Анализ финансового состояния предприятия

     С другой стороны финансовое состояние  можно рассмотреть как характеристику текущего уровня деятельности предприятия в этом случае соответствующие показатели рассматриваются в системе всех остальных показателей, то есть их анализируют на ряду с технико–экономическими показателями деятельности, в этом случае такой характеристикой является его прибыльность, если предприятие развивается, обеспечивает устойчивый прирост объёма производства, то оно скорей всего имеет постоянное поступление выручки, прибыли [26;98].

     Можно сказать что, финансовое состояние  предприятия отражает некоторый накопленный потенциал, который даже в условиях, когда предприятие начинает терять свою позицию на рынке и входит в состояние банкротства, составляет интерес для потенциальных инвесторов и других заинтересованных в расширении своего дела, то есть в этом случае можно говорить об уровне ликвидности предприятия.

     Всё сказанное выше свидетельствует  о том, что оценка финансового  состояния может рассматриваться как исходная отправная позиция финансового планирования, и она же служит для формирования финансовой стратегии предприятия.

     Анализ  финансового состояния предприятия – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации, при этом его главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования [18;72].

     Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой анализа финансового состояния, потому что в классическом понимании анализ финансового состояния – это анализ данных финансовой отчетности. Анализ финансового состояния проводится в зависимости от поставленной задачи и может использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

     Анализ  финансового состояния, как часть  экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

     Целью анализа финансового состояния  является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач [20;115]. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

     Объект  анализа – это то, на что направлен  анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансового состояния могут быть: финансовое положение организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации. Субъектом анализа финансового состояния является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.

     Анализ  финансового состояния решает следующие  задачи:

• оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;
• выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
• оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности;
• оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
• оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;
• осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат [12;22].

      В настоящее время не существует единой методики анализа финансового состояния организаций. В процессе исследования были рассмотрены подходы и методики финансового анализа, изложенные в работах Л.Т.Гиляровской, Л.В.Донцовой и Н.А.Никифоровой, В.В.Ковалева, Э.А. Маркарьяна, Г.П.Герасименко, Г.В.Савицкой, С.А.Черногорского, А.Б.Тарушкина, А.Д.Шеремета, что позволило выделить основные блоки показателей финансового состояния (рис. 1.1).

       Рисунок 1.1 - Структура анализа финансового состояния предприятия

      Одной из задач любого предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия). 

       1.2 Система экономических показателей  финансового состояния и

методы их определения  

     Блок  анализа ликвидности и платежеспособности является ключевым для оценки финансового  состояния предприятия как с  точки зрения решения оперативных  задач, так и для управления финансово несостоятельными. Следует отметить, что в ряде работ по финансовому анализу показатели обеих групп отождествляются, и при анализе финансового состояния с точки зрения ликвидности и платежеспособности используются в основном показатели ликвидности. Такая позиция является неверной. Дело в том, что платежеспособность и ликвидность имеют разное экономическое  содержание. Платежеспособность в общем случае характеризует достаточность денежных средств, а также их эквивалентов для расчетов  по текущим обязательствам организации. Показатели ликвидности строятся на принципе соответствия части оборотных активов и краткосрочных обязательств, основным признаком ликвидности является формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами [48;118].

     Рассмотрим  основные показатели, характеризующие  платежеспособность, - общую платежеспособность и коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам.

     Общая платежеспособность характеризует  ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Общая степень платежеспособности представляет собой соотношение суммы обязательств, соотнесенных с величиной среднемесячной выручки. Однако, вместо показателя среднемесячной выручки более уместно использовать показатель среднемесячного поступления денежных средств. В этом случае будет получена более точная характеристика платежеспособности.

     Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью  организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед кредиторами. Согласно ряда методик данный коэффициент рассчитывается как отношение текущих заемных средств к среднемесячной выручке. Предлагаемая формула обладает теми же недостатками, что и формула расчета общей степени платежеспособности. Его следует рассчитывать как отношение краткосрочных обязательств, уменьшенного на величину доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей, к среднемесячному поступлению денежных средств [43;121].

     Исходя  из критерия выделения текущих активов  по степени ликвидности, различают  коэффициенты текущей, быстрой и  абсолютной ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные активы.  В литературе приводятся различные формулы для расчета данного коэффициента (таблица 1.1). 

Таблица 1.1 -   Формулы  расчета и рекомендуемые значения коэффициента текущей ликвидности

     При этом выявлены различные алгоритмы расчета величины текущих активов, приводящие к различным результатам. В методике, предлагаемой А.Д. Шереметом [50; 104], величина оборотных активов существенно занижена, поскольку из базы расчета исключены остатки запасов и затрат. Фактически используется формула расчета быстрой ликвидности. Л.В.Донцова и Н.А.Никифорова трактуют понятие текущих активов максимально широко, рассчитывая их как итог раздела баланса «Оборотные активы» [18;110]. В то же время Г.В.Савицкая исключает из них расходы будущих периодов [38;133]. Наиболее правильно коэффициент текущей ликвидности рассчитан у Л.Т.Гиляровской, которая при определении оборотных активов исключает из расчета задолженность участников по взносам в уставный капитал [16;108].

     Коэффициент быстрой (срочной ликвидности) характеризует возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии своевременных расчетов с дебиторами (таблица 1.2).

Таблица 1.2 - Формулы расчета и рекомендуемое  значение коэффициента быстрой ликвидности

      В общем случае коэффициент быстрой (срочной) ликвидности рассчитывается как отношение ликвидной части оборотных средств (дебиторская задолженность и денежные средства) к краткосрочным обязательствам.

      Л.Т. Гиляровская считает, что ликвидная  часть оборотных активов включает в себя исключительно краткосрочные  финансовые вложения и денежные средства. В этом случае происходит сужение базы расчетов, поскольку ряд действительно ликвидных активов не принимается во внимание. Так, не учитывается краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Кроме того, в составе ликвидных активов могут быть учтены остатки по прочим оборотным активам [16;110]. В качестве краткосрочных обязательств Л.Т.Гиляровская учитывает остатки по краткосрочным займам и кредитам и краткосрочной кредиторской задолженности. Такой подход искусственно занижает величину краткосрочных обязательств, поскольку не включает в нее задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства [16;111].