Мировой рынок капиталов

СОДЕРЖАНИЕ

 

 ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...3

1. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА МИРОВОГО РЫНКА (МИРОВЫХ РЫНКОВ КАПИТАЛА)……………………………………………………...5
1. Основные участники мирового финансового рынка………………7
2. Мировые финансовые центры……………………………………....9
3. Мировой валютный рынок…………………………………………12
4. Официальные золотовалютные резервы мира………………….....15
2. СБЕРЕЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИИ КАК ИСТОЧНИК КАПИТАЛА…………………………………………………………………19
1. Инвестиции  в основной капитал………………………………….23
2. Прямые и портфельные инвестиции как финансовый ресурс…..26
3. Воздействие иностранных инвестиций на

капиталообразование………………………………………………………..28

3. РОССИЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ КАПИТАЛОВ………………..30
1. Российский рынок капитала: периодизация и тенденции развития…………………………………………………………………...….30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………...39

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………..41

Приложение….…………………………………………………………...….42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальностью темы является исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки уже существующих или выработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в системе международного рынка капиталов, определения масштабов и характера влияния происходящих на нём изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом.

Интернационализация хозяйственной  жизни усиливает перемещение  между странами не только товаров  и рабочей силы, но и капиталов. За последние 20 лет возникла фактически новая мировая кредитно-финансовая система со своими центрами международного капитала, с новой системой расчетов, когда на компьютерах ежедневно  осуществляются международные расчеты на гигантские денежные суммы.

Мировой рынок капитала - сфера обращения капитала между  государственно обособленными хозяйствами. Мировой рынок капитала начал  формироваться в условиях роста  вывоза капитала из промышленных развитых стран в конце XIX в. и получил  развитие в современных условиях, когда масштабы вывоза капитала в  разных формах достигли значительных размеров и движение капитала между  странами либерализовано. Мировой рынок капитала связан с национальными рынками, но в то же время обособлен. Он более подвержен действию рыночных сил, чем национальные рынки, так как последние в большей степени регулируются со стороны государства.

На мировом рынке капитала складываются условия приложения разных форм капитала на базе конкуренции  между странами, вывозящими капитал, и странами-реципиентами, принимающими капитал. Страны, заинтересованные в  мобилизации капитала на мировом  рынке, стремятся к созданию благоприятного инвестиционного климата для  привлечения иностранных инвесторов, последние же имеют возможность выбора для решения вопроса о вложениях в ту или иную страну

Между странами перемещается государственный и частный, предпринимательский  и ссудный, долгосрочный, среднесрочный  и краткосрочный капитал. С практической точки зрения наиболее важным является функциональное деление капитала на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочие инвестиции, среди которых  основную роль играют международные  займы и банковские депозиты.

Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного  мирового производства за счет более  эффективного перераспределения и  использования факторов производства.

Важную роль на рынке капиталов  играют такие международные валютно-кредитные  учреждения, как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Европейский  банк реконструкции и развития играют значительную роль в организации  международных кредитных отношений  и поддержании стабильности международных  расчетов.

Целью данной работы является исследовать мировой рынок капитала.

Задачи работы:

- изучение мирового рынка капитала;

- сбережения и инвестиции как источник капитала;

- российский рынок каптала и его тенденции развития.

Объектом данного исследования является рынок капитала, а предметом  – основные черты, его государственное  регулирование, а также развитие на международной арене.

 

 

 

 

 

 

1. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА МИРОВОГО РЫНКА (МИРОВЫХ РЫНКОВ КАПИТАЛА)

 

Мировой рынок капитала¹ - это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный рынок капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.

По широкому определению, мировой рынок капитала- это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.

Мировой рынок капиталов  характеризуют движение капиталов  между национальными экономиками. Различают две формы капитала:

Реальный капитал материально-вещественный капитал, денежный капитал (в денежной форме). Неосязаемы активы - интеллектуальная собственность, деловая репутация.

Фиктивный капитал - его движение это движение как титула собственности. Движение облигации, ценных бумаг.

Мировой финансовый рынок² (мировые рынки капитала) можно рассматривать под разными углами зрения. С функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки, как валютные, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный, прямых инвестиций, а эти рынки, в свою очередь, подразделяются на еще более узкие, как, например, кредитный рынок- на рынок долговых ценных бумаг и рынок банковских кредитов. Часто все операции с финансовыми активами в виде ценных бумаг объединяют в фондовый рынок как рынок всех  ценных бумаг.

С точки зрения сроков обращения  финансовых активов мировой финансовый рынок можно разделить на две  части: денежный рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Краткосрочный характер значительной части мирового финансового рынка  делает его подверженным приливам и  отливам финансовых средств. Более  того, существуют финансовые активы, которые  нацелены на пребывание на денежном рынке  с одной только целью - получения  максимальной прибыли, в том числе  за счет целенаправленных спекулятивных  операций на денежном рынке. Подобные финансовые средства часто называю  «горячими деньгами». В период финансового  бума они особенно активно перетекают между финансовыми центрами, а  также между этими центрами и  периферией, а в периоды финансовых кризисов и в их преддверии быстро возвращаются быстро возвращаются обратно.

