Анализ финансового состояния организации

      При втором варианте расчета (табл. 2) можно отметить, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени (18%), чем краткосрочная задолженность (2%). Удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов вырос на 10 % и к концу периода составил 34,7% при оптимальном значении этого показателя 50 – 60%. Также необходимо отметить, что темпы прироста оборотных активов (17,9%) ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов (25,3%), что не является положительной тенденцией.

2.1 Обеспеченность предприятия собственными источниками оборотных средств 

     Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия СОС, — коэффициент  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс). Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия

     Характеризует структуру баланса (удовлетворительной или неудовлетворительной), а предприятие - платежеспособным или нет.

     Собственный капитал в обороте вычисляется  как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками Показывает достаточность  собственных оборотных средств  для покрытия запасов.

     Слишком высокое значение может говорить о неэффективном использовании  оборотных средств, отрицательное  значение данного показателя свидетельствует  о дефиците оборотных активов. В  международной практике оптимальное  значение данного коэффициента принято на уровне 10%.

     Таблица 3

Анализ  обеспеченности собственными источниками  оборотных средств, тыс.руб.

     Несмотря  на то, что коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования несколько вырос с 0,42 до 0,57, он ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит о недостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования, но увеличение показателей рассматривается как положительная тенденция. 
 

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия 

      Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

      Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле:

,  

Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних источников предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности  не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии — 0,5.

      Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости:

,      

где

    ЗК - заемный капитал;

    СК- собственный капитал.

      Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

      Этот  показатель может значительно варьировать  в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при  которой коэффициент маневренности  в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов. Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средним показателем по отрасли или у конкурентов.

      Для характеристики имущества рассчитывается коэффициент мобильности имущества (К_ми): отношение стоимости оборотных активов (ОА) к стоимости всего имущества (валюты баланса, ВБ):

      К_ми = ОА / ВБ,      

      Известно, что финансовое состояние предприятия  в значительной мере обусловливается  его производственной деятельностью. Поэтому, анализируя финансовое состояние предприятия (особенно на будущий период), необходимо оценить его производственный потенциал.

      К производственному потенциалу (производственным активам) относят: основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Эти статьи состоят из реальных активов, которые характеризуют производственную мощность предприятия.

      Увеличение  производственных активов на конец  года и больший удельный вес этих активов в общей сумме средств  предприятия будет свидетельствовать, как правило, о повышении производственных возможностей. Этот показатель не должен быть ниже 50 %. За основу для сравнения берут отраслевые стандартные показатели.

     Все соответствующие расчеты сведем в таблицу 4.

Таблица 4

     Расчет  показателей финансовой устойчивости организации

     Коэффициент автономии на начало периода составлял 78 %, полученное значение характеризует значительную долю собственного капитала в общем капитале организации, а к концу периода увеличился до 81% за счет увеличения доли внеоборотных активов на 3%, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

      Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя существенно  меняется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий. Значение коэффициента маневренности собственного капитала  вырос с 0,09 до 0,11, что говорит о некотором увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширение свободы в маневрировании этими средствами, но его значения еще остаются незначительными.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств на начало и конец периода (0,28 и 0,22)  соответствует нормальному ограничению (макс 1,00), что свидетельствует о достаточном объеме собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств, т.к. доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, снизилась, следовательно, уменьшилась зависимость от кредиторов. На 1 рубль собственных средств приходилось 0,28 руб. на начало года и 0,22 руб. на конец.  Данный факт свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости компании.

      В организации стоимость производственных активов на начало года составила 238 186 тыс.руб. (20+198168+38903+1095) , а на конец периода - 297924 тыс.руб. (48+248212+48184+1480), то есть увеличилась на 59738 тыс.руб. при увеличении стоимости всех средств организации. Удельный вес стоимости производственных активов в общей сумме средств организации составил на начало года 85 % (238186/280477 *100 %), а на конец года 86 % (297924/345378 *100 %). Незначительное увеличение (1%) удельного веса производственных активов в общей стоимости средств организации свидетельствует о неизменности  производственных возможностей . На промышленных предприятиях этот показатель, как правило, не должен быть ниже 50 %.

      Коэффициент мобильности всех средств предприятия  определяется отношением стоимости  оборотных средств к стоимости  всего имущества предприятия. Он характеризует долю мобильных средств предприятия для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. Значение коэффициента  41% - начало анализируемого периода и 39 % – на конец, то есть доля мобильных средств предприятия для погашения долгов составила к концу года 39 %, снижение - 2%. Уменьшение значения данного коэффициента подтверждает тенденцию замедления оборачиваемости средств имущества организации.