Анализ эффективности будущего бизнеса

Для получения оценки необходимо устранить замечания  и ответить на дополнительные вопросы:

1. Что такое коэффициент эффективности капитальных вложений?
2. Что такое точка безубыточности? Опишите методы ее определения.

 

1. Коэффициент эффективности капитальных вложений величина, которая характеризует надежность предпринимательского дела и выгодность вложений в новый проект. Он определяется по формуле:

где Пб – годовая балансовая прибыль предприятия;

н – годовой совокупный налог предприятия, от балансовой прибыли;

К – капиталовложения в создании завода;

∆Т – период строительства  и освоения производственной мощности завода;

Ен – норма эффективности  капитальных вложений, установленная  фирмой;

Ер – рекомендуемая  поправочная норма капитальных  вложений с учетом риска.

В качестве нормативного коэффициента эффективности Ен часто используют либо сложившийся в отрасли уровень рентабельности, либо процентную ставку по банковским вкладам.

Нормативный коэффициент эффективности каждая фирма устанавливает для себя самостоятельно (в качестве ориентира величину норматива можно принимать на уровне годовой учетной ставки процента по депозитам высоконадежного банка, и в этом смысле данный норматив будет означать эффективность вложений в альтернативный вариант использования средств путем помещения их в банк под определенный процент).

Рекомендуемая поправочная  норма капитальных вложений с учетом риска Ер зависит от отношения производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости и определяется по таблице 1.

Таблица1 - Надежность и риск бизнеса и капитальных вложений в новое предпринимательское дело

Рекомендуемая поправочная норма  эффективности капитальных вложений с учетом риска (Ер)	0.03	0.05	0.1	0.17	0.25	0.33	0.4	0.5
Характеристика  уровня риска.	Практически отсутствует	Незначительный	Малый	Ниже среднего	Существенный	Значительный	Высокий	Сверхвысокий
Характеристика надежности бизнеса	Сверхнадежный	Высоконадежный	Надежный	Достаточно надежный	Малонадежный	Низконадежный	Ненадежный	Безнадежный
Отношение производственной мощности к программе самоокупаемости (Хр)	8.0	8.0-6.0	6.0-4.2	4.2-3.0	3.0-2.5	2.5-2.0	2.0-1.7	1.7

2. Точка безубыточности — минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.

Существует три подхода к  определению точки безубыточности:

• построение графика
• аналитический метод,
• маржинальный доход.

 

Построение графика  безубыточности.

Деление затрат на постоянные и переменные лежит в основе метода, который  широко распространен в экономике. Впервые он был  предложен в 1930 г. инженером Уолтером Раутенштраухом как способ планирования, получивший известность под названием графика критического объема производства, или графика безубыточности.

График безубыточности в различных его модификациях широко используется в современной  экономике. Несомненным преимуществом  этого метода является то, что с  его помощью можно быстро получить довольно точный прогноз основных показателей  деятельности предприятия при изменении условий на рынке.

При построении графика  безубыточности предполагается, что  не происходит изменений цен на сырье  и продукцию за период, на который  осуществляется планирование; постоянные издержки считаются неизменными  в ограниченном диапазоне объема продаж; переменные издержки на единицу продукции не изменяются при изменении объема продаж; продажи осуществляются достаточно равномерно.

При построении графика  по горизонтальной оси откладывается  объем производства в единицах изделий  или в процентах использования производственной мощности, а по вертикальной - затраты на производство и доход. Затраты откладываются с подразделением на постоянные (ПОИ) и переменные (ПИ). Кроме линий постоянных и переменных издержек, на графике отображаются валовые издержки (ВИ) и выручка от реализации продукции (ВР).

Точка пересечения  линий выручки и валовых затрат представляет собой точку безубыточности (К). Эта точка интересна тем, что при соответствующем ей объеме производства и продаж (Вкр) у предприятия нет ни прибыли, ни убытков. Объем производства, соответствующий точке безубыточности, носит название критического. При объеме производства меньше критического предприятие своей выручкой не может покрыть затраты и, следовательно, результатом его деятельности являются убытки. Если объем производства и продаж превышает критический, предприятие получает прибыль.

 

Точка безубыточности может быть определена и аналитическим  методом.

Выручку от реализации продукции  определяют по выражению

где  ПОИ – постоянные издержки;

 ПИ – переменные  издержки;

 П – прибыль.

Если учесть, что в  точке безубыточности прибыль равна  нулю, то точку критического объема производства можно найти по формуле

Выручка от реализации представляет собой произведение объема продаж и  цены продукции. Общая сумма переменных издержек может быть рассчитана как произведение переменных издержек на единицу продукции и объема производства, соответствующего объему продаж. Поскольку в точке безубыточности объем производства (продаж) равен критическому, предыдущая формула принимает следующий вид:

где  Ц – цена единицы  продукции;

СПИ – переменные расходы  на единицу продукции;

Вкр – критический  выпуск.

Теперь можно рассчитать критический выпуск:

При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором может быть получена запланированная (целевая) прибыль. Этот метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий и т.д.

Маржинальный  доход.

Метод маржинального  дохода есть модификация предыдущего. Под маржинальным (предельным) доходом мы будем понимать доход, который получает фирма от производства одного изделия