Формирование и эффективность использования оборотных средств предприятия

 

       Рисунок 2.2 - Состав и размещение оборотных средств предприятия 

       Для оценки состава и структуры оборотных  средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса. 

Таблица 2.1 -  Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности 

 

Таблица 2.2 -  Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала 

       Продолжение таблицы 2.2 

 

      В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

      К ненормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах предприятия.

      К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителем, но еще неоплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

       Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывают источники происхождения и формы представления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала.  

       2.2. Источники формирования оборотных  средств предприятия 

       Источники формирования оборотных средств  предприятия в значительной степени определяют эффективность ее использования и оказывают влияние на скорость их оборота. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотных средств должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотных средств на всех стадиях, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, банками и другими корреспондирующими звеньями.

       Основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

       Источники формирования оборотных средств  могут быть: собственные, заемные, дополнительно  привлеченные.

       Состав  и структура источников формирования оборотных средств приведены в таблице 2.4. 

       Таблица 2.4 -  Источники оборотных средств 

 

       Как правило, минимальная потребность  предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки по оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников.

       И все же, едущую роль в составе  источников формирования призваны играть собственные оборотные средства.

       Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. информируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания кампании и образование ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.

       Дополнительно привлекаемые средства (ранее именовались  устойчивыми пассивами) по существу не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка, используются в качестве источника формирования оборотных средств.

       К этим средствам относятся следующие  виды: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

       Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

       Недостаток  собственных оборотных средств  возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использование их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение. Прежде всего, на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении фирмы.

       Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

       К заемным средствам относятся, прежде всего, банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.

       Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента.

       Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

       Характерно, что в современных экономических  условиях в РФ кредиторская задолженность является основным источником формообразования оборотного капитала. На ее долю приходится более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам – примерно 10%.

       Кредиторская  задолженность означает привлечение  в хозяйственный оборот предприятия  средств других предприятий, организаций  или отдельных лиц. Использование  этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно.

       В обороте предприятия кроме кредиторской задолженности могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно неиспользуемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно неиспользуемых амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию. 

3. Принципы  нормирования оборотных средств  предприятия

 

       Управление  запасами, включающими запасы сырья  и материалов, необходимых для процесса производства (производственные запасы), незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию на складе, означает, прежде всего, определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации.

       Важнейшим элементом управления запасами является научно обоснованная оптимизация их объемов. В этих целях решаются задачи по минимизации затрат, авансируемых в указанные виды запасов товарно-материальных ценностей.

       Определение потребности фирмы в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов осуществляется посредством информирования оборотных средств.

       Рассмотрим  общие принципиальные положения  нормирования оборотных средств, предшествующие конкретному рассмотрению модели управления соответствующими видами запасов.