Бюджетный дефицит и проблемы государственного долга

Рассчитывают также и  другие показатели экономической безопасности: исходя из отношения долга к экспорту, доходам бюджета, валютной выручке. Отдельно рассматриваются платежи по обслуживанию и погашению долга.

В структуре внешнего государственного долга Беларуси кредиты, погашаемые из средств республиканского бюджета, составляют 98,1%, кредиты, погашаемые за счет собственных средств заемщиков, - 1,9%.

На займы международных  финансовых организаций приходится 39,2% внешнего государственного долга, на займы иных иностранных кредиторов - 60,8%. Наибольшую долю в кредитном  портфеле ( совокупности остатков задолженности по основному долгу по активным кредитным операциям на определенную дату) страны занимают займы МВФ (36,2%), России (32,3%), еврооблигации (10,6%), кредиты Китая (8%).

В начале августа текущего года наша страна успешно осуществила  дебютное размещение государственных облигаций на сумму 600 млн. долларов США на международном финансовом рынке, причем спрос на данные ценные бумаги составил около 1,5 млрд. долларов США.

Кроме того, внешние государственные  займы в 2009-2010 годах привлекались для финансирования проектов, имеющих  социальную направленность, и для  реализации инвестиционных проектов в  сфере энергетики и промышленности строительных материалов.

Долговой портфель характеризуется  низким риском рефинансирования и невысокой  стоимостью обслуживании. Так, средний  срок до погашения по внешним государственным  займам составляет 6 лет. Средняя процентная ставка - 3,69% годовых.

Говоря о погашении  внешнего долга, Андрей Смольский сообщил, что Беларусь может рефинансировать  свой внешний долг и инструменты  для этого есть, например, путем  выпуска еврооблигаций. Можно рефинансировать  основной долг, но привлекать ресурсы  на погашение и обслуживание долга - это финансовая пирамида. Если мы привлекаем 1 млрд. долларов США, то логично в следующем году привлечь также 1 млрд. долларов США, чтобы закрыть долг предыдущего периода, но накопленные проценты лучше отдавать из своих средств, так как привлекая 1 млрд. долларов США, потом 1,1 млрд. долларов США, а потом еще больше - получится финансовая пирамида, которую в конце концов мы просто не обслужим. Поэтому нормальная ситуация, когда отдельно оцениваются платежи по погашению основного долга, отдельно - по уплате процентов.

Таким образом, "У нас сейчас возможности по рефинансированию основного долга есть. Мы открыли для себя рынок еврооблигаций. Нам нужно будет выходить на него каждый год, чтобы поддерживать наш статус публичности. Если мы не выйдем, то это негативно скажется на имидже страны. Если начали эту работу, то надо ежегодно выходить на рынок еврооблигаций", - отметил специалист.

Главное финансовое ведомство  страны рассчитывает уплачивать проценты по основному долгу за счет валютных доходов государства, в том числе  от приватизации (в 2009 году доходы от приватизации составили 800 млн. долларов США). "Средства на обслуживание государственного долга у нас есть", - заверил представитель Министерства финансов. [16]

2.2 Бюджетный дефицит  и государственный долг Республики Беларусь в условиях прошедшего мирового финансового кризиса.

Республика Беларусь быстро входила в состояние финансового  и структурного кризиса. Сильный  внешний шок торгового и платежного баланса резко изменил макроэкономическое положение страны. Правительство  и институты централизованной плановой экономики оказались не готовы к  такому развитию событий. Беларусь не накопила достаточного количество резервов, не развила те конкурентные преимущества, активизация которых позволила  бы снизить издержки адаптации к  внешним шокам.

Объем ВВП за 2009 год составил 100,2% к уровню 2008 года, производство промышленной продукции — 97,2%, сельского  хозяйства — 101,3%, инвестиций в основной капитал — 108,6%, объем внешней  торговли товарами и услугами — 70,1%. Инфляция на потребительском рынке  составила 110,1% (декабрь 2009 года к декабрю 2008 года). [15]

Дефицит бюджета на 2008 год  определен на уровне 2% к ВВП (более 2,2 трлн. рублей). Это соответствует международным требованиям и значительно ниже, чем в других странах.

