Методология проведения комплексной оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта

                          К1ф + 6 / Т(К1ф - К1н)

                  К3 =                                             ,                                                        (5)

                                         2

    где:  К1ф - фактическое значение (в   конце  отчетного  периода)

коэффициента  текущей ликвидности (К1);

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в  начале

отчетного периода;

К1норм -  нормативное   значение   коэффициента   текущей

ликвидности, К1норм = 2;

6 - период восстановления  платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о  том, что у предприятия в ближайшее  время нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле (3.б) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. 

                          К1ф + 3/Т(К1ф - К1н)

               К3 =                                           ,                                                          (5)

                                     К1норм

    где:  К1ф - фактическое значение (в   конце  отчетного  периода)

коэффициента текущей ликвидности (К1);

         К1н - значение коэффициента текущей  ликвидности в  начале

отчетного периода;

         К1норм -  нормативное   значение   коэффициента   текущей

ликвидности;

         К1норм = 2;

         3 -   период   утраты  платежеспособности  предприятия  в

месяцах;

         Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  наличии реальной возможности у  предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о  том, что у предприятия в ближайшее  время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 5 − группировка организаций при скоринговом анализе

 

     В процессе анализа могут выявляться разнонаправленные динамика отдельных показателен и отклонения их фактических значении от установленных нормативов. В этой связи очень сложно оценить риск банкротства организации. Поэтому рекомендуется использовать интегральные показатели, реализирующие уровень риска банкротства одним числом. Можно использовать скоринговый анализ - организации группируются по степени риска (по фактическому уровню показателен финансовой устойчивости) и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах (Таблица 5 ).

В I класс  включаются абсолютно кредитоспособные организации с достаточным запасом финансовой устойчивости.

Во II класс  объединяются организации, которые  показывают незначительный уровень  риска по задолженности, недостаточный для того, чтобы рассматривать эти организации как рискованные.

В III класс группируются организации, имеющие проблемы (в основном связанные со снижением уровня доходности).

В IV класс  включены организации с высоким  риском банкротства (имеется риск потерь кредиторами своих средств и процентов).

В V класс  сгруппированы организации с  максимальным уровнем риска (банкроты).

       В отечественной практике для оценки угрозы банкротства применяется пятифакторная модель Альтмана.

     Профессор Альтман применил прямой статистический метод, позволивший оценивать веса отдельных расчетных показателей, использованных в модели как переменные.

     Цель этого анализа — оценка коммерческого риска. Методология основывается прежде всего на количественных показателях. Сначала Альтман включил в свою модель 22 финансовых коэффициента (независимых переменных), которые впоследствии сократил до пяти наиболее важных. При помощи своего аналитического метода он вывел следующее уравнение надежности:

         Z= 1,2Х, + 1,4Х₂ + 3,ЗХ₃ + 0,6Х₄ + 1,0Х₅,            (6)

  где Х, — оборотный капитал/все активы;

  Х₂ — нераспределенная прибыль/все активы;

  Х₃ — балансовая прибыль/все активы;

Х₄ — собственный капитал (рыночная оценка)/привлеченный капитал;

  Х₅ — чистая выручка от реализации/все активы.

     Если нет данных о рыночной стоимости акций, то показатель Х₄можно рассчитать как отношение суммы дивидендов к среднему уровню ссудного процента.

     Итоговый показатель Z-Альтмана является результатом дискри-минантной функции. Очевидно, что более здоровыми являются предприятия, у которых больше числоZ. Профессор Альтман установил, что предприятия, у которых показатель Zпревышал 2,99, отличались финансовой стабильностью, и в дальнейшем в их деятельности каких-либо осложнений не наблюдалось. Предприятия, у которых показатель был меньше 1,81, рано или поздно приходили к банкротству. При величине Z-счета от 1,8 до 2,7 — вероятность банкротства высокая; от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно.

     В настоящее время этот метод применяется ограниченно даже в зарубежной практике, поскольку условия хозяйствования по сравнению с периодом научных разработок профессора Альтмана существенно изменились и статистический метод исследования, примененный ученым, ограничен во времени. Тем не менее в целях сравнения данных разных предприятий одной отрасли или одного предприятия в динамике этот метод может быть применен и применяется в настоящее время.

 

заключение

 

     В условиях рыночной экономики существенно  возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности, организации. Все субъекты рыночных отношений — собственники (акционеры), инвесторы, банки, биржи, поставщики, покупатели, заказчики, страховые компании, рекламные агентства — заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Комплексный финансовый анализ служит научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. При увеличении количества объектов и особенно показателей-критериев оценки решение задачи усложняется. Теоретически следует, что надо оценивать достижения предприятий или их подразделений по одному какому-либо показателю, синтезирующему все стороны деятельности этого объекта. Однако, сложность производственно-хозяйственной деятельности не позволяет выделить из числа обобщающих результативных показателей какой-либо один в качестве основного. Поэтому основными этапами комплексной оценки финансового состояния организации являются:

• сбор и аналитическая обработка необходимой информации за рассматриваемый период времени;
• обоснование системы показателей, используемых для проведения анализа;
• расчет и интерпретация интегрально показателя финансового состояния;
• ранжирование организации по рейтингу.

   Итоговая  рейтинговая оценка учитывает все  важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия, т. е. хозяйственной деятельности в целом. В этой курсовой работе рассмотрены сущность и методы проведения комплексной оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта, а так же диагностика его банкротства. Банкротство, если исключить форс-мажорные обстоятельства и корыстный умысел, надвигается, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить возможное банкротство, необходимо систематически анализировать финансовое состояние предприятия. Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

 

      Список использованных источников

 
 

1. Распоряжение  ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р "Об утверждении Методических положений по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса"
2. Балабанов, И. Г. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта– 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2008.– 416 с.
3. Бальжинов А. В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2008. – 119 с.
4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ – М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 344 с.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2007. – 215 с.
6. Вурмистрова Л.М.Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009. –   240 с.
7. Герасимов, Б.И. Экономический анализ: Учеб. пособие. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – Ч.2. – 84с.
8. Канке А.А, Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – 2-е изд., испр. и доп.- М.: Форум: ИНФРА-М, 2007.— 288 с.
9. Ковалев, В. В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия . –M.: OOO «ТК Велби», 2007. – 424 с.
10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. – Москва : Проспект : Велби, 2008 (Можайск (Моск.обл.) : Можайский полиграфкомбинат). – 360 с.
11. Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.– М.: ИКЦ «ДИС», 2006. – 224 с.
12. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организаций АПК– М.: ИП «Экоперспектива», 2009. – 705 с.
13. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г.Н. Лиференко.— М: Издательство «Экзамен», 2009. — 160 с
14. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа – М.:ИНФРА-М, 2008. – 176 с.
15. Шадрина, Г. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности – М. : Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права,2008. – 138 с.