Границы между различными сегментами мирового финансового рынка  размыты, и без особых затруднений возможна переориентация значительной части финансовых ресурсов мира с одних его частей на другие. В результате, например, усиливается взаимосвязь между валютными курсами, (определяются прежде всего ситуацией на валютном рынке), банковским процентом(определяется ситуацией на рынке долговых ценных бумаг) и курсом акций в разных странах мира. Все это приводит к тому, что, с одной стороны, когда растет, глобализация финансовых ресурсов мира, потрясения на одних финансовых рынках все больше сказываются на финансовых рынка других стран. Масштабный отток краткосрочного капитала способен спровоцировать финансовый кризис во многих странах. Это продемонстрировал финансовый кризис, начавшийся летом в 1997 г. В Юго-Восточной Азии, а затем охвативший Россию и ряд государств Латинской Америки.

 

1. Основные участники мирового финансового рынка

Участники международного финансового³ рынка с институционной точки зрения — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, из-за которых осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

 Участников международного  финансового рынка можно классифицировать  по таким признакам:

1. По характеру участия субъектов в операциях:

Неопосредствованные (прямые) участники — биржевые члены соответствующих  рынков производных финансовых инструментов, которые заключают соглашения за свой счет и/или за счет и по доверенности клиентов, которые не являются членами  биржи.

Опосредствованные (косвенные) участники — это участники, которые  не являются биржевыми членами и  соответственно должны обращаться к  услугам прямых участников рынка (наибольшие маркет-мейкери).

2. По цели и мотивам участия на рынке:

Хеджеры — участники мирового финансового рынка, которые используют инструменты рынка деривативов  для страхования курсового (ценового) риска, риска трансферта, который  присущий финансовым инструментам, своих  активов или конкретных соглашений на рынке спот.

Спекулянты — заключают  соглашения исключительно с целью  заработать на благоприятном движении курсов, и потому движение курса  для них есть желательным. Они  осуществляют куплю (продажа) контрактов, чтобы позднее продать (купить) их за высшей (низшей) ценой и не имеют  целью страховать современные и  будущие позиции от курсового  риска.

3. По странам происхождения:

- развитые страны;

- страны, которые развиваются;

- международные учреждения;

- офшорные центры.

4. По типам инвесторов:

- частные;

- институционные:

Важной тенденцией международного финансового рынка начала ХХІ  ст. стал рост (количественное и качественное) институционных инвесторов или финансовых учреждений коллективного инвестирования. Процессы институционализации финансовых рынков, которые нашли свое выражение  в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний, привели к ориентации инвестиций в фондовые ценности, поскольку последние  имеют долгосрочный характер, который, в свою очередь, ведет к дальнейшей секъюритизации мировых финансовых потоков.

 Таким образом, среди  наиболее значительных тенденций  развития мирового финансового  рынка на современном этапе  можно назвать такие:

- глобализация рынков — усиление роли международных рынков с точки зрения операций кредитования и одалживание резидентами разных стран;

- интернационализация рынков — международный характер операций заемщиков и кредиторов, широкая диверсификация их активов и пассивов по странам и регионам, существование стойкой сети структурных подразделов за границей не дают возможности определить их национальную принадлежность;

- рост международной конкуренции между субъектами рынка, которые являются резидентами разных стран, в частности между ТНК и глобальными финансовыми учреждениями, между банковскими и небанковскими учреждениями;

- интеграция сегментов международного финансового рынка — интеграционные процессы оказывали содействие повышению мобилизации ссудного капитала, снижению трансакцийных расходов, международной торговле ценными бумагами, получению оперативной информации о состоянии международных финансовых рынков;

- конвергенция сегментов международного финансового рынка — процесс снятия законодательных ограничений, препятствий (барьеров) регулирование и увеличение количества международных операций как международными заемщиками, так и кредиторами, постепенное стирание границ между секторами и сегментами международных рынков долгосрочного финансирования;

- концентрация сегментов международного финансового рынка— происходит путем заключения соглашений слияния и поглощение финансовых учреждений, в том числе и среди корпораций-заемщиков. Вследствие этого наблюдается концентрация значительных финансовых ресурсов у ограниченного круга глобальных участников мирового финансового рынка, которые способны вести активные операции на всех его сегментах;

- проблемы компьютеризации и информатизации рынков — принятие решений базируется на сложном компьютерном моделировании, статистическом анализе больших массивов данных и применении методов математически-статистических симуляций и нейроних систем прогнозирования.

 

2. Мировые финансовые центры

Мировые финансовые центры⁴ (англ. International financial centres) — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Мировые финансовые центры — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.