В начале 2009 года дефицит  государственного бюджета составлял 2 трлн. 800 млрд. рублей (доходы 54,86 трлн., расходы 57,66 трлн. рублей), или 1,8% к ВВП.

На финансирование дефицита планировалось привлечь 2,44 трлн. рублей из внутренних источников (в основном остатки средств бюджета, которые, как ожидалось, сформируются в текущем  году) и 616 млрд. рублей за счет внешних  ресурсов. Данные меры предпринимались  властями Беларуси в качестве противодействия  усиливающемуся влиянию на национальную экономику мирового финансово-экономического кризиса, который, в первую очередь, приводил к сжатию традиционных для белорусских экспортеров рынков.

Обратим внимание на темпы  столь стремительного роста внешнего долга.  В 2008 году долг Беларуси вырос  на 50,2%, в 2009 году - на 81,6%. Причем, внешний  долг увеличился более чем в 2 раза. Для сравнения: в 2006 году он был на уровне 18,5% ВВП, в 2007 году увеличился до 27,6%, в 2008 - 24,9%, в 2009 году - 45% ВВП. [15]

По состоянию на 1 октября 2009 г. внешний государственный долг составил 6 191,2 млн. долларов США (при утвержденном Законом Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2009 год» лимите в 8 млрд. долларов США). [17]

В структуре внешнего государственного долга кредиты, погашаемые из средств  республиканского бюджета, составляли 6 074,1 млн. долларов, за счет собственных средств заемщиков — 117,1 млн. долларов США.

В условиях мирового финансового  кризиса в Беларуси возросла потребность  в привлечении внешних займов для финансирования отрицательного сальдо платежного баланса и пополнения золотовалютных резервов. В этих целях  Беларусь получила кредитные ресурсы  от Российской Федерации и кредиты  Международного валютного фонда  по программе "стэнд-бай"¹.

На займы международных  финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР) приходилось 25,2 % внешнего государственного долга, на кредиты иностранных государств — 74,8 %. Наибольшую долю в кредитном портфеле страны занимали кредиты Российской Федерации (50,4 %), МВФ (24,4 %), Китая (12,7 %). Все внешние государственные займы, входящие в долговой портфель Республики Беларусь, являлись долгосрочными, т.е. предоставлены на срок более 1 года. При этом отсутствовали займы сроком менее 3 лет, на займы сроком от 3 до 5 лет приходилось 1,1 % от общей суммы внешнего государственного долга, сроком более 5 лет — 98,9 %.

Министерство финансов разрабатывало стратегию управления государственным долгом на кратко- и среднесрочный период. Основная ее цель — выработка политики государственных заимствований для обеспечения потребностей страны с учетом стоимости кредитных ресурсов и на основании анализа рисков кредитного портфеля. При этом особое внимание уделяется поддержанию устойчивости государственного долга и сохранению показателей кредитной безопасности в установленных пределах.

По классификации Организации экономического сотрудничества и развития Республика Беларусь отнесена к последней 7-й группе риска, что обязывает агентства страхования экспортных кредитов применять самую высокую ставку страхования кредитов для Республики Беларусь (9–10 % при 5-летнем сроке возврата кредита). Это существенно удорожает среднесрочные и долгосрочные кредиты, ограничивает их эффективность и экономическую целесообразность привлечения. В этой связи республика предпринимала меры по улучшению делового климата в стране, созданию благоприятных условий для привлечения прямых иностранных инвестиций. Среди прогрессивных изменений — отмена «золотой акции»², упрощение ряда административных процедур в части регистрации нового бизнеса и другие. [17]

В условиях мирового финансового  кризиса основными факторами, оказывающими влияние на стоимость заемных  ресурсов, являются наличие достаточной  ликвидности на мировом рынке  капитала, макроэкономическая ситуация в стране, сложившиеся международные  отношения, своевременное исполнение обязательств по долгам, уровень внешней  задолженности, наличие суверенного  кредитного рейтинга.

Таким образом, долги Республики Беларусь только за 2008-2009 год выросли в два раза. Однако в будущем долги надо будет отдавать, как и выравнивать отрицательное сальдо внешней торговли. Тем не менее, успешное развитие информационно-коммуникационные технологии в индустрии могло бы ускорить положительные процессы по возврату долга и выравнивания отрицательного сальдо торговли, поскольку данная сфера деятельности ориентирована, прежде всего, на экспорт.

