Лекции по "Экономическому анализу"

1.Общее изменение  прибыли от продаж

ΔПр=Пр1-Пр0=+704

2.Влияние изменения цен на прибыль от продаж

=28173-403,7*30+196,6*20+118,2*15=

=28173-17816=+10357

3.Влияние изменения физического объема продаж на прибыль от продаж

=0,7674

ΔПр=7192*(0,7674-1)=-1650

Снижение физического объема проданных товаров снизило прибыль от продаж на 1650.

4.Влияние изменения структуры продаж на прибыль от продаж

ΔПр=7062*(0,7357-7674)=-224,8

Изменение структуры продаж снизило прибыль от продаж на 224,8, т.к. увеличилась доля в продажах низкорентабельной продукции.

5.Влияние изменения себестоимости на прибыль от продаж

=13140,1-20377=-7236,9

6.Влияние изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продаж на прибыль от продаж

=0,7357*17123-13140,1=-542,7

Увеличение доли в продажах низкорентабельной продукции привело к росту себестоимости единицы и это снизило прибыль от продаж на 542,7.

Общее влияние всех факторов:

=+10357-1650-224,8-7236,9-542,7=702,6

Расхождение -1,4 это влияние неучтенных прочих факторов.

Структура влияния факторов на прибыль составит:

15.Анализ движения денежных средств. Анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств.

При проведении комплексного анализа (исследования деятельности, финансовых результатов) необходимо связать результаты с финансовым состоянием (устойчивостью и платежеспособностью), которое определяется от движения денежных средств. Источники информации – форма №4.

При этом осуществляется горизонтальный и вертикальный анализ 4 формы. 100% - приток, 100% - отток.

После проведения структурного анализа  движения ДС необходимо установить взаимосвязь полученной предприятием чистой прибыли и изменением остатка ДС. Вопрос о такой взаимосвязи возникает в связи с тем, что необходимо выявить факторы, которые обуславливают отличие прибыли от суммы притока ДС за период. Ответ на данный вопрос можно получить с помощью использования модели бухгалтерского баланса.

(ВНА-А)+

+З+ДЗ+ДС=ИстСобствСр+Кредиты+КЗ

ДС=ИС+К+КЗ-ВНА+А-З-ДЗ

ΔДС=ΔИС+ΔК+ΔКЗ-ΔВНА+ΔА-ΔЗ-ΔДЗ

ΔИС=Прибыль+ ΔИсточники прочие

ΔИсточники прочие – выпуск акций, переоценка ОФ

ΔДС=(Приб+Источпроч+ΔК+ΔКЗ+ΔА)-(ΔВНА +ΔЗ+ΔДЗ)

Первая скобка – это факторы, влияющие на прирост ДС, вторая – факторы, влияющие на снижение ДС.

Финансовые результаты измеряются с помощью групп относительных показателей, которые подразделяют на два блока:

1.Показатели деловой активности (оборачиваемости вложенных средств)

2.Показатели рентабельности (уровня прибыльности) предприятия.

1).Показатели деловой активности рассчитываются как отношение валового результата оборота (выручки от продаж) к величине вложенных средств. При расчете используется средняя хронологическая.

Активы.ср=1/2*Анач+1/2*Аконец

Кроме того существуют показатели длительности оборота (скорости оборота)

Опрерац.Цикл=t.об.З.+ t.об.ДЗ

Финанс.Цикл=t.об.З.+ t.об.ДЗ- t.об.КЗ

16.Анализ рентабельности капитала предприятия, рентабельности продукции.

Показатели, равные отношению чистого финансового результата к величине авансированных средств

Для целей анализа формируются  факторные модели рентабельности.

1.Модель рентабельности актива:

RА=Rпродаж*ОборачиваемостьА

Рентабельность СК:

RСК=Rпродаж*ОборачиваемостьА

МК=А/СК

Рентабельность актива:

Рентабельность активов:

Используя метод цепных подстановок рассчитывается влияние факторов на показатели рентабельности.

.Модель Альтмана

Условная величина Z

Z=0,012*х1+0,014*х2+0,033*х3+0,006*х4+

+0,999*х5

х1-отношение СОС к сумме активов в % (устойчивость)

х2-отношение чистой нераспределенной прибыли к сумме активов в % (рентабельность)

х3-отношение прибыли до вычета % и налогов к сумме активов в % (рентабельность)

х4-отношение рыночной стоимости акций (можно заменить чистыми активами) к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных средств (ликвидность, платежеспособность)

х5-отношение выручки от продаж к сумме активов (в разах) (оборачиваемость и деловая активность).

Z до 1,8 – очень высокая вероятность банкротства,

1,81-2,7 – высокая вероятность

2,71-2,99 – возможная вероятность

3 и более – очень низкая вероятность.

