Государственный бюджет. Бюджетный дефицит и излишек. Государственный долг и способы его регулирования

 

1. Сумма долга по облигациям федерального бюджета с постоянным купонным доходом значительно выросла в среднем на 364%.
2. Предложение ОФБ с фиксированным доходом на рынке ценных бумаг, наоборот, сокращалось, и вскоре ОФЗ-ФК совсем вышли из оборота.
3. ОФЗ с амортизацией долга составляют львиную долю государственного внутреннего долга Российской Федерации, и нет тенденции к спаду. Это объясняется тем, что ОФЗ-АД обладает длительным сроком обращения и их доходность равна 13% годовых. Все это стимулирует спрос именно на этот вид государственных ценных бумаг Российской федерации. Диаграмма показывает это более наглядно.

 

Диаграмма 1 – Соотношение различных ценных бумаг в структуре внутреннего долга РФ

 

4. Государственные сберегательные облигации имеют меньший спрос, чем предыдущий тип ценных бумаг. Но и они увеличивают свое предложение: ГСО с постоянной процентной ставкой – почти в 17 раз, ГСО с фиксированной ставкой – почти в 1,5 раза.
5. Общий вывод – внешний долг Российской федерации неукоснительно растет. Всего за 4 года (2008-2011 гг.) он вырос почти в 2 раза (см. диаграмма 2). Это грозит эффектом вытеснения частных компонентов государственного спроса. Его суть состоит в том, что если правительство выпускает облигации государственных займов, номинированных в национальной валюте, то спрос на кредитные ресурсы внутри страны возрастает, что приводит к увеличению средних рыночных процентных ставок (или их меньшему снижению, чем могло бы быть в отсутствие государственных заимствований). Если внутренние процентные ставки изменяются гибко (ситуация ограниченной иностранной мобильности капитала), то их увеличение (не снижение) может быть достаточно существенным для того, чтобы отвлечь значительные кредитные ресурсы от негосударственного сектора. В результате частные инвестиции, чистый экспорт и частичные потребительские расходы снижаются. Таким образом, рост долгового финансирования государственных расходов «вытесняет» все виды негосударственных расходов: снижается инвестиционный и потребительский спрос, а также чистый экспорт.

 

Диаграмма 2 – Динамика роста внутреннего долга России в период 2008-2011 гг., в млрд. руб.

 

2.3 Анализ внешнего долга Российской Федерации.

Предметом особого внимания является внешний долг Российской Федерации. Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от экспорта товаров и услуг страны, например, превышая 20-25%, то ситуация становится критической. Это отражается, в частности, на кредитном рейтинге страны. В результате становится трудно привлекать новые займы из-за рубежа. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты, требуя залогов или особых поручительств. [5;с.588]

Когда же бюджетных средств на погашение внутреннего долга не хватает вовсе, государство может объявить об отказе выплачивать проценты и погашать свои обязательства перед внешними инвесторами, т. е. объявить суверенный дефолт. А это означает банкротство государства. С этой проблемой сталкивалось множество стран на протяжении последних сорока лет XX в., среди которых есть и российский кризис в 1998 г. [14;с.534]

В настоящее время государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые РФ) складывается из:

• задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба;
• задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба;
• задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ;
• коммерческая задолженность бывшего СССР;
• задолженность перед международными финансовыми организациями;
• задолженность по еврооблигационным займам;
• задолженность по ОВГВЗ;
• задолженность по гарантиям РФ в иностранной валюте.

Проанализируем составляющие внешнего долга Российской Федерации (см. табл. 3 и диаграмму 3).

1. Задолженность перед членами Парижского клуба заметно сократилась и составила 43,3% от суммы в 2008 г.
2. Коммерческая задолженность бывшего СССР колеблется: в 2009 г. Из-за экономического кризиса она выросла в 1,5 раза, но дальше мы можем увидеть утешительную тенденцию почти полного сокращения этого долга. В 1991 году негарантированная коммерческая задолженность СССР составляла более 6 млрд. долл. Интересно, что Союз Советских Социалистических Республик распался 20 лет назад, а его долг существует до сих пор и может варьировать год от года.

 

Таблица 3.

Структура внешнего долга в период 2008-2011 гг., в млн. долл. США [16]

Категория долга	2008	2009	2010	2011
Государственный внешний  долг Российской Федерации	44900	40600	37641	39956,9
Задолженность перед членами Парижского клуба	1800	1400	999,8	779,2
Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба	2200	1900	1820,4	1721
Задолженность перед официальными  кредиторами - бывшими странами СЭВ	1500	1400	1300,1	1113,4
Коммерческая задолженность бывшего  СССР	700	1200	830,5	55,8
Задолженность перед международными финансовыми организациями	5000	4600	3793,9	3142,8
Задолженность по еврооблигационным  займам	28600	27700	26239,6	30456,5
Задолженность по ОВГВЗ	4500	1800	1775,3	1774,9
Задолженность по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте	600	600	881,4	913,3

 

3. В общем объеме долговых обязательств по кредитам, полученным от правительств иностранных государств, основной объем долга составляют задолженность по еврооблигационным займам. Еврооблигации - это ценные бумаги, эмитированные в валюте, отличной от национальной денежной единицы эмитента, имеющие средне- или долгосрочное обращение на территории иностранных государств, кроме страны эмитента. Сумма этой задолженности также варьирует, но в последнее время увеличилась как никогда за период 2008-2011 гг.

