Деятельность международных товарных бирж

Одним из примеров международных  товарных бирж, испытавшей наибольшее влияние последствий мирового финансового  кризиса, явилась Лондонская биржа  металлов (London Metal Exchange), объемы сделок и цен на металлы на которой  в период 2008 – 2009гг. сократились в разы, а объемы заключаемых сделок по прогнозам экспертов в 2009г. сократятся на 20%, или 1,5 трлн.долл. На сегодняшний день Лондонская биржа металлов выступает как крупнейший в мире центр торговли цветными металлами, где более 95% сделок заключаются международными участниками [12, c. 69].

С учетом вышеперечисленных  тенденций мировой опыт биржевой торговли товарами свидетельствует  о том, что торговля товарами в  меньшей степени связывается  с реальной экономикой и все больше становится частью финансового рынка. Глобализация экономики способствует унификации организации биржевых торгов в глобальном масштабе и формированию международных бирж, которые устанавливают мировые цены на торгуемые на них товары, а также появлению новых товарных бирж в развивающихся странах, что ускоряет интеграционные процессы в мировой экономике. За последнее время значительно увеличилось число участников торгов благодаря законодательным изменениям, а также новым информационным технологиям.

Наверное, переход от торговли реальными товарами к торговле производными инструментами на них, который изменил основную функцию биржи с организации сбыта товаров на обслуживание самой торговли, является главным событием.

К тому же существенное изменение  претерпел и организационно-правовой, и финансовый статус биржи, как некоммерческой организации. Биржи превратились в публичные компании, что придало им открытую рыночную форму управления и способствовало коммерциализации их деятельности.

2. 2 Направления развития российских товарных бирж в условиях мирового финансового кризиса  

За последние несколько  лет в структуре российского  финансового и фондового рынков произошли колоссальные изменения. Их развитие сопровождалось появлением новых финансовых инструментов, усложнением институциональной структуры, повышением рыночной ликвидности и капитализации. Серьезные изменения в организационных структурах мирового и российского рынков в первую очередь затронули системы организации биржевых торгов, которые стали полностью электронными. За прошедший предыдущий год в мировой биржевой индустрии завершились основные слияния. Но то, к чему страны развитых экономик шли десятилетиями, Россия получила в течение 10 лет. Российский финансовый и фондовый рынки оказались во всеоружии; была создана надежная и развитая инфраструктура, обеспечивающая широкие возможности для торговли как ценными бумагами, так и их производными, чего нельзя сказать о сырьевых и товарных рынках РФ [7, c. 57].   

25 февраля 2009 г.  в Москве состоялась  конференция «Биржевой товарной рынок России — 2009. «Определение пути развития», на которой совместно обсуждались основные векторы развития биржевого товарного рынка в текущем году и в ближайшей перспективе, а также предоставила возможность провести анализ существующих проблем и выработать способы их решения.

По мнению многих экспертов, во время мирового финансового кризиса  роль товарного рынка возрастает и с  его помощью производители  могут застраховать свои риски, биржевые игроки — диверсифицировать портфели, а потребители получают понятный механизм ценообразования.  При этом государство должно создать такие условия, при которых производители конечной продукции и сырья выходили бы на биржу. И сейчас для этого вполне благоприятный момент, потому что биржа востребована рынком именно тогда, когда в экономике что-то плохо реализуется [22].

 

В качестве основных проблем, сдерживающих развитие биржевого товарного рынка России, можно обозначить следующие:

1) отсутствие общей государственной концепции (стратегии) развития организованного товарного рынка и определения его роли в экономике;

2) устаревшая нормативно-законодательная  база рынка и задержка с  её разработкой;

3)попытки принятия  нормативных документов, не отвечающих  интересам и способствующих торможению  развития биржевого товарного рынка в России;

4)неопределенность порядка  налогообложения по НДС операций  с производными финансовыми инструментами,  как  предусматривающими, так и не предусматривающими поставку базисного актива [22].

Если рассматривать  рынок сельхозпродукции, то в 2008 г. российские аграрии собрали рекордные 100 млн. тонн зерна. Однако существует много трудностей, с которыми сталкиваются российские сельхозпроизводители. Предприятия агропромышленного комплекса (АПК) практически не используют срочный товарный рынок. В свою очередь, отсутствие предприятий АПК на бирже сказывается на их финансовых результатах. Во-первых, они не участвуют в ценообразовании производимой ими продукции, а во-вторых, сельхозпроизводители лишены механизма хеджирования, который позволяет управлять рыночным риском.

На сегодняшний день крупнейшие производители зерна  решают вопросы сбыта, имея доступ к  биржевым торгам и большим экспортным контрактам, а средним производителям необходимо оказывать поддержку  со стороны государства [6, c. 59].

Как утверждают многие специалисты  в области биржевой торговли, в последнее время возрастает интерес к биржевым торгам со стороны производителей и доверие со стороны покупателей. Развитие биржевой торговли приведет к тому, что скоро в стране в массовом порядке появятся товарные фонды, которые должны встать в один ряд с ПИФами, и им нужно предоставить новые инструменты для инвестирования.

Например, в ближайшее  время Фондовая биржа РТС —  лидер по торговле «золотыми» фьючерсами — будет вводить новые контракты на палладий и платину. В качестве причин появления на российском рынке новых контрактов на драгоценные металлы можно выделить: успешный опыт развития контрактов на золото и серебро, необходимость иметь полный набор драгоценных металлов для формирования товарных фондов, а также интерес к подобным инструментам у различных категорий инвесторов [5, c. 43].

Распространенные на западных площадках инструменты ETF (Exchange-Traded Funds) – «фонды, торгующие  на бирже», остаются новым для России инструментом. Основное отличие ETF от классических фондов состоит в том, что их можно покупать и продавать в любой момент во время торговой сессии биржи, на которой осуществлен листинг ETF. Другое главное преимущество торгуемых фондов, это — их прозрачность. В качестве иных достоинств данных фондов можно привести — минимальный объем сделок, обычно не превышающий 150 евро, удобное планирование денежных потоков, охват большого количества активов, на которые не торгуются фьючерсы, и отсутствие маржинальных требований [22].

Если рассматривать рынок нефтепродуктов, то биржевые технологии способствуют повышению прозрачности механизма формирования цен на нефтепродукты; формированию унифицированной системы продаж нефтепродуктов, позволяющей поставщикам нефтепродуктов использовать ее как дополнительный элемент сбытовой политики; повышению оперативности продаж за счет регулярного и частого проведения торговых сессий; формированию в регионах, в которых расположены базисы поставки, ценовых индикаторов, позволяющих оценить реальную стоимость нефтепродуктов. Можно подчеркнуть, что биржа стала индикатором, показывающим связь рынка нефтепродуктов с экономикой и мировыми рынками нефти.

В качестве стоящих перед  биржей целей и задач выделяют:

1) снижение спекулятивной  составляющей в биржевой торговле;

2) сокращение издержек  биржевой инфраструктуры;

3) повышение гарантий  исполнения финансовых обязательств;

4) усиление в работе  биржи специфики снабженческой  организации.

Говоря о сегодняшнем  положении дел  в условиях мирового финансового кризиса, можно подчеркнуть, что товарный рынок продолжает активно расти. Так, осуществляется подготовка к запуску биржевого рынка нефти, формируется рынок зерна, в зависимости от ситуации с импортными пошлинами будут развиваться рынки цемента и металлов. Очень важно, что государство понимает важность биржевого товарного рынка для страны и осознает необходимость торговли товарами, которые  производятся в России.  Однако, сейчас биржевой рынок очень политизирован и строится государством исходя из политических и личных приоритетов. Когда представители власти решают, где должен быть биржевой рынок, это уже не рыночный метод, а политический. Биржевой рынок должен быть там, где удобно продавцам и покупателям [22].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Современные западные товарные биржи – результат длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно один из видов организованного товарного рынка. Уже несколько веков товарные биржи занимают центральное место в рыночной экономике. За это время был накоплен огромный опыт, который может быть полезен и для России именно сейчас, когда происходит кардинальное изменение роли товарных бирж в отечественной экономике. В ближайшие 5-7 лет товарные биржи могут стать значимыми, уровень ликвидности позволит привлекать максимально широкий круг инвесторов.

На основании выполненной  курсовой работы можно сделать определенные выводы.

Товарная биржа является частью инфраструктуры, без развития и совершенствования которой вряд ли можно говорить о полноценном развитии рынка.

В настоящее время  объектами биржевой торговли выступает примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30% международного товарооборота.

Большое значение биржи состоит в том, что она упрощает торговлю, так как здесь спрос и предложение стремятся уравновесить друг друга с наименьшими затратами труда и издержек. Благодаря концентрации во времени и пространстве здесь возможно обозрение рынка, как нигде в другом месте. Содержание роли биржи сводится к выполнению  основных функций. При этом биржевая  цена  устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.

В настоящее время  на товарной бирже осуществляются такие  виды сделок, как: простые (кассовые), форвардные, фьючерсные и опционные сделки.

Спекулятивные сделки и  хеджирование составляют в настоящее время основную часть операций важнейших товарных бирж.

В мире функционируют  различные виды международных товарных бирж, которые классифицируют: по характеру деятельности (назначению), по степени участия посетителей в биржевых торгах, по принципу организации.

Также в зависимости от роли в торговле тем или иным товаром можно выделить биржи международного значения, региональные и национальные биржи. При этом самыми крупными международными товарными биржами можно назвать американскую Чикагскую торговую биржу (Chicago Board of Trade),  Чикагскую товарную биржу (Chicago Mercantile Exchange), Нью-Йоркскую товарную биржу, Лондонскую биржу металлов (London Metal Exchange), фьючерсный рынок Франции (French International Futures and Options Exchange), а на азиатском рынке можно выделить Токийскую товарную биржу (The Tokyo Commodity Exchange).

Мировой финансовый кризис непосредственным образом отразился  на функционировании международных  товарных бирж как важного составного элемента мировой экономической системы. Мировой экономический спад производства и потребления как следствие кризиса предопределил особенности организации работы международных товарных бирж, а также мероприятия по его преодолению. Одной из крупнейших международных товарных бирж, испытавшей наибольшее влияние последствий мирового финансового кризиса, явилась Лондонская биржа металлов, объемы сделок и цен на металлы на которой в период 2008 – 2009гг. сократились в разы, а объемы заключаемых сделок по прогнозам экспертов в 2009г. сократятся на 20%, или 1,5 трлн.долл.

На сегодняшний день мировой опыт биржевой торговли товарами свидетельствует о том, что торговля товарами в меньшей степени связывается с реальной экономикой и все больше становится частью финансового рынка. Глобализация экономики способствует унификации организации биржевых торгов в глобальном масштабе и формированию международных бирж, которые устанавливают мировые цены на торгуемые на них товары, а также появлению новых товарных бирж в развивающихся странах, что ускоряет интеграционные процессы в мировой экономике. За последнее время значительно увеличилось число участников торгов благодаря законодательным изменениям, а также новым информационным технологиям.

Переход от торговли реальными товарами к торговле производными инструментами на них, который изменил основную функцию биржи с организации сбыта товаров на обслуживание самой торговли, является главным событием.

К тому же существенное изменение  претерпел и организационно-правовой, и финансовый статус биржи, как некоммерческой организации. Биржи превратились в публичные компании, что придало им открытую рыночную форму управления и способствовало коммерциализации их деятельности.

Россия является одним  из крупнейших участников мирового товарооборота  стратегических видов товаров – углеводородного сырья, металлов, сельхозтоваров, леса. Однако полноценного организованного товарного рынка, сравнимого с фондовым рынком, в нашей стране до сих пор нет. Правительство в настоящее время вводит в действие проекты по формированию торговых площадок для сырьевой номенклатуры товаров. 
При этом биржевая торговля в данной сфере позволила бы решить важнейшие для экономики страны вопросы. Мировой финансовый кризис, при правильном анализе его причин и последствий, возможно, даст необходимый стимул к дальнейшему интенсивному развитию товарных бирж в России.

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1.Закон РФ от 20 февраля  1992 г. N 2383-I "О товарных биржах  и биржевой торговле"(с изменениями  от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г., 21 марта 2002 г., 29 июня 2004 г., 26 декабря 2005 г., 15 апреля 2006 г.).

2. Биржевое дело / под  ред. В.А. Галанова, А. И Басова.– М.: Финансы и статистика, 2001.

3. Вавулин Д.А. О комиссии по товарным биржам при Федеральной службе по финансовым рынкам // Право и экономика . – 2010. – №4. – С. 34– 36.

4. Гавриленко, А. Роль государства в биржевой торговле // Рынок ценных бумаг. – 2009. – №24. – С. 24– 36.

5. Данкевич Е. В России кризис не закончится, пока гаишники берут взятки // Рынок ценных бумаг. – 2010. – №3. – С. 41 – 45.