Корпоративное управление: сущность, принципы, модели

     БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

     ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ 

     КАФЕДРА ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ И ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ 
 
 
 
 

     Корпоративное управление: сущность, принципы, модели. 

     Курсовая  работа 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     студента 4 курса

     отделения «Экономическая теория»

     Ясюкевича Дмитрия Викторовича 

     Научный руководитель

     доцент Валевич Ю.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Минск, 2012

Содержание

     Введение           3

1. Понятие корпоративного управления        4
2. Модели корпоративного управления        8
3. Корпоративное управление в Республике Беларусь

1. История корпоративного управления в

Республике  Беларусь        12 

2. Организация корпоративного управления в

ОАО «НГК «Славнефть»        13

    3.3 Проблемы управления корпорациями в республике         15

    3.4 Рекомендации для обеспечения корпоративной

    безопасности          17

     Заключение            19

     Список  источников         20 

     Приложения          21 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Корпорация  – один из важнейших институтов современной экономики. Процесс внедрения белорусских предприятий в мировое экономическое сообщество способствует возникновению интереса к вопросам, касающимся корпоративного управления. Актуальность изучения проблемы корпоративного управления объясняется необходимостью:

     - повышения конкурентоспособности белорусских корпораций на мировом рынке;

     - обеспечение инвестиционной привлекательности;

     - создания эффективного механизма управления собственностью;

     - соблюдения баланса интересов всех финансово-заинтересованных лиц;

     - разделения функций владения и управления в крупных организациях.

     В работе рассмотрены вопросы, касающиеся понятия корпоративного управления, его моделей, а также его развития в Республике Беларусь.

     Понятие «корпоративное управление» появилось  в белорусской экономике относительно недавно, но, тем не менее, экономисты и аналитики широко и активно  изучают и анализируют его  в учебной литературе и периодических  изданиях ведущих экономических  журналов. Корпоративное управление – это совокупность экономических  и административных механизмов, с  помощью которых реализуются  права акционерной собственности и формируется структура корпоративного контроля, а также система взаимодействий между руководством компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными лицами для реализации их интересов.

     Таким образом, целью данной работы является изучение сущности корпоративного управления и его особенностей в республике.  

 

     

1. Понятие корпоративного управления

 

              В современной белорусской экономике развитие корпораций, а, следовательно, и методов управления ими, является одним из важнейших факторов, определяющих не только уровень экономического развития страны в целом, но и ее социальный и инвестиционный климат. Несмотря на то, что в связи с этим термин «корпоративное управление» употребляется все чаще, его определений существует множество. Поэтому хотелось бы остановиться на проблеме уточнения этого понятия.

     Так, организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) дает следующую  формулировку: «Корпоративное управление относится к внутренним средствам  обеспечения деятельности корпораций и контроля над ними... Корпоративное  управление также определяет механизмы, с помощью которых формулируются  цели компании, определяются средства их достижения и контроля над ее деятельностью».

     В широком смысле корпоративное управление рассматривается как процесс  осуществления власти хозяйствующими субъектами, принятия решений в рамках отношений собственности на основе сложившегося производственного, человеческого  и социального капитала... определяется характером целевых установок деятельности предприятия и его руководства, типами контроля, интересов и собственности.

     Корпоративное управление также определяют как  «управление, построенное на приоритетах интересов акционеров и их роли в развитии корпорации, управление, учитывающее реализацию прав собственности, предусматривающее взаимодействие акционеров (корпоративные коммуникации), построенное на стратегии развития корпорации в целом (интересы фирмы подчинены общим интересам), наконец, это управление, которое рождает корпоративную культуру, то есть комплекс общих традиций, установок, принципов поведения».

     Некоторое экономисты дают следующее определение: «Система корпоративного управления представляет собой организационную модель, с помощью которой акционерное общество должно представлять и защищать интересы своих акционеров».

     Также управление корпорацией определяется как система, с помощью которой осуществляется управление и контроль над деятельностью предпринимательских организаций. Структура корпоративного управления определяет права и обязанности лиц, входящих в корпорацию, например, членов совета директоров, менеджеров, акционеров и других заинтересованных сторон, и устанавливает правила и порядок принятия решений по делам корпорации. Корпоративное управление также обеспечивает структуру, на основе которой устанавливаются цели и задачи деятельности компании, определяются пути и средства их достижения и контролируется. 

     Далее необходимо обратиться к целям корпоративного управления. Все участники корпоративных отношений (менеджеры, акционеры и другие заинтересованные лица (кредиторы, служащие компании, партнеры компании, местные органы власти)) имеют общие цели, в том числе: 

     

1. создание  жизнеспособной прибыльной компании, обеспечивающей выпуск высококачественных товаров и рабочие места, а  также обладающей высоким престижем  и безупречной репутацией;
2. увеличение стоимости материальных и нематериальных активов компании, рост котировок ее акций и обеспечение выплаты дивидендов;
3. получение доступа к внешнему финансированию (рынкам капитала);
4. получение доступа к трудовым ресурсам (кадрам менеджеров и других работников);
5. увеличение рабочих мест и общий рост экономики.

