Межбанковский и биржевой валютный рынок

   Одновременно происходит развитие  внутренних валютных рынков. Либерализация  валютного законодательства многих  стран способствовала ускорению  их развития и включению в  мировой валютный рынок. Примером  такого процесса может являться  изменение валютного законодательства  России в сторону снижения  жестких мер по таможенному  и банковскому контролю за внешнеэкономическими и в частности, внешнеторговыми сделками, снижение норматива продажи экспортной выручки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина. Международные валютно-кредитные  отношения. ИНФРА-М, 2006. 

5. Характеристика  межбанковского и  биржевого валютного  рынка в РФ.

5.1 Характеристика межбанковского валютного рынка РФ. 

  Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

В Российской Федерации официальный валютный курс рубля устанавливается с  помощью фиксинга.

Курс  фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя  информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в  неделю - во вторник и четверг. В  день валютного фиксинга Центральный  банк России сообщает курсы ведущих  свободно конвертируемых валют к  рублю через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.

Фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской  валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара  США к рублю.

В России срочная торговля в сфере валютных операций постепенно расширяется, и этому способствует ряд факторов:

- во-первых, рынок срочных контрактов позволяет  производителям и потребителям  различной продукции избежать  или уменьшить ценовой риск  при реализации или приобретении  товаров;

- во-вторых, рынок срочных контрактов позволяет  экспортерам и импортерам избежать  или уменьшить риск при изменении  валютных курсов.

 

Немаловажную  роль в увеличении активности на этом рынке должны сыграть и иностранные  инвесторы, заинтересованные во вложениях  в российские финансовые инструменты  и хеджировании курса рубля к  иностранным валютам с целью  репатриации прибыли;

- в-третьих,  рынок срочных контрактов служит  одним из механизмов, стабилизирующих  само функционирование рыночной  экономики, в том числе ее  финансового сектора, так как  позволяет владельцам финансовых  активов застраховать риск падения  их курсовой стоимости, а заемщикам  и кредиторам - риск изменения  процентной ставки. 

5.2 Биржевой валютный рынок в РФ. 

5.2.1 Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. Открыта в 1992 году.

                                                                             

                                                                                               Рис.1   Логотип ММВБ                                                                            На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка

10 трлн. руб.  ( около   300 млрд.    долл.).    Рис.2 комплекс зданий ММВБ                                                                                            состав участников торгов Фондовой    биржи    ММВБ    входят  около 650

организаций — профессиональных участников рынка  ценных бумаг, клиентами которых  являются свыше 670 тысяч частных  инвесторов. Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и  депозитарными расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила 60 %. 

5.2.1.1 История биржи

История ММВБ началась с валютных аукционов, которые Внешэкономбанк СССР начал  проводить в ноябре 1989 года. Именно на этих аукционах впервые был  установлен рыночный курс рубля к  доллару. В январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для  проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для  установления официальных курсов рубля  к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную  торговую площадку. В середине 90-х  годов началась подготовка для организации  биржевой торговли новыми финансовыми  инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х годов биржа, несмотря на августовский кризис 1998 года, продолжала укреплять свои позиции  ведущей торговой площадки России.

5.2.1.2 Валюта

В период с 1992 по 1998 год торги иностранной  валютой на ММВБ проходили в режиме аукционов, в ходе которых устанавливались  единые фиксированные курсы российского  рубля к доллару США и немецкой марке для всех участников торгов. В 1997 году была создана система электронных  лотовых торгов (СЭЛТ), которая вплоть до кризиса 1998 года функционировала  параллельно основным торгам (аукциону), а затем стала основной торговой валютной площадкой страны. В настоящее  время торги 

через СЭЛТ объединяют в рамках единой торговой сессии восемь межбанковских валютных бирж. На бирже проходят ежедневные торги по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, и китайскому юаню, а также  проводятся сделки с валютными свопами. Суммарный объём биржевых сделок с иностранной валютой в 2006 году составил 25,9 трлн. рублей или 956 млрд. долларов США (около половины в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ). В  настоящее время на валютном рынке  ММВБ создана эффективная система  управления рисками, позволяющая гарантировать  своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним  из элементов этой системы является принцип «платеж против платежа», в соответствии с которым ММВБ осуществляет расчеты с участником торгов только после исполнения им своих обязательств. Членами секции валютного рынка ММВБ являются 540 кредитных организаций. 