В условиях мирового кризиса  в республике была разработана программа  выхода из кризиса Республики Беларусь 2009 — 2010гг.

Неотъемлемой частью комплексной  антикризисной программы является бюджетно-налоговая политика, в которой  были установлены пределы дефицита бюджета государственного долга:

в 2009г. допускается предельный дефицит консолидированного бюджета в размере 2% ВВП. В случае, если Министерство финансов допускает дефицит бюджета больше 2% в течение трех лет подряд, оно автоматически уходит в отставку;

ведение предельного размера  государственного внешнего долга 12% ВВП  в 2009г. и 15% ВВП в 2010гг. В случае превышения лимита внешнего долга более чем на 5% от установленного лимита, министр финансов автоматически уходит в отставку и лишается возможности занимать руководящие должности в органах государственной власти в течение пяти лет;

введение нормы, обязывающей  правительство регулярно публиковать  информацию об уровне и составе внутреннего  и внешнего государственного долга  и состоянии финансовых активов, а также значимых нефинансовых обязательствах государства. Бюджетная документация должна отражать фискальную позицию  местных органов власти и финансовое состояние государственных предприятий и тех предприятий, где доля государства превышает 50%. [15]

Из вышесказанного мы видим, что мировой финансовый кризис затронул и экономику нашей страны. По данным можно увидеть, что в дефиците государственного бюджета и государственного долга также произошли изменения: дефицит и долг увеличились. Однако правительство Республики Беларусь предпринимало и предпринимает все необходимые меры по ликвидации влияния мирового финансового кризиса на экономику нашей страны.

3. Планы развития и подсчёты дефицита бюджета и государственного долга в Республике Беларусь на будущее годы

В законе «О республиканском  бюджете на 2011 год» был установлен предельный размер дефицита республиканского бюджета на 2011 год в сумме 6 000 000 000 тыс. рублей. Финансирование дефицита должно осуществиться за счёт:

Внутреннего финансирования ( 3 380 559 260,0 тыс. рублей):

• источники, получаемые от Национального банка Республики Беларусь;
• источники, получаемые от банков, иных юридических и физических лиц источники от операций с принадлежащим государству имуществом;
• изменение остатков средств бюджета;
• операции по гарантиям Правительства Республики Беларусь, органов местного управления и самоуправления по кредитам банков Республики Беларусь; 

Внешнее финансирование (2 619 440 740,0 тыс. рублей):

• кредиты международных финансовых организаций; 
• кредиты иностранных государств и иных иностранных кредиторов; 
• государственные ценные бумаги Республики Беларусь, формирующие внешний государственный долг ;
• операции по гарантиям Правительства Республики Беларусь по внешним займам; [18] 

Установлено, что в 2011 году задолженность по кредитам, предоставленным Национальным банком Республики Беларусь на финансирование дефицита республиканского бюджета и отнесенным на внутренний государственный долг Республики Беларусь в 1991–2003 годах, реструктуризируется посредством эмиссии государственных ценных бумаг в порядке и размерах, установленных Советом Министров Республики Беларусь и Национальным банком Республики Беларусь.

Были приняты на 2011 год:

лимит внутреннего государственного долга Республики Беларусь в размере 4 трлн. рублей;

лимит внутреннего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 20 трлн. рублей;

лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь в размере 13 млрд. долларов США;

лимит внешнего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 5 млрд. долларов США;

перечень внешних государственных  займов, обслуживание и погашение  которых осуществляются с привлечением средств республиканского бюджета. [18]

Ожидается, что всего в 2011 году платежи по погашению и  обслуживанию внешнего государственного долга за счет средств республиканского бюджета составят около 870 млн. долларов, или 8,2% доходов бюджета.

В основном крупные выплаты  по внешнему госдолгу Беларуси начнутся с 2012 года, когда необходимо будет  погашать кредиты по программе МВФ. Выплаты по еврооблигациям будут  через 5 лет. При этом, по прогнозам Министерства финансов, проблем с наличием средств для осуществления таких выплат в будущем не ожидается.