 

     Вместе  с тем, каждый участник корпоративных  отношений имеет свои интересы, и  различие между ними может привести к развитию корпоративных конфликтов. В свою очередь, надлежащее корпоративное  управление содействует предотвращению конфликтов, а при возникновении - их разрешению посредством предусмотренных  процессов и структур.

       Такими процессами и структурами  являются формирование и функционирование  различных органов управления, регулирование  взаимоотношений между ними, обеспечение  равноправного отношения ко всем  сторонам, раскрытие надлежащей  информации, ведение бухгалтерского  учета и финансовой отчетности  в соответствии должными стандартами  и т.д.

     Основой системы корпоративного управления является процесс выстраивания и  эффективного осуществления внутреннего  контроля над деятельностью менеджеров компании от лица ее владельцев (инвесторов), т.к. именно благодаря средствам, предоставленным  последними, компания смогла начать свою деятельность и создала поле для  деятельности других заинтересованных групп.

     Вышесказанное позволяет сделать вывод, что  корпоративное управление имеет  два аспекта: внешний и внутренний. Внешний аспект сфокусирован на отношениях компании с социально-экономической  средой: государством, регулирующими  органами, кредиторами, участниками  рынка ценных бумаг, местными общинами и другими заинтересованными  лицами. Внутренний аспект сосредоточен на взаимоотношениях внутри компании: между акционерами, членами наблюдательных, исполнительных и контрольно-ревизионных  органов.

     Система корпоративного управления создается  для решения трех основных задач, стоящих перед корпорацией: обеспечения  ее максимальной эффективности; привлечения  инвестиций; выполнения юридических  и социальных обязательств.

     Система надлежащего корпоративного управления нужна, прежде всего, открытым акционерным  обществам с большим количеством  акционеров, ведущим бизнес в отраслях с высокими темпами роста и  заинтересованным в мобилизации  внешних финансовых ресурсов на рынке  капиталов. Однако ее полезность несомненна и для ОАО с незначительным числом акционеров, ЗАО и ООО, а также для компаний, действующих в отраслях со средними и низкими темпами роста. Внедрение такой системы позволяет оптимизировать внутренние бизнес-процессы и предотвратить возникновение конфликтов, организовав должным образом отношения компаний с собственниками, кредиторами, потенциальными инвесторами, поставщиками, потребителями, сотрудниками, представителями государственных органов и общественных организаций.

     Большинство фирм рано или поздно сталкивается с ограниченностью внутренних финансовых ресурсов и невозможностью длительного наращивания долгового бремени. Поэтому лучше заняться реализацией принципов эффективного корпоративного управления заблаговременно: это обеспечит будущее конкурентное преимущество компании и тем самым даст ей возможность опередить соперников. Иными словами, эффективное корпоративное управление дает акционерным обществам ряд преимуществ.

     Во-первых, облегчение доступа к рынку капиталов. Практика корпоративного управления - один из важнейших факторов, определяющих способность компаний выйти на внутренние и внешние рынки капиталов. Реализация принципов надлежащего корпоративного управления обеспечивает необходимый  уровень защиты прав инвесторов, поэтому  они воспринимают эффективно управляемые  компании как дружественные и  способные обеспечить приемлемый уровень  доходности вложений.

     Во-вторых, снижение стоимости капитала. Акционерные  общества, которые придерживаются высоких  стандартов корпоративного управления, могут добиться уменьшения стоимости  внешних финансовых ресурсов, используемых ими в своей деятельности и, следовательно, снижения стоимости капитала в целом. Стоимость капитала зависит от уровня риска, присваиваемого компании инвесторами: чем выше риск, тем больше стоимость  капитала.

     Одним из видов риска является риск нарушения  прав инвесторов. Когда права инвесторов хорошо защищены, стоимость акционерного и заемного капитала снижается. Следует  отметить, что в последнее время  среди инвесторов, предоставляющих  заемный капитал (т.е. кредиторов), явно наблюдается тенденция включать практику корпоративного управления в  перечень ключевых критериев, применяемых  в процессе принятия инвестиционных решений. Поэтому внедрение эффективного корпоративного управления может снизить  процентную ставку по ссудам и займам.

     Корпоративное управление играет особую роль в странах  с формирующимися рынками (что актуально и для Республики Беларусь), в которых еще не создана столь же серьезная система защиты прав акционеров, как в странах с развитой рыночной экономикой. Уровень риска и стоимость капитала зависят не только от состояния экономики страны в целом, но и от качества корпоративного управления в конкретной компании. Акционерные общества, сумевшие добиться даже небольших улучшений в корпоративном управлении, могут получить в глазах инвесторов весьма существенные преимущества по сравнению с другими АО, действующими в тех же отраслях.

     В-третьих, содействие росту эффективности. В  результате повышения качества корпоративного управления совершенствуется система  подотчетности, тем самым минимизируется риск мошенничества должностных  лиц компании и совершения ими  сделок в собственных интересах. Кроме того, улучшается контроль над  работой менеджеров и укрепляется  связь системы вознаграждения менеджеров с результатами, деятельности компании, создаются благоприятные условия  для планирования преемственности  руководителей и устойчивого  долгосрочного развития компании.[3]