Ценообразование, прибыль и рентабельность

     Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

     1) отношение прибыли к издержкам  производства, характеризующие уровень  прибыльности текущих затрат (на  приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств  труда, расходы по управлению  и обслуживанию производства  и заработной плате работников); 2) отношение прибыли к среднегодовой  стоимости производственных фондов, характеризующие относительный  размер возрастания авансированных  затрат и дающее оценку экономической  эффективности производственных  фондов.Реальный смысл имеют признаки  рентабельности, которые характеризуют  эффективность затрат по прибыли,  полученной после реализации.

     Распределительной функцией рентабельности является распределения части прибавочного продукта – прибыли. Прибыль является важным критерием для развития и расширения производства предприятия. Таким образом рентабельность важный и весьма необходимый показатель, который влияет на предприятие и экономику в целом.

       Рентабельность исчисляемая на  основе притока денежных средств,  широко применяется в странах  с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции  с денежными потоками, обеспечивающие  платежеспособность, является существенным  признаком состояния предприятия. 

Виды:

     Уровень рентабельности социалистических объединений, предприятий и отраслей производства определяется не законом средней  нормы прибыли, а устанавливается  государством в плановом порядке  с учетом уровня цен и себестоимости  продукции, потребностей в денежных средствах для развития производства, экономического стимулирования работников предприятий, объединений. Хозрасчетная рентабельность, используемая при планировании, оценке хозяйственной деятельности и экономическом стимулировании объединений, предприятий, определяется как отношение суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств.

     Промышленная  рентабельность, рассчитывается как  отношение прибыли к полной себестоимости  продукции.

     Чем выше рентабельность объединений, предприятий, тем выше уровень рентабельности всего народного хозяйства в  целом. Развитие каждого отдельного предприятия способствует поднятию экономики страны в целом. Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств.

     Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к  фактической среднегодовой стоимости  производственных основных фондов и  нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком.

     С увеличением суммы прибыли уменьшением  стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных  средств рентабельность повышается, и наоборот. Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.). Также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы) и нормируемых оборотных средств.

     Показатель  рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного  труда на производство продукции. Использование  показателя нормативной расчетной  рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким  удельным весом в себестоимости  продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями  в себестоимости отдельных видов  изделий и широкими возможностями  технологической замены используемого  сырья, материалов.

     Основные  пути роста рентабельности производства — развитие наиболее прогрессивных  отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного  веса специализированного производства, применение современные методов  организации производства и труда  в соответствии с требованиями научно-технического прогресса. Ускорение внедрения  и освоения новой, более прогрессивной  техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции  улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Повышение  материальной заинтересованности работников в результате своего труда. Для достижения таких результатов должна быть постоянная прибыль, высококачественная продукция, получаемая благодаря новейшей технике  и высоко квалифицированным кадрам.  

     2.) Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения о вложении собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

     Рентабельность  как было выше указано – степень  выгодности, прибыльности бизнеса. Она  измеряется с помощью целой системы  относительных показателей, характеризующих  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности, выгодность производства отдельных видов продукции и  услуг.

     Показатели  рентабельности более полно, чем  прибыль, характеризуют окончательные  результаты хозяйствования, потому что  их величина отражает соотношение эффекта  с вложенным капиталом или  потреблёнными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия  и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

     Показатели  прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования предприятия его активов (эффективность использования оборотных средств, основных активов, собственного капитала и так далее). Компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые порождают эту прибыль. Будем считать термины “рентабельность” и “прибыльность” синонимами. Величина показателя рентабельности продаж широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различиями в скорости оборота средств, связанными с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных операций, в сроках кредитования, величине складских запасов. Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала приносит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем выручки.

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

     1) Показатели, базирующиеся на затратном подходе. К ним относятся - рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности; 2) Показатели, характеризующие прибыльность продаж. К ним относятся - валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж; 3) Показатели, в основе которых лежит ресурсный подход. К ним относятся - рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и другие.

     Рентабельность  продукции исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

     Rп=Прп/Зрп,

     где Прп – прибыль от реализации до выплаты процентов и налогов;

          Зрп - сумма затрат по реализованной продукции.

     Рентабельность  собственного капитала - самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность  использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого  
показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

     Rск = ЧП/СК,

     где ЧП - чистая прибыль;

          СК - собственный капитал.

     Рентабельность  операционной деятельности рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов к общей сумме затрат по операционной деятельности.

     Rод=Под/Зод,

     где Под – прибыль от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов;

          Зод – общей сумма затрат по операционной деятельность.

       Данный показатель характеризует  окупаемость затрат в операционной  деятельности. Он полнее предыдущего  показателя отражает результаты  работы предприятия, поскольку  при его расчете учитываются  не только реализационные, но  и внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности.

     Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

     Rоб=Прп/Врп,

     где Прп – прибыль от реализации продукции;

          Врп – полученная выручка.

       Величина показателя рентабельности  продаж широко варьируется в  зависимости от сферы деятельности  предприятия. Объясняется это  различиями в скорости оборота  средств, связанными с различиями  в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных  операций, в сроках кредитования, величине складских запасов. Длительный  оборот капитала делает необходимым  получение большей прибыли, чтобы  достичь удовлетворительных результатов.  Более быстрый оборот капитала  приносит те же результаты  и при меньшей величине прибыли  в расчете на объем выручки.

     Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов к среднегодовой стоимости операционного капитала, задействованного в операционном процессе.

     Rок=Под/ОК,

     где Под – прибыль от операционной деятельности до выплаты налогов и процентов;

          ОК – операционный капитал.

     Рентабельность  совокупных активов определяется отношением общей суммы прибыли от обычной  деятельности до выплаты процентов  и налогов к среднегодовой  сумме совокупного капитала, вложенного в активы предприятия.

     ВЕР= ЕВIТ/КL,

     где ЕВIТ - прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов;

          КL - совокупный капитал, вложенный в активы предприятия.

     Рентабельность  активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или  источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли  к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса  в целом.

     Rск = ЧП/СК,

     где СК - собственный капитал.

     В процессе анализа следует изучить  динамику перечисленных показателей  рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

     Показатели  рентабельности отражают конечную эффективность  работы. Финансовые показатели предприятия  взаимосвязаны и улучшение одних  из них может вызвать ухудшение  других, например:

     • привлечение заемного капитала, увеличивает  рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

     • повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных  активов, и следовательно, ухудшает ликвидность;

     • привлечение долгосрочного кредита  позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

     В целом, как правило, более высокая  рентабельность деятельности подразумевает  большую степень риска (низкую ликвидность  и финансовую устойчивость).