске средств из одного филиала в другой, но и разместить часть свободных средств на международном рынке ссудных капиталов.

1.3. Особенности  МРСК

     Международный рынок ссудных капиталов характеризуется наличием как общих с другими мировыми рынками (рынки золота и валют) признаков, так и некоторыми специфическими особенностями. Рассмотрим основные и наиболее важные из них.

1. Огромные масштабы. Объем операций на рынке евровалют превысил 6 трлн долл. в начале 2000-х гг. (против 2 млрд в 1960 г., 20 млрд. в 1964 г.). Этот объем-брутто, включающий повторный счет, более чем в 1,5 раза превышает объем-нетто еврорынка. Это обусловлено действием кредитного мультипликатора – коэффициента, отражающего связь между депозитами и увеличением кредитных операций путем создания межбанковских депозитов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций. Брутто-объем мирового кредитного рынка создает завышенное представление о его возможности кредитования конечных заемщиков.
2. Отсутствие четких пространственных и временных границ. Мировой кредитный рынок непрерывно функционирует, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитных операций.
3. Институциональная особенность. С институциональной точки зрения мировой кредитный рынок – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. К ним относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые биржи (примерно 40% всех операций), государственные предприятия, правительственные и муниципальные органы (более 40%), международные финансовые институты (около 20%). Институциональная структура мирового рынка ссудных капиталов относительно устойчива в отличие от мировой валютной системы, которая периодически подвергается реорганизации в результате ее структурного кризиса. Операциями на этом рынке занимается примерно 500 крупнейших банков из общего числа банков в мире, превышающего 50 тыс. Они расположены в мировых финансовых центрах разных континентов. На долю Западной Европы приходится 40-50% операций на еврорынке.