 

Диаграмма 3 – Динамика внешнего долга РФ в период 2008-2011гг., млн. долл. США.

4. Общая сумма государственного внешнего долга Российской Федерации, в противовес сумме внутреннего долга, уменьшается. За 4 последних года (2008-2011 г.) внешний долг сократился на 4943,1 миллион долларов США. Это на 11% меньше, чем в начале 2008 года.

Однако, к сожалению, в России до сих пор нет концепции погашения внешнего долга страны. Если во всех программах правительства, начиная с 1992 г., отсутствует концепция внешнеэкономических отношений, то без этого нельзя решить проблемы внешнего долга. Проблемы внешней задолженности государства тесно взаимосвязаны с денежно-кредитной, валютной, финансовой политикой, с платежным балансом, расчетным балансом, развитием экономики, наконец, с процессами, происходящими на внутренних и мировых рынках ссудного капитала.

С другой стороны, в целом можно отметить и положительные моменты в вопросе внешнего долга:

1. снижается общий объем;
2. повышается доля рыночных инструментов (ОВГВЗ);
3. снижается долговая нагрузка на экономику;
4. из-за благоприятной внешней конъюнктуры тенденция уменьшения внешнего долга будет сохраняться и в дальнейшем.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Бюджетная система Российской Федерации является неотъемлемой частью российской экономики. Государственный бюджет – это основной финансовый план государства. Он аккумулирует денежные средства, дает реальную экономическую и политическую власть государственным органам, обеспечивает их деятельность, поддерживает социальную и культурную сферы общественной жизни на должном уровне.

С одной стороны, бюджет, являясь  всего лишь комплексом документов, разрабатываемых одной ветвью власти и утверждаемых другой, выполняет  довольно утилитарную функцию - фиксирует  избранный государством стиль осуществления  управления страной. Однако именно бюджет определяет налоговую политику страны, через него происходит перераспределение национального дохода и внутреннего валового продукта. Именно бюджет выступает в роли инструмента регулирования и стимулирования экономики и проведения социальной политики.

Таким образом, бюджет, объединяя в себе основные финансовые категории (налоги, государственный  кредит, государственные расходы), является ведущим звеном финансовой системы  любого государства и играет как  важную экономическую, так и политическую роль в любом современном обществе.

Совокупность всех видов бюджета составляет бюджетную систему. Все звенья этой системы неразрывно взаимосвязаны. Основные статьи государственного бюджета – доходы и расходы – напрямую влияют на такие регуляторы общественной жизни как налоги и социальные программы. Возникающий при отрицательном бюджетном сальдо дефицит – не всегда отрицательное явление для экономики страны.  Бюджетная несбалансированность может быть и полезной с точки зрения стабилизации экономики.

Государственный долг - это долговые обязательства  государства перед физическими  и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права. Термин государственный долг в его общем значении охватывает не весь государственный сектор - в частности, он не учитывает финансы местных административных единиц.

Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны друг с другом, так как дефицит часто покрывается за счет внешних и внутренних государственных займов.

 

Список литературы

1. Александров И. М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / И. М. Александров – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. – 486 с.
2. Бабич А. М. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов / А. М. Бабич, Л. Н. Павлова – М.: ЮНИТИ, 2002. – 687 с.
3. Белозеров С. А. Финансы: Учебник / С. А. Белозеров, Г. М. Бродский, С. Г. Горбушина и др. – М.: Проспект, 2010. - 928 с.
4. Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Учебник / Е. Ф. Борисов – М.: Юрайт-Издат, 2005. – 399 с.
5. Булатов А. С. Экономика: Учебник / А. С. Булатов и др. – М.: Юристъ, 2002. – 896 с.
6. Врублевская О. В. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / О. В. Врублевская, М. В. Романовский – М.: Юрайт-Издат, 2004. – 838 с.
7. Годин А. М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / А. М. Годин, В. П. Горегляд, И. В. Подпорина – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. – 628 с.
8. Добрынин А. И. Экономическая теория / А. И. Добрынин, Л. С. Тарасевич – СПб.: Изд. СПбГУЭФ, Изд. «Питер», 2004. – 544 с.
9. Дорнбуш Р. Макроэкономика / Р. Дорнбуш, С. Фишер – Пер. с англ. – М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997. – 784 с.
10. Исаева Е. Б. Денежно-кредитная политика в России: возможности и результаты // Деньги и кредит. 2003. № 9. С. 19 - 27.
11. Нешитой А. С. Бюджетная система Российской Федерации / А. С. Нешитой – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. – 308 с.
12. Парыгина В. А. Бюджетная система России: Учебник / В. А. Парыгина, К. Браун, Дж. Э. Стиглиц, А. А. Тедеев и др. – М.: Изд-во Эксмо, 2006. – 752 с.
13. Тарасевич Л. С. Макроэкоомика: Учебник / Л. С. Тарасевич, П. И. Гребенников, А. И. Леусский – М.: Высшее образование, 2006. – 654 с.
14. Чепурин М. Н. Курс экономической теории: учебник / М. Н. Чепурин, Е. А. Киселева – Киров: «АСА», 2006. – 832 с.
15. http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/internal/structure/total/
16. http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/external/structure/index.php?pg4=2