Инфляция и ее социально-экономические последствия

    Еще одно последствие несбалансированной  инфляции - население и корпорации  стремятся материализовать свои  быстро обесценивающиеся денежные  запасы. Фирмы разрабатывают планы  по активизации использования  денежных ресурсов. Отрицательное  здесь заключается в том, что  стимулируется слабо продуманный,  поспешный и чрезмерный темп  накопления материальных запасов  впрок. Дефицит нарастает параллельно  с “затовариванием” складских  помещений предприятий и организаций,  захламлением квартир населения.  
    Очередное последствие инфляции - нестабильность и недостаточность экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов. Цены есть главный индикатор рыночной экономики. Ценовая информация - главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

     Следующее последствие инфляции - реальная денежная процентная  ставка уменьшается на величину  ежегодного процента роста инфляции. Рост инфляции практически всегда сочетается с высокой, хотя и неполной занятостью и большим объемом национального производства. 

^{3. Инфляционные процессы  в Беларуси} 

     ^{Есть два взгляда  на современную  белорусскую экономику.  Согласно первому  взгляду, белорусская  экономика - обычная  экономика, такая  же, как рыночные  экономики, но  с иными начальными  условиями. Согласно  другому взгляду,  у Беларуси настолько  много особенностей, что для решения  ее проблем нужна  если не новая  экономическая теория, то, по крайней  мере, значительная  модификация стандартных  точек зрения.}

    ^{В основе современной  антиинфляционной  политики Беларуси  лежит идея сдерживания  бюджетного дефицита  и денежной массы.  Это отражает не  только взгляды  руководства страны, его иностранных  и отечественных  советников, но и  позицию Международного  валютного фонда.}

   ^{Национальная экономика  страны пережила  очень сложные  потрясения на  протяжении 1990-х годов  в результате глубокого  системного кризиса,  вызванного развалом  СССР и его народнохозяйственного  комплекса. Динамику  инфляции можно  проследить в рамках  четырех периодов.}

^{Первый  период (1991-1994 гг.). Это  был самый трудный  период, связанный  с углублением  экономического кризиса  из-за разрыва хозяйственных  связей с республиками бывшего СССР, разрушением  единой рублевой зоны, переходом на национальную денежную систему, построением  институтов белоруской государственности. Эти процессы вместе с нарастанием  экспансионистской  денежной политики обусловили гиперинфляцию в 1993-1994 гг., когда цены вырастали  в год более  чем в 20 раз. Реальные процентные ставки на кредитно-депозитном рынке по рублевым инструментам были отрицательными. Уровень монетизации  ВВП сократился с 71% в 1990 г. До 7% в 1994 г., а  обменный курс за этот же период девальвировал  более чем 64 тысячи раз. В 1994 г. Среднемесячная заработная плата  составляла 20-25 долларов США. [7,с. 653]} 
 
 
 
 

^{Индексы потребительских  цен (ИПЦ) и цен  производителей промышленной продукции (ИЦПП), %} 

    ^{Второй период ( ноябрь 1994-1996 гг.). В результате  осуществления комплекса  антиинфляционных  мер монетарной  политики была  достигнута определенная  финансовая стабилизация  на макроэкономическом  уровне. Темп прироста  индекса потребительских  цен снизился в  1995 г. до 244% , а в  1996 г.- до 39,3% (в 1994 г.- 1953% ).Изменение  ситуации было  связано с переходом  к жесткой денежно-кредитной  политике, которая  выразилась в ограничении  темпов роста денежной  массы путем сокращения  объемов прямого  централизованного  кредитования коммерческих  банков, увеличении  доли аукционного размещения кредитных ресурсов по рыночным ставкам, в политике положительных реальных процентных ставок. Основным принципом новой депозитной политики стало регулирование месячных ставок в зависимости от уровня инфляции. Поддержание реальных процентных ставок на положительном уровне и стабилизация обменного курса белорусского рубля, связанная с резким снижением денежного предложения в национальной валюте, обеспечили устойчивое преимущество рублевых срочных сбережений по доходности относительно финансовых инструментов в свободно конвертируемых валютах. Уровень монетизации ВВП по рублевой денежной массе в 1996г. вырос до 9%. Однако в конце периода произошел отход от завоеванных позиций, усилились элементы административного регулирования хозяйственной жизни с использованием денежной экспансии с целью поддержки реального сектора экономики. Это ухудшило ситуацию в 1997-1999 гг.}

    ^{Третий период (1997-1999 гг.). Высокая инфляция  в республике в  1998-1999 гг. имела ярко  выраженный монетарный  характер и была  обусловлена главным  образом  экспансионистской  денежно-кредитной  политикой, в том  числе эмиссионным  кредитованием   государственных  программ в области  жилищного строительства  и АПК, административным  поддержанием официального  обменного курса  белорусского рубля.  В этот период  в течение каждого  года существенно  превышались утвержденные  в Основных направлениях  денежно-кредитной  политики параметры  кредитной эмиссии,  прироста чистого  рублевого внутреннего  кредита Национального  банка и роста  денежной массы  в национальной  валюте.}

    ^{Вместе с административным  сдерживанием цен  это привело к  образованию инфляционного  навеса. Несмотря  на высокие темпы  экономического роста,  инфляция в 1999 г. выросла до  максимального в  данном периоде  уровня- 350% за год,  а уровень монетизации  ВВП по рублевой  денежной массе  снизился до 6%. Вследствие  отрицательного в  реальном выражении  уровня процентных  ставок удельный вес срочных рублевых сбережений в общем объеме рублевой денежной массе сократился до 5,3%.}