5.2.1.3 Международное сотрудничество. 

   С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Чикагская товарная биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая биржа, Венская фондовая биржа, Группа OMX, Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж ММВБ подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-

 

корреспондентом, а в 2007 становится аффилированным членом Всемирной 

федерации бирж, объединяющей свыше 100 бирж мира, на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового  рынка. В 2007 году уровень участия  ММВБ в этой организации повышен  с корреспондентского до аффилированного. Группа ММВБ совместно с Международной ассоциацией бирж стран СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества. 

ММВБ  поддерживает контакты с международными профессиональными финансовыми  организациями, такими как Международная  ассоциация фондовых бирж (FIBV), Федерация  европейских фондовых бирж (FESE), Федерация  евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA) и другими.

Главные события в деятельности биржи  по годам

2010 —  старт торгов валютной парой  рубль/юань

2009 - Всемирная  федерация бирж утвердила ММВБ  в качестве полноправного члена

2007 год  — Всемирная федерация бирж  утвердила ММВБ в качестве  аффилированного члена

2006 год  — по динамике роста в 2006 году индекс ММВБ занял вторую  строчку среди национальных фондовых  индексов 50 крупнейших по капитализации  фондовых рынков, уступая только  китайскому SHSE&SZSE300

1998 год  — было зафиксировано минимальное  значение индекса ММВБ за всю  историю его расчета и составило  18,53 пунктов 5 октября 1998 года.

http://ru.wikipedia.org

http://www.micex.ru 
 

5.2.1.4 Репутация биржи

Репутация ММВБ как площадки для проведения сделок и гаранта проведения платежей чрезвычайно высока. За всю историю  торгов было зафиксировано 

всего несколько небольших технических  сбоев, не вызвавших серьёзного напряжения у участников рынка. Практически  единственное серое пятно на репутации  биржи — это история с фьючерсами в августе 1998 года. В момент кризиса  торги по фьючерсам были остановлены, и через неделю биржа приняла  решение о принудительном закрытии всех позиций по ценам на 14 августа. Решение было абсолютно законным, однако понятно, что оно очень  больно ударило по игрокам, которые  потеряли деньги именно в силу решения  биржи, а не по рыночным причинам.  

К торгам на ММВБ предоставляют доступ региональные биржи:

Санкт-Петербургская  валютная биржа (СПВБ)

Ростовская  Валютно-фондовая биржа (РВФБ)

Уральская Региональная валютная биржа (УРВБ)

Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ)

Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)

Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)

Азиатско-Тихоокеанская  межбанковская валютная биржа (АТМВБ)

5.2.2 Ростовская валютно-фондовая биржа.

В Ростове-на-Дону действует единственная на юге России Ростовская валютно-фондовая биржа, ставшая  центром биржевой торговли иностранными валютами и ценными бумагами. При  этом услугами биржи пользуются более  чем 40 банков и инвестиционных компаний семи субъектов Российской Федерации.

Деятельность.

Ростовская  биржа работает в общероссийской торгово-депозитарной системе  

Московской  межбанковской валютной биржи, к  которой подключены удаленные площадки еще шести региональных бирж, находящиеся  в основных финансово-промышленных центрах России – столицах федеральных  округов. Автоматизированный торгово-депозитарный комплекс основан на передовых технических  и проектных решениях и позволяет  банкам и инвестиционным компаниям  региона участвовать в торгах ценными бумагами, иностранной валютой, инструментами срочного и товарного  рынков в режиме реального времени. Расчеты по сделкам осуществляет Расчетная палата биржи. На базе Ростовской биржи действует филиал Национального  депозитарного центра.