3 Модель роста предприятия

Устойчивость организации определяется ростом СК. Реальным источником выступает прибыль, которая реинвестируется (направляется в производство) ее доля, направляемая в производство, называется коэффициентом реинвестирования:

Оценка потенциала экономического роста будет осуществляться через коэффициент, построенный как отношение реинвестируемой прибыли к величине СК

Учитывая существующие взаимосвязи прибыли, оборачиваемости можно построить модель роста предприятия с целью выявления резервов роста

Приб.р=ЧистПриб*Кр

ЧистПриб=(Приб.от.прод-I)*(1-н)

н- налоговая ставка

I – некоторая величина – сумма, уплаченных % за привлечение заемных средств.

I – разность прибыли от продаж и прибыли до налогообложения.

Доля чистой прибыли в прибыли от продаж = [(1-н)*(Приб.от.прод.- I)]

Приб.прод=Рент.прод(Приб.прод/ВП)*ВП

ВП=ОбА*А

А=СК*МК

МК – мультипликатор капитала

Кроста=Рент.прод*ОбА*МК*Кр*((1-н)*(Приб.прод- I))Приб.прод

Отрицательное влияние–резерв роста. Существует Другая модель роста:

28.Методика мониторинга финансового состояния (Фед.службы фин. оздоровления)

1.Общие показатели:

К1-среднемесячная выручка

К2-доля ДС в выручке

К инкассирования ДЗ

К3Среднесписочная численность работников

2.Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

К4-общая степень платежеспособности

К5-коэффициент задолженности по кредитам банков и займа.

К6- коэффициент задолженности перед другими организациями, равен отношению обязательств по строкам: поставщики, подрядчики, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, авансы, полученные, прочие кредиторы к среднемесячной выручке.

К7 – коэффициент задолженности фискальной системе равен отношению обязательств по строкам: задолженность перед внебюджетными фондами, задолженность перед бюджетом; к среднемесячной выручке.

К8– коэффициент внутреннего долга равен отношению суммы обязательств по строкам: задолженность перед персоналом, участниками по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и прочих краткосрочных обязательств, к среднемесячной выручке.

К9 – степень платежеспособности по текущим обязательствам

К10- коэффициент покрытия оборотными активами текущих обязательств:

К11-СК в обороте

СОС=СК+ДО-ВНА

К12 – доля СК в оборотных средствах – коэффициент обеспеченности СОСом

К13 – коэффициент финансовой независимости

3.Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата.

К14 – коэффициент обеспеченности оборотными средствами

К15 – коэффициент оборачиваемости средств в производстве

Стоимость оборотных средств  в производстве=З+НДС-Товары отгруж.

К16 – коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

К17-рентабельность оборотного капитала

К18- рентабельность продаж

К19-показатель производительности труда

4.Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.

К20 – фондоотдача

К21- коэффициент инвестиционной активности равен отношению стоимости ВНА в виде незавершенного строительства, доходных вложений в мат. ценности и ДФВ к величине ВНА

5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами.

К22-К26

18.Содержание управленческого и финансового анализа

В современной рыночной экономике бух учет все более делится на финансовый и управленческий. Финансовый учет решает задачи взаимоотношения предприятия с бюджетом, другими коммерческими контрагентами и формирует финансовую отчетность. Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета и проблемного учет, которые направлены на решение внутренних управленческих задач. Внутренний управленческий учет, являясь информационной базой управленческого анализа, строится исходя из целей этого анализа, и включает следующие цели (направления):

1.Внутренний финансовый анализ состоит:

- анализ обоснования бизнес-планов,

- анализ в системе маркетинга,

- комплексный экономический анализ эффективности хоз деятельности.

2.Внутрихозяйственный производственный анализ, включает:

-анализ технико-организационного уровня

-анализ использования производственных ресурсов

-анализ продукции

-анализ взаимосвязи затрат, объема продукции и прибыли.

19.Анализ организационно-технического уровня (ОТУ) и других условий производства.

Факторами повышения экономической эффективности производства являются техническое и организационное развитие предприятия.

Совершенствование ОТУ – непрерывный процесс рационализации этой деятельности, который охватывает:

1.НТП и научно-технический уровень производства.

2.Структуру хоз. системы

3.Организацию производства и труда

4.Хоз. механизм и уровень организации управления.

При чем в сферу управленческой деятельности входит:

- управление внешними экономическими связями

- управление соц. развитием коллектива

- управление использованием человеческого фактора в производстве

- природоохранная деятельность и рационализация использования ресурсов.

Для оценки ОТУ применяется два блока показателей:

1.Показатели самого уровня, состоят из трех направлений:

2.Показатели эффективности изменения ОТУ.

Показатели самого уровня, состоят из трех направлений:

а) Показатели научно-технического уровня производства:

-показатели уровня научно-исследовательской работы, интеграции науки с производством

-показатели прогрессивности и качества продукции