Лекции по "Экономическому анализу"

4.Анализ эффективности использования капитала и ресурсов.

5.Диагностика финансового состояния и рейтинговая оценка.

Внутрихозяйственный анализ – используют в качестве исходных данных показатели бух и статистического учета, данные тех. состояния производства, нормативная и плановая информация.

Особенности внутрихоз. анализа:

1.Ориентация на интересы руководителей.

2.Использование всех источников информации.

3.Отсутствие какого-либо регулирования.

4.Комплексность анализа.

5.Тесная связь анализа с планированием и принятием управленческих решений

6.Максимальная закрытость анализа.

Финансовое состояние предприятия выражается  соотношением активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Основные задачи анализа:

-определение качества финансового состояния,

-изучение причин его улучшения или ухудшения,

-подготовка рекомендаций по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости.

Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных показателей, сгруппированных по блокам:

1.Структурный анализ актива и пассива

2.Анализ финансовой устойчивости

3.Анализ платежеспособности

4.Анализ необходимого прироста собственного капитала.

Источники – 5 форм отчетности

Методы:

1.Вертикальный и горизонтальный анализ,

2.Факторный анализ,

3.Коэффициентный анализ,

4.Трендовый анализ.

9. Структурный анализ активов и пассивов.

Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования.

Для этого рассчитываются показатели:

горизонтальный анализ

1.Темпы роста и прироста

2.Доля каждого элемента в итоге актива и пассива.

3.Изменение долей каждого элемента.

4.Влияние фактора на изменение актива или пассива (абсолютное, относительное).

у=х1+х2+х3

относ.влияние=ΔУ1*dx1

Анализируя активы и пассивы  рассчитывают коэффициенты:

По активам

1.Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

2. Коэффициент имущества производственного назначения (показывает долю средств, находящихся в производстве)

По пассивам

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) отражает долю собственного капитале в активах.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, <1

Дополнительно рассчитывается доля собственного капитала, направленного на развитие производства:

10. Анализ финансовой устойчивости.

Анализ осуществляется на основе сравнения и сопоставления активов и пассивов баланса. Необходимость такой оценки связана с необходимостью оценки финансовой независимости.

Финансовая устойчивость оценивается след. способами:

1.По величине чистых активов.

12 Чистые активы рассчитываются в соответствии с приказом Минфина №10-н от 29.01.03. След. алгоритм:

Чистые активы = 13 – 21

Для  оценки финансовой устойчивости чистые активы сравниваются с собственным капиталом (они должны быть равны) и  с уставным капиталом.

Если УК>ЧА, то предприятие обязано объявить о снижении УК, что говорит о финансовой неустойчивости.

ЧА сравниваются с законодательно установленным нормативом УК

Для ОАО – 100000 (МРОТ=100р)

Для ООО – 10000

2.Оценка достаточности финансовых ресурсов для финансирования запасов или оборотного капитала.

Существует 3 источника финансирования оборотного капитала или запасов:

1.Собственные оборотные средства (СОС)

2.Долгосрочные источники (ДИ)

3.Общие источники (ОИ)

1) СОС=СК+ДО-ВНА

СОС=Обор К-КО

2)ДИ=СОС+ДО

3)ОИ=ДИ+КрКиЗ

На втором этапе оценки определяется избыток или недостаток (абс разницы)

Δ1=СОС-Запасы

Δ2=ДИ-Запасы

Δ3=ОИ-Запасы

Δ1>0- абсолютная финансовая устойчивость

Δ1<0,Δ2>0-нормальная финансовая устойчивость

Δ1<0,Δ2<0,Δ3>0-проблемное финансовое состояние,

Δ1<0,Δ2<0,Δ3<0-кризисное финансовое состояние

Для оценки финансовой устойчивости рассчитываются:

1.Коэффициент маневренности

2.Коэффициент автономии источников формирования запасов

3.Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками

4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Внешними характеристиками финансовой устойчивости является платежеспособность.

11.Анализ платежеспособности и ликвидности

Для оценки платежеспособности предприятия  используются коэффициенты

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

      0,2

2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности

   1,0

3.Коэффициент покрытия

  2,0

4.Коэффициент общей платежеспособности

При осуществлении анализа платежеспособности проводится анализ ликвидности баланса, как дополнительное направление анализа.

Для такой оценки активы по степени ликвидности делят на группы:

А1 (наиболее ликвидные активы)

ДС

КФВ

А2 (быстрореализуемые активы)

ДЗ

Прочие активы

А3 (медленнореализуемые активы)

Запасы и затраты за искл расходов будущих периодов

ДФВ

А4 (труднореализуемые активы)

ОС

иные внереализационные активы за исключением ДФВ

Пассивы группируются по степени срочности оплаты.

П1 (наиболее срочные обязательства)

КЗ

Просроченные ссуды

П2 (краткосрочные пассивы)

Кр. КиЗ

П3(долгосрочные пассивы)

Долгоср. КиЗ

П4 (постоянные пассивы)

СК за искл расходов будущих периодов

Для  абсолютной ликвидности баланса необходимо:

А1>=П1

А2>=П2

При отсутствии вышеперечисленного баланс не ликвиден

А3>=П3

А4<=П4

Перспективная ликвидность

1=1

2=0,5

3=0,3

13.Модель финансового механизма, основанного на формировании прибыли.

Различные стороны финансово хоз деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых показателей.

Финансовыми показателями являются:

1.Валовый результат оборота (выручка).

2.Чистый результат (прибыль как экономическая категория)

Связь валового и чистого результата отражается в форме №2, которая характеризует финансовый механизм формирования и распределения  прибыли.

Среди всех видов прибылей наибольшее значение имеет прибыль от продаж.

Пример

Анализ уровня и динамики

показателей финансовых результатов

деятельности предприятия

Влияние прибыли от продаж на чистую прибыль=0,974*(+9,9)=+9,7%

Влияние операционной прибыли на чистую прибыль=0,002*(-87,5)=-0,2%

Влияние сальдо внереализационных результатов на чистую прибыль

=0,024*(-257,8)=-6,2%

14.Факторный анализ прибыли от продаж.

Чистая прибыль складывается из нескольких видов прибыли. Важная составляющая – прибыль от продаж. Изменение прибыли от продаж формируется под воздействием следующих факторов:

1.от объема реализации продукции

2.от изменения структуры продаж

3.от изменения отпускных цен

4.от изменения цен на сырьё, материалы, топливо

5.от изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов

Исходные данные для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж