Денежный рынок

• Введение 
• 1. Денежный рынок и его основные элементы

• 1.1. Спрос на деньги в национальной экономике

• 1.2. Предложение денег в национальной экономике

• 2. Равновесие на денежном рынке
• Заключение
• Список литературы

Время, в которое  мы живём, - эпоха перемен. Наше общество осуществляет исключительно трудный, во многом противоречивый, но исторически  неизбежный и необходимый процесс  перехода к рыночной экономике. Без  глубокого знания макроэкономики в  современных условиях нельзя сознательно  и компетентно, осмысленно и творчески  воспринимать действительность, разбираться  в самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные  задачи хозяйственной практики, знать  объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Курсовая работа включает следующие задачи:

- дать понятие  денежного рынка;

- рассмотреть  спрос и предложение денег;

- изложить равновесие  на денежном рынке;

В основу работы положены: экономические показатели официальных и независимых источников; специальная литература.  
 
 
 
 
 
 

   1. Денежный рынок: понятие и его основные элементы

Деньги - это товар, выступающий  в роли всеобщего  эквивалента, отражающего  стоимость всех прочих товаров, представляющие собой один из наиболее важных разделов экономической науки. Они возникли на определённом этапе развития хозяйственной жизни общества, но не как продукт соглашения между людьми или какого-либо законодательного акта государства, а как результат экономических отношений, естественной хозяйственной жизни людей. Их часто называют языком рынка, т.к.  именно с их помощью совершается кругооборот товаров и ресурсов.

Национальную  экономику можно представить как рынок, состоящий из следующих субрынков: рынок труда, товарный рынок (или рынок товаров) и финансовый рынок (или рынок капиталов) - все тесно взаимодействуют между собой и дополняют друг друга в процессе функционирования национальной экономики.

Основная функция финансового рынка - формирование, перераспределение и применение капитала как одного из факторов общественного производства. Финансовый рынок тесно взаимодействует с рынками товаров и труда, в результате чего все факторы общественного производства приходят в соприкосновение. Гармоничное развитие экономики предполагает структурное соответствие различных субрынков друг другу.

Финансовый  рынок делится  на фондовый рынок, в основе которого лежит рынок ценных бумаг, и денежный рынок, иногда также называемый рынком банковских ссуд или рынком ссудных капиталов.  Если капитал привлекается для целей расширения производств, обновления основного капитала, используется, как правило, фондовый рынок. Если же требуется покрыть потребность в оборотном капитале, обращаются к денежному рынку. Фондовый и денежный рынок также различаются по срокам, на которые привлекается капитал. На фондовом рынке эмитенты и заемщики привлекают капитал, как правило, на срок не более 1 года, т.е. фондовый рынок является сферой среднесрочных и долгосрочных инвестиций. На денежном рынке капитал привлекается на срок менее года, и, следовательно, денежный рынок является сферой краткосрочных инвестиций.

В свою очередь, денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки .

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).

Межбанковский рынок — часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки.

Валютные  рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Здесь происходит купля и продажа валют на основе спроса и предложения (в силу отсутствия общепринятого для всех стран платежного средства).

Или иначе - сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги - обычно называется денежным рынком.

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники - лица, посредством которых денежные средства переходят от лиц, предоставляющих денежные средства, к лицам, получающим денежные средства. Предоставление денежных средств возможно без финансовых посредников.В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают: банки, небанковские кредитные организации, предприятия и организации различного типа - юридические лица, физические лица, государство в лице определённых органов и организаций, международные финансовые организации и другие финансово-кредитные учреждения. В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают: банки, профессиональные участники фондового рынка, брокеры, дилеры, управляющие компании и другие финансово-кредитные учреждения.

Задачи  денежных рынков состоят в том , чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц , которые зарабатывают больше чем тратят , в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают . На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования , по которым средства переходят непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долговые обязательства , или косвенные , где средства проходят через финансовых посредников - банки , взаимные фонды , страховые компании.

Интересы  участников денежного  рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на ссуженную стоимость. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения.

1.1 Спрос на деньги в национальной экономике

Элементами механизма  функционирования денежного рынка  являются спрос на деньги, предложение  денег и цена денег (процентная ставка)».  При сделках на рынке денег  деньги обмениваются на другие ликвидные  активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы  процента.

Дж. М. Кейнс, анализируя мотивы, по которым экономические субъекты предпочитают хранить часть своего богатства в форме ликвидных денежных активов, выделяет следующие мотивы хранения денег: 
 
трансакционный мотив, возникающий из удобства использования денег в качестве средства платежа. Люди хотят располагать деньгами, чтобы иметь возможность совершать сделки. При этом трансакционный спрос зависит от уровня доходов (с ростом доходов растет трансакционный спрос) и временного интервала между получением доходов. Каждый экономический субъект в каждый данный момент должен располагать определенной суммой денег (денежными остатками), чтобы иметь возможность беспрепятственно совершать сделки. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы покупать товары, оплачивать коммунальные услуги и т.п. Фирмам нужны деньги для оплаты сырья, материалов, выплаты заработной платы. 
Спрос на "денежные остатки" зависит от номинального ВНП. Он прямо пропорционален реальному объему ВНП и уровню цен. Очевидно, что рост реального объема ВНП ведет (при прочих равных условиях) к росту доходов, что стимулирует большие расходы и больший спрос на деньги для сделок и от скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

 Такая же  прямая связь существует между  деловым спросом и ценами. Известно, что покупательная способность  денег измеряется количеством  товаров и услуг, которые можно  на них купить. Если цены растут, покупательная способность денег  падает, и для того чтобы сохранить  реальные доходы на прежнем  уровне, денег потребуется больше. 
Таким образом:

,

где Q — реальный объем валового национального продукта; 
p — средний уровень цен.

мотив предосторожности (мотив обеспечения безопасности). Люди хотят иметь деньги, чтобы осуществлять незапланированные расходы. В условиях неопределенности может возникнуть потребность в неожиданных платежах. Если их не сделать, то это приведет к потерям, поэтому индивиды предпочитают иметь определенный денежный запас; 
 
спекулятивный мотив, обусловленный колебаниями рыночной конъюнктуры и желанием избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме ценных бумаг. Спекулятивный мотив спроса на деньги обусловлен тем, что экономический субъект приберегает некоторый резерв, пытаясь выбрать наиболее выгодный вариант сохранения своего капитала в зависимости от конъюнктуры рынка. Есть три варианта сбережения: сохранять доходы в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений более всего характерна для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценным бумагами.

[Dm(i)] — количество денег, которое хозяйствующие субъекты хотят хранить в виде сбережений. Уровень спроса на деньги, как средство сбережения, зависит от предпочтения ликвидности. 
     Если экономические субъекты предпочитают иметь высоколиквидные активы — спрос на деньги растет, если менее ликвидные, но доходные — падает. 
     В свою очередь, вопрос о том, как распределяются сбережения между деньгами и неденежными активами, решается в зависимости от ставки процента (i). Если ставка процента повышается, то курс (рыночная цена) ценных бумаг падает, их доходность возрастает, и экономические субъекты предпочитают сбережения в форме неденежных активов — спрос на деньги, как средство сбережения, падает. И наоборот. 
 
     Отсюда:

Таким образом, совокупный спрос на деньги зависит от реального объема производства, уровня цен и нормы ссудного процента. Эта зависимость описывается следующей формулой:

Графически спрос  на деньги может быть представлен  следующим образом

Совокупный  спрос на деньги

На рис. а) представлен деловой спрос на деньги. Кривая делового спроса на деньги вертикальна, поскольку спрос не зависит от уровня процентной ставки, а определяется номинальным ВНП. 
На рис.б) представлен спрос на деньги, как запасную стоимость, который находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки. 
На рис. в) совокупный спрос на деньги представлен как сумма делового спроса и спроса на деньги как средства сбережения. Кривая совокупного спроса на деньги определяется путем смещения по горизонтальной оси кривой спроса на деньги, как запасную стоимость, на величину, равную спросу на деньги для сделок.

Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу.При увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот. Таким образом, соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.

Ставка  рефинансирования. Ставка рефинансирования –  основной регулятор  спроса и предложения  в стране.

Смысл ставки сводится к тому, при росте ставки государство  стимулирует сбережение, при падении  потребление Безусловно, народ всегда стоит перед выбором сберегать, либо тратить. В случае, когда сбережения могут принести больший доход (как минимум выше инфляции) население будет сберегать и меньше тратить, в противном случае наоборот.