Анализ и управление процентными рисками банка

 

     Как видно изменение ЧПД полностью соответствует изменению ЧПД, приведенному в предыдущей таблице. Что и требовалось доказать. В данном примере использовалось упрощение, ставки по активам и пассивам изменялись одинаково. В первом случае общий процентный доход в результате снижения ставок на 2 % снизился на 42 320 тыс.руб.

    Это обусловлено тем, что пассивов, чувствительных к изменению процентной ставке меньше, чем активов. Проделаем расчет показателя средневзвешенного срока погашения  для данного примера.

          При расчете  необходимы данные о потоках входящих и исходящих платежей. Их нельзя взять из таблицы с исходными данными для расчета ГЭП, потому что в ней указаны суммы активов и пассивов по их стоимости без учета выплачиваемых процентов. Для расчета дюрации необходима таблица кэш-фло. Кэш-фло отражает все поступления и оттоки денежных средств, то есть при этом учитываются как выплаты основных долгов, так и процентов по ним. Кроме того, возьмем середины интервалов как средние сроки притока и оттока средств. Получим таблицу исходных данных для расчета дюрации (Приложение 3).

     Для расчета ставок дисконтирования  будем использовать следующие данные: в качестве ставок  размещения возьмем  значение доходности высоко ликвидного финансового инструмента, а в  качестве ставок привлечения значение доходности векселей ведущих российских банков.

   Для начала рассчитаем текущую стоимость  активов и пассивов.  

   Сначала найдем каждое слагаемое, а затем подсчитаем всю сумму.

Теперь  найдем показатели средневзвешенного  срока погашения активов и  пассивов.

                                                                     Таблица 8.

             Расчет средневзвешенного срока погашения активов/пассивов

 

     Как видно дюрация активов равна 0,866 года, а пассивов 0,902 года. То есть пассивы более подвержены процентному риску, чем активы. Их стоимость будет изменяться медленнее, чем стоимость активов.

     Так как мы прогнозируем снижение процентных ставок, то текущая стоимость банка при таких условиях будет повышаться. Текущая стоимость банка равна разнице между текущей стоимостью активов и пассивов.

   PV_банка = PV_{активов} - PV_{пассивов=} 21 098 040,2 - 18 103 518 = 2 994 522

   D PV_банка = DPV_{активов} - DPV_{пассивов}

   На  данном этапе также проводится стресс-тестинг. Рассчитывается прогнозируемый рост стоимости банка в связи со снижением процентных ставок, как по активам, так и по пассивам на 2%.

     DPV = -D*DR/(1+R)  ,        

   где R -  процентная ставка по  активам (пассивам).

     Тогда относительное изменение по активам равно

     DPV_{активов} = -D*DR/(1+R) = - 0,8663*(-2%)/(1+10,05%) = 0,015744

     DPV_{пассивов} = -D*DR/(1+R) = - 0,902*(-2%)/(1+8,05%) = 0,016697

     Абсолютное  изменение:

     DPV_{активов} = 0,015744*21 098 040 =332 167 тыс. руб.

     DPV_{пассивов} = 0,016697*18 103 518=302 274 тыс. руб.

     Таким образом, текущая стоимость банка  вырастет на 29 893 тыс. руб. 

     Для минимизации риска, также необходимо выравнивание средневзвешенных сроков погашения по активам и пассивам с учетом их текущей стоимости. Рассчитаем, какую дюрацию должны иметь пассивы, если дюрация активов останется прежней.

     D_{пассивов} = D_{автивов} * стоимость активов/стоимость пассивов

     D_{пассивов} = 0,8663 * 21 098 040/18 103 518=0,951 года

     Таким образом, для минимизации процентного  риска с использованием показателя дюрации надо чтобы средневзвешенный срок погашения пассивов был равен 0,951 года. 

2.3. Управление процентным риском ОАО «Социнвестбанк»

      В периоды, когда банк чувствителен по активам, при снижении процентной ставки наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить следующим образом: снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов, нежели экономию при обслуживании пассивов. Однако в периоды, когда банк чувствителен по пассивам, в результате снижения процентных ставок происходит рост прибыли вследствие большей экономии на обслуживании пассивов, чем снижении доходов по активам. Обратное происходит в случае роста процентных ставок. Какие меры можно предпринять, чтобы избежать этого? Банк может застраховать свой портфель активов и пассивов в страховой компании от снижения процентных ставок. Можно также с целью минимизации риска в качестве стратегического управления применить управление процентным риском при помощи показателя дюрации, а в текущем периоде использовать данные ГЭП-менеджмента.

     С целью минимизации процентного риска банку необходимо предпринять следующие меры.

                              Таблица 9.

     Мероприятия для минимизации процентного  риска

      Итак, ГЭП-менеджмент является методикой, оценивающей влияние процентной ставки на процентную прибыль банка и дающей схему управления активами и пассивами при известном движении процентной ставки.

     С целью минимизации процентного риска банку необходимо предпринять следующие меры. Прежде всего, необходимо проанализировать рыночную конъюнктуру на финансовых рынках и на основе полученных данных произвести прогнозирование процентной ставки в будущем. Учитывая результаты прогноза, мы можем оценить, какое действие окажет движение процентных ставок в будущем на чистый процентный доход банка в каждом периоде.   

     После проведения ГЭП-анализа, служба риск-менеджмента  банка проводит стресс-тестирование (анализ гипотетических сценариев).

     Рассматривается следующий вариант развития событий: на денежном рынке прогнозируется дальнейшее снижение процентных ставок на 2 пункта, соответственно ставки нашего банка тоже имеют тенденцию к снижению;

     Банк  может настраивать свою чувствительность по активам и по пассивам в зависимости  от степени доверия к собственным прогнозам изменения уровня процентных ставок. Конечно, банк, принимая определенный прогноз, идет на риск. Движение процентных ставок в направлении, отличном от предсказанного, будет наращивать потери банка. Анализ результатов стресс-тестирования показывает, как это отразиться на эффективности работы банка. Для этого рассчитывается чистый процентный доход  и чистая процентная маржа банка в каждом периоде до, и после изменения процентных ставок.

      Анализируя  таблицу ГЭП менеджмента, видно, что банку надо увеличить сумму пассивов, чувствительных к процентной ставке и снизить сумму активов, чувствительных к процентной ставке. Каким образом можно достичь этого?

     Например: можно предложить банку продать  активы на сумму 150 000 тыс. руб. со сроком погашения до 3 мес. Рассчитаем изменение ГЭП и прибыли при данном варианте. Данные для расчетов представлены в приложении 3.

Таблица 10.

Расчет  ГЭП после изменение структуры активов

       

Как видно, общая прибыль не увеличилась, но при этом появилось некоторое  увеличение  прибыли в краткосрочном периоде. Нам удалось минимизировать процентный  риск на текущую перспективу. Для этого, рассчитаем, как изменится стоимость банка при измененной структуре активов.

      Для этого произведем расчет текущей  стоимости активов и пассивов после проведенных изменений и найдем новые показатели средневзвешенного срока погашения активов и пассивов..

        Данные для расчетов  и расчеты  представлены в приложении 3.  
 

Таблица 11.

Расчет  дюрации активов/пассивов после  изменения их структуры