     ^{Четвертый период (1997-1999 гг.). В 2000 г. произошел  переход к более  взвешенной, умеренно  жесткой денежно-кредитной  политике, что дало  свои положительные  результаты. Несмотря  на отклонения  денежно-кредитных  параметров от  целевых прогнозных  значений, имело место  снижение темпов  инфляции до 208% за  год. По итогам 2001 г. рост ИПЦ  составил 146%, в 2002 г.- 134,8%, в 2003 г.-125,4%.Впервые  с 1996 г. было  обеспечено поддержание  реальных процентных  ставок по срочным  рублевым депозитам  на положительном  уровне. К середине  сентября 2000 г.был  осуществлен переход  на единый курс  на всех сегментах  валютного рынка.  С ликвидацией  множественности  курсов наметилась  тенденция легализации  валютных операций, однако уровень  монетизации ВВП  по рублевой денежной  массе снизился  в 2000 г. до 5%. Среднемесячная  заработная плата  в декабре 2000 г.  составила 76 долларов  США. В 2003 г.  среднемесячная заработная  плата выросла  до 140 долларов США.}

     ^{Предпосылки роста  инфляции в Беларуси  к началу 1990-х гг. были заложены  прежде всего в  самой структуре  экономики и имели  аналогичные с  Россией характеристики:}

• ^{общее превышение спроса над предложением (инфляция спроса);}
• ^{искаженные ценовые пропорции, отражающие деформированность структуры экономики, заниженность цен на сырье и преобладание неконкурентоспособной на мировом рынке продукции;}
• ^{высокие инфляционные ожидания населения.}

   ^{Основные причины  и условия белорусской  инфляции}

^{лежат в монетарной сфере  и проявляются  в следующем:}

• ^{на начальном этапе развития рыночной экономики}
• ^{происходит вынужденное наращивание эмиссии  денег;}
• ^{обвальное падение курса белорусского рубля;}
• ^{высокая степень бюджетизации экономики;}
• ^{рост внешнего долга;}
• ^{наличие импортируемой инфляции, которая имеет следующие причины: рост цен на импортируемые товары и снижение валютного курса национальной денежной единицы;}
• ^{долларизация экономики, которая представляет фактическое превращение наличной иностранной, валюты в один из компонентов внутренней денежной массы и создает дополнительный стимул возбуждения инфляции спроса. Правда, в 1995 г. стабилизация валютного курса и ограничения, введенные на операции с валютой, повлияли на уменьшение масштабов долларизации экономики, однако не устранили самой тенденции.}

    ^{К настоящему времени  сформировалась следующая  структура денежной массы: увеличилась доля наличных денег и депозитов до востребования, доля срочных депозитов сократилась с 31% в 1996 г, до 16% в1999 г., доля инвалютных депозитов (коэффициент долларизации экономики) вырос с 22,8% в 1996 г. до 56,7% в 1999 г. Коэффициент монетизации в РБ несколько возрос - с 6% в 1996 г. до 15,2% в 1998 г., однако продолжает быть недостаточном (в развитых странах данный показатель составляет 60-70%).}

   ^{Наиболее больным  местом белорусской  экономики можно  признать политику  валютного регулирования.  На протяжении  многих лет Национальный  банк РБ в целях  сдерживания роста  цен на импорт  и инфляции поддерживал  официальный курс  на уровне ниже  равновесного, жестко  регламентируя все  виды валютных  операций. Это привело  к возникновению  значительного разрыва между официальным и рыночным курсом доллара, ревальвации белорусского рубля по отношению к валютам стран - основных торговых партнеров РБ, снижению конкурентоспособности белорусского экспорта и ухудшению сальдо торгового баланса, значительному сокращению поступлений валютной выручки на счета субъектов хозяйствования. уменьшению уровня золотовалютных резервов НБ ниже критической отметки, расцвету теневого рынка. Неоднократно предпринимались попытки сблизить курсы, в основном административные. С 1996 по 1999 г. белорусский рубль потерял  95% своей стоимости. За это время неоднократно проводились девальвации официального курса, что временно несколько улучшало ситуацию. Однако попытки удержать курс на определенном уровне при наличии высокой инфляции немедленно приводили к росту реального курса белорусского рубля и отрицательно сказывались на экспорте. Для РБ эта зависимость вообще очень сильна.}

   ^{Основные направления  денежно-кредитной  политики;}

    ^{1. Ограничены масштабы  эмиссии. Прирост  чистого внутреннего рублевого кредита за январь — июнь составил 36,8 млрд. ВУВ (прогноз - 39,5 млрд.).}

    ^{2. Изменилась структура  совокупной денежной  массы: в 1999 г.  ее прирост был  полностью связан  с кредитной эмиссией, а в 2000 г. эмиссия  на 52,2% была обусловлена  покупкой Национальным  банком валюты  с целью пополнения  золотовалютных резервов.}

    ^{3. Политика на валютном  рынке в первом  полугодии была  направлена на  сближение котировок  ВУ8 в различных  сегментах рынка. Разница между официальным курсом рубля и его рыночными котировками снизилась с 200% в январе до 40— 45% в июле. Задача перехода к двум курсам (официальному и рыночному) решена и оба они находятся под контролем Нацбанка.}